公司概况 - 公司是一家基础金属勘探公司，专注于美国阿拉斯加安布勒矿区的矿产勘探和开发[74] - 公司通过全资子公司Trilogy Metals US开展业务，其上部科布克矿产项目包括100%拥有的安布勒土地和与NANA合作勘探的博尼特土地[74] - 公司股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国板上市，股票代码为“TMQ”[73] 项目进展 - 北极项目 - 公司为2019年北极项目批准700万美元预算，计划2020年上半年完成可行性研究并为项目许可做准备[75] - 2018年2月20日公司宣布北极项目预可行性研究取得积极成果，将指示性矿产资源转化为可能的矿产储量[76] - 公司北极项目在第一季度开始为夏季野外工作季做准备，并持续进行冶金研究[75] - 公司计划今年夏天在北极项目现场进行额外的水文和岩土工程工作，并在下半年进行水管理、尾矿设施和废石 containment分析和设计[75] - 公司目前正在进行额外的冶金测试工作，以验证矿石硬度和研磨特性[75] 项目进展 - 博尼特项目 - 2018年12月13日公司宣布博尼特项目2018年勘探钻探计划的最终一组钻探结果，剩余5个钻孔约3024米显示出显著的铜矿化[77] - 2019年博尔奈特项目预算为920万美元，由South32 Limited全额资助[78] 项目财务指标 - 基础情景下，税前净现值（NPV）8%为19.352亿美元，内部收益率（IRR）为38.0%；税后NPV8%为14.127亿美元，税后IRR为33.4%[78] - 预计12年矿山寿命内，初始资本支出为7.796亿美元，维持性资本为6590万美元，总估计资本支出为8.455亿美元，闭矿和复垦成本估计为6530万美元[78] 冶金数据 - 九个冶金样品的铜回收率在80.2%至94.5%之间，八个样品平均为89.7%；铜精矿品位在24.5%至34.5%之间，平均为27.6%[79] 区域勘探预算 - 2019年区域勘探预算为200万美元，公司和South32各承担100万美元[80] 股权授予 - 2018年12月5日，董事会批准向员工、顾问和董事授予243万份股票期权，向高管授予22.5万份受限股单位[81] 项目活动预算 - 2019财年项目活动预算总计1820万美元，博尔奈特项目预计钻探约7900米，北极项目预计进行进一步钻探[82] 合资企业期权 - South32可在三年内任何时间行使期权，组建50/50合资企业，最低出资1.5亿美元[89][90] 财务结果对比 - 本管理层讨论与分析日期为2019年4月8日，分析了2019年2月28日止季度与2018年2月28日止季度的未经审计中期财务结果[70] - 截至2019年2月28日的三个月，公司净亏损430万美元，高于2018年同期的290万美元[96] - 与2018年第一季度相比，2019年第一季度差异主要源于行政费用增加、矿产物业费用增加等因素[96][97] - 2019年第一季度利息和其他收入为12.2万美元，矿产物业费用为153.5万美元，该季度亏损433.6万美元，基本和摊薄后每股亏损0.03美元[98] 现金及营运资金 - 2019年2月28日，公司现金及现金等价物为3000万美元，营运资金为2980万美元，增长源于收到South32的920万美元第三年资金及100万美元区域勘探计划资金[105] 经营与投资活动现金 - 2019年2月28日止三个月，公司经营活动支出320万美元，2018年同期为430万美元[106] - 2019年2月28日止三个月，公司投资活动产生的现金均来自South 32期权协议资金1020万美元，2018年为960万美元，2019年无投资出售现金流入，2018年为140万美元[108] 合同义务 - 截至2019年2月28日，公司合同义务未折现现金流要求总计225.3万美元，其中一年内130.2万美元，1 - 2年47.6万美元，2 - 5年47.5万美元[110] - 公司有办公室和仓库租赁承诺，剩余总承诺为120万美元[111] 股权结构 - 截至2019年4月8日，公司已发行和流通的普通股为1.32073798亿股，有652.174万份认股权证，行使价为每股1.52美元，1118.81万份股票期权，加权平均行使价为0.95美元，119.2852万个递延股票单位和21.2501万个受限股票单位，行使所有可转换证券需发行1911.7182万股普通股[112] 汇率与利率风险 - 2019年2月28日，公司加拿大元相关的现金为49.7万加元，应收账款为2.6万加元，应付账款为46.5万加元，假设其他变量不变，美元 - 加元汇率变动10%，公司净亏损将变动约4000美元[120] - 基于2019年2月28日的余额，假设其他变量不变，利率变动1%，公司净亏损将变动30万美元[123] 商品价格风险 - 公司目前处于勘探阶段，金融工具不受商品价格风险影响，但长期融资能力和经济可行性可能受商品价格波动影响[124]