公司面临的风险 - 新冠疫情可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响，但影响程度尚不确定[54] - 现有租户的不利事件或负面市场状况可能影响公司吸引新租户、出租空间、收取租金或续租的能力，进而影响运营现金流和增长[55] - 公司在租赁物业和寻找开发土地及收购物业方面面临激烈竞争，部分竞争对手可能提供更有吸引力的财务条款[58] - 公司运营成本可能增加，若无法提高租金或补偿费用以抵消成本增加，可能影响向股东分配和偿债能力[61] - 公司开发和收购物业面临多种风险，如建设和租赁可能无法按时完成、成本超支、无法获得政府许可等[63] - 公司许多物业集中在特定地区，这些地区的不利经济状况可能对公司造成经济损害[65] - 公司可能无法及时以可接受的条件进入金融市场获取资本，这取决于多种因素[68] - 公司债务的条款和契约可能导致不利影响，如经济表现下降时净收入和现金流可能减少，违约可能导致损失或抵押品被没收[71] - 利率上升将增加可变利率债务的利息成本，可能影响公司偿还债务和向股东分配的能力，也可能限制再融资能力[75] 公司物业资产情况 - 2019年12月31日公司投资组合含17处创收物业，其中10个公寓社区共1657个单元，7个商业地产含5座办公楼和2个零售中心，另拥有或控制1951英亩土地[88] - 公司住宅公寓组合每平方英尺平均年租金及其他物业收入为13.36美元，商业组合为25.61美元；通过合资企业VAA拥有51处创收物业50%的所有权，共9888个单元，每平方英尺平均年租金收入为14.74美元[89] - 公司自有住宅公寓中，Toulon入住率最高达98.33%，Parc at Denham Springs Phase II最低为5.56%；办公楼中，Senlac入住率为100%；零售中心中，Fruitland Park入住率为100%，Bridgeview Plaza为37.25%[90] - 合资企业VAA拥有的住宅物业中，Lakeside Lofts入住率为0%，Breakwater Bay Apartments最高达97.53%[91] - 2020 - 2026年及以后各年商业租赁到期情况：2023年到期可出租面积362224平方英尺占比21.3%，到期合同租金6035138美元占比21.3%；2022年到期合同租金5981809美元占比21.1%等[92] - 2019年12月31日公司拥有土地共1950.99英亩，其中1828.59英亩为自有土地，122.40英亩土地有销售合同[93] - 截至2019年12月31日，公司拥有10个住宅公寓社区的1657个单元和7个商业物业，约170万可出租平方英尺，还有约1951英亩待开发土地，业务分布在8个州[123] - 2019年12月31日公司合并10处多户住宅物业，资产约4.78亿美元，2018年12月31日合并9处，资产约4.64亿美元[131] 公司法律诉讼情况 - 1999年起，公司曾拥有的实体American Realty Trust, Inc.及其子公司ART Midwest, Inc.与Clapper Parties诉讼，2011年Clapper Parties获约7400万美元判决，后经重算减至约5900万美元[94] - 2018年Clapper Parties对ARI、其子公司EQK和ART提起新诉讼，案件未开庭审理，公司积极辩护[95] - 2005年ART起诉一家大型全国性律师事务所，案件上诉至德克萨斯州最高法院，申请仍在审理中[96] - 2015年7月20日，法院对Dynex Commercial案作出终审判决，判给Basic 0.448百万美元，判给ART 24.8百万美元，判给TCI 19.5百万美元，三者还获1.6百万美元律师费，且从2014年4月25日起按5%年利率计收判决后利息[100] - 2019年2月4日，一名持有7900股IOR普通股的股东起诉TCI等公司及相关人员，被告已在2019年6月提交驳回动议，2020年2月26日法院驳回IOR需求无用动议，其余驳回动议待决[102] 公司股票及股息情况 - 2020年3月25日，TCI普通股收盘价为每股22美元，约有2290名登记持有人[107] - 2019 - 2017年公司董事会决定不支付普通股股息，未来分配将视情况而定[108] - 公司董事会批准的股票回购计划授权最多回购1637000股普通股，2019年未回购[109] - 2006年11月公司发行100000股D系列优先股，初始股息率7%，2018年第四季度全部赎回，金额为17.2百万美元，含7.2百万美元应计未付股息[110][111] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年公司租金和其他物业收入为47970千美元，总运营费用为55706千美元，运营亏损7736千美元[114] - 2019年公司净亏损26137千美元，归属于TCI的净亏损为26920千美元，适用于普通股的净亏损为26920千美元[114] - 2019年公司基本每股收益中，持续经营业务亏损3.00美元，净亏损适用于普通股为3.09美元[114] - 截至2019年12月31日，公司房地产净值为387790千美元，总资产为865918千美元，股东权益为354067千美元[114] - 2019年公司出售105.1英亩土地，总价3000万美元，购买41.9英亩土地，总价约460万美元，还以180万美元应收票据交换获得1.27英亩土地[120] - 公司出售位于佛罗里达州玛丽埃斯特的一处多户住宅物业，售价310万美元，确认亏损8万美元，还花200万美元从第三方土地开发商处购买37.8英亩土地的购买选择权[121] - 公司向多个开发商预付2140万美元，获得未来购买在建住宅物业的选择权，出售位于德克萨斯州考夫曼县风车农场基础设施开发工作的淡水区应收款，售价1200万美元[122] - 公司对长期资产进行减值审查，2019年和2018年均未记录任何减值费用[140] - 公司按GAAP将符合条件的物业分类为待售，2019年和2018年12月31日均无此类资产[141] - 2019年净亏损2690万美元，合每股3.09美元，2018年净收入1.806亿美元，合每股20.71美元[163] - 