公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年收入为33.88514亿美元，2023年为31.51796亿美元[265] - 2024年全年净利润为2.58815亿美元，2023年为2.19301亿美元[265] - 2024年摊薄后每股收益为5.73美元，2023年为4.80美元[265] - 2024年EBITDA为5.51008亿美元，2023年为4.93784亿美元[265] - 2024年加权平均摊薄股数为4516.8万股，2023年为4569.3万股[265] - 2024 - 2022年调整后净利润分别为302,680千美元、276,874千美元、245,737千美元，调整后摊薄每股收益分别为6.70美元、6.06美元、5.19美元[332] - 2024 - 2022年EBITDA分别为551,008千美元、493,784千美元、496,860千美元，调整后EBITDA分别为558,437千美元、511,732千美元、437,344千美元[334] - 2024 - 2022年自由现金流分别为260,400千美元、205,574千美元、312,549千美元，调整后自由现金流分别为262,106千美元、211,663千美元、315,427千美元[337] - 2024 - 2022年总营收分别为3,388,514千美元、3,151,796千美元、2,728,942千美元，调整后总营收分别为3,388,514千美元、3,151,796千美元、2,771,599千美元[339] - 2024 - 2022年总净营收分别为1,629,532千美元、1,507,239千美元、1,264,586千美元，调整后总净营收分别为1,629,532千美元、1,507,239千美元、1,314,940千美元[339] - 2024年行政费用降至1.732亿美元，较2023年减少2%，占收入百分比从6%降至5%；折旧和摊销降至5280万美元，减少11%[306][307] - 2024年利息费用增至1.052亿美元，较2023年增长13%；并购费用降至220万美元，减少72%[306][308] - 2024年和2023年综合有效所得税税率分别为24.5%和25.1%，税率下降主要因美国门店收购活动使美国来源收入增加[309] - 2024年经营活动产生的现金流量增至5.4亿美元，较2023年增加1.238亿美元，增幅30%；投资活动使用现金降至4.416亿美元，减少2070万美元，降幅4%；融资活动使用现金3820万美元，较2023年减少8950万美元，降幅174%[323][324][325][326] 公司业务结构 - 公司主要业务为零售典当行运营和技术驱动的零售POS支付解决方案[244][245] - 公司业务分为三个可报告部门：美国典当、拉丁美洲典当和零售POS支付解决方案[246] 公司会计政策 - 典当贷款按恒定收益率基础在贷款期限内计提费用收入，无需计提信贷损失准备金[249] - 租赁商品合同通常可续签6 - 24个月，按折旧成本计价[250] - 公司每年10月1日进行商誉减值评估，每年12月31日进行无限期无形资产减值评估[262][263] 美国典当业务板块数据关键指标变化 - 美国典当业务板块2024年零售商品销售额达9.694亿美元，较2023年的8.542亿美元增长13%，同店零售销售额增长6%[271][273] - 美国典当业务板块2024年典当贷款应收款总额增长15%，同店增长12%，典当贷款费用达5.053亿美元，较2023年的4.358亿美元增长16%，同店增长11%[272][275][276] - 美国典当业务板块2024年库存达2.455亿美元，较2023年的2.218亿美元增长11%，一年以上库存占比均为1%[272][274] - 美国典当业务板块2024年门店运营费用达5.036亿美元，较2023年的4.515亿美元增长12%，同店运营费用增长5%[271][277] - 美国典当业务板块2024年税前运营收入为3.973亿美元，利润率为25%，较2023年的3.363亿美元增长18%[271][278] - 2024年美国典当业务税前运营收入3.97293亿美元，较2023年增长18%[306] 拉丁美洲典当业务板块数据关键指标变化 - 