公司股权交易与收购 - 2014年Westlake Partners完成首次公开募股，发行1293.75万股普通股；2017年完成二次发行，发行517.5万股普通股，每股价格22美元[32] - 2016年公司以每股33美元的价格完成对Axiall Corporation的全现金收购[33] - 2019年1月2日公司完成对NAKAN™的收购[34] - 2014年成立Westlake Chemical Partners LP并完成1293.75万股普通股单位的首次公开募股，2017年完成517.5万股普通股单位的二次发行，以约2.29亿美元购买OpCo 5.0%新发行的有限合伙人权益，截至2019年2月13日持有OpCo 18.3%有限合伙人权益[32] - 2016年8月31日以每股33美元全现金交易收购Axiall Corporation，收购后成为全球第三大氯碱生产商和第三大PVC生产商[33] - 2019年1月2日完成对全球复合解决方案业务NAKAN的收购[34] 公司生产能力相关 - 截至2019年2月13日，公司（直接及通过OpCo和在中国及台湾的合资企业）年总生产能力约为421亿磅[35] - 截至2019年2月13日，乙烯年产能29.9亿磅，低密度聚乙烯年产能15亿磅，线性低密度聚乙烯年产能10.7亿磅，苯乙烯年产能5.7亿磅[37] - 2016年OpCo对其位于查尔斯湖的Petro 1乙烯装置进行升级和扩产，乙烯年产能增加约2.5亿磅[38] - 2018年公司低密度聚乙烯年产能约15亿磅，线性低密度聚乙烯年产能约11亿磅[40] - 公司位于查尔斯湖的工厂苯乙烯年产能约5.7亿磅[41] - 2019年2月13日，公司特种PVC年产能11亿磅，商品PVC年产能60.3亿磅[48] - 公司是全球第三大PVC生产商，商品和特种PVC年产能分别约为60亿磅和11亿磅[51] - 公司北美和欧洲工厂VCM年产能分别约为60亿磅和15亿磅[52] - 公司是全球第三大氯碱生产商，氯化衍生物产品年产能约23亿磅[53][54] - 2017年OpCo完成扩建项目，使卡尔弗特城工厂乙烯年产能增加约1亿磅[55] - 公司36个建筑产品和PVC复合工厂的年总产能约为34亿磅[56] - 截至2019年2月13日，公司（直接及通过OpCo和在中国及台湾的95%和60%合资企业）年总生产能力约为421亿磅[35] - 2019年2月13日，乙烯年产能29.9亿磅，低密度聚乙烯年产能15亿磅，线性低密度聚乙烯年产能10.7亿磅，苯乙烯年产能5.7亿磅[37] - 2016年OpCo对其位于查尔斯湖工厂的Petro 1乙烯装置进行升级和扩产，使乙烯年产能增加约2.5亿磅[38] - 2018年公司低密度聚乙烯年产能约15亿磅，线性低密度聚乙烯年产能约11亿磅[40] - 2019年2月13日，特种PVC年产能11亿磅，通用PVC年产能60.3亿磅，VCM年产能74.8亿磅，氯年产能71.4亿磅，烧碱年产能78.6亿磅，氯化衍生物产品年产能22.9亿磅，乙烯年产能7.3亿磅，建筑产品和PVC复合物年产能33.5亿磅[48] - 公司全球各工厂通用PVC和特种PVC年产能分别约为60亿磅和11亿磅[51] - 公司北美和欧洲工厂VCM年产能分别约为60亿磅和15亿磅[52] - 公司每年氯衍生产品产能约23亿磅[54] - 2017年公司Calvert City工厂乙烯产能每年增加约1亿磅[55] - 公司36座建筑产品和PVC化合物工厂年总产能约34亿磅[56] - LACC乙烯工厂年产能22亿磅，公司自2019年起将获得其50%的产量[57] 公司业务客户销售情况 - 2018年烯烃业务无单一客户占净销售额10%以上[45] - 2018年乙烯业务无单一客户占净销售额10%以上[61] 公司环保合规支出 - 2018年公司环保合规资本支出为2300万美元，预计2019年和2020年分别约为4700万美元和4500万美元[65] 公司员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有8870名员工，其中烯烃业务部门850人，乙烯基业务部门7680人，企业及其他部门340人，约33%的员工由工会代表[69] - 