公司概况 - 公司是全球领先的食品和设施服务提供商，最大市场是美国，另有15个国家的业务布局，业务分为FSS美国和FSS国际两个可报告地理细分市场[115] - 公司业务分为美国食品与支持服务和国际食品与支持服务两个可报告部门，2024财年美国部门营收125.767亿美元，占比72%，国际部门营收48.24亿美元，占比28%[13][19] - 公司约有266,680名员工，与数千家客户合作，服务全球数百万客户[12] - 公司在北美食品和设施服务领域排名第二，在多数有重要业务的国家的国际市场排名前三[12] - 公司为16个国家的多个行业提供服务，美国部门在教育领域服务约1330所院校，医疗领域服务约190个客户家族和超1100个设施等[20] 财务业绩 - 公司在2024财年实现营收174亿美元，营业利润7.065亿美元，归属于股东的净利润2.625亿美元[14] - 2024财年较2023财年，收入增长8.2%至174.007亿美元，主要因基础业务增长和新业务，外币换算不利影响1.7%[129][130] - 2024财年较2023财年，运营收入增长13.0%至7.065亿美元，得益于业务量增长、成本管理等[129][132] - 2024财年较2023财年，美国FSS业务收入增长7.3%至125.767亿美元，国际FSS业务增长10.6%至48.24亿美元[129] - 2024财年较2023财年，美国FSS业务运营收入增长1.5%至6.599亿美元，国际FSS业务增长63.6%至1.873亿美元[129] - 2024财年，人员成本占服务成本（不含折旧和摊销）比例降至44.5%，其他直接成本升至25.6%[132] - 2024财年，公司出售圣安东尼奥马刺队剩余股权投资，税前收益2510万美元[132] - 2024财年较2023财年，利息费用净额减少16.2%至3.667亿美元，持续经营业务所得税前收入减少35.3%至3.649亿美元[129] - 2024财年利息支出净额较上一年度减少16.2%，主要因偿还2025年到期的6.375%优先票据[134] - 2024财年和2023财年所得税拨备的实际税率分别为28.2%和20.7%，2024财年税率较高是因上一年出售股权投资和转回或有对价负债带来有利税收影响[134] - 2024财年FSS美国业务板块收入为125.767亿美元，较上一年度增长7.3%，各细分领域中，商业与工业、教育、体育休闲与惩教板块收入分别增长15.6%、6.2%、12.6%，医疗保健板块下降2.8%，设施及其他板块增长1.5%[134] - 2024财年FSS美国业务板块营业收入增加990万美元，主要因基础业务量增长、成本管理和供应链经济改善等[134] - 2024财年FSS国际业务板块收入较上一年度增长约10.6%，但受外币换算不利影响6.3%，营业收入增加7280万美元[137] - 2024财年公司费用较上一年度增加120万美元，主要因制服业务板块分离和分配费用增加及年度奖金激励费用增加，部分被基于股份的薪酬费用减少抵消[138] - 2023财年公司收入较2022财年增长17.5%，主要因基础业务增长和新业务增长，Union Supply收购贡献额外1.5%的收入，外币换算不利影响收入1.4%[141][142] - 2023财年FSS美国业务板块收入为117.214亿美元，较2022财年增长16.9%，FSS国际业务板块收入为43.618亿美元，较2022财年增长19.3%[141] - 2023财年公司营业成本（不含折旧和摊销）为147.747亿美元，较2022财年增长17.1%，其中食品和支持服务成本占比从27.5%升至30.0%，人员成本占比从47.2%降至45.1%[141][144] - 2023财年公司营业收入为6.25亿美元，较2022财年增长50.5%，净利润为4.471亿美元，较2022财年增长显著[141] - 2023财年经营收入较2022财年增加2.096亿美元，主要得益于基础业务增长和有效成本管理[146] - 2023财年利息净支出较2022财年增加18.8%，主要因高级担保定期贷款、应收账款融资和循环信贷安排的利率上升[146] - 2023财年和2022财年的所得税拨备有效税率分别为20.7%和17.9%[146] - FSS美国业务板块2023财年收入较2022财年增长约16.9%，经营收入增加2.149亿美元[148] - FSS国际业务板块2023财年收入较2022财年增长约19.3%，经营收入增加200万美元[150] - 