公司收购与股权变动 - 公司于2018年4月收购阿拉巴马石墨公司，获得库萨石墨项目，收购时发行11,625,210股普通股，原阿拉巴马石墨股东获合并后公司约28%股份，公司现有股东保留约72%股份[38][39] - 2018年3月24日公司子公司行使期权，以20万股公司普通股和1%净冶炼厂回报特许权使用费收购内华达州约3000英亩未专利砂矿开采权，使哥伦布盆地项目面积扩大至约14200英亩[44] 市场规模与行业趋势 - 2016年全球电池市场规模为860亿美元，年增长率为7%，2016年电池石墨消费量估计为15.2万吨，2006 - 2016年复合年增长率为11.6%，预计2026年将达95.7万吨，增长率近20.2%，锂离子电池中石墨消费占比将从82%升至96%[27][50] - 公司预计锂消费量到2025年年均增长超6%，运输部门需求占比将从20%升至39%[59] - 2018年全球铀产量估计为1.35亿磅U3O8，低于2017年的1.51亿磅[66] - 2018年铀平均周现货价格为每磅24.61美元，高于2017年的22.06美元和2016年的26.42美元[67] 公司项目计划 - 公司计划2019年建设并运营中试规模加工厂，2020年建设商业规模加工厂，将石墨提纯至99.95%纯碳，2026年启动库萨石墨矿开发[28] - 公司计划2019年建设并运营中试工厂，2020年建设商业规模加工设施将石墨薄片提纯至99.95%纯碳，2026年启动Coosa石墨矿开发[73] - 公司计划在2019年开始建设电池石墨制造业务的试验工厂，2020年建设商业规模的加工设施，将石墨薄片精矿提纯至99.95%纯碳[140] 项目勘探与发现 - 2018年11月公司宣布在库萨项目石墨片岩中发现大量钒，已评估约2.8万英尺岩芯和1万英尺沟槽样本，约2161个样本送第三方检测，结果预计2019年第一季度出炉，部分样本五氧化二钒浓度高达0.4%，五氧化二钒当前价格较去年上涨超300%[41][42] - 公司2016年开始在美国西部收购和勘探富锂卤水目标，确定三个项目区域并获得矿权[86] - 哥伦布盆地项目占地约14200英亩，已完成三次勘探钻孔[87] - 铁路谷项目占地约9270英亩，在盆地西侧发现锂异常值区域[88] 项目复垦与保证金 - 公司已完成瓦斯克斯项目井场封堵，得克萨斯州环境质量委员会已批准该阶段复垦，2019年将申请释放保证金，罗西塔项目生产区1和2井场已封堵，地表复垦预计2019年完成[43][44][47] - 公司为德克萨斯州监管机构提供940万美元债券，需维持约40%债券价值的受限现金[116] - 截至2018年12月31日，金斯维尔穹顶、瓦斯克斯和罗西塔场地的修复和复垦负债约790万美元，资产负债表记录负债账面价值620万美元[117] - 公司曾为财务担保义务质押910万美元现金[116] - 公司为满足德克萨斯州监管要求提供910万美元履约债券[114] 公司人员情况 - 截至2019年2月15日，公司及其子公司有32名员工[26] 公司战略 - 公司战略是拓展电池材料市场增加股东价值，同时保留铀资产以待铀价上涨，项目分为近、中、长期，根据市场情况调整业务优先级[27][31] 公司专业能力 - 公司拥有石墨、贱金属、贵金属和能源材料的开采、加工和制造专业知识，具备电池材料知识、项目执行经验和资本市场专业知识[33] 项目生产预期 - Coosa石墨矿预计采用常规小规模露天开采，满产时年开采量57.7万短吨，平均品位3.2% Cg[79] - Coosa项目选矿厂年处理约57.7万短吨物料，生产1.65万吨最终精矿产品，最低品位95% Cg，石墨回收率90%，运营可用性约93%[81] 客户合作 - 公司已与超二十多家潜在客户签订保密协议，并向多家电池制造商和潜在终端用户提供评估样品[85] 项目区域情况 - 萨尔里卡项目占地约13260英亩[89] - 德克萨斯州有约11000英亩预期原地浸出项目和历史生产资产[92] - 新墨西哥州控制约188700英亩的矿产权[93] - 20世纪70年代末，南德克萨斯铀矿区约20个商业项目采用原地浸出法，包括公司运营的两个项目[95] 行业成本与费用 - 阿拉巴马州石墨开采需缴纳250美元许可证费用，并按每英亩2500美元提供保证金[108] 公司财务状况 - 截至2018年12月31日，公司净营运资金约为100万美元，现金约为160万美元，累计亏损约为2.92亿美元[128] - 公司自2009年停止生产铀后一直亏损，预计因维护资产和管理费用将继续亏损[128] - 2018年公司平均每月现金支出约为100万美元，预计2019年将持续该支出水平[143] 项目仲裁情况 - 