截至2018年12月31日，公司约有8870名员工，其中烯烃业务850人，乙烯业务7680人，企业及其他部门340人[69] - 约33%的员工由工会代表，工会协议在2022年前陆续到期[69] 公司环保罚款情况 - 2013年5月，公司前身因排放问题需支付44.9万美元罚款并持续整改[69] - 2018年5月，公司与路易斯安那州环境质量部达成原则性协议，以16.25万美元罚款解决相关执法问题[69] - 2013年公司前身因Natrium工厂排放问题支付44.9万美元罚款[69] - 2018年公司与LDEQ就违规问题达成原则性协议，需支付16.25万美元罚款[69] 原油价格影响 - 2014 - 2018年，原油价格在2018年12月31日较2014年峰值水平下跌约58%，影响公司利润率和现金流[79] - 2014年第三季度至2018年原油价格下降，2018年12月31日较2014年峰值水平约低58%，影响公司利润率和现金流[79] 行业影响因素 - 石化行业周期性和波动性影响公司运营利润率和盈利能力，新产能增加可能导致供应过剩和利润率下降[73][75] - 公司销售大宗商品面临激烈竞争和价格压力，原材料和能源成本波动影响运营结果和现金流[76][77] - 公司产品需求受多种外部因素影响，如经济状况、新产能、行业活动等[80][81] - 公司部分产品依赖耐用消费品市场，美国住宅市场和欧洲经济疲软可能影响产品需求和利润率[82] - 石化行业盈利能力受全球需求水平和激烈价格竞争影响，新产能或加剧竞争[74] - 亚洲、中东和北美新增烯烃产能或导致供应过剩和盈利能力下降，影响烯烃业务运营利润率[75] - 公司销售大宗商品，市场竞争激烈，难以通过产品差异化保护市场地位，成本增加难转嫁[76] - 原材料和能源成本波动会增加运营费用，影响公司经营业绩和现金流[77] - 价格上涨增加营运资金需求，影响公司流动性和现金流[78] - 原材料价格和销售价格下降时，采用先进先出法核算库存会影响公司经营业绩[78] - 公司使用衍生品工具降低部分原料价格波动风险，未来可能不进行套期保值或套期保值不成功[78] - 低原油和天然气价格或减少美国水力压裂活动，影响原料供应和价格，还影响产品出口[79] - 外部因素如经济状况、新产能、行业活动等会导致产品需求、价格和利润率波动，影响经营业绩和现金流[80][81] 公司国际业务风险 - 公司开展国际业务，面临汇率波动、贸易壁垒、政治风险等相关风险[85] 全球经济影响 - 全球经济恶化或限制公司进入资本市场的能力，影响其应对经济和业务变化的灵活性，还可能导致产品需求下降，影响收入和利润[86] 行业竞争情况 - 石化行业竞争激烈，公司面临来自大型竞争对手的挑战，竞争受产品价格、供需平衡等多种因素影响[87][88] 公司生产设施风险 - 公司生产设施存在运营风险，如管道泄漏、爆炸等，可能导致人员伤亡、财产损失和运营中断，保险无法完全覆盖所有潜在风险[89][91] 公司索赔风险 - 公司面临产品责任、人身伤害等索赔风险，保险可能不足以覆盖成功索赔的金额，且保险费用可能增加或难以维持[92] 公司供应商风险 - 公司依赖少数外部供应商提供原料和服务，供应商无法履行义务或改变供应条款可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[93] 公司运输风险 - 公司严重依赖第三方运输，运输过程面临各种风险和成本，新法规或政策变化可能影响公司获取原料和运输产品的能力[94] 公司交易风险 - 公司可能进行收购、处置和合资等交易，这些交易可能在短期内对经营业绩产生不利影响，且整合过程可能产生成本[95] 公司法规风险 - 公司运营和资产受广泛的环境、健康和安全法律法规约束，新法规或法规变化可能增加成本或减少生产[97][105] - 欧盟承诺到2030年将国内温室气体排放量至少减少40%（低于1990年水平），相关法规可能影响公司的经营成本[101] - 