财务数据关键指标变化 - 2020财年公司净亏损110万美元[99] - 2020、2019和2018财年，公司前十大终端客户销售额分别占净销售额的66%、73%和84%[109] - 2020、2019和2018财年，三星电子分别占净销售额的17%、18%和34%[109] - 2020财年，Nutanix占净销售额的11%[109] - 2019和2018财年，思科分别占净销售额的11%和12%[109] - 2019和2018财年，联想分别占净销售额的13%和11%[109] - 2018财年，戴尔占净销售额的10%[109] - 2020、2019和2018财年，直接销售给Flex的销售额分别占净销售额的14%、17%和13%[109] - 2020、2019和2018财年，公司的库存减记分别为470万美元、900万美元和520万美元[124] - 2020、2019和2018财年，公司资本支出分别为3240万美元、3340万美元和2570万美元[166] - 2019财年，公司花费7610万美元收购SMART EC、SMART Wireless、Premiere Customs Brokers和Premiere Logistics [167] - 2018财年，公司花费4510万美元收购Penguin Computing [167] - 截至2020年8月28日，公司美国联邦和州净运营亏损结转额分别约为1.309亿美元和5260万美元，联邦亏损结转在2023财年至2038财年到期，州亏损结转在2023财年至2040财年到期[191] - 公司在巴西的销售额占比在2018 - 2020财年分别为62%、44%和35%[207] - 销售方面，美国以外地区销售额在2020财年、2019财年和2018财年分别占公司净销售额的57%、68%和84%[233] - 税务方面，巴西联邦税务机关对SMART Brazil资产进行登记，首次评估消除后登记金额减至1390万雷亚尔（270万美元），第三次评估金额为360万雷亚尔（70万美元）[229][230] - 汇率方面，受疫情影响，巴西雷亚尔兑美元汇率从2019年12月31日的4.0307升至2020年6月30日的5.4760[242] - 债务方面，SMART Brazil曾从巴西开发银行获得两笔信贷，分别为5060万雷亚尔（970万美元）和5280万雷亚尔（1010万美元），并已分别于2019年7月15日和2020年7月15日还清[250][251] - 通胀方面，巴西2011 - 2019年通胀率分别为6.5%、5.8%、5.9%、6.4%、10.7%、6.3%、2.9%、3.7%、4.3%[245] - 截至2020年8月28日，修订信贷协议定期贷款和BNDES信贷协议无未偿还余额，修订信贷协议循环贷款部分无未偿还余额，公司有权根据修订信贷协议循环贷款条款额外提取5000万美元[253] - 2020年2月，公司私募发行本金总额2.5亿美元、利率2.25%、2026年到期的可转换优先票据，包括初始购买者全额行使额外购买选择权发行的3000万美元[254] - 截至2020年8月28日，票据未偿还本金余额为2.5亿美元，应计未付利息为20万美元[256] - 截至2020年8月28日，修订信贷协议下循环贷款无未偿还本金余额，票据未偿还本金余额为2.5亿美元，2025年3月到期[274] - 截至2020年10月2日，Silver Lake及其关联方持有公司2017年5月首次公开募股后48%的流通普通股[281] 业务经营风险 - 新冠疫情导致公司SCSS业务部分产品线在2020财年下半年销量下降，若情况持续或恶化，将影响公司营收和盈利能力[87] - 公司经营业绩过去有波动，未来可能因新冠疫情、市场周期性、内存组件价格等因素继续波动，难以预测[96][97] - 公司历史上有季度和年度经营亏损，能否保持盈利取决于内存解决方案等业务的收入增长及拓展新市场的能力[99] - 公司所处市场高度周期性，曾经历严重衰退，可能导致产品需求下降、库存积压、价格下跌等问题[100] - 内存组件价格和平均售价下降可能导致公司净销售额和毛利润下降，影响业务、经营业绩和财务状况[104] - 