财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2018年12月31日，公司总营收为1028.6万美元，2017年为544.1万美元[227] - 2018年LNG营销活动产生收入约590万美元[243] - 2018年收入较2017年增加约480万美元，主要因天然气收入全年运营及新井投产[265] - 2017年销售收入较2016年增加约540万美元，主因LNG销售收入约330万美元及转租收入约170万美元[271] - 2018年总营收为1028.6万美元，较2017年的544.1万美元增长89.0%[307] - 2018年运营亏损为1.2772亿美元，净亏损为1.25745亿美元[227] - 2018年基本和稀释后每股净亏损为0.59美元[227] - 2018年净亏损约为1.257亿美元，较2017年净亏损减少约1.057亿美元，主要因未发生商誉减值[264] - 2018年净亏损减少，但2017年净亏损约为2.315亿美元，较2016年的约9670万美元增加了1.348亿美元[265] - 2017年商誉减值增加约7760万美元，因合并产生的商誉不可收回[271] - 2018年净亏损为1.257亿美元，较2017年净亏损2.315亿美元收窄45.7%[307] - 2018年基本和稀释后每股亏损为0.59美元，较2017年的1.23美元收窄52.0%[307] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2018年开发费用减少1550万美元，主因与Bechtel相关服务的资本化处理[265] - 2018年一般及行政费用减少1710万美元，因股权薪酬及支付减少，但员工总数增加部分抵消[265] - 2017年开发费用较2016年增加约1240万美元，主因FERC许可相关活动增加[265] - 2017年一般及行政费用较2016年增加约5240万美元，因股权支付、薪资福利及营销活动增加[265][266] - 2018年运营成本及费用为1.38亿美元，较2017年的2.44亿美元下降43.4%[307] - 2018年开发费用为4403.4万美元，较2017年的5949.8万美元下降26.0%[307] 财务数据关键指标变化：现金流和资产负债 - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物为1.33714亿美元[227] - 物业、厂房及设备净值为1.3058亿美元，递延工程成本为6900万美元[227] - 非限制性现金为4987.5万美元，长期借款为5704.8万美元[227] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为1.337亿美元，受限现金为4960万美元[247] - 2018年经营活动所用现金为1.03752亿美元，较2017年减少约550万美元[250] - 2018年投资活动所用现金为2168.7万美元，较2017年减少约7390万美元，主要因天然气资产收购和开发活动减少[251] - 2018年融资活动提供现金1.80755亿美元，较2017年减少约1.309亿美元，主要因股权发行净收益减少[252] - 截至2018年12月31日，公司总债务为5700万美元，均为担保债务[256] - 公司长期借款本金为6000万美元，发行折扣为60万美元，实际发行价格为面值的99%[242] - 现金及现金等价物为1.337亿美元，较2017年的1.283亿美元增长4.2%[305] - 总资产为4.085亿美元，较2017年的2.768亿美元增长47.6%[305] - 股东权益为2.979亿美元，较2017年的2.239亿美元增长33.1%[305] - 递延工程成本为6900万美元，较2017年的1800万美元增长283.3%[305] - 长期高级担保定期贷款为5704.8万美元，2017年无此项负债[305] Driftwood项目相关风险与挑战 - 公司需要大量额外融资来完成Driftwood项目，预计多年内无法从该项目产生显著收入[110] - 公司预计在Driftwood项目建设完成之前，现金流不足以支付股息[125] - LNG设施（包括Driftwood终端）的商业开发需要数年时间和大量资本投资，可能因建设成本增加等因素而延迟[135] - Driftwood项目总成本估计约为280亿美元，包括业主成本、交易成本和应急费用，但不包括建设期间的利息成本[137] - 