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Travelers(TRV) - 2020 Q1 - Quarterly Report
TravelersTravelers(US:TRV)2020-04-21 19:04

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净利润为6亿美元,摊薄后每股收益2.33美元,较2019年同期分别下降25%和22%[123][126][127] - 2020年第一季度净赚保费72.3亿美元,较2019年同期增加3.74亿美元,增幅5%[123][126][129] - 2020年第一季度净投资收入6.11亿美元,较2019年同期增加2900万美元,增幅5%[123][126][131] - 2020年第一季度费用收入1.08亿美元,较2019年同期减少100万美元,降幅1%[126][132] - 2020年第一季度净实现投资损失9800万美元,而2019年同期为净实现投资收益5300万美元[123][126][134] - 2020年第一季度理赔及理赔调整费用47.9亿美元,较2019年同期增加3.47亿美元,增幅8%[126][136] - 2020年第一季度巨灾损失3.33亿美元,2019年同期为1.93亿美元[123][127] - 2020年第一季度与COVID - 19相关的税前净费用为8600万美元[123][128] - 2020年第一季度净有利上年准备金发展为2700万美元,2019年同期为5100万美元[123][127] - 2020年第一季度综合比率为95.5%,2019年同期为93.7%[123][126] - 2020年第一季度递延获取成本摊销为11.8亿美元,比2019年同期增加6100万美元,增幅5%[141] - 2020年第一季度一般及行政费用为11.4亿美元,比2019年同期增加8000万美元,增幅8%[142] - 2020年第一季度所得税费用为1.2亿美元,比2019年同期减少5100万美元,降幅30%[143] - 2020年第一季度综合比率为95.5%,比2019年同期高1.8个百分点[145] - 2020年第一季度毛保费和净保费均同比增长4%[148] - 2020年第一季度已赚保费为38.6亿美元,比2019年同期增加1.22亿美元,增幅3%[153] - 2020年第一季度净投资收入为4.53亿美元,比2019年同期增加2600万美元,增幅6%[154] - 2020年第一季度理赔及理赔调整费用为27.9亿美元,比2019年同期增加2.11亿美元,增幅8%[157] - 2020年第一季度商业保险总净保费为41.9亿美元,较2019年同期增长1%[164] - 2020年第一季度已赚保费6.67亿美元,同比增长10%[172] - 2020年第一季度净投资收入5500万美元,同比下降2%[173] - 2020年第一季度个人保险已赚保费26.98亿美元,同比增长7.6%[184] - 2020年第一季度已赚保费为27亿美元,比2019年同期增加1.91亿美元,增幅8%[187] - 2020年第一季度净投资收入为1.03亿美元,比2019年同期增加400万美元,增幅4%[188] - 2020年第一季度理赔及理赔调整费用为16.7亿美元,比2019年同期增加7500万美元,增幅5%[190] - 2020年第一季度递延获取成本摊销为4.18亿美元,比2019年同期增加2800万美元,增幅7%[192] - 2020年第一季度一般及行政费用为3.2亿美元,比2019年同期增加2000万美元,增幅7%[193] - 2020年第一季度所得税费用为8400万美元,比2019年同期增加1500万美元,增幅22%[194] - 2020年第一季度综合比率为88.2%,比2019年同期的90.1%低1.9个百分点[196] - 2020年第一季度个人保险国内代理业务毛保费和净保费分别比2019年同期增长7%和9%[200] - 2020年第一季度净石棉赔付损失和费用为6300万美元,2019年同期为3800万美元;2020年3月31日净石棉准备金为12.1亿美元,2019年3月31日为12.4亿美元[211] - 