2018年12月公司就土耳其政府6月非法没收其特姆雷兹利和塞法特利铀项目向国际投资争端解决中心提起仲裁，专家估计特姆雷兹利矿一生将产生高达6.44亿美元收入，公司预计净回报2.67亿美元[34][35][37] - 2018年6月20日，公司土耳其Temrezli和Sefaatli项目的采矿和勘探许可证被吊销，12月13日向ICSID提交仲裁请求，12月21日仲裁请求正式注册[134] 业务风险 - 公司目前没有已知的锂矿储量，其锂业务前景不明，可能无法带来收益[142] - 若无法筹集足够额外资金，公司可能需延迟、减少或大幅缩减运营，影响业务和财务状况[128] - 公司计划将WWR和阿拉巴马石墨公司的业务整合，若整合不成功，可能无法实现预期效益[145] - 公司许多采矿物业是未专利的采矿权，存在产权缺陷和所有权丧失风险，可能产生高额产权辩护成本[147] - 石墨、锂和铀矿的勘探开发风险大且不确定，多数勘探项目无法发现可商业开采的矿床[149] - 公司可能随时进行收购、处置或其他重大交易，发行普通股可能稀释现有证券持有人权益[150] - 2011年日本福岛核事故持续对铀市场产生负面影响，近中期铀价可能波动，部分国家核电使用和扩张存不确定性[151] - 自2011年以来，核电行业持续面临铀产量过剩和各生产阶段高库存问题，影响公司市场地位和业务[155] - 公司锂矿勘探活动面临高失败风险，支出可能无法发现锂矿床，若结果不佳可能放弃索赔[157] - 石墨和锂价格波动可能使公司开发索赔不具商业可行性，无法获得足够投资回报[160] - 公司运营需遵守美国环保法律法规和许可要求，未来环保法规可能趋严，增加合规成本和运营风险[161] - 环境负债的关闭和修复成本可能超公司预留，相关法律法规变化可能低估负债，影响财务状况和经营成果[167] - 储量和其他矿化材料计算仅为估计，受石墨、锂和铀价格、矿石可变性和回收率等因素影响，数量变化可能影响物业经济可行性[171] - 公司面临来自资金更雄厚公司的竞争，若无法成功竞争物业、资本、客户或员工，将对经营成果产生重大不利影响[174] 税收政策变化 - 美国企业所得税边际税率从35%降至21%[183] 项目费用 - 公司需每年支付1万美元以维持Coosa项目的租赁权[189] - Coosa项目需支付2%的石墨及其他矿物净冶炼厂回报特许权使用费[190] - Coosa项目还需支付最高15万美元的0.5%净冶炼厂回报特许权使用费[190] - Coosa项目完成“银行可行性研究”需支付10万美元，完成“全面许可”需支付15万美元[190] - 公司需向美国土地管理局每年支付110,025美元以维持Columbus Basin项目的产权[201] - Columbus Basin项目购买的索赔权需支付1%的净冶炼厂回报特许权使用费[201] - 铁路谷项目有470个连续的联邦砂矿开采权，覆盖9270英亩土地，每年向土地管理局支付的矿权维护费约72850美元[209] - 萨尔里卡项目于2016年9月从梅萨勘探公司收购，包含约10240英亩未专利砂矿开采权，后续又 stake 了3360英亩，无生产特许权使用费，每年维护费102765美元[217] 项目勘探数据 - 2017年Columbus Basin项目完成3个勘探钻孔，总钻探深度3,870英尺，最大钻探深度1,680英尺[206][208] - 公司实验室检测到Columbus Basin项目锂浓度最高达43 ppm，硼浓度最高达173 ppm[208] - 公司获批Columbus Basin项目7个勘探钻孔的意向通知，已完成3个[207] - 20世纪60年代中期，昆塔纳石油公司在萨尔里卡项目区勘探钾盐卤水，分析显示约42平方英里区域锂含量在22 - 81 ppm之间[220] - 2016年，梅萨勘探公司在萨尔里卡项目区采样，锂含量最高达80 ppm，平均66 ppm[220] - 犹他大学研究表明，萨尔里卡项目区盆地填充沉积物最大深度约5300英尺，是富锂卤水潜在宿主含水层[222] - 公司在萨尔里卡项目区采样，卤水锂含量最高达100 ppm[223] 项目调查与申请 - 公司持有土地管理局批准的勘探钻探意向通知，将向内华达州矿产局申请溶解矿物勘探钻探许可证，两项水资源权申请待批[214] - 公司对铁路谷项目区进行了地质调查、地球化学采样，获取地球物理数据并建立地下地球物理模型[213] 项目地理信息 - 铁路谷项目区东北约60英里处是伊利镇，托诺帕公路在项目区以北几英里处穿过[210] - 盐湖城以西约100英里处是萨尔里卡项目区，温多弗镇以北约25英里处[218] 行业材料需求 - 锂离子电池阳极95%是球形纯化石墨，生产这些电池所需的特种阳极石墨是锂离子电池中锂的10 - 30倍[91] 公司生产恢复条件 - 公司在南德克萨斯州的物业，要等获得额外储量或矿化材料且铀价回升至每年30 - 50万磅产量可持续的水平，才会恢复生产[129]