行业市场份额 - 2017年美国前150大财产和意外险集团占行业总净保费收入约92%[5] 业务区域占比 - 2018年公司国内业务保费占比93.4%，国际业务占比6.6%，其中加州占比9.8%、纽约占比9.6%、加拿大占比4.5% [10] - 国内业务中，加利福尼亚州占12.2%，纽约州占9.5%，得克萨斯州占6.9%，伊利诺伊州占4.6%，宾夕法尼亚州占3.9%，新泽西州占3.8%，佛罗里达州占3.8%，马萨诸塞州占3.1%，其他占46.3%[41] - 国际业务中，加拿大占3.1%，其他国际地区占2.8%[42] - 债券与特种保险国内业务中，加利福尼亚州保费占比9.8%，得克萨斯州6.5%，纽约州6.2% [64] - 2018年个人保险直接保费国内占比93.2%，国际占比6.8%，其中纽约占10.6%，得克萨斯占9.7%，加拿大占6.8%[87] 商业保险财务数据 - 2018年商业保险净保费收入149.56亿美元，2017年为142.7亿美元，2016年为139亿美元[20] - 2018年商业保险国内业务净保费138.72亿美元，占比92.8%，国际业务10.84亿美元，占比7.2% [20] - 2018年按产品线划分，工人补偿险净保费38.4亿美元，占比25.7%；商业车险25.18亿美元，占比16.8% [20] - 2018年国家账户业务除商业剩余市场业务外产生2.42亿美元手续费收入，商业剩余市场业务产生1.11亿美元手续费收入，服务约37%的工人赔偿指定风险市场，工人赔偿占销售的约69%[26] 商业保险业务模式 - 商业保险通过约9800家独立机构和经纪人销售产品，由112个外地办事处提供服务[21] - 公司商业保险分为国内和国际业务，国内包括精选账户、中端市场等，国际业务覆盖多个国家和地区[12][16] - 公司收购了英国小型商业保险提供商Simply Business，商业保险其他业务包括石棉和环境负债等[17] 商业保险风险相关 - 公司财产和意外险业务面临巨灾索赔风险，通过多种分析方法和再保险管理风险[11] - 2018年12月31日，大免赔额保单免赔层未付损失的合同持有人应付款和相关应收款均约为47.8亿美元，追溯费率保单持有人的应收保费约为9300万美元[30] - 截至2019年1月1日，第三方责任净自留额每被保险人每次事故最高为1600万美元，财产风险净自留额每次事故最高为2000万美元[38] 业务客户群体 - 选择账户业务面向员工少于50人的小企业[23] - 中端市场业务面向员工50 - 1000人的中型企业[24] - 国家账户业务面向大公司[26] 债券与特种保险财务数据 - 2018年债券与特种保险国内业务收入22.9亿美元，国际业务收入2.38亿美元，总收入25.28亿美元[55] 债券与特种保险业务模式 - 债券与特种保险通过约5400家独立机构和经纪人在美国分销产品[56] 债券与特种保险风险相关 - 债券与特种保险第三方责任净自留额一般限制在每保单2500万美元， surety业务每主体再保险后最多自留1.225亿美元可能最大损失[61][63] 个人保险财务数据 - 2018年个人保险国内业务净保费收入95.16亿美元，国际业务7.08亿美元，总收入102.24亿美元[70] - 个人保险国内代理渠道中，汽车险2018年净保费49.72亿美元，占比48.6%，房主及其他险41.48亿美元，占比40.6% [70] 个人保险业务模式 - 个人保险国内主要通过约10200家独立机构分销产品，国际主要通过约630家经纪人在加拿大分销[71][76] 个人保险风险相关 - 个人保险一般全额自留主要个人汽车险风险，个人财产险每风险净自留上限800万美元，伞式保单每风险最高限额1000万美元[86] - 2018年末个人保险在美国约有750万份有效保单，在加拿大约有57.4万份[81][85] 费率监管要求 - 约一半美国州要求多数费率变更需事先批准[78] 理赔服务情况 - 理赔服务部门有超12000名员工，美国有16个理赔中心和55个卫星及专业办公室分布在44个州[91][92] 