2020年第一季度公司增加环境准备金1700万美元,2020年和2019年前三个月净环境已付损失及损失费用分别为1400万美元和2000万美元,2020年3月31日和2019年3月31日净环境准备金分别为3.23亿美元和3.14亿美元[217] - 2020年3月31日公司投资资产为766.5亿美元,其中94%投资于固定到期和短期投资,1%投资于权益证券,1%投资于房地产投资,4%投资于其他投资[220] - 2020年3月31日公司固定到期投资组合账面价值为679亿美元,3月31日和12月31日低于投资级别的证券均占固定到期投资组合总额的2.1%,3月31日固定到期和短期证券加权平均有效久期为3.9(不包括短期证券为4.1),12月31日为4.0(不包括短期证券为4.3)[221] - 2020年3月31日和12月31日公司固定到期投资组合中市政债券投资组合分别为310.1亿美元和299.2亿美元,其中预退款债券分别为22.6亿美元和20.6亿美元[223] - 2020年3月31日和12月31日公司固定到期投资组合中住宅抵押贷款支持证券分别为33.1亿美元和32.8亿美元,其中GNMA、FNMA、FHLMC(不包括FHA项目贷款)和加拿大政府担保的住宅抵押贷款支持过手证券分别为15.7亿美元和15.2亿美元,住宅CMO公允价值分别为17.4亿美元和17.6亿美元,2020年和2019年CMO持有量分别约55%和54%由GNMA、FNMA或FHLMC担保或完全抵押[224] - 2020年3月31日和12月31日公司其他投资账面价值分别为34.1亿美元和34.2亿美元[225] - 2020年3月31日和12月31日公司总再保险应收款分别为83.01亿美元和83.27亿美元,净再保险应收款分别为81.52亿美元和82.35亿美元,2020年3月31日较12月31日减少8300万美元[227] - 2020年第一季度和2019年第一季度,经营活动提供的净现金分别为6.28亿美元和6.39亿美元[257] - 2020年第一季度和2019年同期,投资活动提供的净现金分别为0.84亿美元和使用0.586亿美元;2020年3月31日,公司合并总投资较2019年末减少12.3亿美元,降幅2% [258] - 2020年第一季度和2019年第一季度,融资活动使用的净现金分别为6.5亿美元和0.71亿美元;2020年和2019年第一季度普通股回购分别为4.71亿美元和4.21亿美元[259] - 2020年和2019年第一季度支付给股东的股息分别为2.1亿美元和2.05亿美元;2020年4月21日,公司宣布将定期季度股息从每股0.82美元提高到0.85美元,增幅4% [260] - 截至2020年3月31日的三个月内,公司根据股票回购授权回购350万股,总成本4.25亿美元,平均每股成本123.09美元;此时,股票回购授权剩余额度13.6亿美元[263] - 2020年3月31日和2019年12月31日,公司总债务分别为65.59亿美元和65.58亿美元,股东权益分别为252.04亿美元和259.43亿美元,总资本分别为317.63亿美元和325.01亿美元[266] - 2020年3月31日和2019年12月31日,剔除股东权益中包含的税后投资净未实现收益后的总资本分别为299.78亿美元和302.55亿美元[267] - 2020年3月31日,债务与总资本比率为20.6%,剔除股东权益中包含的税后投资净未实现收益后的债务与总资本比率为21.9%,处于15% - 25%的目标范围内[267] - 2020年3月31日,公司使用主要银行开具的无抵押信用证,总限额约3.12亿美元,以支持其在劳合社的部分义务[256] - 2020年3月31日与2019年12月31日相比,总索赔及理赔调整费用准备金增加1.08亿美元,主要因当前事故年保险风险敞口增加和损失成本趋势影响[279] 业务保险部门数据关键指标变化 - 2020年第一季度业务保险部门收入为2.89亿美元,比2019年同期减少1.25亿美元,降幅30%[152] - 2020年第一季度业务保险部门综合比率为102.2%,比2019年同期高4.1个百分点[161] 各细分业务净保费数据关键指标变化 - 2020年第一季度精选账户净保费7.99亿美元,同比增长2%[165] - 2020年第一季度全国账户净保费3.01亿美元,同比下降1%[167] - 