公司投资与合资情况 - 截至2024年11月30日，公司对Ambler Metals的投资账面价值为1.075亿美元[151] - 2020年2月，South32和公司成立50/50合资企业Ambler Metals，South32现金出资1.45亿美元，公司贡献阿拉斯加资产[155] 北极项目土地与协议情况 - 北极项目土地权属包括2136个州级矿权，共230736英亩，18个联邦专利矿权，共271.9英亩[156] - NANA协议期限20年，Ambler Metals可选择延长10年；若开发项目，NANA可选择获得16%-25%权益或15%净收益特许权使用费[156] 北极项目矿产储量估算参数 - 北极项目矿产储量估算假设露天开采，总稀释率预计在30%-40%，矿坑边坡26°-56°，边际净冶炼厂回报（NSR）边界品位为38.8美元/吨[152] - 矿产储量基于铜3.46美元/磅、铅0.91美元/磅、锌1.12美元/磅、金1615美元/盎司、银21.17美元/盎司的价格[152] - 可变工艺回收率平均为铜精矿中铜92%、铅精矿中铅62%、锌精矿中锌88%等[152] - 采矿成本为2.52美元/吨，海拔790米以下每5米增加0.02美元/吨，以上每5米增加0.012美元/吨[152] - 废石与矿石的剥采比为7.3:1[152] - 固定特许权使用费率为1% NSR[152] 历史勘探活动情况 - 1995年Kennecott在Nora新增48个州索赔，在Sunshine Creek新增15个州索赔[174] - 1997年秋季Kennecott在该地带标定2035个州索赔[174] - 1998年又增加5个索赔[174] - 1995年构建计算机生成的块模型并进行资源估计更新[177] - 1998年开展自1985年以来的首个实地项目[177] - 2004年3月22日Alaska Gold与Kennecott完成勘探和期权协议[175] 矿化特征情况 - VMS类矿化可在该地区110公里走向长度上找到[180] - 硫化物矿化层平均厚度4米，厚度范围小于1米至18米[187] - 矿化区域面积约1平方公里，延伸至地下约250米[187] 勘探工作时间分布情况 - 2004 - 2022年勘探工作主要在2004 - 2007年和2021 - 2022年进行[196] 钻探情况 - 自1966年发现矿化以来，在安布勒矿区完成约67,639米钻探，其中北极矿床及潜在延伸区285个钻孔完成55,038米钻探[201] - 2011 - 2022年各年岩土钻探孔数分别为5、2、3、11、24、4、8、5个[203] 岩芯回收率与化验情况 - 历史数据库中917个3.05米或更小区间平均岩芯回收率为92%，1998年Kennecott RQD测量平均值为87.0%[209] - 2004 - 2005年NovaGold对历史钻孔重新采样，85%的化验区间有ALS Minerals的近期化验结果[209][216] - 二次实验室检查样品按5%的比例随机选取[217] 化验方法与超限值情况 - ICP - MS法测定Cu、Pb、Zn的下限分别为0.2 ppm、0.5 ppm、2 ppm，FAAA法测定Au下限为0.05 ppm[215] - Cu、Pb、Zn的超限值为10,000 ppm，Au超限值为10 ppm[215] 试验结果情况 - 2012 - 2015年锁定循环试验（无铜铅分离）有一定结果，铜铅分离试验中铜精矿含铜约28% - 31%，铅精矿含铅41% - 67%[222][223] - 历史Cu化验结果存在显著高偏差，历史Pb化验结果存在低偏差[221] - 随机森林辅助比重预测存在明显低偏差[221] - 铜回收率在89% - 93%，铜精矿品位为24% - 28%；铅回收率在92% - 94%，铅精矿含铅9% - 