再保险协议情况 - 公司通过企业巨灾超额损失再保险条约，对超过30亿美元自留额的合格损失可获75%赔偿，最高赔偿15亿美元[101] - 基础财产累计巨灾超额损失再保险条约，对13亿 - 18亿美元损失部分可获86%赔偿，最高赔偿4.3亿美元[104] - 公司与Long Point Re III的再保险协议提供最高5亿美元的巨灾保障，至2019年5月24日，单一事件损失达19亿美元可开始获赔，损失达24亿美元时可获全额赔偿[106] - 东北财产巨灾超赔再保险条约提供最高6亿美元（总承保额度8.5亿美元）的保障，自留额22.5亿美元，损失在22.5亿至31亿美元之间时赔付71%，保障期为2018年7月1日至2019年6月30日[113] - 中端市场地震巨灾超赔再保险条约提供最高1.845亿美元（总承保额度2.05亿美元）的保障，自留额9500万美元，损失在9500万至3亿美元之间时赔付90%，保障期为2018年7月1日至2019年6月30日[114] - 个人保险地震巨灾超赔再保险条约提供最高2亿美元的保障，自留额1.5亿美元，保障期为2019年1月1日至2019年12月31日[115] - 加拿大财产巨灾超赔再保险条约在2018年7月1日至2019年6月30日有效，超过1亿加元（2018年12月31日约合7300万美元）的损失赔付50%，最高赔付至2亿加元（2018年12月31日约合1.47亿美元），超过2亿加元的损失赔付100%，最高赔付至6亿加元（2018年12月31日约合4.4亿美元）[116] 准备金差异情况 - 2018年、2017年和2016年12月31日，按照美国公认会计原则编制的索赔和理赔调整费用准备金（扣除再保险后）分别比法定会计准备金高6200万美元、5600万美元和4400万美元[123] 借款成本情况 - 公司循环信贷协议下的借款成本根据债务评级在伦敦银行同业拆借利率加75个基点至加137.5个基点之间变动[131] 公司评级情况 - 旅行者再保险池在A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），在Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），在S&P评级为AA（21级中的第3级），在Fitch评级为AA（21级中的第3级）[132] - 旅行者美国C&S公司在A.M. Best、Moody's、S&P和Fitch的评级分别为A++（16级中的第1级）、Aa2（21级中的第3级）、AA（21级中的第3级）和AA（21级中的第3级）[132] - 第一佛罗里达汽车和家庭保险公司在A.M. Best评级为A -（16级中的第4级），在Fitch评级为AA（21级中的第3级）[132] - 旅行者欧洲C&S有限公司在A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），在Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），在S&P评级为AA（21级中的第3级）[132] - 公司高级债务在A.M. Best、Moody's、S&P、Fitch评级分别为a+（22个中的第5）、A2（21个中的第6）、A（22个中的第6）、A（22个中的第6）[136] - 2018年6月5日，Fitch确认公司所有评级，展望稳定[137] - 2018年10月31日，A.M. Best确认公司除Travelers Insurance Company Limited外所有评级，该公司财务实力评级从“A”升至“A++”，展望稳定[138] 资金配置情况 - 公司主要将可投资资金配置于高质量、流动性强的美国政府、市政和企业债券等，固定到期投资组合久期小于净保险负债久期[139] 监管情况 - 公司国内保险子公司在全美各州等地区开展业务，受各州和联邦监管，康涅狄格州保险部为公司牵头监管机构[141][146] - 康涅狄格州保险控股公司法规定，保险子公司宣派或支付股息超上年末法定资本和盈余10%或上年净利润时需获州保险专员批准[147] - 