财务数据关键指标变化 - 2017财年公司净亏损780万美元[85] - 2019、2018和2017财年，公司资本支出分别为3340万美元、2570万美元和1870万美元，用于扩大制造和测试能力以及研发[147] - 2019财年，公司花费7610万美元收购SMART EC、SMART Wireless和Premiere Logistics；2018财年，花费4510万美元收购Penguin Computing[148] - 2019、2018、2017财年公司美国以外销售额分别占净销售额的68%、84%、82%[210] - 2019、2018和2017财年，公司以雷亚尔计价的净销售额占比分别约为44%、62%和52%[410] - 2019、2018和2017财年，公司分别录得外汇收益（损失）为 - 310万美元、 - 1320万美元和30万美元[411] - 2019、2018、2017财年，公司的库存减记分别为900万美元、520万美元和280万美元[110] - 截至2019年8月30日，公司美国联邦和州净运营亏损结转额分别约为1.148亿美元和4440万美元，联邦净运营亏损结转额若未使用将在2023财年至2038财年到期，州净运营亏损结转额将在2020财年至2038财年到期[170] - 截至2019年8月30日，修订信贷协议和2014年巴西开发银行信贷协议未偿还本金余额分别为2.085亿美元和1320万雷亚尔（350万美元）[229] - 截至2019年8月30日，修订信贷协议下定期贷款的总余额为2.085亿美元[412] - 修订信贷协议下的循环信贷额度最高可达5000万美元，借款利率为浮动利率[412] 主要客户销售占比变化 - 2019、2018和2017财年，公司前十大终端客户销售额分别占净销售额的73%、84%和84%[95] - 2019、2018和2017财年，三星销售额分别占公司净销售额的18%、34%和19%[95] - 2019、2018和2017财年，思科销售额分别占公司净销售额的11%、12%和15%[95] - 2019、2018和2017财年，联想销售额分别占公司净销售额的13%、11%和11%[95] - 2018财年，戴尔销售额占公司净销售额的10%[95] - 2019、2018和2017财年，直接销售给伟创力的销售额分别占公司净销售额的17%、13%和14%[95] - 2017财年，直接销售给鸿海的销售额占公司净销售额的13%[95] - 巴西客户销售额在2017 - 2019财年分别占公司净销售额的52%、62%和44%[185] 公司经营风险 - 公司经营业绩过去有波动，未来季度间也可能波动，难以预测[82] - 公司所处市场高度周期性，历史上经历过严重衰退，未来可能继续受影响[86] - 行业整合和公司倒闭可能减少潜在客户数量，增加对现有关键客户的依赖，影响供应商竞争力，对公司财务状况产生负面影响[107] - 客户需求难以准确预测，可能导致采购和生产与需求不匹配，造成库存积压、减记或注销，影响公司经营业绩和财务状况[108] - 新产品开发需大量投资，开发和推出延迟或失败会削弱公司竞争力，影响投资回报和净销售额[112] - OEM客户要求产品经过漫长且昂贵的评估和资格认证过程，无销售保证，资格认证延迟或失败会影响公司业务和财务状况[116] - 若OEM客户采用标准化内存解决方案，公司的净销售额和市场份额可能下降[120] - 公司依赖少数单一或有限来源的供应商，可能无法及时以合理价格获得足够供应，主要供应商还与公司存在竞争关系[122] - 公司在巴西的内存产品晶圆采购依赖单一全球供应商，若供应关系终止或供应商生产受影响，可能无法及时以合理价格获取足够高质量晶圆[123] - 市场存在组件短缺情况，包括DRAM和Flash ICs，可能导致公司无法获取所需组件来满足客户订单[124] - 因供应短缺或长交货期无法满足客户订单，会造成产品发货延迟、取消等，损害客户关系并影响财务状况[125] - 若与重要供应商的供应关系中断或无法开发新供应商关系，会影响产品制造和发货，增加成本并影响业务[126] - 内存行业技术更新快，若公司向新技术过渡延迟，业务、运营结果和财务状况将受不利影响[127] - 新产品技术推出可能导致旧产品需求下降、产能利用率不足，公司可能需对长期资产计提减值[128] - 公司制造效率受多种因素影响，若无法维持或提高效率，会影响与客户关系和声誉[129] - 