公司收购与业务匹配率 - 公司于2019年7月15日完成对Crius的收购，交易价格约4亿美元，承担其净债务约1.11亿美元，使公司发电与负荷匹配率提升至约45%[300][301][302] 股息与股票回购 - 2018年11月公司宣布年度股息约0.5美元/股，2019年2月和5月分别宣布季度股息0.125美元/股[306] - 2018年6月授权的5亿美元股票回购计划于2018年10月19日完成，累计回购2142.1925万股，均价23.36美元/股；2018年11月授权的12.5亿美元股票回购计划，截至2019年6月30日，已回购3017.342万股，花费7.26亿美元，均价24.05美元/股，剩余5.24亿美元额度；截至2019年7月31日，累计回购3356.9321万股，花费8.01亿美元，均价23.86美元/股，剩余4.49亿美元额度[307][308] 债券发行与债务偿还 - 2019年6月，公司子公司Vistra Operations发行20亿美元高级有担保票据，包括12亿美元2024年到期、利率3.55%的票据和8亿美元2029年到期、利率4.30%的票据，净收益19.76亿美元[311] - 2019年6月，Vistra Operations发行13亿美元2027年到期、利率5.00%的高级无担保票据，净收益约12.87亿美元，用于支付2019年6月要约收购及赎回部分票据[313] - 2019年6月，公司进行现金要约收购，购买8.45亿美元合并中承担的特定票据[314] - 2019年6月，Vistra Operations用高级有担保票据发行净收益偿还8.89亿美元Term Loan B - 1、9.77亿美元Term Loan B - 2和1.34亿美元Term Loan B - 3[315] - 2019年3月和5月，Vistra Operations信贷安排协议修订，循环信贷额度从25亿美元增至27.25亿美元，信用证子额度从23亿美元增至23.5亿美元[316] - 2019年7月，董事会授权最高10亿美元用于偿还或回购公司及其子公司的未偿债务[320] - 循环信贷安排下的总承贷额从8.6亿美元增至25亿美元，信用证子额度从7.15亿美元增至23亿美元，到期日从2021年8月4日延长至2023年6月14日，定价条款从伦敦银行同业拆借利率加2.25%的适用利差降至加1.75%[327] - 定期贷款B - 1安排的定价条款从伦敦银行同业拆借利率加2.50%的适用利差降至加2.00%[327] - 新的定期贷款B - 3安排借款20.5亿美元用于偿还公司在合并中从戴纳基承接的信贷协议下的借款[327] - 用5亿美元现金偿还定期贷款C安排的5亿美元借款[327] 市场对冲情况 - 截至2019年6月30日，公司在ERCOT市场对2019年和2020年天然气价格暴露的有效对冲比例分别为98%和100%，热率暴露的有效对冲比例分别为95%和70%；PJM、NYISO/ISO - NE、MISO/CAISO在2019年和2020年的发电交易量对冲比例分别为93%和78%、100%和53%、79%和55%[325] 天然气价格对收益影响 - 2019年8月1日至12月31日，ERCOT地区天然气价格每百万英热单位上涨0.5美元，预计税前收益约增加2000万美元；2020年预计约增加5000万美元[329] 公司整体财务指标变化 - 2019年第二季度运营收入为28.32亿美元，2018年同期为25.74亿美元，增加2.58亿美元；2019年上半年运营收入为57.55亿美元，2018年同期为33.38亿美元，增加24.17亿美元[333] - 2019年第二季度燃料、购电成本和交付费用为11.39亿美元，2018年同期为12.16亿美元，减少7700万美元；2019年上半年为26亿美元，2018年同期为18.66亿美元，增加7.34亿美元[333] - 2019年第二季度运营成本为3.7亿美元，2018年同期为3.86亿美元，减少1600万美元；2019年上半年为7.55亿美元，2018年同期为5.8亿美元，增加1.75亿美元[333] - 2019年第二季度净收入为3.54亿美元，2018年同期为1.05亿美元，增加2.49亿美元；2019年上半年为5.78亿美元，2018年同期亏损2.01亿美元，增加7.79亿美元[333] - 