物业投资组合概况 - 截至2019年6月30日，Ventas公司拥有约1,200处物业[189] - 截至2019年30月6日，公司有17处物业正在开发中[189] - 截至2019年6月30日，公司以三重净租赁方式出租了424处物业[190] - 截至2019年6月30日，公司通过独立运营商管理着372个高级住房社区[191] - 截至2019年6月30日，三大租户Brookdale、Ardent和Kindred分别租赁了124处、11处和32处物业[191] - 截至2019年6月30日，公司投资组合中，老年生活社区资产类型占比最高，为61.0%[199] - 按租户/运营商/管理者划分，Atria在投资组合中占比最大，为22.1%[199] - 截至2019年6月30日，公司拥有342处养老社区，平均入住率为84.2%；拥有16处专业护理机构，平均入住率为88.0%；拥有36处康复和长期急症护理机构，平均入住率为55.8%[216] 业务板块收入与EBITDA贡献 - 2019年第二季度，老年生活运营业务贡献了总收入的54.8%[201] - 2019年第二季度，老年生活运营业务贡献了调整后EBITDA的31.4%[201] - 2019年第二季度，按地理位置划分，加利福尼亚州贡献了总收入的16.3%[201] 业务板块净营业收入（NOI）表现 - 2019年第二季度，三重净租赁物业板块的NOI同比增长12.4%，达到1.90061亿美元[209] - 2019年第二季度，老年生活运营板块的NOI同比下降2.5%，至1.53888亿美元[209] - 2019年第二季度，办公室运营板块的NOI同比增长5.4%，达到1.40780亿美元[209] - 三重净租赁物业板块NOI增长主要源于合同租金上涨及2018年第二季度与Brookdale租约延期相关的2130万美元非现金费用[214] - 2019年第二季度，416处同店三重净租赁物业的部门净营业收入为1.62975亿美元，同比增长15.2%，主要得益于租金上涨及2018年第二季度与Brookdale租约延期相关的2130万美元非现金费用[218] - 2019年第二季度，养老运营业务的部门净营业收入为1.57877亿美元，同比下降2.5%；总社区数量为367处，平均入住率为85.8%，平均每月每间房收入为5767美元[221] - 2019年第二季度，351处同店养老运营社区的部门净营业收入为1.51039亿美元，同比下降4.2%；平均入住率为86.2%，平均每月每间房收入为5762美元[223] - 2019年第二季度，写字楼运营业务的部门净营业收入为1.4078亿美元，同比增长5.4%；总物业数量为385处，截至6月30日的入住率为89.8%，年化平均每平方英尺租金为33美元[225] - 2019年第二季度，356处同店写字楼的部门净营业收入为1.25895亿美元，同比增长2.1%；截至6月30日的入住率为92.1%，年化平均每平方英尺租金为32美元[227] - 2019年第二季度，其他所有业务部门净营业收入同比减少3720万美元，主要与2018年6月全额偿还的向Ardent提供的7亿美元贷款利息收入减少有关[228] 公司整体收入与利润 - 2019年第二季度，归属于普通股股东的净利润为2.10529亿美元，同比增长26.4%[209] - 公司2019年上半年净收入为3.394亿美元，较2018年同期的2.494亿美元增长36.1%[239] - 公司2019年上半年归属于普通股股东的净收入为3.363亿美元，较2018年同期的2.452亿美元增长37.1%[239] - 第二季度净营业收入为5.05099亿美元，同比下降2.5%；上半年净营业收入为10.16549亿美元，同比下降2.2%[272] 上半年业务板块NOI表现 - 三重净租赁物业板块NOI为3.827亿美元，同比增长6.1%，主要得益于合同租金上涨及2018年第二季度与Brookdale租约延期相关的2130万美元非现金费用[239][242] - 老年生活运营板块NOI为3.143亿美元，同比下降1.9%，平均单位入住率从86.5%微降至86.1%[239][246] - 办公运营板块NOI为2.813亿美元，同比增长4.7%，主要得益于现有租金上涨、资产收购及新开发项目投入运营[239][250] - “所有其他”板块NOI大幅下降57.2%至3820万美元，主要原因是与Ardent相关的7亿美元贷款在2018年6月全额偿还后利息收入减少[239][254] 上半年同店NOI表现 - 413处同店三重净租赁物业NOI增长9.2%至3.737亿美元，租金收入增长13.0%[244] - 356处同店办公物业NOI增长3.0%至2.541亿美元，入住率从91.8%提升至92.1%[252] 成本与费用 - 2019年第二季度，总利息支出同比减少270万美元，有效利率为4.0%，资本化利息为200万美元[230] - 利息支出减少340万美元至2.210亿美元，主要因债务余额降低，部分被有效利率微升所抵消[239][255] - 折旧与摊销费用增加至4.621亿美元，主要由于资产收购（扣除处置后）[239][256] - 2019年上半年房地产折旧和摊销为4.59101亿美元，非现金股票薪酬费用为1847.5万美元[271] 