公司受采购法律法规约束，违反相关法律会损害声誉，面临罚款、合同终止等后果[131] - 美国政府可随时终止、修改或缩减公司合同，若不替换，可能无法实现或维持收入增长[134] - 若违反GDPR，公司可能面临监管执法行动，最高可处以全球收入4%的罚款[138] - 开源市场新竞争者进入技术壁垒少，可能降低公司产品需求并带来价格压力，公司无法保证能成功竞争[141] - 公司开源贡献和产品中使用开源软件，可能导致需许可或披露重要代码和创新，增加诉讼风险，还可能削弱品牌和无形资产价值[142] - 公司部分产品用于铁路运输安全设备，若产品未达预期，可能导致事故和重大损失，即使产品无过错，调查成本也可能很高[146] - 公司可能需筹集额外资金，但资金可能无法以可接受的条款获得，若发行股权或可转换债券，现有股东可能会被稀释[147] - 公司过去和未来可能进行收购，若整合不成功或未实现预期收益，业务、经营成果和财务状况可能受不利影响[150] - 公司未来成功依赖于留住关键人员和吸引合格人员，若失去这些人员或无法吸引新人才，业务可能受不利影响[155] - 公司部分依赖第三方销售代表销售产品，若这些代表表现未达预期，可能减少未来销售[158] - 公司知识产权保护不力可能导致运营结果受不利影响，因多数产品无专利保护，无法阻止竞争对手逆向工程和复制产品[159] - 知识产权相关活动（如诉讼和专利流程）会使公司产生大量费用，当前涉及的争议程序可能产生不利决策[163] - 税收法规或税率变化、净销售地域分布变化等可能对公司收入、增值税和其他税收产生不利影响，进而影响业务、运营结果和财务状况[168] - 公司商誉或无形资产减值时，可能需在财务报表中记录重大收益费用，减值费用会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[171] - 公司若违反政府法律法规，可能面临产品召回、罚款、调查和法律费用等，对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[172] - 公司受《反海外腐败法》等反腐败法律约束，在高风险腐败国家开展业务存在员工等相关方违规风险，违规可能导致严重刑事或民事制裁[173][174] - 公司巴西业务会受到劳动官员和政府机构定期调查，调查可能导致罚款和诉讼，对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[175] - 公司违反环境法律法规可能产生大量成本，如清理成本、罚款等，对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[178] - 政治条件、恐怖袭击威胁、武装冲突和经济不稳定可能对公司业务产生不利影响[179,180,181] - 自然灾害、健康疫情和其他业务中断可能对公司业务造成重大不利影响[182,183] - 公司在巴西的业务依赖当地市场增长，市场下滑或经济衰退会影响公司业务[185,186] - 巴西当地内容要求和制造激励政策变化可能降低公司产品需求和利润率[187,189,193] - 巴西和马来西亚政治或经济环境变化可能对公司业务产生不利影响[195] - 公司在巴西和马来西亚的税收激励或免税安排变化可能增加公司税负[197] - 若巴西行政税务法院认定公司进口产品代码使用错误，需支付行政罚款和利息，可能对业务产生重大不利影响[203] - 巴西立法规定，当公司欠税超过已知股权的30%且超过200万雷亚尔（50万美元），税务机关可对资产进行登记[206] - 公司业务面临国际业务运营相关风险，包括税收法律、社会政治经济状况等方面变化[210][211] - 若公司失去开曼群岛公司的税收相关利益，业务可能受到不利影响[215] - 公司债务可能增加经济衰退和行业不利条件下的脆弱性，限制业务灵活性和融资能力[229][231][233] - 公司作为开曼群岛公司，股东保护权利可能比美国公司股东更困难[237] - 美国法院对公司的民事责任判决在开曼群岛可能难以执行[239] - 公司面临市场利率风险，包括外汇汇率波动、利率变化和翻译风险 [408] - 作为上市公司，法律、会计、报告等行政成本增加，还需承担公司治理相关成本，不再是“新兴成长公司”后合规成本更高 [252][253][256] - 