业务线表现 - 海洋服务部门出售其在华为海洋网络公司49%的股份，交易对华为海洋网络公司估值为2.85亿美元，公司持股部分价值约1.4亿美元[193] - 能源部门以4120万美元现金收购了20个天然气加气站，使其网络扩展到超过60个站点[194] - 广播部门在2019年前九个月以1610万美元现金收购了一系列许可证[195] - 生命科学部门从出售BeneVir约75.9%股权中获得1330万美元现金付款，公司从中获得980万美元现金[196] - MediBeacon与华东医药达成协议，获得首笔1500万美元股权投资，公司估值为3亿美元，并在获得FDA批准后可再获1500万美元投资，公司估值将升至4亿美元[197] 财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司第三季度净收入同比下降25.7百万美元至475.7百万美元，主要受建筑和电信业务下滑影响[209] - 建筑业务第三季度收入下降26.9百万美元至168.4百万美元，因大型商业项目接近完工[209] - 电信业务第三季度收入下降25.6百万美元至162.2百万美元，因客户结构变化和批发语音量波动[209] - 保险业务第三季度收入增长3.2百万美元至80.4百万美元，主要来自KIC收购带来的投资收入和保费增长[209] - 公司前九个月净收入同比增长33.9百万美元至1,485.7百万美元，主要由保险和建筑业务推动[211] - 保险业务前九个月收入增长90.2百万美元至251.3百万美元，因KIC收购和投资组合优化[211] - 建筑板块2019年第三季度净收入下降2690万美元至1.684亿美元，主要因大型商业项目收入减少[227] - 建筑板块2019年前九个月净收入增加2500万美元至5.562亿美元，主要得益于收购GrayWolf带来的收入[228] - 海洋服务板块2019年第三季度净收入增加340万美元至4820万美元，主要因电信电缆安装项目规模扩大[232] - 海洋服务板块2019年前九个月净收入减少1990万美元至1.3亿美元，主要因项目数量及规模下降[233] - 能源板块2019年第三季度净收入增加410万美元至870万美元，主要因收购ampCNG加气站及CNG销量增长[239][240] - 电信板块2019年第三季度净收入下降2560万美元至1.622亿美元，同比减少13.6%[244][245] - 电信板块2019年前九个月净收入下降7360万美元至5.07亿美元，同比减少12.7%[244][245] - 保险板块2019年第三季度净投资收益增长2180万美元至5350万美元，同比增长68.8%[250][252] - 保险板块2019年前九个月净投资收益增长9020万美元至1.59亿美元，同比增长131.1%[250][252] - Broadcasting部门第三季度净收入从2018年的1200万美元下降至2019年的1000万美元，降幅200万美元（16.7%）[258] - Broadcasting部门九个月净收入从2018年的3370万美元下降至2019年的2980万美元，降幅390万美元（11.6%）[258] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司第三季度运营利润改善33.9百万美元至9.6百万美元，主要得益于保险业务和海洋服务业务亏损减少[212] - 公司前九个月运营利润增长105.7百万美元至62.1百万美元，保险业务和广播业务成本削减是主因[213] - 第三季度利息支出增加6.5百万美元至24.0百万美元，因公司债务总额上升[214] - 前九个月其他收入净额下降58.6百万美元至5.4百万美元，因2018年一次性收益未重现[220] - 建筑板块2019年前九个月销售及管理费用增加1650万美元至6130万美元，主要因收购GrayWolf导致人力成本上升[230] - 能源板块2019年前九个月成本收入增加320万美元至1160万美元，主要因商品及公用事业成本上升[241] - 海洋服务板块2019年前九个月其他运营收入减少280万美元，主要因2018年同期出售船舶收益[238] - 能源板块的销售、一般及行政费用在2019年第三季度增加40万美元至130万美元，同比增长44%[242] - 生命科学板块2019年前九个月销售、一般及行政费用减少550万美元至640万美元，同比下降46.2%[256][257] - 电信板块2019年第三季度商誉减值导致其他运营费用增加90万美元[248] - Broadcasting部门第三季度成本收入从2018年的750万美元下降至2019年的560万美元，降幅190万美元（25.3%）[259] - Broadcasting部门九个月成本收入从2018年的2140万美元下降至2019年的1740万美元，降幅400万美元（18.7%）[259] - Broadcasting部门第三季度销售及管理费用从2018年的910万美元下降至2019年的740万美元，降幅170万美元（18.7%）[260] - Broadcasting部门九个月销售及管理费用从2018年的3130万美元下降至2019年的1940万美元，降幅1190万美元（38.0%）[260] - Broadcasting部门第三季度折旧及摊销从2018年的70万美元增加至2019年的180万美元，增幅110万美元（157.1%）[261] - Non-operating