2020年第一季度国家财产及其他净保费4.28亿美元,同比增长11%[168] - 2020年第一季度国际业务净保费2.54亿美元,同比下降8%[169] - 2020年第一季度国内代理汽车净保费为12.6亿美元,比2019年同期增长3%;国内代理房主及其他净保费为9.9亿美元,比2019年同期增长18%[201][202] 债券与特种保险业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度债券与特种保险业务收入1.22亿美元,较2019年同期下降12%[171] 个人保险业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度个人保险业务收入3.36亿美元,较2019年同期增长21%[186] 市场环境与业务影响 - 由于COVID - 19,美国和其他国家经济活动水平下降,将对公司保费产生负面影响,预计2020年第二季度影响更显著,且影响将持续到2020年及以后[231] - 公司续保水平近期按历史标准保持强劲,但可能受COVID - 19及相关经济状况影响[232] - 2020年剩余时间财产和意外险新业务市场竞争预计仍将激烈,新业务量的增减会在一段时间内对综合比率产生正负影响[234] - 过去十年,公司约40%的年度巨灾损失发生在第二季度,主要源于严重的风暴和冰雹灾害[237] - 2020年第一季度,主要股票指数下跌约15% - 30%[244] - 预计2020年剩余时间,固定收益投资组合的税后净投资收入每季度比2019年同期约低2000万美元[244] 投资相关数据 - 2020年第一季度,公司净税前已实现投资损失为9800万美元(税后7600万美元)[245] - 2020年3月31日,公司固定到期投资组合的净税前未实现投资收益为22.7亿美元(税后17.8亿美元)[246] 现金与流动性相关数据 - 2020年3月31日,TRV持有的美国现金及短期投资资产总计16.1亿美元,加权平均到期日为47天,超过其设定的约12亿美元的流动性目标[252] - 2020年3月31日,公司有1亿美元的商业票据未偿还,2020年11月有5亿美元高级债务到期,2026年4月有2亿美元高级债务到期[255] 公司评级相关数据 - 截至2020年4月21日,公司部分实体的索赔支付评级中,Travelers Reinsurance Pool等多个主体在不同评级机构获得较高评级[270] - 截至2020年4月21日,公司高级债务、初级次级债券和商业票据在不同评级机构有相应评级[275] 再保险池相关数据 - 自2020年1月1日起,Travelers Reinsurance Pool修订,部分公司向The Travelers Indemnity Company的再保险份额调整,该公司的公司间池参与百分比增加[271] 各险种准备金数据 - 截至2020年3月31日,公司部分总索赔和理赔费用准备金为18.8亿美元,用于石棉和环境索赔及相关诉讼[277] - 2020年3月31日,一般责任险总索赔及理赔调整费用准备金为124.13亿美元,2019年12月31日为123.49亿美元[279] - 2020年3月31日,商业财产险总索赔及理赔调整费用准备金为14.11亿美元,2019年12月31日为13.47亿美元[279] - 2020年3月31日,商业多险种总索赔及理赔调整费用准备金为42.53亿美元,2019年12月31日为42.13亿美元[279] - 2020年3月31日,商业汽车险总索赔及理赔调整费用准备金为45.08亿美元,2019年12月31日为44.05亿美元[279] - 2020年3月31日,工人补偿险总索赔及理赔调整费用准备金为195.96亿美元,2019年12月31日为195.12亿美元[279] - 2020年3月31日,忠诚和保证险总索赔及理赔调整费用准备金为5010万美元,2019年12月31日为5200万美元[279] - 2020年3月31日,个人汽车险总索赔及理赔调整费用准备金为3.489亿美元,2019年12月31日为3.528亿美元[279] - 2020年3月31日,房主及个人其他险总索赔及理赔调整费用准备金为1.721亿美元,2019年12月31日为1.709亿美元[279] - 2020年3月31日,国际及其他险总索赔及理赔调整费用准备金为4.0