公司概况 - 公司专注于提供专业的财产和意外险产品，主要包括责任险、专业责任险和医疗责任险等[127] - 公司的主要目标是通过在各产品线和市场周期中保持稳定的承保利润来为股东创造持续的超额回报[128] - 公司于2020年9月成立，抓住了有利的定价环境和客户对专业服务的需求[129] - 公司通过与AmFam保险公司的合作快速增长，并将100%的保险业务分入其全资子公司Bowhead Insurance Company[129] 承保业务 - 公司的毛承保保费受新业务提交、新业务承保、现有业务续保以及平均保费水平的影响[130] - 公司通过再保险合同来限制风险敞口，再保险成本受毛承保保费和自留比例的影响[131,132] - 毛承保保费增加32.3%至1.97亿美元，主要由于续保、新业务增长以及各个业务部门的持续发展[155] - 净承保保费增加29.2%至1.28亿美元，主要由于毛承保保费增长，部分被分出保费的增加所抵消[157] - 净已赚保费增加48.4%至1.05亿美元，主要由于毛承保保费增长，部分被分出保费的增加所抵消[158] - 毛承保保费增加1.496亿美元或41.4%至5.109亿美元[171] - 净承保保费增加9,151万美元或38.2%至3.312亿美元[172] - 净已赚保费增加9,033.7万美元或48.1%至2.782亿美元[173] - 毛承保保费中特种险业务占比由79.1%下降至75.6%[171] - 毛承保保费中责任险业务占比由56.3%上升至63.8%[171] 承保盈利能力 - 公司的净赚损失率受理赔频率和严重程度、业务结构、法律环境和通胀等因素的影响[135,136] - 赔付率为64.5%，较上年同期上升4.1个百分点，主要由于赔付率较高的意外伤害险业务占比上升[160] - 费用率为29.9%，较上年同期下降1.1个百分点，主要由于获得一笔大额审计保费[161] - 综合成本率为94.4%，较上年同期上升3.0个百分点[163] - 赔付率为65.1%，较上年同期增加4.6个百分点[174][175] - 费用率为31.9%，较上年同期下降0.3个百分点[176][177] - 综合成本率为97.0%，较上年同期增加4.3个百分点[178] 盈利能力指标 - 公司的净获利率是除税前利润占平均股东权益的比例，是衡量公司盈利能力的重要指标[151] - 公司的每股经调整收益是根据经调整净利润除以加权平均股数计算的，反映了公司的盈利水平[152] - 权益回报率为13.7%，较上年同期下降11.1个百分点，主要由于权益规模大幅增加[165] - 权益回报率为11.8%，较上年同期下降10.9个百分点[180] - 2024年第三季度调整后净资产收益率为14.2%，2023年第三季度为25.1%[192] - 2024年前9个月调整后净资产收益率为13.7%，2023年前9个月为22.8%[193] - 2024年第三季度每股调整后摊薄收益为0.38美元，2023年第三季度为0.37美元[195] - 2024年前9个月每股调整后摊薄收益为1.01美元，2023年前9个月为0.85美元[196] 投资收益 - 投资收益增加121.5%至1,149万美元，主要由于投资规模增加和收益率提高[166] - 投资收益增加1,533.9万美元至2,792.8万美元[181] 税收 - 所得税费用增加45.9%至372.8万美元，主要由于税前利润增加[167] - 公司2024年前9个月的所得税费用为7.6百万美元，2023年前9个月为6.0百万美元[182] - 公司2024年前9个月的有效税率为23.7%，2023年前9个月为23.0%[182] 现金流 - 公司持有1.319亿美元的现金和投资[201] - 公司于2024年4月22日与银行签订了75百万美元的有担保循环信贷融资[202] - 截至2024年9月30日,公司未使用该信贷融资[203] - 公司主要现金流来源为保费收入,主要现金流出为赔付支出[204][205] - 2024年前9个月,公司经营活动产生的现金流量净额为2.328亿美元,较2023年同期增加[206] - 2024年前9个月,公司投资活动使用的现金流量净额为3.247亿美元,主要用于购买固定收益证券[207][208] - 2024年前9个月,公司筹资活动产生的现金流量净额为1.338亿美元,主要为IPO募集资金[209] 风险管理 - 公司通过再保险合同来限制风险敞口，主要采用比例分保和超赔分保[210][211][212][213][214] - 公司投资组合主要由现金、短期投资和投资级固定收益证券组成,平均久期为2.2年,平均评级为"AA"[223][225]