业务部门情况 - [2024年消费者部门贡献约57%的合并净销售额和69%的合并营业收入，风味解决方案部门贡献约43%的合并净销售额和31%的合并营业收入][13] - [消费者部门品牌覆盖约150个国家和地区，约三分之二的销售来自香料、调味料、调味品和酱汁][14] - [2024、2023、2022年，消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的12%，风味解决方案部门客户百事公司的销售额在2024和2023年约占13%，2022年约占11%，2024 - 2022年风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的47% - 49%][23] - [消费者部门2024年净销售额为3848.5百万美元，较2023年增长1.1%，有机增长0.8%，主要受EMEA和美洲地区销售增长推动，亚太地区销售下降][169] - [消费者部门2024年部门营业收入增加4.8百万美元，增幅0.7%，部门营业利润率降至19.2%，较2023年下降10个基点][173] - [2024年风味解决方案业务板块净销售额为28.752亿美元，同比增长0.7%，有机销售额增长0.9%，板块经营收入为3.295亿美元，同比增长14.1%，经营利润率为11.5%][174][178] - [2024年美洲地区风味解决方案业务销售额同比增长1.4%，有机销售额增长1.5%，定价行动使销售额增长1.6%，不利的销量和产品组合使销售额下降0.1%，外币汇率影响使销售额下降0.1%][175] - [2024年EMEA地区风味解决方案业务销售额同比下降3.5%，有机销售额下降3.6%，定价行动使销售额下降0.3%，不利的销量和产品组合使销售额下降3.3%，剥离业务使销售额下降2.3%，外币汇率影响使销售额增长2.4%][176] - [2024年APAC地区风味解决方案业务销售额同比增长4.1%，有机销售额增长5.1%，定价行动使销售额增长0.9%，有利的销量和产品组合使销售额增长4.2%，外币汇率影响使销售额下降1.0%][177] - [2024年消费者业务美洲、EMEA、APAC净销售额变化分别为0.6%、7.3%、 - 5.1%，风味解决方案业务分别为1.4%、 - 3.5%、4.1%][191] - [2024年消费者业务调整后营业收入同比增长0.7%，风味解决方案业务同比增长14.1%][192] 员工情况 - [截至2024年11月30日，公司在全球拥有约14100名全职员工，美国约400名员工、美国以外子公司约2500名员工受集体谈判合同或类似安排覆盖][32] - [公司致力于吸引、保留和发展高素质人才，重视员工多样性、平等和包容][31] 业务特性 - [公司业务受季节性因素影响，第四季度的销售额、营业收入和运营现金流通常较高][27] - [公司各部门在全球竞争激烈的市场中运营，增长策略包括客户参与和基于消费者洞察的产品创新][29] - [公司业务受全球众多法律法规约束][30] - [2024财年，约39%的销售额来自美国以外的业务][39] 融资与债务 - [公司主要通过短期借款为营运资金项目（库存和应收账款）融资][28] - 2024年11月30日，公司有大约4.49亿美元的未偿还浮动利率债务，加权平均利率约为4.7%[85] - 2024年11月30日，公司有未偿还的固定对浮动利率互换合约，名义价值为6亿美元[86] - [截至2024年11月30日，公司及其子公司的债务约为43亿美元][88] - [公司利用衍生金融工具管理风险，但不能保证有效限制或消除利率变动风险][86] - [公司信用评级下降会增加借款成本，影响发行商业票据的能力][85] - [公司大量债务可能带来增加偿债义务、限制借款能力等后果][90] - [2023年公司偿还2.681亿美元长期债务，包括2023年9月1日到期的2.5亿美元、利率3.50%的票据；还发行了5亿美元、利率4.95%、2033年到期的票据，净现金收入4.964亿美元][209] - [2022年公司偿还7.72亿美元长期债务，包括2022年8月15日到期的7.5亿美元、利率2.70%的票据][209] 风险因素 - [公司2024年两个大客户合计占合并销售额约25%，失去任一客户或关系恶化将产生不利影响][54] - [全球经济状况不佳、衰退、通胀或不确定性会影响客户和消费者支出及产品需求，对公司业务产生负面影响][45][46] - [公司声誉、品牌受损，产品质量或安全出现问题，可能导致业务和财务状况受冲击][47][48][49][50][51] - [客户整合、消费行为变化及竞争压力可能影响公司财务状况和经营成果][53] - [采购原材料受价格波动和供应问题影响，公司虽采取措施但无法保证消除负面影响][55][56] - [政治、地缘政治等不稳定因素及恐怖活动可能给公司带来监管合规风险和经营负面影响][57] - [公司面临诸多风险因素，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异，且公司无义务更新陈述][41][42] - [投资公司股票存在风险，风险可能导致证券交易价格下跌和投资损失][44] - [供应链中断会对公司业务造成不利影响，如原材料供应、制造或分销能力受损等][58] - [消费者需求增长可能超过公司生产能力，使供应链承压][59] - [劳动力短缺、流动率和成本增加会影响公司运营，如运输成本上升等][60] - [公司难以通过提价完全抵消成本通胀压力，可能影响财务状况和经营业绩][61][62][63] - [市场竞争激烈，公司可能需降价应对，影响盈利能力][64] - [地缘政治冲突会对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响][65][66] - [灾害和业务中断事件可能损害公司运营，且恢复计划和保险可能不足][67][68] - [截至2024年11月30日，公司有52亿美元商誉和30亿美元其他无限期无形资产，减值会影响业绩][71] - [外汇市场波动会对公司产生负面影响，相关合约可能无法有效降低风险][74] - [气候变化及相关政策会对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响][76][77] - [公司面临客户和交易对手的信用风险，可能影响财务状况和流动性][92] - [公司受众多法律法规约束，包括食品、金融、隐私等方面，合规成本增加或法律变化可能影响业务和财务状况][101] - [2024财年，公司约39%的销售额来自美国以外国家，国际业务面临货币波动、税收政策等风险，可能影响盈利能力][107] - [公司有效税率受多种因素影响，包括税收立法变化、全球盈利组合等，税务事项的解决结果会影响税率][108] 前瞻性陈述 - [前瞻性陈述涉及净销售、毛利率、收益等多方面预期，受多种因素影响][40] 信息披露 - [公司网站提供年报、季报等报告，网站内容不纳入SEC文件][43] ESG目标 - [公司设定了2025 - 2030年范围1、2和3温室气体排放的科学目标][79] - [公司建立了多元化、公平和包容目标作为ESG倡议的一部分][83] 股息情况 - [公司股息的宣布、支付和金额由董事会决定，不能保证未来股息情况][93] - [2024 - 2022年公司支付的总股息分别为4.51亿、4.185亿、3.967亿美元][210] - [2024 - 2022年公司每股股息分别为1.68、1.56、1.48美元，每股股息增长率分别为7.7%、5.4%、8.8%][210] - [2024年11月，董事会批准将季度股息从每股0.42美元提高7.1%至每股0.45美元][210] 业务转型与系统使用 - [公司实施多年业务转型计划，投资信息系统，包括替换企业资源规划系统，以降本并为未来增长提供可扩展平台，但实施失败可能影响业务和营收][98] - [公司使用第三方云服务，若服务提供商表现不佳或监控不足，可能产生额外成本、损害声誉或面临法律诉讼][99] 网络安全管理 - [公司采用基于风险的多层方法管理网络安全风险，投入大量资源，定期测试系统，尚未遭受重大网络安全威胁][111] - [公司制定网络安全事件响应计划，与NIST指南一致，涵盖所有相关人员和设备，并购买了网络安全保险][116] - [公司董事会和审计委员会积极监督网络安全和数据隐私计划，定期接收报告，审计委员会聘请第三方专家进行评估][119] - [公司有执行网络安全指导委员会，内部审计部门对网络安全计划进行独立测试，首席信息安全官经验丰富][121] 办公与生产设施 - [公司主要行政办公室位于马里兰州巴尔的摩郊区，部分为租赁；主要制造工厂部分自有，部分租赁][122] - [公司在全球多地拥有生产和分销设施，认为工厂维护良好、产能充足，能适应季节性需求和产品组合变化][124][125][126] 财务业绩 - [2024年公司净销售额同比增长0.9%，运营收入为10.603亿美元，调整后运营收入为10.698亿美元，同比增长4.5%，摊薄后每股收益为2.92美元，调整后摊薄每股收益为2.95美元，同比增长9.3%][142][143] - [2024年净销售额为6723.7百万美元，较2023年增长0.9%，有机增长0.8%，其中定价行动使销售额增加0.5%，有利的销量和产品组合增加0.3%，资产剥离不利影响0.2%，外汇有利影响0.3%][152] - [2024年毛利润为2591.0百万美元，较2023年增加88.5百万美元，增幅3.5%，毛利率为38.5%，较2023年增加90个基点][153] - [2024年销售、一般及行政费用为1521.2百万美元，较2023年增加42.9百万美元，占净销售额的比例从22.2%增至22.6%，增加40个基点][154] - [2024年总特殊费用为9.5百万美元，2023年为61.2百万美元，2024年较2023年减少51.7百万美元][155] - [2024年营业收入为1060.3百万美元，较2023年增加963.0百万美元，增幅10.1%，占净销售额的比例从14.5%增至15.8%，增加130个基点；调整后营业收入增加45.6百万美元，增幅4.5%，占比从15.4%增至15.9%，增加50个基点][158] - [2024年有效税率为20.5%，较2023年的21.8%降低，主要因2024年净离散税收优惠增加22.1百万美元至31.7百万美元][160] - [2024年未合并业务收入较上一年增加17.8百万美元，主要因最大合资企业McCormick de Mexico盈利增加][165] - [2024年非GAAP财务指标中，调整后经营收入为10.698亿美元，同比增长4.5%，调整后经营利润率为15.9%，调整后净收入为7.956亿美元，同比增长9.4%，调整后摊薄每股收益为2.95美元][184] - [2022年特殊费用包括出售Kohinoor品牌名称获得的1360万美元收益和俄罗斯业务退出产生的1000万美元非现金无形资产减值费用][183][185] - [2022年出售Kitchen Basics业务获得的税前收益为4960万美元][183] - [2024年总净销售额同比增长0.9%，调整后总营业收入同比增长4.5%，2023年分别为4.9%和11.6%][191][192] - [2024年经营活动提供的净现金为92190万美元，2023年为12.373亿美元，2022年为6.515亿美元][195] - [2024年投资活动使用的净现金为2.69亿美元，2023年为2.605亿美元，2022年为1.464亿美元，预计2025年资本支出约为3亿美元][195][206] - [2024年融资活动使用的净现金为5.831亿美元，2023年为11.842亿美元，2022年为4.872亿美元][195] - [2024年现金转换周期为36天，2023年为40天，2022年为51天][203] - [截至2024年11月30日和2023年11月30日，供应链融资计划中应付供应商款项分别约为4.174亿美元和3.005亿美元][204] 股票情况 - [截至2024年12月31日，普通股收盘价为每股75.80美元，无投票权普通股收盘价为每股76.24美元，普通股登记持有人约2100人，无投票权普通股登记持有人约8600人][130][131] - [2024年第四季度，公司回购普通股298,747股，平均价格为每股80.64美元，截至11月30日，6亿美元股票回购授权中约4.48亿美元尚未使用][131][133] - [2024年，公司发行1,028,181股无投票权普通股换取普通股，发行14,083股普通股换取无投票权普通股][134] - [2024 - 2022年公司股票回购数量分别为0.7、0.5、0.4百万股，金额分别为5310万、3570万、3880万美元][209] - [截至2024年11月30日，公司2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购计划还剩4.48亿美元][209] - [2024 - 2022年公司行使股票期权所得款项分别为1750万、1660万、4140万美元][210] - [2024 - 2022年公司因员工股票薪酬计划相关的预扣税要求回购普通股金额分别为900万、1080万、1940万美元][210] 未来展望 - [公司长期年度增长目标为：按固定汇率计算，销售额增长4% - 6%，调整后运营收入增长7% - 9%，调整后每股收益增长9% - 11%][137] - [2025年，公司预计净销售额同比增长0% - 2%，含1%外币汇率不利影响，有机增长1% - 3%，预计运营收入增长3% - 5%，含1%外币汇率不利影响][146][148] - [2025年，公司预计毛利率较2024年的38.5%提高50 - 100个基点][147] - [2025年，公司预计有效税率为22.0%，高于2024年的20