Corporate部门第三季度销售及管理费用从2018年的760万美元下降至2019年的650万美元，降幅110万美元（14.5%）[263] 债务和融资活动 - 海洋服务部门将Shawbrook贷款本金增至1700万英镑（约2160万美元），并将到期日延长至2020年6月[198] - 能源部门与M&T银行签订2800万美元定期贷款，利率为LIBOR加3.00%，2023年到期[199] - 广播部门发行7870万美元新票据，用于偿还现有8.5%票据及资助收购和营运资金[202] - 公司合并债务在2019年9月30日为8.51亿美元，较2018年底的7.81亿美元增加7000万美元[299] - 利率上升100、200和300个基点，基于2019年9月30日1.708亿美元的浮动利率借款，每年利息支出将分别增加170万美元、340万美元和510万美元[366] 现金流和股息 - 公司从建筑部门获得1350万美元股息，从电信部门获得430万美元股息[204][205] - 公司在2019年前九个月从建筑部门获得1000万美元的税收共享协议付款[206] - 截至2019年9月30日的九个月，经营活动现金流为9550万美元，同比减少4120万美元，主要受再保险回收影响[315][316] - 投资活动现金流从2018年同期的5.254亿美元流入转为2019年的2.015亿美元流出，变动达7.269亿美元，主要因KIC收购和BeneVir处置[315][317] - 融资活动现金流为5340万美元，同比减少2230万美元，因建筑和广播板块净借款减少[315][318] - 公司在2019年前九个月从建筑板块获得1350万美元股息[302] - 公司在2019年前九个月从电信板块获得430万美元股息[303] 资产和投资 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为2.769亿美元，较2018年底的3.25亿美元减少4810万美元[297] - 保险板块现金及现金等价物在2019年9月30日为1.966亿美元，较2018年底的2.833亿美元减少8660万美元[297] - 其他投资资产总账面价值从2018年底的7090万美元增至2019年9月底的8440万美元，主要来自优先股和其他资产增长[319] - CIG投资组合中公司债占比最高，2019年9月达64.9%（2831.8亿美元），较2018年底增长6.1个百分点[336] - 保险板块持有72亿美元美国政府债券，占比从2018年0.7%降至2019年0.2%[336] - 商业抵押贷款支持证券(CMBS)持仓从2018年2.5%（93.9亿美元）增至2019年2.4%（103.8亿美元）[336] - CIG固定收益投资组合中AAA、AA、A级债券公允价值为19.233亿美元，占比48.1%，较2018年底的17.424亿美元（51.4%）下降3.3个百分点[338] - BBB级债券公允价值增长至18.428亿美元（46.1%），较2018年底的14.441亿美元（42.5%）提升3.6个百分点[338] - 投资级债券（AAA至BBB）合计占比94.2%（376.61亿美元），非投资级债券占比5.8%（22.86亿美元）[338] - CCC至D级低评级债券占比从2018年底的1.5%（5280万美元）降至1.4%（5270万美元）[338] - BB级债券规模从1.438亿美元增至1.581亿美元，但占比从4.2%微降至4.0%[338] - D级违约债券规模从820万美元显著增加至1420万美元，占比从0.2%升至0.4%[338] - 非投资级债券总规模从2.111亿美元增至2.286亿美元，但占比因投资级增长从6.1%降至5.8%[338] - CIG保险板块固定收益组合总规模从2018年底的339.76亿美元增长至399.47亿美元，增幅17.6%[338] 风险和市场敏感性 - 假设股市价格下跌10%、20%和30%，固定收益证券的市值损失分别为3.975亿美元、7.951亿美元和11.926亿美元[362] - 假设股市价格下跌10%、20%和30%，权益证券的市值损失分别为1040万美元、2090万美元和3130万美元[362] - 公司面临外汇汇率风险，主要受美元/英镑汇率波动影响，汇率变化可能对运营结果产生重大不利影响[363][365] - 公司未使用衍生金融工具来对冲利率、外汇或商品价格风险[359] - 钢铁价格波动对DBMG构成市场风险，但可通过将成本转嫁给承包商来部分缓解[367] - 公司投资组合中固定收益和权益证券的市场价值可能因经济特征、替代投资价格或市场条件变化而大幅波动[361] 其他重要内容 - 建筑板块（DBMG）在2019年9月30日的未完成订单总额为4.753亿美元，其中3.54亿美元为合同或采购订单[294] - 海洋服务板块（GMSL）在2019年9月30日的未完成订单总额为3.987亿美元，其中2.956亿美元（74.1%）来自三项多年期电信维护合同[295] - DBMG表外安排包括910万美元信用证及1.368亿美元履约保证金[339] - HC2在2018年9月签订75个月办公室租约，通过降低保证金和租金获得有利条款[341] - 截至2019年9月30日，公司遵循董事会批准的投资策略，对证券购买量和整体投资策略设定了限制[360] - 公司固定费用保障比率需维持在1.00以上，且年度企业间接费用不得超过2900万美元[312] - 保险子公司CIG需在2020年8月9日前维持风险资本(RBC)比率不低于450%，之后三年不低于400%[332]