2023财年公司费用较2022财年增加730万美元，主要因制服业务部门的分离和分配费用增加[151] 员工情况 - 截至2024年9月27日，公司共有约266,680名员工，其中美国食品服务与设施管理业务（FSS United States）约140,970人，国际食品服务与设施管理业务（FSS International）约125,250人，公司总部员工约460人[33] - 2024财年，美国食品服务与设施管理业务部门招聘了超过93,000名新员工，2023财年约为100,000人，新员工中96%为小时工，4%为 salaried 员工[35] - 截至2024年9月27日，美国活跃员工群体中，男性占43.37%，女性占56.63%；白人占39.31%，多元化群体占60.69% [35] - 截至2024年9月27日，公司董事会成员中40%为女性，首席执行官的直接下属中57%为女性[35] - 2024年，公司在Fair360的2024年Top 50 Companies榜单上排名第29位，比2023年上升了11位[35] - 2024财年，超过9,000名员工自愿参与475个服务项目，支持了1000多个非营利组织，惠及全球12个国家234个城市的社区成员[35] - 约38000名美国和加拿大业务员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖[62] 业务合同 - 2024财年约三分之二的收入来自损益合同，约三分之一来自客户权益合同[27] - 公司合同一般为固定期限，教育和体育休闲服务合同通常需较大资本投资，期限为5至15年[25] - 2024财年约三分之二的收入来自损益合同，公司转嫁成本增加的能力有限[51] - 业务合同密集，合同成本确定的不同解释可能导致与客户的纠纷，影响收入和经营业绩[55][57] 业务分拆与收购 - 2023年9月30日，公司完成制服业务部门分拆，成立独立上市公司Vestis Corporation[16] - 2023年9月30日，公司完成Aramark制服和职业装业务分拆，以免税剥离方式向股东按每持有两股Aramark普通股获得一股Vestis普通股进行分配，Vestis在纽交所上市[119] - 2023财年，公司出售日本食品服务公司AIM Services Co., Ltd. 50%股权，获5.35亿美元现金，税前收益3.771亿美元[120] - 2022财年，公司以1.996亿美元现金加或有对价完成对Union Supply Group Inc.的收购[121] - 2024财年和2023财年，公司分别以1.012亿美元和9820万美元现金出售圣安东尼奥马刺队NBA特许经营权股权，2024财年税前收益2510万美元（税后1960万美元），2023财年税前亏损110万美元（税后亏损220万美元）[117] 业务风险 - 公司面临来自本地、区域、国家和国际公司以及部分自行提供服务机构的竞争[28] - 不利经济条件会影响公司经营业绩和财务状况，如经济衰退会减少服务需求[44][45] - 公司成功依赖于保留现有客户、续签合同和获取新业务，但存在无法达成的风险[47] - 客户减少外包或不选择公司作为首选供应商会对公司业务产生不利影响[48] - 食品和支持服务业务竞争激烈，公司可能因未及时采用新兴技术而失去客户[49] - 运营成本增加且合同限制成本回收，会制约公司盈利[51] - 自然灾害、全球灾难、气候变化等不可控事件会影响公司收入和经营成果[45] - 公司国际业务面临监管、人员、外汇等多种风险[52] - 客户对环境可持续性的要求增加，可能导致公司成本上升[47] - 全球供应链中断可能导致产品交付延迟、填充率降低和替代率提高，公司虽采取措施但未来不确定[54] - 失去关键管理人员、招聘和留住合格人员困难或劳动力成本增加可能对业务产生重大不利影响[58] - 收购和合资可能无法实现预期收益，整合被收购公司运营可能面临困难[59] - 2023年9月30日完成制服业务分拆，可能面临意外费用，影响业务关系和战略财务收益[62] - 参与多雇主确定福利养老金计划可能导致重大负债[63] - 食品和饮料相关法律法规可能使公司面临重大责任和声誉损害[64] - 公司业务受多层面政府法规监管，违规可能面临调查、制裁、罚款等，影响业务和运营结果[66] - 部分收入来自政府业务，政府法规、支出政策等变化可能导致合同减少、收入和利润降低[66] - 