基于2018年初步IRIS比率，The Travelers Indemnity Company因非固定到期证券投资规模、Travelers Casualty and Surety Company和The Standard Fire Insurance Company因子公司股息收入致一个比率超出正常范围，管理层预计无监管行动[155][156] - 公司美国保险子公司2018年末保单持有人盈余显著高于NAIC RBC要求水平，合并计算亦远超监管行动水平[157][158] - 公司加拿大子公司受OSFI和加拿大省级保险立法监管，英国子公司受PRA和FCA监管，爱尔兰业务受爱尔兰央行和PRA监管[162][163] - 公司在英国和爱尔兰业务受欧盟监管，英国脱欧后相关要求适用性可能改变[165] - 公司旗下旅行者财产意外保险公司在中国设有代表处，受中国保监会监管，巴西业务受SUSEP监管[167] - 截至2018年12月31日，公司各海外保险子公司的资本均高于各自监管要求[168] - 与欧盟的涵盖协议于2018年4月生效，与英国的涵盖协议将在满足特定条件或英国脱欧时生效，涵盖协议有五年过渡期[169][171] - 公司作为控股公司受各州保险控股公司法及其他法律约束，重大交易需披露和事先批准[172] 客户情况 - 公司认为没有单一客户或客户群体占公司合并收入的10%或以上[184] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有30400名员工，美国员工无集体谈判协议[185] 业务拓展情况 - 公司通过爱尔兰新成立的保险子公司在爱尔兰共和国和欧洲开展保险业务，部分业务通过该子公司的英国分支机构在英国开展[166] - 自2019年1月1日起，公司将使用劳合社布鲁塞尔子公司为欧盟劳合社客户承保风险[166] 企业风险管理情况 - 公司企业风险管理（ERM）由高级执行团队监督，董事会风险委员会至少每年四次与高级管理层讨论ERM活动并向董事会汇报[182] 知识产权保护情况 - 公司依靠合同权利和知识产权法律保护其知识产权，在多国注册了重要商标[189] 巨灾损失披露门槛 - 公司2018年巨灾损失披露门槛为再保险和税前损失约1800万美元至3000万美元[192] 保险指标定义 - 综合比率是公司承保纪律、业务获取和服务效率及整体承保盈利能力的指标，低于100%通常表示承保盈利，高于100%通常表示承保亏损[195] - 核心收益（损失）为合并净收益（损失），排除已实现净投资收益（损失）、终止经营业务、税法和税率变更影响及会计原则变更累积影响[196] - 直接承保保费为保险公司根据保险合同条款向被保险人收取的金额，不包括所有再保险保费影响[196] - 已赚保费为财产意外险已承保保费中适用于保单期限已过期部分的金额，在法定会计实务和美国公认会计原则下均确认为收入[196] - 超额损失再保险为再保险人对超过特定金额或“自留额”的全部或特定部分损失进行赔偿[196] - 临时分保为对单一保单提供的全部或部分保险进行再保险，每份再保险保单单独协商[197] - 毛承保保费为根据保险合同条款和条件，在合同有效期内向投保人收取的直接和假设合同确定金额[198] - 已发生但未报告（IBNR）准备金为已发生但尚未向保险公司报告的估计损失和损失调整费用准备金[202] - 保证成本产品为在保险期间内，收取的保费不会根据实际损失经验进行调整的保险政策[200] 市场竞争情况 - 国内个人保险面临众多全国性、地区性和本地公司竞争，国际在加拿大与众多国内外保险公司竞争[89][90] 欺诈打击与理赔管理情况 - 公司通过调查服务部门打击保险欺诈，有全国性专家团队[93] - 公司利用技术、管理信息和数据分析评估和改进理赔管理绩效，运营先进理赔培训设施[94][95] 巨灾响应策略 - 公司巨灾响应策略依靠自身人员，有大型专用巨灾响应团队和企业响应团队[97] 风险管理制度 - 公司通过多种再保险协议管理风险，包括巨灾、条约、临时和比例再保险[98]