拉丁美洲典当业务板块2024年零售商品销售额达5.418亿美元，较2023年的5.336亿美元增长2%（按固定汇率计算增长4%），同店零售销售额增长1%（按固定汇率计算增长4%）[281][283] - 拉丁美洲典当业务板块2024年典当贷款费用达2.319亿美元，较2023年的2.228亿美元增长4%（按固定汇率计算增长7%）[281] - 拉丁美洲典当业务板块2024年库存降至8910万美元，较2023年的9020万美元下降1%（按固定汇率计算增长17%），一年以上库存占比均为1%[282][284] - 拉丁美洲典当业务板块2024年运营费用达2.593亿美元，较2023年的2.431亿美元增长7%（按固定汇率计算增长9%）[281] - 拉丁美洲典当业务板块2024年税前运营收入为1.502亿美元，较2023年的1.562亿美元下降4%（按固定汇率计算下降2%）[281] - 截至2024年12月31日，拉丁美洲典当贷款应收款较2023年12月31日下降5%（按固定汇率计算增长13%），同店基础上下降6%（按固定汇率计算增长12%）[285] - 2024年拉丁美洲典当贷款费用增至2.319亿美元，较2023年的2.228亿美元增长4%（按固定汇率计算增长7%），同店费用也增长4%（按固定汇率计算增长7%）[286] - 2024年运营费用增至2.593亿美元，较2023年的2.431亿美元增长7%（按固定汇率计算增长9%），同店运营费用增长6%（按固定汇率计算增长9%）[287] - 2024年该部门税前运营收入为1.502亿美元，税前运营利润率为19%，2023年分别为1.562亿美元和19%[288] - 2024年拉丁美洲典当业务税前运营收入为1.5022亿美元，下降4%[306] 零售POS支付解决方案部门数据关键指标变化 - 零售POS支付解决方案部门2024年总营收为1.012132亿美元，较2023年的9865万美元增长3%，净营收为269.453万美元，较2023年的272.506万美元下降1%[291] - 2024年总毛交易金额为1.078866亿美元，较2023年的1.028834亿美元增长5%，其中租赁商品毛交易金额下降9%，金融应收款增长26%[292] - 截至2024年12月31日，租赁商品（扣除租赁损失备抵前）较2023年下降22%，金融应收款（扣除贷款损失备抵前）增长26%[292] - 2024年租赁商品收入增至7.662亿美元，较2023年的7.527亿美元增长2%，折旧增至4.349亿美元，较2023年的4.135亿美元增长5%[297][298] - 2024年金融应收款利息和费用增至2.459亿美元，较2023年的2.338亿美元增长5%，贷款损失拨备增至1.438亿美元，较2023年的1.23亿美元增长17%[302][303] - 零售POS支付解决方案部门2024年税前运营收入为1286.29万美元，较2023年的1320.16万美元下降3%[291] - 2024年零售POS支付解决方案业务税前运营收入为1.28629亿美元，下降3%[306] 公司资本运作与分红 - 2024年公司收购美国28家、墨西哥10家典当行，获得内华达州一个典当牌照开新店，总价1.076亿美元；在拉丁美洲开60家、美国开1家新店，投资1930万美元[312] - 2025年1月董事会宣布一季度普通股每股0.38美元现金股息，总计1700万美元，2月28日支付[316] - 2024年公司回购72.1万股普通股，总成本8500万美元，每股均价117.90美元；2023年回购124.8万股，总成本1.144亿美元，每股均价91.58美元[317] 公司流动性与资金状况 - 截至2024年12月31日，公司主要流动性来源为1.751亿美元现金及现金等价物和5.289亿美元循环无担保信贷额度未使用资金，营运资金为10.643亿美元[319] - 2024年公司为家具、固定装置、设备及改良支付6820万美元，为典当行房地产购买支付8610万美元；为典当行收购支付7600万美元；新增典当贷款7200万美元；新增金融应收款1.393亿美元[325] 公司财务指标调整与评估方法 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩和同比增长，认为其能减少排除项目、非经常性费用和汇率波动的影响[327] - 