截至2019年6月30日的三个月，公司合并净收入增至3.54亿美元，较2018年同期增加2.49亿美元[335] - 截至2019年6月30日的三个月，利息费用及相关费用增至2.74亿美元，较2018年同期增加1.28亿美元[336] - 2019年第二季度，税收应收协议影响为收入3300万美元，2018年同期为费用6400万美元[337] - 截至2019年6月30日的三个月，所得税费用为1.48亿美元，有效税率为29.5%；2018年同期所得税收益为7400万美元，有效税率为 - 238.7%[338] - 2019年上半年，公司零售业务运营收入为28.06亿美元，ERCOT为26.25亿美元，PJM为13.91亿美元等[339] - 2019年上半年，公司合并运营收入为57.55亿美元[339] - 2019年上半年公司净收入为5.78亿美元，较2018年同期增加7.79亿美元[341] - 2019年上半年公司对约42亿美元债务进行再融资，并通过股票回购向股东返还约7.26亿美元[341] - 2019年上半年公司利息费用及相关费用增至4.95亿美元，较2018年同期增加3.58亿美元[342] - 2019年上半年税收应收协议影响为收入3600万美元，2018年同期为费用8200万美元[343] - 2019年上半年所得税费用为2.25亿美元，有效税率为28.0%；2018年上半年所得税收益为1.63亿美元，有效税率为44.8%[344] - 2019年上半年公司运营收入增加主要源于ERCOT和零售部门净收入增加7.09亿美元及PJM、NY/NE和MISO部门因合并增加净收入4.43亿美元[341] - 2019年上半年利息费用增加反映利率互换未实现按市值计价损失增加2.85亿美元及因合并承担长期债务导致利息支付/应计增加8900万美元，部分被债务清偿收益1000万美元抵消[342] - 2019年上半年税收应收协议收入源于对预测应税收入调整和合并中获得更高净运营亏损带来的6700万美元收益，部分被3100万美元增值费用抵消[343] - 2018年上半年税收应收协议费用源于合并导致估计付款时间变化和新多州税收影响带来的4600万美元损失及3600万美元增值费用[343] - 2019年Q2净利润为3.54亿美元，2018年同期为1.05亿美元，同比增加2.49亿美元[348] - 2019年上半年净利润为5.78亿美元，2018年同期亏损2.01亿美元，同比增加7.79亿美元[348] - 2019年Q2调整前EBITDA为11.75亿美元，2018年同期为5.86亿美元，同比增加5.89亿美元[348] - 2019年上半年调整前EBITDA为21.22亿美元，2018年同期为3.55亿美元，同比增加17.67亿美元[348] - 2019年Q2调整后EBITDA为6.92亿美元，2018年同期为6.58亿美元，同比增加0.34亿美元[348] - 2019年上半年调整后EBITDA为14.94亿美元，2018年同期为8.99亿美元，同比增加5.95亿美元[348] - 2019年Q2 ERCOT部门核燃料摊销为1500万美元，2018年同期为2000万美元[350] - 2019年上半年ERCOT部门核燃料摊销为3400万美元，2018年同期为4000万美元[350] - 2019年Q2利息费用及相关费用为2.74亿美元，2018年同期为1.46亿美元，同比增加1.28亿美元[348] - 2019年上半年利息费用及相关费用为4.95亿美元，2018年同期为1.37亿美元，同比增加3.58亿美元[348] - 2018年上半年合并净亏损为2.01亿美元，调整前EBITDA为3.55亿美元，调整后EBITDA为8.99亿美元[356] - 2019年第二季度调整后EBITDA增至6.92亿美元，较2018年同期增加3400万美元；2019年上半年调整后EBITDA增至14.94亿美元，较2018年同期增加5.95亿美元[357] - 2019年上半年调整后EBITDA为30美元，净利润为15美元；2019年第二季度调整后EBITDA为 - 17美元，净利润为4美元[385] - 