与Bechtel的EPC合同价格可能因变更订单调整，包括2017年12月31日后发出的"开工通知"相关的成本上涨[137] - Driftwood终端的建设预计需要数年，可能受延误、成本超支和劳工争议等因素影响[146] - 尚未与所有必要承包商就Driftwood终端的开发和建设签订最终协议[147] - Driftwood项目依赖第三方工程师估算未来产能和性能，不准确可能导致商业启动日期延迟[164] - Driftwood项目总成本估计约为280亿美元[232] - 公司与Bechtel签订了总额152亿美元的EPC合同用于Driftwood终端建设[233] - Driftwood液化终端预计建设成本约为152亿美元，管道成本约为23亿美元[261] 融资、流动性与资本市场风险 - 公司预计2019年及以后运营亏损将大幅增加，未来几年将继续出现运营亏损和负运营现金流[116] - 公司普通股价格历来高度波动，预计未来仍将高度波动[133] - 公司或其大股东大量出售普通股可能导致股价下跌，并损害公司通过增发股票筹集资金的能力[134] - 公司未能按预算和计划执行业务计划可能对其业务、财务状况、运营结果、流动性和前景产生重大不利影响[136] - 截至2019年2月15日，Tellurian普通股记录持有人约为571名[218] - 2018年12月5日，公司发行了143,500股普通股作为管理咨询协议的对价[219] - 2018年其他收入净额减少约390万美元，主因2017年出售证券收益约350万美元缺失[265] - 2017年其他收入净额较2016年增加约380万美元，主因出售证券收益约350万美元[271] 运营与商业风险 - 公司子公司Tellurian Production Holdings LLC的信贷协议要求其对至少指定最低比例但不超过指定最高比例的预期未来产量进行商品对冲[131] - 依赖第三方管道输送天然气至LNG设施，若中断将影响收入[139] - Tellurian尚未就Driftwood项目的产品和服务与第三方客户达成满意的商业安排[140] - 天然气和LNG价格波动受融资条件、政府审批、市场需求及替代能源竞争等多因素影响[152][154] - LNG在国际市场的竞争力可能受北美以外新天然气资源发现或替代能源成本降低影响[157] - 全球LNG运输船可能出现短缺，对Tellurian业务、财务状况和前景产生重大不利影响[162] - 天然气和石油价格广泛波动，长期低价可能对Tellurian生产活动的盈利能力产生重大不利影响[178] - 天然气和石油生产活动的发展需要大量资本支出，资金不足可能导致开发活动减少和产量下降[180] - 非运营财产的控制有限，依赖第三方运营商，可能导致意外成本增加和产量减少[181] - 设备、设施和服务成本的增加可能对Driftwood项目生产的LNG竞争力产生不利影响[194] - 中游基础设施的限制可能导致天然气或石油生产和销售延迟[195] 监管与法律风险 - 需获得FERC和DOE/FE等政府机构批准以建设和运营LNG设施及出口至FTA和非FTA国家[144] - 环境法规合规成本高昂，潜在清理和修复责任涉及未知且不可预测的重大成本[165] - 未来法规变化可能导致额外支出、限制和运营延迟，对Tellurian产生重大不利影响[168] - 环境法律法规的变更可能导致公司运营和合规成本增加[191] - 水力压裂法规的加强可能导致公司业务面临延迟、运营和合规成本增加[192] - 公司面临与气候变化相关的潜在立法和监管行动，可能导致运营成本增加[201] - 公司获得为期30年的FTA国家液化天然气出口授权，年出口量为2760万吨[244] 环境、灾害与保险风险 - 运营面临爆炸、污染、飓风等风险，2005、2008、2017年飓风曾导致墨西哥湾地区LNG终端中断和损坏[169][170] - Tellurian不打算对所有风险投保，重大未投保事件可能对业务和财务状况产生重大不利影响[172] 资产与储量风险 - 天然气和石油资产收购面临储量评估不确定性及环境责任等潜在负债，可能产生重大未知负债[173][176] - 截至2018年12月31日，公司约93%的已探明储量（按体积计算）为未开发储量[186] - 公司计划进行大量资本支出以将未开发储量转化为已开发探明储量[186] - 根据SEC规定，未开发储量通常只能在入账后五年内计划钻探的油井相关，否则可能被降级[186] 其他风险 - 网络攻击可能导致公司活动或交易中断，并需要投入大量额外资源进行防护和修复[206] - 关键人员的流失或无法吸引 skilled employees 可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生重大影响[207][208]