公司调整财务计算以排除并购费用和收购AFF无形资产的摊销，认为这些与收购业务的有机运营和持续运营无关[328] - 公司调整财务指标以排除墨西哥美元计价租赁负债重估的外汇损益，因其为非现金、非经营项目且会造成业绩波动[329] - 公司定义EBITDA为净利润加所得税、折旧和摊销、利息费用减利息收入，调整后EBITDA在此基础上进行调整[334] - 公司使用恒定货币结果评估拉丁美洲业务运营，通过使用上一年同期汇率翻译报表项目以排除汇率波动影响[340][341] 汇率与市场价格变动影响 - 2024年末墨西哥比索、危地马拉格查尔、哥伦比亚比索兑美元汇率分别为20.3、7.7、4409，较上年同期变动-20%、1%、-15%；全年平均汇率分别为18.3、7.8、4071，较上年同期变动-3%、0%、6%[342] - 2024年末公司持有约1.74亿美元珠宝存货，占总存货的52%；约3.366亿美元（65%）的典当贷款以珠宝为抵押；全年珠宝销售约6.028亿美元，占零售商品收入的40%；2024年黄金均价上涨23%，从每盎司1942美元涨至2385美元，年末价格为每盎司2609美元[347] - 2024年按美元换算，拉丁美洲收入和收入成本分别占合并金额的24%和22%；若汇率与2023年一致，拉丁美洲收入和税前经营收入将分别增加约2130万美元和360万美元；墨西哥比索兑美元平均汇率每变动1点，将影响2024年年度收益约340万美元[349][350][351] - 2024年末公司美国循环信贷额度下有1.98亿美元未偿还借款，利率每提高1%，2024年年度利息费用将增加约200万美元；年末固定利率债务公允价值约15.03亿美元，未偿还本金为15.5亿美元[352][353] 公司门店分布 - 截至2024年12月31日，公司在拉丁美洲有1826家典当行，包括墨西哥1725家、危地马拉72家、萨尔瓦多17家、哥伦比亚12家[188] 公司债务状况 - 截至2024年12月31日，公司未偿本金债务为17.48亿美元，无担保信贷额度下可用额度为5.289亿美元[190] 公司业务风险 - 公司业务受季节性影响，典当服务费通常在第三、四季度增长，第一、二季度下降；零售销售在第四季度因假日购物而季节性升高，第一季度因美国退税发放也有一定增长[344] - 公司认为2024年通胀对整体经营业绩无重大影响，但通胀压力可能对客户支付能力、应收账款可收回性、运营成本等产生正负两方面影响[343] - 公司面临利率、黄金价格和外汇汇率变动带来的市场风险，不进行投机或杠杆交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具[346] - 公司未来进入债务资本市场可能受限，若无法以可接受条件获得信贷，将对财务状况和未来增长产生重大不利影响[192] - 截至2024年12月31日，公司合并资产负债表上有17.872亿美元商誉，商誉减值可能产生非现金费用影响经营业绩[197] - 截至2024年12月31日，约65%的典当贷款以珠宝作抵押，52%的库存为珠宝，金银钻石价格下跌或影响公司利润[198] - 公司债务工具包含肯定和否定契约条款，违反可能导致违约或债务加速到期[193] - 确定AFF业务的租赁和贷款损失准备金需大量假设和复杂分析，估计错误或影响经营业绩[195] - 国内和国外税收法律政策意外变化可能对公司经营业绩产生负面影响[199] - 总体经济状况可能对公司业务和财务业绩产生重大不利影响，2024年经济环境影响AFF产品需求[201][202] - 公司普通股股价可能因多种因素大幅波动，证券市场波动也会影响其股价[204][205] - 恶劣天气、自然灾害或健康疫情可能影响公司经营业绩，且可能产生未保险损失[206] - 房地产市场波动或无法续租门店可能影响公司利润[208] - AFF业务依赖商户合作伙伴的销售和平台支持，商户销售下滑或合作终止可能影响其经营业绩[209][212] - 公司银行贷款产品协议是非独家短期的，当前贷款计划协议2025年8月到期，特定事件发生时双方可立即终止协议[214] - 公司业务严重依赖专有决策平台，若平台无效会对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[215] - 平台依赖建模分析