市场与战略 - 美国汽车保险市场规模为2730亿美元，公司采用先汽车保险的战略[75] - 随着业务发展，公司预计续保保费占比增加，降低损失率、营销费用占保费比例，提高客户留存率和单客户收入[77][78] - 公司采用“轻资本”模式，利用再保险结构实现增长、支持获客成本和防范损失，预计业务扩大后降低成数分保比例[80] - 新冠疫情导致经济不稳定、通胀和供应链中断，增加车辆和零部件成本，提高索赔严重程度，公司在多州申请调整费率[82][83] 收入来源 - 公司收入主要来自美国汽车保险销售，少量来自租客保险销售、分期付费手续费、投资组合净投资收入等[86] 收入相关定义 - 净保费收入是总保费收入减去分给再保险人的部分[87] - 净投资收入与投资组合规模、市场利率和私募股权投资公允价值变化相关[88] 运营费用构成 - 公司运营费用包括损失及损失调整费用、销售和营销费用、其他保险费用、技术和开发费用、一般和行政费用[91] 费用趋势预期 - 公司计划继续投资和多元化营销渠道，长期来看销售和营销费用占收入比例将下降[96] - 公司预计技术和开发费用绝对值和占总收入比例将先增加后下降，一般和行政费用占总收入比例短期内增加，随后下降[99][101] 保单数据 - 截至2022年6月30日，汽车有效保单数量为297,716份，租客有效保单数量为7,778份；2021年对应数据分别为373,721份和9,103份[105] - 2022年汽车和租客每份保单保费分别为1,077美元和140美元；2021年分别为971美元和141美元[105] - 2022年汽车和租客有效保费分别为6.413亿美元和110万美元；2021年分别为7.258亿美元和130万美元[105] 保费与利润数据 - 2022年第三和第六个月的假定已签保费分别为930万美元和2300万美元，假定已赚保费分别为1150万美元和2070万美元[105] - 2022年三个和六个月的毛承保保费分别为1.401亿美元和3.273亿美元；2021年分别为1.771亿美元和3.796亿美元[105] - 2022年三个和六个月的毛已赚保费分别为1.708亿美元和3.455亿美元；2021年分别为1.807亿美元和3.409亿美元[105] - 2022年三个和六个月的毛利润/（亏损）分别为 - 750万美元和 - 1980万美元；2021年分别为 - 1890万美元和 - 1260万美元[105] - 2022年三个和六个月的调整后毛利润/（亏损）分别为40万美元和 - 510万美元；2021年分别为 - 380万美元和1320万美元[105] - 2022年三个和六个月的直接贡献分别为 - 20万美元和620万美元；2021年分别为 - 380万美元和2280万美元[105] - 2022年三个和六个月的调整后息税折旧摊销前利润分别为 - 6720万美元和 - 1.184亿美元；2021年分别为 - 1.652亿美元和 - 2.554亿美元[105] 季度与半年财务数据对比 - 2022年Q2净保费收入7.47亿美元，较2021年同期减少6500万美元，降幅8.0%[130][131] - 2022年上半年净保费收入1.53亿美元，较2021年同期增加1270万美元，增幅9.1%[139][140] - 2022年Q2总营收8.04亿美元，较2021年同期减少9400万美元，降幅10.5%[130] - 2022年上半年总营收16.58亿美元，较2021年同期增加7400万美元，增幅4.7%[139] - 2022年Q2总运营费用16.11亿美元，较2021年同期减少10.08亿美元，降幅38.5%[130] - 2022年上半年总运营费用31.74亿美元，较2021年同期减少10.74亿美元，降幅25.3%[139] - 2022年Q2销售和营销费用2540万美元，较2021年同期减少8630万美元，降幅77.3%[130][136] - 2022年上半年销售和营销费用4010万美元，较2021年同期减少1.4亿美元，降幅77.7%[139][144] - 2022年Q2和上半年，公司分别将约56.3%和55.7%的总保费收入分给第三方再保险公司[132][141] - 2022年Q2和上半年，公司事故期总损失率分别降至85.2%和83.1%，2021年同期分别为89.9%和83.4%[135][143] - 其他保险（福利）费用减少770万美元，降幅855.6%，至2022年6月30日止六个月的680万美元福利[145] - 一般及行政费用增加1750万美元，增幅41.3%，至2022年6月30日止六个月的5990万美元[146] - 2022年第二季度总营收8040万美元，2021年同期为8980万美元；2022年上半年总营收1.658亿美元，2021年同期为1.584亿美元[150] - 2022年第二季度调整后毛利润为40万美元，2021年同期亏损380万美元；2022年上半年调整后毛亏损510万美元，2021年同期利润为1320万美元[150] - 2022年第二季度直接贡献亏损20万美元，2021年同期亏损380万美元；2022年上半年直接贡献为620万美元，2021年同期为2280万美元[150] - 2022年第二季度调整后EBITDA亏损6720万美元，2021年同期亏损1.652亿美元；2022年上半年调整后EBITDA亏损1.184亿美元，2021年同期亏损2.554亿美元[153] 资金与贷款 - 2022年1月26日，公司完成3亿美元的五年期定期贷款，贷款于2027年1月27日到期[158] - 截至2022年6月30日，公司有8.856亿美元现金及现金等价物，其中6.957亿美元存于受监管保险实体之外，还有1208万美元有价证券[159] - 公司签订了3亿美元的五年期定期贷款C，到期日为2027年1月27日[167] 组织架构调整 - 2022年第一季度，公司进行组织架构调整，约330名员工受影响，占员工总数约20%[162] 现金流量 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为1.049亿美元，2021年同期为2.265亿美元；投资活动净现金使用量为180万美元，2021年同期为提供8260万美元；融资活动净现金提供量为2.863亿美元，2021年同期为420万美元[164] 资产负债表外安排 - 公司没有对财务状况、经营成果、流动性或现金流有重大影响的资产负债表外安排[168] 财务报表编制 - 公司财务报表按照GAAP编制，需管理层进行大量估计和假设[169] 会计政策变化 - 截至2022年6月30日的六个月内，公司关键会计政策除净经营亏损限制的潜在会计影响外无重大变化[170] 递延所得税计算 - 公司根据ASC 740计算递延所得税资产和负债的税收影响[171] 净经营亏损限制 - 若公司发生“所有权变更”（三年内特定股东股权价值变化超50%），使用净经营亏损抵减收入的能力可能受限[172] - 截至2022年6月30日，公司经历了所有权变更，特定股东估计所有权百分比变化超50%[173] - 此次所有权变更预计不会对公司未来使用净经营亏损的能力、相关递延所得税资产或估值备抵产生重大影响[173] - 公司未来可能因股权变动经历更多所有权变更，导致净经营亏损使用受限[173] 市场风险披露 - 2021年10 - K报告中关于市场风险的定量和定性披露无重大变化[175]