食品安全问题可能损害公司声誉、影响业务和收入，还可能增加原材料成本[66] - 公司作为跨国企业，所得税和非所得税相关法规变化可能对财务结果产生不利影响[68] - 公司ESG相关承诺和利益相关者期望可能带来成本增加、声誉损害等不利影响[69] - 公司信息系统面临多种威胁，系统受损或数据泄露可能导致业务受损、财务和法律风险[70][72] - 人工智能技术应用于业务流程存在管理、合规等风险，影响公司竞争地位和业务结果[73] - 公司受环境法规约束，违规可能面临罚款、声誉损害，法规变化可能增加成本和限制业务增长[74][76] 债务情况 - 截至2024年9月27日，公司未偿还债务为52.715亿美元，循环信贷额度下还有13.416亿美元可用，应收账款融资安排下有6亿美元可用[77] - 公司高杠杆可能带来多种后果，如面临利率上升风险、偿债困难、限制战略收购等[77] - 公司可变利率债务使公司面临利率风险，利率上升可能增加偿债义务，影响净收入和经营现金流[77] - 公司债务协议包含限制条款，限制公司经营灵活性，如限制产生额外债务、支付股息等[80] - 公司高级担保循环信贷安排要求满足并维持特定财务比率和测试，违反契约可能导致违约[81] - 无法保证公司会继续支付普通股股息，债务可能限制支付股息的能力[83] - 2024年8月2日，公司对信贷协议进行修订，将约12亿美元多货币循环信贷安排和2.25亿美元A类定期贷款进行再融资和置换[152] - 截至2024年9月27日，公司遵守信贷协议和高级票据契约中的各项契约[167] - 信贷协议和高级票据契约允许公司进行总计不超过一定金额的受限付款，该金额按季度增加，为合并净收入的50%，前提是符合利息覆盖率要求[167] - 2024财年12个月的Covenant Adjusted EBITDA为13.35亿美元，2023财年为16.067亿美元[167] - 截至2024年9月27日，公司未来债务还款、租赁等各项合同义务总计78.15085亿美元，其中一年内支付17.38463亿美元[174] - 2025 - 2030财年，公司加权平均债务余额分别为48.354亿美元、43.162亿美元、38.545亿美元、22.723亿美元、12.845亿美元和5.366亿美元，加权平均利率分别为2.19%、2.97%、3.83%、5.53%、6.89%和6.96%[174] - 截至2024年9月27日，公司应收账款融资安排下的最大可用金额为6亿美元，无未偿还借款[175] 现金流情况 - 2024财年经营活动提供的现金较上一年度增加2.149亿美元，主要因净收入增加和经营资产与负债的变化[155] - 2024财年融资活动使用现金受多项还款影响，包括15亿美元的6.375% 2025票据、2.594亿美元的2026年到期外币定期贷款、1.661亿美元的循环信贷安排还款和9990万美元的股息支付[158] - 2024财年融资活动使用现金超过了2029年到期的国内外新定期贷款发行所得4.991亿美元[159] - 2023财年经营活动提供的现金较2022财年增加4770万美元，主要因净收入增加和经营资产负债变化有利影响[160] - 2023财年投资活动提供的净现金流主要受6.332亿美元的股权投资销售所得和8000万美元的美国国债到期所得影响，部分被3.835亿美元的财产设备等购买、1.1亿美元的美国国债购买和5020万美元的业务收购所抵消[163] - 2022财年投资活动使用的净现金流受3.119亿美元的财产设备等购买、3.228亿美元的业务收购、7820万美元的有价证券购买和6400万美元的股权投资收购影响[163] - 2023财年融资活动提供的现金受14.567亿美元的Vestis分配、10.89亿美元的2030年到期美国定期B - 6贷款发行所得和1.014亿美元的循环信贷安排借款影响[159][163] - 2022财年融资活动使用的现金主要由1.131亿美元的股息支付和6670万美元的5.000% 2025高级票据及外币定期贷款还款驱动，部分被1.049亿美元的应收账款融资安排借款抵消[163] 其他财务信息 - 截至2024年9月27日，公司拥有6.725亿美元现金及现金等价物、4230万美元有价证券[152] - 2024年11月5日，董事会批准一项最高5亿美元的股票回购计划[152] - 2023年9月29日止十二个月，公司出售AIM Services股权法投资获税前收益3.7