13%；锌回收率在84.2% - 93.0%，锌精矿品位多数高于55%；金回收率在65% - 80%，银回收率在80% - 86%[224] - 2017年ALS冶金铜铅分离浮选试验确认高铅回收率和贵金属回收率，金倾向进入铅精矿[225] - 2012和2017年试验表明北极材料适合用浮选技术生产高质量铜锌精矿，铜锌回收率在88% - 92%[226] - 小规模试验中SO₂/空气工艺可去除99%的氰化物，支持尾矿库低氰化物浓度概念[229] - 平均滑石复合样品中，顺序流程铜精矿铜回收率略高但金回收率低，锌回路性能相似，最终选择了混合回路流程进行变异性测试[234][236][237] 矿产资源估算情况 - 2022年11月30日按S - K 1300标准披露矿产资源估算，使用171个钻孔数据，采用LeapFrog软件进行地质统计应用[243] - 项目整体冶金平衡中，铜精矿回收率92.1%，铅精矿回收率61.3%，锌精矿回收率88.4%[243] - 推断矿产资源（100%）为450万吨，含铜1.92%、铅0.70%、锌2.93%、金0.43g/t、银35.6g/t；公司50%权益推断矿产资源为225万吨[247] - 生成资源约束矿坑壳的参数包括采矿成本3美元/吨、选矿及管理成本35美元/吨等，冶金回收率铜92%、铅77%、锌88%、金63%、银56%[247] - 截至2022年11月30日，指示性资源量3570万吨，含铜2.98%、铅0.79%、锌4.09%、金0.59克/吨、银45.2克/吨；推断性资源量450万吨，含铜1.92%、铅0.70%、锌2.93%、金0.43克/吨、银35.6克/吨[249] - 资源估算使用的金属价格为铜3.00美元/磅、铅0.90美元/磅、锌1.00美元/磅、金1300美元/盎司、银18美元/盎司，冶金回收率为铜92%、铅77%、锌88%、金63%、银56%，运营成本为采矿3美元/吨、加工和管理35美元/吨，假设平均矿坑坡度角43°[251][253] - 截止品位为0.5%铜当量，计算公式为CuEq = (Cu%x0.92) + (Zn%x0.290) + (Pb%x0.231) + (Au g/tx0.398) + (Ag g/tx0.005) [252][253] - 因稳定矿坑壁，指示性类别约56.8万吨（含铜1.72%、铅0.77%、金0.23克/吨、银21.3克/吨）和推断性类别约31.9万吨（含铜2.01%、铅0.87%、锌2.53%、金0.50克/吨、银37.5克/吨）被加入矿产资源列表[254] - 公司对表中资源量的权益为50% [254] 矿产储量估算相关情况 - 矿产储量估算使用的金属价格为铜3.46美元/磅、铅0.91美元/磅、锌1.12美元/磅、金1615美元/盎司、银21.17美元/盎司，折现率8% [258][261] - 稀释和矿山损失估计在30% - 40%，处理成本铜精矿80美元/干公吨、铅精矿160美元/干公吨、锌精矿215美元/干公吨 [261] - 预计总稀释率在30% - 40%，矿坑坡度按区域在26° - 56°之间，边际NSR截止品位为38.8美元/吨 [263] - 可变工艺回收率平均为铜精矿中铜92.2%、铅精矿中铅62.2%、锌精矿中锌87.6%等 [263] 北极项目基础设施与运输情况 - 北极项目拟通过约340公里长的AAP公路接入，道路建设成本未最终确定 [265] - 矿石加工总道路通行费和维护费为8.04美元/吨，存在协商后费用高于预期的风险[266] 北极项目生产能力与周期情况 - 项目设计最大采矿能力为3500万吨/年，最大加工能力为1万吨/天，矿山总寿命15年，含2年预生产和13年生产期[269] - 加工厂年运行365天，每天两班12小时，整体可用性92%，将生产铜、锌、铅三种精矿[270] - 