其他收入与支出项目 - 2019年第二季度，利息及其他收入同比增加690万美元，主要得益于研究与创新物业相关认股权证的现金收入确认[229] - 2019年第二季度，持续运营相关的所得税收益同比增加5700万美元，主要由于2019年第二季度对某些TRS实体净递延税资产计提的5760万美元估值备抵转回[236] - 2019年上半年债务清偿净损失主要源于2019年7月赎回及偿还了当时未偿还的3.971亿美元2020年到期高级票据本金，以及2019年6月偿还无担保定期贷款[257] - 2019年上半年合并相关费用和交易成本同比减少1510万美元，主要因2018年第一季度将76个私人付费养老社区的管理权过渡给ESL产生的相关成本减少[258] - 2019年上半年其他项目变化1810万美元，主要源于与自然灾害相关的保险赔款[259] - 2019年上半年未合并实体亏损同比减少4360万美元，主要因2018年7月出售前，对一项主要由专业护理机构组成的权益法投资计提了3570万美元的减值[260] - 2019年上半年房地产处置收益减少1130万美元至2460万美元，主要因2018年处置活动更为活跃[261] - 2019年上半年持续运营所得税收益增加5500万美元，主要因2019年第二季度对某些应税REIT子公司净递延税资产转回了5760万美元的估值备抵[262] 运营资金与调整后EBITDA - 2019年上半年归属于普通股股东的FFO为7.67119亿美元，2018年同期为6.97895亿美元[268][269] - 2019年上半年归属于普通股股东的标准化FFO为7.1139亿美元，较2018年同期的7.63126亿美元下降，主要因使用2018年贷款偿还和资产处置所得减少债务并投资于开发和再开发项目产生了稀释影响[268][269] - 2019年上半年调整后EBITDA为9.62185亿美元，2018年同期为10.14987亿美元[271] 资产出售与处置 - 2019年上半年，公司出售13处物业及1块空地，总对价为7,440万美元，并确认资产出售收益2,460万美元[198] 融资与债务活动 - 2019年6月，公司提供了4.9亿美元的新担保债务融资，有效利率为9.2%[198] - 2019年上半年，公司发行了7亿美元高级票据，加权平均利率为4.1%[198] - 2019年6月，公司发行了4.5亿美元、利率2.65%的2025年到期高级票据[198] - 2019年2月发行4亿美元利率3.50%的2024年到期优先票据和3亿美元利率4.875%的2049年到期优先票据[282] - 2019年6月发行4.5亿美元利率2.65%的2025年到期优先票据[283] - 2019年上半年通过ATM计划以每股64.15美元出售160万股普通股，筹资约1.0264亿美元[285] - 2019年6月通过公开发行以每股62.75美元出售1270万股普通股，筹资约7.96925亿美元[286] 收购活动 - 2019年6月，公司签署协议收购31个加拿大高级住房社区，第一阶段提供9.47亿加元（7.23亿美元）过桥贷款[198] 流动性状况 - 截至2019年6月30日，公司拥有8200万美元无限制现金及现金等价物，以及25亿美元未使用循环信贷额度下的可用流动性[273] - 未来12个月主要流动性需求包括偿还8.056亿美元到期优先票据[275] - 无抵押循环信贷额度为30亿美元，利率为LIBOR加0.875%，到期日为2021年[276] - 商业票据计划最大发行额度为10亿美元，截至2019年6月30日有2.7亿美元未偿还[277] - 截至2019年6月30日，无抵押循环信贷额度已使用2.273亿美元，另有2.37亿美元用于支持信用证[278] 债务结构与利率风险 - 截至2019年6月30日，公司总债务为103.469亿美元，其中固定利率债务占比91.7%，加权平均利率为3.7%[301] - 在总债务中，优先票据占比81.4%，金额为84.229亿美元，加权平均利率为3.8%[301] - 截至2019年6月30日，公司固定利率债务总额账面价值为94.907亿美元，公允价值为99.054亿美元；利率瞬时下降100基点，公允价值将增至104.777亿美元；上升100基点，则降至93.930亿美元[299] - 公司使用名义金额为1.485亿美元的利率互换将固定利率债务转为浮动利率，同时使用名义金额为5.064亿美元的利率互换将浮动利率债务转为固定利率[302] - 假设浮动利率债务加权平均利率上升100基点，且债务余额不变，公司年化利息支出将增加约580万美元，摊薄后每股收益减少0.02美元[304] - 截至2019年6月30日，合资伙伴在合并合资公司中的债务份额为1.018亿美元，公司在未合并实体中的债务份额为4600万美元[305] 其他财务数据 - 截至2019年6月30日，公司有担保及非抵押贷款应收款的公允价值为6.957亿美元，较2018年12月31日的4.794亿美元增长45.2%[297] - 基于2019年上半年业绩，若美元对英镑和加元汇率波动一个标准差，公司2019年三及六个月的标准化FFO每股将变动小于0.01美元或1%[306]