资产交易情况 - 2020年第一季度，公司出售18.7英亩土地，总售价570万美元，确认收益410万美元；收购EQK Portage, LLC 100%股权，土地约49.2英亩，总价540万美元，含200万美元现金和340万美元应付票据，票据利率10%，2024年11月13日到期[116] - 2020年第一季度，公司以740万美元从关联方购买应收票据，未确认损益[118] 公司资产分布 - 截至2020年3月31日，公司拥有10个住宅公寓社区的1657个单元、7个商业地产约170万可出租平方英尺，以及约1982英亩待开发土地，业务分布于8个州[119] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司分别拥有或持有10个和9个创收物业的权益[148] 公司运营与管理 - 公司收购主要通过经营现金流、土地和创收物业销售所得及债务融资，开发项目主要用可变利率建设贷款，完成后转为长期固定利率摊销抵押贷款[120] - 公司与关联方有业务往来，关联交易可能并非公平交易，不一定对公司有利[121] - Pillar Income Asset Management, Inc.是公司外部顾问和现金管理人，负责日常运营、寻找投资机会和安排融资等[122] - Regis Realty Prime, LLC管理公司商业地产并提供经纪服务，公寓物业由第三方公司租赁和管理[123] 财务报表编制与处理 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，合并范围包括子公司和有控制权的实体，对可变利益实体按相关规定处理[124][125] 资产收购与处理准则 - 收购房地产时，公司评估收购的有形和无形资产公允价值，按相关准则分配购买价格[128] 资产减值测试 - 公司对长期资产进行减值测试，若资产账面价值不可收回且超过公允价值，确认减值损失[132] 财务数据关键指标变化 - 收入与收益 - 2020年第一季度净收入为460万美元，摊薄后每股0.53美元，而2019年同期净亏损为560万美元，摊薄后每股0.64美元[149] - 2020年和2019年第一季度租金和其他物业收入均为1190万美元，2020年第一季度商业和住宅业务分别创收790万美元和400万美元[150] - 2020年第一季度利息收入为450万美元，较2019年同期减少10万美元，因来自其他关联方的应收票据利息减少10万美元[156] - 2020年第一季度其他收入降至84万美元，较2019年同期减少310万美元，2019年同期因出售土地获得360万美元收益[157] - 2020年第一季度外汇交易收益为780万美元，而2019年同期亏损580万美元，因美元兑以色列谢克尔升值[159] - 2020年第一季度土地销售收益为410万美元，2019年同期为220万美元，2020年出售18.7英亩土地，售价570万美元；2019年出售22.3英亩土地，售价870万美元[161] - 2020年第一季度，公司税前收入为500万美元，主要受700万美元的外币未实现收益推动，该收益无需缴纳联邦所得税，因此产生税前亏损且未确认所得税费用[174] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2020年第一季度物业运营费用增至630万美元，较2019年同期增加30万美元，主要因房地产税增加50万美元，被物业运营和维护费用减少20万美元部分抵消[152] - 2020年第一季度折旧和摊销增至340万美元，较2019年同期增加30万美元，因住宅公寓所有权从9个增至10个，折旧从70万美元增至90万美元[153] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为776.1万美元，较2019年同期减少987.5万美元；投资活动净现金流入为161.9万美元，较2019年同期增加705万美元；融资活动净现金使用量为903.9万美元，较2019年同期增加568万美元[164] 公司债务情况 - 截至2020年3月31日，公司应付票据余额为2.589亿美元，其中2.552亿美元为固定利率票据，370万美元为利率9.75%的浮动利率票据[177] - 若浮动利率提高100个基点，预计公司年度利息总成本将增加1万美元，每股收益将减少0.001美元[177] - 2020年3月31日，公司加权平均借款利率约为5.0%[178] 利率风险与管理 - 公司可能因用于购置房产、发放贷款和进行其他允许投资的长期债务而面临利率变动风险[176] - 公司管理利率风险的目标是限制利率变动对收益和现金流的影响，并降低总体借款成本[176] - 公司将主要以固定利率或最低利差的浮动利率借款，部分情况下可将浮动利率转换为固定利率[176] - 公司通过为住宅公寓楼获取长期固定利率HUD融资来降低浮动利率风险敞口[178] 税收相关情况 - 公司是May Realty Holdings, Inc.合并集团成员，与American Realty Investors, Inc.和Income Opportunities Realty Investors, Inc.有税收分摊和补偿协议[172] - 财务报表收入与应税收入不同，主要因被投资企业的损益核算、资产销售损益、自有房产折旧、应收应付票据折价摊销以及预计损失准备差异[173]