财务数据关键指标变化 - 2024年全年归属于普通股股东的每股净收益为0.19美元，2025年预计在0.42 - 0.53美元之间，中点为0.48美元[5][12] - 2024年全年每股正常化运营资金为3.19美元，较上年增长约7%，2025年预计在3.35 - 3.46美元之间，中点为3.41美元，预计增长约7% [5][12][14] - 2024年公司总净营业收入同比增长7.5%，同店现金净营业收入同比增长7.7% [5] - 2024年公司发行3730万股普通股，总收益约22亿美元，截至2024年12月31日，约2亿美元根据未完成的远期销售协议尚未结算 [5] - 截至2024年12月31日，公司流动性为38亿美元 [5] - 2024年第四季度末，公司净债务与进一步调整后息税折旧摊销前利润比率改善至6.0倍，较2023年末改善0.9倍 [10] - 公司董事会宣布每股季度股息为0.48美元，增长7%，将于2025年4月17日支付 [11] - 2024年末总资产为261.86906亿美元，2023年末为247.25433亿美元，同比增长约5.91%[30] - 2024年末总负债为150.47081亿美元，2023年末为148.78392亿美元，同比增长约1.13%[30] - 2024年末总权益为108.29596亿美元，2023年末为95.44405亿美元，同比增长约13.47%[30] - 2024年末净房地产投资为233.71539亿美元，2023年末为223.75142亿美元，同比增长约4.45%[30] - 2024年末现金及现金等价物为8.9785亿美元，2023年末为5.08794亿美元，同比增长约76.47%[30] - 2024年末高级应付票据及其他债务为135.22551亿美元，2023年末为134.90896亿美元，同比增长约0.24%[30] - 2024年末普通股数量为437085股，2023年末为402380股，同比增长约8.62%[30] - 2024年末留存收益（赤字）为 - 68.86653亿美元，2023年末为 - 62.13803亿美元，赤字扩大约10.83%[30] - 2024年末库藏股数量为4股，2023年末为279股，同比减少约98.57%[30] - 2024年第四季度总营收为11.64392亿美元，2023年同期为12.87057亿美元；2024年全年总营收为44.97827亿美元，2023年为49.24266亿美元[32] - 2024年第四季度总费用为12.77326亿美元，2023年同期为12.87565亿美元；2024年全年总费用为46.13408亿美元，2023年为49.32262亿美元[32] - 2024年第四季度净收入（亏损）为 - 8471.6万美元，2023年同期为5872.7万美元；2024年全年净收入（亏损）为 - 3029.7万美元，2023年为8835.1万美元[33] - 2024年第四季度归属于普通股股东的基本每股净收入（亏损）为 - 0.21美元，2023年同期为0.14美元；2024年全年为 - 0.08美元，2023年为0.21美元[33] - 2024年第四季度Nareit FFO归属于普通股股东为3.63867亿美元，2023年同期为3.19892亿美元，同比增长14%；2024年全年为13.05447亿美元，2023年为13.21734亿美元[35] - 2024年第四季度Nareit FFO归属于普通股股东每股为0.85美元，2023年同期为0.79美元，同比增长8%；2024年全年为3.14美元，2023年为3.26美元[35] - 2024年第四季度Normalized FFO归属于普通股股东为3.47234亿美元，2023年同期为3.08113亿美元，同比增长13%；2024年全年为13.27447亿美元，2023年为12.11884亿美元[35] - 2024年第四季度Normalized FFO归属于普通股股东每股为0.81美元，2023年同期为0.76美元，同比增长7%；2024年全年为3.19美元，2023年为2.99美元[35] - 2024年计算基本每股收益所用的加权平均股数，第四季度为40.2995万股，全年为40.1809万股；稀释加权平均股数第四季度为40.6977万股，全年为40.567万股[33][35] - 2025财年公司预计普通股股东净收入在1.92亿 - 2.44亿美元，每股0.42 - 0.53美元；Nareit FFO在14.91亿 - 15.43亿美元，每股3.27 - 3.38美元；Normalized FFO在15.28亿 - 15.80亿美元，每股3.35 - 