全球经济和政治状况的不确定性可能导致公司产品需求波动，影响经营和财务状况[105] - 若产品需求下降，公司制造或组装测试产能可能未充分利用，需对长期资产计提减值，影响盈利能力[106][107] - 若产品需求增加超过预期，公司可能无法及时增加制造或组装测试产能以满足市场需求[107] - 公司经营业绩可能因客户需求变化、订单取消或延迟、竞争等因素出现大幅波动[102][103] - 新产品开发、推出和认证延迟会使竞争对手获先进入市场优势，客户有权无惩罚取消订单，影响公司业务和财务状况[128] - 公司投资新技术和新兴市场，若未获认可或增长，投资未达预期回报，将对业务和财务状况产生重大不利影响[129] - 产品需经OEM客户漫长昂贵评估认证过程，无销售保证，无法获设计订单或客户产品未成功，会影响公司业务和财务状况[130] - 产品认证过程特定，客户过渡新架构时，设计认证需数月，期间净销售显著下降，认证后数月才产生净销售[131] - 供应商停产组件，公司需设计认证新产品，采购停产组件影响流动性，估计数量错误会影响运营结果[132] - 若OEM客户用标准化解决方案替代公司特色产品，净销售和市场份额可能下降，新竞争者可能抢占部分业务[135] - 公司依赖少数独家或有限来源供应商，供应商可能无法按时以合理价格提供足够供应[136] - 市场存在组件短缺，供应商进行分配，供应商质量控制或知识产权问题会使公司无法满足客户订单[140] - 行业技术变化快，产品易过时，公司需确保开发和认证新制造工艺技术能力，否则业务和财务状况受影响[144] - 制造设施运营中断会严重损害公司业务，保险可能无法覆盖全部损失[148] - 若违反GDPR，公司可能面临最高达全球营收4%的罚款[156] - 网络攻击或数据安全事件会扰乱公司业务、损害声誉、导致客户流失并面临监管执法和诉讼[153] - 开源开发和许可实践可能限制公司SCSS软件资产价值[157] - 公司对客户和供应商的赔偿义务可能需支付巨额赔偿[162] - 公司部分产品用于铁路运输安全设备，产品故障可能导致重大损失[165] - 公司可能需筹集额外资金，但可能无法以可接受的条件获得[166] - 公司过去和未来的收购存在整合问题、意外成本等风险[169] - 2013年8月公司以约3.04亿美元现金将固态硬盘业务出售给SanDisk，SanDisk于2014年8月21日就知识产权问题索赔，公司赔偿义务免赔额约180万美元，上限6090万美元[172] - 公司未来成功依赖于留住关键人员，特别是执行董事长Ajay Shah、总裁兼首席执行官Mark Adams和执行副总裁兼首席运营官及首席财务官Jack Pacheco等[175] - 公司部分依赖第三方销售代表销售产品，其表现不佳或关系终止可能影响未来销售[178] - 公司成功部分依赖保护知识产权，主要依靠商业秘密、专有技术等，但保护措施可能失效[179][180][181] - 知识产权相关活动可能导致公司产生大量费用，诉讼结果不利会产生重大不利影响[183] - 随着销售、技术和产品增加，公司卷入知识产权纠纷的可能性增大[186] - 第三方可能声称公司侵犯其技术，若无法获得许可或支付高额特许权使用费，会影响业务[187] - 税收法规、税率等变化可能影响公司有效税率，进而影响业务和财务状况[188] - 公司净运营亏损结转使用受限制，过去和未来的所有权变更可能进一步限制其使用[191] - 公司商誉或无形资产减值可能需对收益进行重大费用记录[192] - 公司业务受多种国内外法律法规监管，违反规定可能面临多种不利后果[193] - 公司国际业务面临政治、恐怖袭击、自然灾害、疾病等风险[200] - 巴西政府修改PADIS和PPB/IT计划，自2020年4月1日起，PADIS计划销售的IPI、PIS和COFINS税率降为零的优惠不再适用，PPB/IT计划对特定客户销售的IPI减免不再适用[220] - PADIS公司可获得相当于研发有效支出2.62倍的财务信贷，上限为国内总激励收入的13.1%；PPB/IT计划参与者可获得的财务信贷乘数为研发投资的2.7 - 3.4倍，到2024年12月31日，上限为总销售收入的10.92% - 13.65%，到2029年12月31日逐渐调整为2.73 - 