公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有17亿美元的企业级未偿债务[100][101] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿还金额为4.75亿美元[101] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿还金额为11.5亿美元[101] - 其他债务为5300万美元[101] 拆分相关税务问题 - 若一人或多人在包含拆分交易的计划或一系列相关交易中直接或间接获得公司或自由天狼星XM控股公司50%或以上股权，拆分将使公司产生重大美国联邦所得税负债[110] - 公司通常负责拆分产生的税收和损失，自由天狼星XM控股公司需对部分情况进行赔偿[111] - 未分配给自由天狼星XM控股公司支付的拆分相关税费，通常从自由直播集团资金中支取[111] - 因公司违约或拆分使一人或多人获得公司50%或以上股权产生的税费，按两个集团追踪股票相对市值比例从资金中支取[111] - 为保留Liberty Sirius XM Holdings分拆的免税待遇，公司可能放弃某些有利交易[113] 历史财务信息局限性 - 历史财务信息可能无法反映一级方程式集团和自由直播集团作为独立公司的业绩[99] 公司业务风险 - 公司业务成功部分取决于受众欢迎度，难以预测[102] 信息系统与网络安全风险 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等后果[114] - 公司恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[115] 疫情对业务的影响 - 新冠疫情曾导致Formula 1和Live Nation收入减少，未来疫情影响不确定[116] Formula 1业务风险 - Formula 1的受欢迎程度可能下降，影响其商业权利的开发[119] - 100年协议终止可能导致Formula 1停止运营[121] - 现有车队可能在2025年前终止参与世界锦标赛或违约退出[123] - 国际汽联（FIA）可能采取不符合Formula 1利益的行动[125] - Formula 1可能面临竞争法的执法行动，2024年8月已收到相关调查通知[128] - 两个车队曾在2015年9月向欧盟委员会投诉Formula 1，该投诉于2018年初撤回[129] - 一级方程式赛车（Formula 1）的赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3至7年、3至5年和3至5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[131] - 部分Formula 1的交易对手信用质量下降，美元升值也增加了违约风险，对手违约会对公司现金流和运营结果产生重大不利影响[133] - 根据2021年协和协议，赛季超过24场赛事或欧洲和北美赛事总数少于8场需70%车队同意[141] - 根据100年协议及2013年协和实施协议修订案，2031年前举办超过25场赛事、2031年起超过17场赛事需获得国际汽联（FIA）批准[141] - 广播合同中规定，因非不可抗力原因赛季赛事少于14至16场时，应付给Formula 1的费用将减少[145] - 2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因新冠疫情取消或替换[145] - 2019年比利时大奖赛的F2支持赛发生导致车手死亡的事故，1994年以来有两名赛事裁判死亡[146] - 恐怖袭击风险增加，赛事主办方的公众责任保险明确排除恐怖主义，Formula 1自身保险不涵盖主动袭击者攻击[147][148] - 依据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日，若出现竞争赛事，可能影响一级方程式商业合同价值[149] - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现，或影响一级方程式现有授权业务盈利能力和效果[150] - 若一级方程式商业安排机密信息泄露，可能导致商业合同条款不利[151] - 一级方程式依赖的知识产权面临盗版等侵权风险，若无法阻止，可能导致收入损失和媒体版权价值降低[153] - 一级方程式处理个人数据面临政府监管等带来的责任，如2015年美国 - 欧盟安全港框架失效等[154] - 自加州消费者隐私法案（CCPA）2020年1月1日生效后，另有19个州颁布全面隐私立法[157] - 一级方程式债务协议中的契约限制子公司多项行为，可能限制其增长计划和运营灵活性[159] - 