行业市场格局 - 美国约有1100个财产和意外险集团，包含约2600家公司，2023年排名前150的集团占行业总净保费的94%[10] 商业保险业务数据 - 2024年公司合并直接保费中，国内占比94.9%，其中加州10.5%、德州9.0%、纽约8.2%等；国际占比5.1%，其中加拿大2.8% [14] - 2024年商业保险净保费按市场划分，国内201.43亿美元占91.2%，国际19.35亿美元占8.8%；按产品线划分，国内同样占91.2%，国际占8.8%，总计220.78亿美元[22] - 2024年商业保险国内市场中，精选账户净保费37.27亿美元占16.9%，中端市场120.23亿美元占54.4%，全国账户12.59亿美元占5.7%，全国财产及其他31.34亿美元占14.2% [22] - 2024年商业保险国内产品线中，工人赔偿险34.69亿美元占15.7%，商业汽车险37.78亿美元占17.1%，商业财产险36.98亿美元占16.7%，一般责任险35.91亿美元占16.3%，商业综合险55.37亿美元占25.1%，其他7000万美元占0.3% [22] - 2024年商业保险直接承保保费中，国内占比95.5%（加利福尼亚州13.2%、纽约州8.2%、得克萨斯州7.6%等），国际占比4.5%（加拿大1.7%）[37] 商业保险业务运营 - 商业保险通过数千家独立机构和经纪人营销和分销产品，由88个外地办事处提供服务[23] - 公司商业保险业务包括国内和国际业务，国际业务在加拿大、英国和爱尔兰等地运营，还在劳合社辛迪加承保五项主要业务[19] - 公司商业保险业务定价基于预期损失、费用、货币时间价值和合理利润率，有严格的承保和风险管理方法[12] - 商业保险提供国内（工人赔偿、国民账户等）和国际（雇主责任、公共和产品责任等）多种类型保险覆盖[31][34] - 商业保险通过保证成本保险产品、损失敏感型保险产品和服务计划等提供保险覆盖[35] 商业保险业务风险与再保险 - 公司财产和意外险业务面临巨灾索赔风险，采用多种分析方法监控和管理风险，并利用再保险管理巨灾总风险敞口[16] - 自2025年1月1日起，公司与Fidelis子公司续签成数分保协议，按风险发生基础承担其20%的毛保费[28] - 截至2025年1月1日，商业保险第三方责任每次事故每个被保险人净自留额最高为670万美元，财产风险每次事故每个风险净自留额最高为2000万美元[35] - 国民账户业务服务约占工人赔偿指定风险市场总量的36%，使公司成为行业内最大的服务承保商之一[31] 债券与特种保险业务数据 - 2024年债券与特种保险净承保保费为41.09亿美元，其中国内36.03亿美元（忠诚和担保15.36亿美元占37.4%、一般责任18.33亿美元占44.6%等），国际5.06亿美元占12.3%[51] - 2024年债券与特种保险直接保费收入国内占比87.9%，其中加州占10.1%、德州占7.5%、纽约占6.5%；国际占比12.1%，其中英国占5.7%、加拿大占4.1%[58] 债券与特种保险业务运营 - 债券与特种保险主要通过美国的独立代理机构和经纪人分销产品，也通过管理总代理和管理总承保人承保某些产品[52] - 债券与特种保险对管理责任保险净自留额一般限制为每份保单2500万美元，对保证保险每份委托人最高自留可能最大损失1.6亿美元[56] 个人保险业务数据 - 2024年个人保险净保费收入为171.69亿美元，2023年为159.29亿美元，2022年为140.47亿美元，其中汽车险2024年为79.25亿美元，占比46.2%；房屋及其他险2024年为85.5亿美元，占比49.8%[64] - 2024年底个人保险在美国约有880万份有效保单，在加拿大约有42.5万份有效保单[74][75] - 2024年个人保险直接保费收入国内占比96%，其中德州占11.3%、纽约占8.7%、加州占6.9%；国际（加拿大）占比4%[79] 个人保险业务运营 - 个人保险国内产品主要通过数千家独立代理和经纪人销售，约两千家代理使用公司客户关怀计划服务[65][67] - 个人保险国内定价受索赔频率、严重程度、灾害等影响，约一半州要求多数费率变更事先批准[71] - 个人保险对主要个人汽车险全部自留，个人财产险每份风险净自留最高800万美元，伞式保单每份风险最高限额1000万美元[76] 