2025财年第二季度业绩 - [2025财年第二季度净销售额219亿美元，同比增长2%；有机销售额同比增长3%，主要因有机销量增长2%和有利的地理组合贡献1%，定价对销售增长无影响][1][5] - [摊薄后每股净收益为1.88美元，同比增长34%；核心每股收益为1.88美元，同比增长2%][1][3] - [本季度经营现金流48亿美元，净收益47亿美元，调整后自由现金流生产率为84%；公司通过24亿美元股息支付和25亿美元股票回购向股东返还超49亿美元现金][2] - [各业务板块中，美容、个护、健康护理、织物和家庭护理、婴儿及女性护理等有机销售额分别同比增长2%、2%、3%、3%、4%][6][7] - [报告期内和核心毛利率同比下降30个基点，按不变货币计算下降20个基点；销售、一般和行政费用占销售额的百分比同比增加40个基点；报告期内营业利润率同比增加550个基点，核心营业利润率同比下降80个基点][8][9][10] 2025财年业绩指引 - [维持2025财年全口径销售额增长2%-4%的指引，预计外汇和资产剥离带来的不利因素将使全口径销售额增长减少约1个百分点；有机销售额增长指引为3%-5%][11] - [维持2025财年摊薄后每股净收益增长10%-12%的指引；核心每股收益增长指引为5%-7%，对应每股收益区间为6.91-7.05美元，中点估计为6.98美元，即增长6%][12][13] - [预计2025财年税后大宗商品成本逆风约2亿美元，不利汇率影响约3亿美元，合计每股影响0.2美元；上一财年的小品牌剥离和有利税收影响在2025财年难以重现，对核心每股收益额外造成0.1-0.12美元的逆风][13][14] - [预计2025财年核心有效税率在20%-21%；资本支出预计占净销售额的4%-5%；调整后自由现金流生产率为90%，预计支付约100亿美元股息，回购60-70亿美元普通股][16][17] - [预计2025财年公司净销售增长2% - 4%，有机销售增长3% - 5%][47] - [预计2025财年公司摊薄后每股收益增长10% - 12%，核心每股收益增长5% - 7%][48] 2024年第四季度业绩 - [2024年第四季度净销售额为218.82亿美元，较2023年增长2%，净利润为46.59亿美元，同比增长33%][24] - [2024年第四季度各业务板块中，美容业务净销售额38.48亿美元，收益7.8亿美元，均下降10%；个护业务净销售额17.52亿美元，增长1%，收益4.59亿美元，增长4%][26] - [2024年第四季度总公司净销售额增长2%，主要驱动因素为销量增长1%、有机销量增长2%和产品组合优化带来1%的增长][26] - [2024年第四季度成本产品销售为1.0418亿美元，上年同期为1.0144亿美元；毛利润为1.1464亿美元，上年同期为1.1297亿美元；毛利率为52.4%，上年同期为52.7%][44] - [2024年第四季度销售、一般和行政费用为57.23亿美元，占净销售额的26.2%；上年同期为55.22亿美元，占净销售额的25.8%][44] - [2024年第四季度运营收入为57.41亿美元，运营利润率为26.2%；上年同期运营收入为44.33亿美元，运营利润率为20.7%][44] - [2024年第四季度净收益为46.3亿美元，摊薄后每股净收益为1.88美元；上年同期净收益为34.68亿美元，摊薄后每股净收益为1.40美元][44] - [2024年10 - 12月各业务板块有机销售增长分别为：美容2%、个护2%、健康护理3%、织物与家居护理3%、婴儿与家庭护理4%，公司整体为3%][47] - [2024年第四季度调整后自由现金流为39亿美元，运营现金流为48.25亿美元，资本支出为9.25亿美元][49] - [2024年第四季度调整后自由现金流生产率为84%，调整后自由现金流为39亿美元，净收益为46.59亿美元][50] 2024年全年业绩 - [2024年全年净收益86.46亿美元，高于2023年的80.49亿美元；经营活动产生的现金流量为91.27亿美元，低于2023年的100.04亿美元][28] - [截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金期末余额为102.3亿美元，高于2023年的78.9亿美元][28] - [截至2024年12月31日，公司总资产为1226.39亿美元，总负债为711.95亿美元，股东权益为514.43亿美元][31] 非GAAP指标相关 - [公司定义了多项非GAAP指标，包括核心收益、有机销售增长、核心EPS等，用于评估业务趋势和管理层绩效][32] - [核心收益指标调整了增量重组和无形资产减值等非经常性项目，以提供更可比的年度业绩衡量标准][33] - [有机销售增长是排除收购、剥离和外汇影响的非GAAP销售增长指标，用于评估潜在销售趋势][36] - [核心EPS、核心毛利率等非GAAP指标排除了外汇影响，管理层认为这些指标有助于评估公司长期运营效率][37] - [与上年非GAAP核心指标相比，2024年核心毛利率下降30个基点，核心运营利润率下降80个基点，核心每股收益增长2%][46] 公司面临风险 - [公司业务面临全球金融风险、经济波动、政治和地缘政治不确定性、成本波动等多种风险和不确定性][19][20]