投资组合概况 - 公司截至2023年3月31日拥有180笔债务投资和13笔股权投资，涉及71家投资组合公司，总公允价值约为12.54亿美元，摊余成本为12.37亿美元[175] - 按公允价值计算，投资组合中贸易公司和分销商占比最高，为14.1%，其次是商业服务和用品占11.2%[182] 投资收益率 - 公司债务及创收证券的加权平均到期收益率按公允价值计算为11.9%，按摊余成本计算为12.0%[176] 新增投资活动 - 2023年第一季度新增投资承诺总额为8850万美元，净投资承诺为7610万美元[178] - 2023年第一季度投资活动：私人信贷投资1.05亿美元，无流动信贷投资[178] 股权与股息 - 2023年4月4日公司出售3,010,942股普通股，总发行价为5000万美元[173] - 2023年4月14日公司支付每股0.47美元的股息，总股息为1690万美元，110万美元通过购买65,733股普通股再投资于公司[173] - 截至2023年5月10日，公司获得投资者8.526亿美元的资本承诺购买普通股（其中2.349亿美元未提取）[174] 投资收益与费用 - 2023年第一季度总投资收益为3640万美元，净投资收益为1930万美元[185] - 2023年第一季度运营费用为1710万美元，其中利息和债务融资费用为1150万美元[186] 投资组合估值变动 - 截至2023年3月31日，公司投资组合的未实现净收益为100万美元，其中未实现收益360万美元，未实现亏损350万美元[187] - 2023年第一季度，公司投资组合中Techniks Holdings等10家公司的未实现增值合计360万美元，其中Techniks Holdings贡献60万美元[189] - 2023年第一季度，公司投资组合中Peak Technologies等10家公司的未实现贬值合计350万美元，其中4家公司各造成30万美元亏损[190] 资本结构与流动性 - 截至2023年3月31日，公司资产覆盖率为190%，较2022年底的203%有所下降，目标区间为180%-200%[193] - 截至2023年3月31日，公司信贷设施借款6.64亿美元，现金及等价物2640万美元（含710万美元预收股票发行款）[195] - 截至2023年5月10日，公司未动用资本承诺2.349亿美元，总资本承诺8.526亿美元中已到位72.4%（6.177亿美元）[196] 信贷安排 - 公司企业信贷设施总承诺4亿美元，利率为Term SOFR+2.35%，可扩容至5.5亿美元[197] - 循环融资设施总承诺3.5亿美元，利率为每日SOFR+2.75%[198] - 认购信贷协议允许季度借款最高1.25亿美元，利率为Term SOFR+1.975%（下限0.275%）[199] 表外安排 - 截至2023年3月31日，公司表外安排包括对投资组合公司1.357亿美元的未拨付债务融资承诺[201] 估值与审计 - 第三方估值公司每季度审查公司25%的投资估值方法和计算，并对所有Level 3投资每年至少独立估值一次[207] - 审计委员会每季度审查顾问公司的公允价值确定、流程和书面报告，作为董事会监督职责的一部分[208] 收入确认与费用结构 - 公司采用权责发生制记录利息收入，若投资组合估值显示PIK利息不可收回则不确认该利息[211] - 投资顾问协议规定基础管理费基于投资公允价值计算，并包含基于业绩的激励费用[212][213] - 激励费用在交易所上市前仅作为应计项目，上市后或公司出售/清算时支付[214] 利率风险对冲 - 利率变动模拟显示：基准利率上升200基点将使净投资收入增加1170万美元，下降200基点则减少1170万美元[219] - 公司可能使用期货、期权等对冲工具应对利率波动风险，但会限制固定利率投资组合的收益空间[220]