理赔服务情况 - 公司理赔服务组织约有12700名员工，美国有16个理赔中心和56个卫星及专业办公室[81][82] - 公司理赔管理结构兼顾规模经济与响应能力，国际理赔也由美国理赔服务组织管理[82] - 公司通过调查服务部门打击保险欺诈，拥有全国性专家团队[83] - 理赔服务利用技术等评估和改进理赔管理绩效，近年在理赔处理业务投入大量资源[84] - 理赔服务巨灾响应策略依靠自身人员，组建了巨灾响应团队和企业响应团队[85] 再保险条约情况 - 公司企业巨灾超额损失再保险条约，2025年1月1日至12月31日，超过40亿美元自留额至50亿美元的合格损失可获80%赔偿，超过50亿美元至75亿美元可获95%赔偿，超过75亿美元至80亿美元可获100%赔偿，最高赔偿37亿美元，占40亿美元总限额的92%，每次事故合格损失需扣除1亿美元免赔额[90] - 公司与Long Point Re IV的再保险协议至2026年5月24日为特定地区特定灾害提供最高5.75亿美元赔偿，至2025年5月24日需28亿美元自留额[93] - 个人保险飓风巨灾超额损失再保险条约，2024年7月1日至2025年6月30日，为美国沿海部分州飓风或热带风暴造成的房屋财产损失提供最高5亿美元赔偿，占10亿美元保额的一部分，需20亿美元自留额[101] - 东北财产巨灾超额损失再保险条约，2024年7月1日至2025年6月30日，为弗吉尼亚至缅因地区提供最高10亿美元赔偿，需27.5亿美元自留额[102] - 商业保险地震巨灾超额损失再保险条约，原条约2024年7月1日至2025年6月30日为中端市场提供最高2.93亿美元赔偿，占3.25亿美元保额的一部分，需1.35亿美元自留额；新条约2025年2月1日至2026年1月31日提供最高7.75亿美元赔偿，占10亿美元保额的一部分，需3.5亿美元自留额[103] - 个人保险地震巨灾超额损失再保险条约，2025年1月1日至12月31日，为美国及其相关地区提供最高1.6亿美元赔偿，占2亿美元保额的一部分，需1.7亿美元自留额[104] - 加拿大财产巨灾超额损失再保险条约，2024年7月1日至2025年6月30日，对加拿大业务超过1亿加元（2024年12月31日约6900万美元）至2亿加元（约1.39亿美元）的净财产损失累积提供50%赔偿，超过2亿加元至5亿加元（约3.47亿美元）提供100%赔偿[105] 财务准备金与评级情况 - 2024、2023和2022年12月31日，按美国公认会计原则编制的索赔及理赔费用准备金（扣除再保险后）分别比按法定会计实务编制的准备金高9300万美元、8700万美元和9100万美元[111] - 截至2025年2月13日，旅行者再保险池、旅行者C&S美国公司等在A.M. Best的索赔支付评级多为A++（16级中的第1级）[124] - 截至2025年2月13日，公司高级债务在A.M. Best的评级为a+（22级中的第5级）[126] - 2024年4月22日，穆迪确认公司所有评级，展望稳定[128] - 2024年6月18日，标普确认公司所有评级，展望稳定[128] - 2024年8月2日，A.M. Best确认公司所有评级，展望稳定[128] - 2024年11月25日，惠誉确认公司所有评级，展望稳定[129] 投资组合情况 - 2024年，公司固定期限和短期证券投资组合的估计有效期限增加，净保险负债的估计有效期限减少[130] - 截至2024年12月31日，公司固定期限投资组合的公允价值大幅超过净保险负债的价值[130] 监管相关情况 - 康涅狄格州保险部被指定为公司的牵头监管机构，公司自2023年起需提交集团资本计算报告，但未影响保险子公司所需资本金额[136] - 公司主要国内保险子公司在康涅狄格州注册，从保险子公司宣派或支付股息，若与前十二个月内的其他分配合计超过前一年12月31日法定资本和盈余的10%或该子公司前十二个月净收入，需州保险专员批准[137] - 根据公司为其主要国内保险子公司计算的2024年初步IRIS比率，2024年和2023年，旅行者赔偿公司因对某些非固定到期证券的投资规模，有一项IRIS比率结果超出正常范围；旅行者财产意外保险公司因从子公司收到的股息金额，有一项IRIS比率结果超出正常范围[145] - 