2019年租金及其他物业收入4790万美元，较2018年的1.21亿美元减少7310万美元[164] - 2019年物业运营费用2520万美元，较2018年的5940万美元减少3420万美元[165] - 2019年折旧和摊销费用1340万美元，较2018年的2280万美元减少940万美元[166] - 2019年净收入费用40万美元，较上一年的60万美元减少20万美元，净收入费用按净收入的7.5%计算[168] - 2019年咨询费580万美元，较上一年的1070万美元减少490万美元，咨询费按总资产价值平均每月0.0625%（每年0.75%）计算[169] - 2019年利息收入1960万美元，较2018年的1580万美元增加380万美元[170] - 2019年其他收入8.4万美元，较2018年的2820万美元大幅减少[171] - 2019年抵押贷款和贷款利息费用3180万美元，较2018年的5890万美元减少2710万美元[173] - 2019年土地销售收益1490万美元，较2018年的1740万美元减少250万美元[178] - 2018年归属普通股股东净收入为1.806亿美元，合每股20.71美元，2017年为净亏损1670万美元，合每股亏损1.92美元[179] - 2018年租金及其他物业收入为1.21亿美元，较2017年的1.252亿美元减少420万美元[180] - 2018年物业运营费用为5940万美元，较2017年的6310万美元减少370万美元[181] - 2018年折旧和摊销费用为2280万美元，较2017年的2560万美元减少280万美元[183] - 2018年净收入费用为60万美元，较2017年的30万美元增加30万美元，支付给Pillar的净收入费用按净收入的7.5%计算[185] - 2018年咨询费为1070万美元，较2017年的1000万美元增加70万美元，咨询费按总资产价值月均0.0625%（年0.75%）计算[186] - 2019年经营活动净现金使用量为3574.7万美元，2018年为1.81187亿美元，增加1.4544亿美元；投资活动净现金使用量为959.8万美元，2018年为提供1.47625亿美元，减少1.57223亿美元；融资活动净现金提供量为2204.1万美元，2018年为5178.5万美元，减少2974.4万美元[196] - 截至2019年12月31日，公司未偿还应付票据约为2.531亿美元，其中2.492亿美元为固定利率票据，390万美元为利率9.75%的可变利率票据；2019年和2018年整体加权平均利率分别为4.9%和7.1%[211] - 2018年土地销售收益为1740万美元，2017年为490万美元，增加约1250万美元；2018年未确认创收物业销售收益，2017年为980万美元[190] - 2018年处置VAA 50%权益收益为1.541亿美元，往年无此项收益[191] - 若2020年公司可变利率债务的市场利率比2019年平均高出100个基点，公司利息费用将增加，净收入将减少3.6万美元[213] - 2019年12月31日，固定利率应收票据公允价值为114182000美元，到期金额为114182000美元，利息为27943000美元，加权平均利率在6.59% - 12.00%之间[215] - 2019年12月31日，可变利率应付票据公允价值为3908000美元，到期金额为3908000美元，利息为2467000美元，平均利率为9.75%[215] - 2019年12月31日，固定利率应付票据公允价值为249207000美元，到期金额为249207000美元，利息为80669000美元，平均利率在3.63% - 8.73%之间[215] - 2019年公司总资产为865918000美元，2018年为862380000美元[229] - 2019年公司总负债为511851000美元，2018年为481979000美元[229] - 2019年公司股东权益为354067000美元，2018年为380401000美元[229] - 2019年公司房地产成本为469997000美元，2018年为461718000美元[229] - 2019年公司应收票据和利息为120986000美元，2018年为83541000美元[229] - 2019年公司应付票据和利息为246546000美元，2018年为277237000美元[229] - 2019 - 2017年租金及其他物业收入分别为47,970千美元、120,955千美元、125,233千美元[232] - 2019 - 2017年总运营费用分别为55,706千美元、104,834千美元、105,128千美元[232] - 2019 - 2017年净运营（亏损）收入分别为 - 7,736千美元、16,121千美元、20,105千美元[232] - 2019 - 2017年净（亏损）收入分别为 - 26,137千美元、183,040千美元、 - 15,316千美元[232] - 2019 - 2017年基本每股收益（持续经营业务净（亏损）收入）分别为 - 3.00美元、20.89美元、 - 1.86美元[232] - 2016 - 2019年12月31日总权益分别为224,477千美元、208,261千美元、380,401千美元、354,067千美元[234] - 2017 - 2019年D系列优先股股息（每年9.0%）均为900千美元[234] - 2018年赎回D系列优先股金额为10,000千美元[234] - 2019年向股权合作伙伴分配金额为197千美元[234] - 2016 - 2019年加权平均普通股股数均为8,717,767股[232] - 2019年净亏损26,137千美元，2018年净利润183,040千美元，2017年净亏损15,316千美元[237][240] - 2019年经营活动净现金使用量为35,747千美元，2018年为181,187千美元，2017年为25,074千美元[237] - 2019年投资活动净现金使用量为9,598千美元，2018年为净现金流入147,625千美元，2017年为98,312千美元[237] - 2019年融资活动净现金流入22,041千美元，2018年为51,785千美元，2017年为155,995千美元[237] - 截至201