3.46美元，同比增长5% - 8%[40] - 2025财年公司加权平均摊薄股份为4.56亿股[40] - 2024年第四季度公司净收入为5.6835亿美元，2023年第四季度净亏损为9.0819亿美元[43][44] - 2024年同店现金净营业收入（Same - Store Cash NOI）总计17.66372亿美元，较2023年的16.405亿美元增长7.7%[45][46] - 2024年净收入归属于普通股股东为8115.3万美元，而2023年为净亏损4097.3万美元[45][46] - 2024年利息费用为6.02835亿美元，2023年为5.74112亿美元[45][46] - 2024年折旧和摊销为12.53143亿美元，2023年为13.92461亿美元[45][46] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为20.26085亿美元，2023年为4.7779亿美元[48] - 2024年进一步调整后息税折旧摊销前利润（Further Adjusted EBITDA）为21.4879亿美元，2023年为4.78825亿美元[48] - 2024年总债务为135.22551亿美元，2023年为134.90896亿美元[48] - 2024年现金及现金等价物为 - 8.9785亿美元，2023年为 - 5.08794亿美元[48] - 2024年净债务为129.58071亿美元，2023年为132.30932亿美元[48] - 2024年净债务与进一步调整后息税折旧摊销前利润之比为6.0倍，2023年为6.9倍[48] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年老年住房运营组合同店现金净营业收入同比增长近16%，平均入住率增长300个基点，净营业收入利润率增长180个基点 [5] - 2024年公司完成超20亿美元投资，主要集中在老年住房 [5][9] - 公司2025年预计在老年住房业务实现显著净营业收入增长，并受益于增值投资活动，已在2025年指引中纳入约10亿美元老年住房投资 [13][14] - 2025年公司预计完成约10亿美元的老年住房投资，上半年居多；处置资产净收益约2亿美元[42] - 2025年公司FAD资本支出约2.85亿美元，一般及行政费用约1.72亿美元[42] - 2025年公司净利息支出预计同比增加约3200万美元，利息支出约6.18亿美元，利息及其他收入约1100万美元[42] - 2024年第四季度公司SHOP、OM&R、NNN和总体的同店现金NOI分别为2.07091亿、1.349亿、1.34149亿和4.7614亿美元，同比增长16.9%、2.1%、3.4%和8.4%[43] - 2023年第四季度公司SHOP、OM&R、NNN和总体的同店现金NOI分别为1.77226亿、1.32135亿、1.29712亿和4.39073亿美元[44] - 2024年同店现金净营业收入（Same - Store Cash NOI）中SHOP、OM&R、NNN板块分别为7.51206亿美元、4.96049亿美元、5.19117亿美元，增幅分别为15.8%、3.0%、1.8%[45][46] 公司指标定义及影响因素 - 影响公司未来业绩和目标实现的因素包括政府政策法规、市场宏观经济、依赖第三方等多方面[26][28] - 公司认为FFO和Normalized FFO是衡量权益型REIT运营业绩的适当补充指标[36] - 公司定义的Normalized FFO是Nareit FFO排除多项收入和费用项目后的结果[38] - Nareit FFO和Normalized FFO可能与其他房地产公司不可比，不能替代GAAP下的普通股股东净收入和经营活动现金流[39] - 公司定义调整后EBITDA为合并利息、税项、折旧及摊销前收益[49] - 调整后预估EBITDA考虑期间内交易和事件对调整后EBITDA的预估影响[50] - 公司认为NOI和现金NOI是重要补充指标，可评估无杠杆物业层面运营结果[51] - 公司定义NOI为总收入减去利息及其他收入、物业层面运营费用和第三方资本管理费用[52] - 公司定义现金NOI为可报告业务板块NOI，按恒定货币基础确定[53] - 公司定义同店为两个比较期间内均完全拥有、合并且运营的物业[54] - SHOP业务板块新收购开发物业等达到80%持续入住率或自收购等日期起24个月视为稳定[55] - 若物业被出售、受重大破坏事件影响等情况将被排除在同店之外[56] - 为消除汇率变动影响，所有基于投资组合表现的披露假设可比期间汇率恒定[59]