管理层预计2024年主要保险子公司及其保险子公司的IRIS比率结果不会导致监管行动，往年监管机构跟进后均认为无需采取监管行动[146] - 2024年和2023年12月31日，公司美国保险子公司持有的保单持有人盈余超过需接受RBC监管行动的水平，合并评估时也无需额外分析[148] - 国际保险监督官协会（IAIS）于2024年11月完成对美国使用的聚合方法（即GCC）的可比性分析，认可美国方法产生的结果与IAIS制定的集团资本标准（保险资本标准，ICS）具有可比性[151] - 2024年和2023年12月31日，公司遵守保险投资相关法律法规[152] - 公司未被指定为“系统重要性金融机构”（SIFI），不受美联储监管，但未来有可能被指定，若被指定，美联储监管可能影响公司资本、流动性、杠杆及业务和投资行为[153] - 作为资产超过500亿美元的金融公司，公司可能会被评估支付破产SIFI的清算费用，此类成本可能重大且目前无法估计[153] - 多德 - 弗兰克法案及未来可能通过的其他联邦法规可能给公司带来额外负担，包括影响业务开展方式、增加合规成本、重复州监管，导致竞争劣势[153] - 公司加拿大保险子公司及美国保险子公司的加拿大分公司受加拿大金融机构监管办公室等监管[154] - 公司英国保险子公司受审慎监管局和金融行为监管局监管[155] - 保险公司控股公司法规要求保险公司提交企业风险报告和进行自有风险与偿付能力评估[174][175] 海外业务相关情况 - 公司拥有巴西Junto Holding Brasil S.A. 49.5%的股份，通过该合资企业开展巴西的担保业务[47] - 2024年1月2日，公司完成对Corvus Insurance Holdings, Inc.所有已发行和流通股份的收购[48] - 劳合社辛迪加5000能在超200个国家和地区开展业务[157] - 自2019年1月1日起，公司用比利时布鲁塞尔的劳合社保险子公司承保欧盟客户风险[157] - 公司各外国保险子公司在2024年12月31日的资本显著高于各自监管要求[160] - 2020年初起全球系统重要性保险公司认定暂停，2022年12月决定不再进行年度认定[161] - 与欧盟的涵盖协议于2018年4月生效，与英国的涵盖协议于2020年1月31日全面生效[163] - 涵盖协议对受影响司法管辖区规定了五年的全面合规过渡期[165] 企业风险管理情况 - 公司企业风险管理涉及识别评估风险、执行策略，由多个内部职能部门参与[177][179] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有34000名员工，其中90%位于美国[183] - 公司员工平均任期超11年，约750名高级领导人平均任期为20年，过去三年全球平均自愿离职率约为9%[184] 员工薪酬福利情况 - 公司美国最低时薪为18美元，2024年4月代理声明显示，除董事长兼首席执行官外，全体员工年度总薪酬中位数约为117500美元，全年在职的美国全职员工年度总薪酬中位数约为128000美元，占美国员工总数约90%[200] - 公司401(k)储蓄计划中，公司对员工符合条件的薪酬按1:1匹配缴费，最高达5%，年度最高匹配额为7500美元；“Paying It Forward储蓄计划”中，公司为有学生贷款的员工在401(k)账户进行年度缴费，两项缴费合计最高为符合条件薪酬的5%，最高7500美元[203] - 公司养老金计划根据年龄和服务年限提供2% - 6%符合条件薪酬的年度薪酬信贷及季度利息信贷[203] - 公司带薪休假起每年20天，根据服务年限最多30天，还可额外购买最多6天[208] 员工多元化与领导力发展情况 - 公司有10个多元化网络，由员工自愿组成，致力于营造多元化和包容性的工作环境[193] - 公司企业范围内的领导力框架为领导力培训奠定基础，还提供“卓越绩效辅导”和“领导世界级团队”等基础研讨会[190] - 公司每年进行全面人才评估，包括继任规划，确定并培养有潜力的员工担任未来领导职位[197] 公司治理情况 - 公司董事会积极监督人力资本管理战略，提名与治理委员会定期与管理层讨论多元化和包容性战略，薪酬委员会审查并批准公司薪酬理念和目标[205]