环境法律可能对公司当前和以前运营设施的污染清理、原料和成品的运输和存储成本等产生重大影响，公司可能承担连带责任[107] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司债务总额（含流动部分）达27亿美元，占总资本约31%，2018年年度利息支出为1.26亿美元（扣除资本化利息700万美元）[110] 公司合资企业情况 - 公司参与LACC合资企业，持有10%股份，承诺为LACC乙烯设施建设出资最高2.25亿美元，约占LACC股权的10%[117][118] 公司养老金及福利义务 - 截至2018年12月31日，公司养老金和其他退休后就业福利（OPEB）计划的预计福利义务分别约为7.84亿美元和7000万美元，养老金投资资产公允价值为5.03亿美元，养老金义务总资金缺口约为2.81亿美元，其中西湖确定福利计划资金缺口约为1.35亿美元[127] - 截至2018年12月31日，未注资的OPEB义务约为7000万美元[128] 公司资本扩张风险 - 公司资本扩张项目可能面临延迟或成本超支，实际资本支出可能大幅超过计划资本支出[109] 公司有害物质释放风险 - 公司业务运营可能面临意外泄漏、排放等有害物质释放风险，可能导致政府实体或私人索赔[108] 公司债务影响 - 公司债务水平可能影响业务运营，如现金流用于偿债、难以获得融资、面临利率波动风险等[110][112] 公司合资企业风险 - 公司参与合资企业面临共享控制权风险，若合资方意见分歧或不履行义务，可能影响合资企业运营和公司财务状况[117] 公司收购整合风险 - 公司可能难以整合未来收购业务，无法实现预期运营效率、协同效应和成本节约[122] 公司运营其他风险 - 公司运营可能受劳动纠纷、法规、税收政策变化、网络安全等因素不利影响[119][120][126][131] 公司汇率风险 - 公司在非美元货币国家开展业务，美元兑其他主要货币汇率的升降会影响净销售、营业收入和外币计价的资产负债表项目价值，公司可能使用衍生金融工具降低外汇风险[132] 公司利率风险 - 公司面临利率波动风险，可能使用衍生金融工具降低风险，但风险管理计划不一定成功[133] 公司恐怖主义保险风险 - 公司财产保险对恐怖主义行为仅部分承保，若发生恐怖袭击，可能损失设施净销售和设施本身，并承担相关责任，公司认为全额购买恐怖主义保险不经济，仅获得了部分有限的保险[135] 西湖伙伴公司税务风险 - 西湖伙伴公司的税务处理取决于其作为合伙企业的地位，若被美国国税局视为公司或需缴纳实体税，可分配现金将大幅减少，公司持有的普通股单位价值也可能大幅降低，该公司需满足“合格收入”要求以避免被视为公司[136] 公司股东控制风险 - 公司将受主要股东及其关联方控制，只要他们持有多数普通股，其他股东无法影响股东投票结果，主要股东可控制公司诸多事项，包括董事会组成、业务方向、融资决策等，且出售控股权可能影响公司股价和业务[138] 公司前瞻性陈述风险 - 公司年报中的前瞻性陈述涉及未来经营率、利润率、现金流、产品需求等多方面，但这些陈述存在重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务[20][21][22][24] 公司数据来源情况 - 公司行业和市场数据来自内部研究、第三方调查研究和公开出版物，未独立验证外部数据，内部估计和市场定义也未得到独立验证[26] 公司产能估计说明 - 公司年报中使用的年度生产能力估计代表2018年12月31日设施的额定产能，实际产量可能高于或低于额定产能[28] 公司业务板块情况 - 公司是全球基础化学品、乙烯基、聚合物和建筑产品的垂直整合制造商和营销商，经营烯烃和乙烯基两个主要业务板块，在烯烃和乙烯基产品链上高度整合[30] 公司发展历程 - 公司1986年开始运营，收购了路易斯安那州查尔斯湖附近的聚乙烯工厂，1990年开始乙烯基业务，收购了肯塔基州卡尔弗特市的氯乙烯单体工厂，1992年开始乙烯基业务的建筑产品运营，收购了三家PVC管厂，此后通过收购和建设实现快速增长[31]