预计LOM平均年产量为铜精矿234,132吨、铅精矿23,300吨、锌精矿174,202吨，对应品位分别为30.3%Cu、53.9%Pb、53.7%Zn，回收率分别为92.1%Cu、61.3%Pb、88.5%Zn[275] 北极项目能源供应情况 - 电力由五台柴油发电机提供，总连接负载25.9兆瓦，正常运行负载21.0兆瓦[279] 北极项目废弃物处理设施情况 - 废石场预计总废石量16260万立方米（3.4亿吨），最终高度340米，海拔990米[281] - 尾矿管理设施占地59公顷，设计储存约3740万立方米（4.12亿吨）尾矿，使用13年[284] 经济分析金属价格假设情况 - 经济分析中金属价格假设为铜3.65美元/磅、锌1.15美元/磅、铅1.00美元/磅、金1650美元/盎司、银21.00美元/盎司[292] 运输成本情况 - 精矿总运输成本估计为324.37美元/干吨[291] 项目许可情况 - 阿拉斯加州和NWAB的现有勘探许可证已到期，需续期，矿山开发需多个部门多项许可[294][295][296][297] - 北极项目许可流程主要受NEPA流程时间影响，该流程约需三年完成，可能更长[300] 项目周边人口情况 - 项目周边村庄Kobuk、Shungnak、Ambler人口分别为151、210、275人（2020年普查）[301] 长期水处理成本情况 - 长期水处理和维护设施100年未折现成本为10.95亿美元，折现后为2.58亿美元，折现率4.3%[310] 项目成本情况 - 项目初始资本成本估计为11.77亿美元，估计精度±15%，应急费用±15%[311] - 项目平均生命周期运营成本估计为59.83美元/吨磨矿，其中采矿占37.6%，加工占37.8%[314][317] - 项目全生命周期总资本成本17.19亿美元，税前NPV为15亿美元，IRR为25.8%，回收期2.9年；税后NPV为11.08亿美元，IRR为22.8%，回收期3.1年[322] - 项目全生命周期未折现税前现金流39.426亿美元，折现后15.003亿美元；未折现税后现金流30.199亿美元，折现后11.081亿美元，折现率8%[323] - 项目税前NPV和IRR对铜价变化最敏感，其次是场外运营成本、场内运营成本等[324] - 初始资本成本为11.77亿美元，维持性资本成本为1.14亿美元，关闭成本为4.28亿美元，矿山寿命期场外运营成本为29.69亿美元，场内运营成本为27.94亿美元[341] 项目生产准备情况 - 矿山需约两年预剥离作业、尾矿库起步坝开发和蓄水才能开始生产[328] - 为解决设计、供应和施工进度问题，EPCM承包商可分两步采购主要设备，第二步延迟约12 - 15个月[335] - 项目需约两年的预剥离、尾矿库起步坝开发和蓄水工作才能开始实际生产[339] 北极项目产量情况 - 北极矿床每年最大开采矿石量为3500万吨，总剥采比为7.3，每年可生产铜精矿23.4万吨、铅精矿2.3万吨、锌精矿17.4万吨[338] 北极项目资源对比情况 - 北极项目2024年11月30日与2023年11月30日相比，矿产储量估计无变化[342] - 北极项目2024年11月30日与2023年11月30日相比，矿产资源估计无变化[343] 博尔尼特项目位置情况 - 博尔尼特项目位于阿拉斯加NWAB南部布鲁克斯山脉的安布勒矿区，位于科策布以东248公里、科布克村以北19公里、道尔顿公路以西275公里处[347] 博尔尼特项目运输情况 - 博尔尼特项目主要通过航空运输，附近有四条约1500米长的砾石跑道，营地还有一条700米的跑道[348][349] - 一条双车道、两轮驱动的砾石路将博尔尼特营地与达尔克里克跑道和科布克村相连[349] 博尔尼特项目信息披露情况 - 博尔尼特项目需根据S - K 1300和NI 43 - 101规则披露矿产资源和储量信息，已分别出具相关报告[344]