3.41倍[220] - SMART Brazil参与PADIS计划，需将一定比例的半导体年销售总收入投入巴西的研发活动，2015年为3%，2016 - 2018年为4%，2019年及以后为5%[220] - SMART do Brazil参与PPB/IT计划，2020年3月31日前需将相当于扣除特定成本后年销售总收入4%的资金投入巴西研发活动，2020年4月1日起计算方式改变[221] - 巴西当局对2011 - 2016年公司报告的研发投资进行审查，2011、2013、2014和2015年部分提交被拒绝，被拒提交总计约450万雷亚尔（或90万美元）[222] - 公司在马来西亚获得税收激励，自2019年9月起最长可达10年，需满足特定运营条件[223][224] - 若公司对税收激励的假设错误、激励被修改或撤销、未满足激励条件，将面临重大税收和财务后果[225] - 巴西或马来西亚政治经济环境变化、政府政策法规改变，可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[217] - 运营方面，公司业务面临国际运营风险，包括税收法律变化、社会政治经济状况改变等[233][235] - 法律方面，公司全球运营面临众多法律监管要求，违反规定可能导致罚款、刑事制裁等后果[236] - 人力方面，公司在部分国家运营时，招募、雇佣和留住合格人员存在困难，影响业务发展[237] - 税收方面，公司作为开曼群岛公司，若失去相关税收优惠或被视为美国公司，可能增加美国税收负担[238] 股权与治理相关 - 若Silver Lake及其关联方合计持股低于50%但至少35%，有权提名4名董事；低于35%但至少20%，有权提名3名董事；低于20%但至少10%，有权提名2名董事；低于10%但至少5%，有权提名1名董事；低于5%，无权提名董事[281] - 若Silver Lake合计持股等于或超过25%，某些公司行动除董事会批准外，还需Silver Lake批准，如控制权变更交易、价值超500万美元的收购等[281] - 公司作为开曼群岛公司，股东根据开曼群岛法律保护权利可能比美国法律更困难[277] - 开曼群岛法院不太可能承认或执行美国法院基于美国证券法某些民事责任条款对公司的判决[278] - 开曼群岛法院不太可能在开曼群岛提起的原始诉讼中，基于美国证券法某些具有惩罚性质的民事责任条款对公司施加责任[279] - 公司公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东的行动时，可能比美国公司的公众股东更难保护自身利益[280] 证券市场风险 - 科技公司证券市场价格尤其波动，公司普通股市场价格可能受广泛市场和行业因素不利影响[283] - 股票市场价格和成交量波动常与受影响公司的经营业绩无关或不成比例，可能对公司普通股市场价格造成重大损害[284] - 过去某些公司证券市场价格波动后，曾引发证券集体诉讼，若公司遭遇此类诉讼，可能对财务状况或经营成果产生不利影响[284] 巴西政策相关 - PPB/IT计划规定特定IT产品本地含量要求在2006 - 2019年从0%增至80%[211] - SMART do Brazil作为PPB/IT计划供应商需投入研发金额为其年度销售总收入的4%[212] - 2013年欧盟和日本请求WTO审查巴西激励和本地含量要求相关计划[213] - 2017年8月30日WTO发布报告，2018年12月13日上诉机构发布决定[213] - 2019年6月30日巴西撤销PPB/IT计划中多项本地含量要求条例[214] - 2019年7月1日巴西发布新条例，采用积分制支持本地制造[214] - 2012年2月23日，巴西联邦税务当局对SMART Brazil发出约1.17亿雷亚尔（或2250万美元）的税务评估，后又发出约60万雷亚尔（或12万美元）的行政罚款评估[226] - 2014年11月7日，第一笔税务评估被取消；2019年5月，第二笔行政罚款评估被取消[227][228] - 关税方面，SMART Brazil进口DRAM未安装组件在2012年6月前关税为0%，Flash未安装组件在2012年6月后关税为0%，若产品分类代码使用错误将面临1%的行政罚款[231]