2019年上半年商品合同资产和负债净变化产生未实现净收益7.03亿美元，2018年为未实现净损失1.99亿美元[388] - 2019年上半年经营活动提供现金8.82亿美元，2018年使用现金2900万美元，有利变化9.11亿美元[395] - 2019年和2018年上半年融资活动使用现金分别为1.7亿美元和14.43亿美元[397] - 2019年上半年投资活动使用现金3.99亿美元，2018年提供现金2.42亿美元[397] - 2019年6月30日可用流动性为31.37亿美元，较2018年12月31日增加13.66亿美元[399] 零售业务数据变化 - 2019年第二季度零售业务运营亏损5.81亿美元，ERCOT地区运营收入为10.47亿美元[333] - 2018年第二季度，公司零售业务运营收入为14.54亿美元，ERCOT为13.27亿美元，PJM为4.85亿美元等[335] - 2018年第二季度，公司零售业务运营亏损为3.03亿美元，ERCOT运营收入为6.8亿美元，PJM为2400万美元等[335] - 2018年第二季度，公司净亏损为2880万美元，ERCOT净收入为6790万美元，PJM为230万美元等[335] - 2019年第二季度零售业务净亏损增至5.85亿美元，较2018年同期增加2970万美元；2019年上半年零售业务净亏损为5.71亿美元，较2018年同期减少10.54亿美元[362] - 2019年第二季度零售业务调整后EBITDA增至2.93亿美元，较2018年同期增加3300万美元；2019年上半年零售业务调整后EBITDA增至5.5亿美元，较2018年同期增加9600万美元[362] - 2019年第二季度零售业务总运营收入为14.21亿美元，较2018年同期减少3300万美元；2019年上半年零售业务总运营收入为28.06亿美元，较2018年同期增加3.8亿美元[360] - 2019年第二季度零售电力总销量为167.05亿千瓦时，较2018年同期减少4.75亿千瓦时；2019年上半年零售电力总销量为330.39亿千瓦时，较2018年同期增加66.67亿千瓦时[360] - 2019年第二季度北德州平均制冷度日数为正常水平的81.0%，较2018年同期的117.0%有所下降；2019年上半年为79.0%，较2018年同期的117.0%有所下降[360] - 2019年第二季度北德州平均取暖度日数为正常水平的107.0%，较2018年同期的209.0%有所下降；2019年上半年为111.0%，较2018年同期的106.0%有所上升[360] ERCOT业务板块数据变化 - ERCOT 业务板块 2019 年二季度净收入为 10.56 亿美元，较 2018 年同期增加 3.77 亿美元；2019 年上半年净收入为 13.56 亿美元，较 2018 年同期增加 17.63 亿美元[365][366] - ERCOT 业务板块 2019 年二季度调整后 EBITDA 为 1.56 亿美元，较 2018 年同期增加 1300 万美元；2019 年上半年调整后 EBITDA 为 3.6 亿美元，较 2018 年同期增加 1.48 亿美元[365][366] - ERCOT 业务板块 2019 年二季度运营收入为 16.71 亿美元，较 2018 年同期增加 3.44 亿美元；2019 年上半年运营收入为 26.25 亿美元，较 2018 年同期增加 18.31 亿美元[365] - ERCOT 业务板块 2019 年二季度核设施产能因子为 80.8%，较 2018 年同期的 105.1%有所下降；2019 年上半年为 86.9%，较 2018 年同期的 105.6%有所下降[365] - ERCOT 业务板块 2019 年二季度褐煤和煤炭设施产能因子为 59.0%，较 2018 年同期的 71.8%有所下降；2019 年上半年为 65.4%，较 2018 年同期的 68.8%有所下降[365] PJM业务板块数据变化 - PJM 业务板块 2019 年二季度净收入为 1.83 亿美元，较 2018 年同期增加 1.6 亿美元；2019 年上半年净收入为 3.46 亿美元，较 2018 年同期增加 3.23 亿美元[36