公司组织文件中的反收购条款可能阻碍第三方收购，限制股东溢价出售股票的机会 [258][259] 公司业务竞争情况 - 公司在多个业务领域面临竞争，半导体业务对手包括三星、美光等，供应链服务业务面临分销商等竞争，企鹅计算业务与HPE、戴尔等竞争，SMART EC和无线产品也有各自竞争对手[100][102][103] - 公司在巴西面临进口产品和本地制造商竞争，当地进口关税和本地含量要求带来竞争优势，但可能因竞争对手建厂或法规变化而减弱[101] 库存相关数据 - 过去四个财季末，物流库存占总库存的比例在22%至27%之间[111] 巴西业务相关政策及数据 - 2006 - 2019年，PPB/IT计划下笔记本电脑用本地封装DRAM IC制成的DRAM模块总要求从0%增至80%[189] - SMART do Brazil需将相当于其年度总销售收入4%的资金用于研发活动以符合PPB/IT计划供应商待遇[189] - PADIS计划使公司半导体IC业务的巴西法定所得税税率从34%降至9%[197] - 2015年SMART Brazil在巴西研发活动投资占比为3%，2016 - 2018年升至4%，2019年及以后升至5%[199] - 公司子公司SMART do Brazil参与PPB/IT计划需按年销售总收入减特定成本后金额的4%投资巴西研发活动[199] - 2012年巴西联邦税务机关对SMART Brazil发出两项税务评估，分别约为1.17亿雷亚尔（3110万美元）和600万雷亚尔（160万美元），两项评估均已消除[203][204][205] - 2013年12月SMART Brazil收到第三项税务评估，金额为360万雷亚尔（100万美元），公司认为评估有误[208] - 公司从马来西亚获得税收激励，有效期自2019年9月起最长达10年，需满足特定运营条件[201] - 2011 - 2018年巴西通胀率分别为6.5%、5.8%、5.9%、6.4%、10.7%、6.3%、2.9%、3.7%[221] - 2013年巴西开发银行向SMART Brazil提供5060万雷亚尔（1340万美元）信贷用于基础设施、研发和设备采购[226] - 2014年巴西开发银行向SMART Brazil提供5280万雷亚尔（1400万美元）信贷用于IC封装研发和设备采购[227] - 2019财年公司开始在巴西使用外汇远期合约对冲外汇汇率风险[218] 公司股权结构及相关规定 - 截至2019年10月18日，Silver Lake及其关联方持有公司40%的流通普通股，2017年5月IPO后立即持有48% [241][260] - 截至2019年8月30日，公司授权发行最多2亿股普通股，其中2361.6874万股已发行，995.9293万股由关联方等持有可在公开市场转售 [249] - 2018年10月9日生效的Shelf Registration Statement允许公司发售最多1.5亿美元的普通股等证券，允许Silver Lake出售最多925.6755股普通股 [249] - 截至2019年8月30日，SGH Plan下有229.7758万份购买普通股的期权和107.8218万个受限股票单位（RSU），另有142.7339万股可发行，ESPP下有54.009万股可购买 [249] - 若Silver Lake及其关联方合计持股比例低于50%但至少35%，有权提名4名董事；低于35%但至少20%，有权提名3名；低于20%但至少10%，有权提名2名；低于10%但至少5%，有权提名1名；低于5%，无权提名 [241] - 若Silver Lake合计持股等于或超过IPO后立即流通普通股的25%，某些公司行动除董事会批准外，还需Silver Lake批准，如控制权变更交易、价值超过500万美元的收购等 [241] - 公司预计未来不会支付现金股息，打算保留未来收益用于偿还债务和业务发展，且信贷协议限制了支付股息的能力 [261] 利率影响 - 假设满足借款所需的财务契约且修订信贷协议全额提取，其他变量不变，浮动利率借款利率每提高1.0%，公司每年的利息费用将增加260万美元，现金流和税前收入将减少260万美元[412] 公司出售业务及赔偿事项 - 2013年8月，公司以约3.04亿美元现金将存储业务出售给SanDisk，SanDisk于2014年8月21日提出赔偿索赔，公司在知识产权事项上的赔偿义务免赔额约为180万美元，上限为6090万美元[152]