2024年一级方程式大量收入和成本以美元计价，美元汇率波动可能影响其盈利能力[163] - 车队依据2021年协和协议有一定治理权，可影响一级方程式相关行动，如赛季赛事数量等[164] - 若一级方程式无法偿还信贷安排，将构成违约事件，可能对其和一级方程式集团产生重大不利影响[161] Live Nation业务风险 - 公司无权管理业务关联方Live Nation，仅在其董事会和委员会有代表权[165] - 公司对Live Nation的权益法投资可能对公司和Liberty Live Group的净收益产生重大影响，受COVID - 19影响，Live Nation在2020年和2021年12月31日止年度录得重大亏损[166] - Live Nation业务高度依赖公众品味，依赖能否签约热门艺人及举办活动，其现场娱乐业务通常提前四到八个月预订巡演[167][168] - Live Nation业务依赖与关键人员和客户的关系，失去关键人员可能对业务产生不利影响[169] - Live Nation票务业务预计未来大部分收入来自线上和移动票务销售，主要收入来自初级票务服务[170] - Live Nation在现场音乐和票务行业面临激烈竞争，可能无法维持或增加当前收入[172] - Live Nation在二次票务销售市场面临业务限制，需按要求进行相关披露[176] - 系统中断、缺乏集成和冗余可能对Live Nation业务产生不利影响[177] - 数据泄露或网络安全漏洞可能严重损害Live Nation业务和经营业绩[180] - 个人或敏感信息的收集、使用等受法律法规约束，相关法规变化可能对Live Nation业务产生不利影响[183] 数据隐私与合规风险 - 数据隐私法规变化或使公司产生额外成本并面临业务挑战，需修改产品、服务等[184] - 全球监管机构对数据隐私违规公司处以高额罚款，公司业务涉及多地个人信息处理，面临罚款风险，预计未来12 - 18个月英国数据保护法有变化[185] - 公司扩张进入新司法管辖区，合规成本增加，运营成本和风险上升[186] - 公司或其第三方供应商未遵守法律法规、隐私政策或信息安全妥协，可能导致负面宣传、声誉受损、业务受影响[187] 知识产权风险 - 公司知识产权保护存在风险，可能无法获得专利或商标注册，或被指控侵权，诉讼可能产生高额成本[188][189][190] 股东相关风险 - 自由一级方程式普通股和自由现场普通股股东面临公司整体投资风险，无特定资产相关法律权利，清算时按比例分配净资产[192] - 公司跟踪股票可能导致市场混淆，股东无相关公司股权或投票权[193] - 公司董事会有权拆分、分拆或重新分配跟踪股票相关资产、负债和业务，部分交易部分股东无投票权，如2023年拆分亚特兰大勇士控股公司，2024年拆分自由天狼星XM控股公司，并计划拆分自由现场集团[194] - 董事会重新分配业务、资产和费用可能影响投资者对跟踪股票前景的评估，且一组资产可能用于支付另一组负债[198][199] - 自由一级方程式普通股和自由现场普通股股价可能波动，公司可能不支付或不平等支付股息，跟踪股票资本结构可能产生利益冲突[203][204][205] - 公司董事或高管的股权持有可能产生或看似产生利益冲突[207] - 董事会可更改管理和分配政策，且无需股东批准，可能对部分集团不利[212] - 若处置代表处置集团80%公允市值的资产，需按章程选择替代方案[216] - 若出售集团资产，股东获得的对价可能低于独立公司出售资产时股东所得[218] - 公司清算时，两类普通股股东对相关追踪股票集团资产无优先分配权[219] - 董事会可将一类普通股转换为另一类，可能稀释股东经济利益[220] - 两类普通股股东一起投票，B类股每股十票，A类股每股一票，C类股基本无投票权[221] - 公司内部人员交易相关股票可能压低股价[222] - 公司资本结构及集团非独立可能阻碍第三方收购[223] 分拆计划风险 - 公司计划在2025年下半年分拆Liberty Live Group，但可能无法按计划完成或实现预期收益[226] - 公司预计会产生与Liberty Live拆分相关的成本和费用，多数成本已产生或无论拆分是否完成都会产生[227] 市场风险 - 公司在正常业务中面临市场风险，市场风险指股价和利率不利变化导致的损失风险[336] - 公司主要因借贷和投资活动面临利率变化风险，通过维持固定和浮动利率债务的适当组合管理风险[337] - 截至2024年12月31日，Formula One Group可变利率债务本金1.8亿美元，加权平均利率6.2%，固定利率债务本金27.28亿美元，加权平均利率4.4%[338] - 截至2024年12月31日，Liberty Live Group固定利率债务本金11.5亿美元，加权平均利率2.4%[338] - 公司主要因大量持有公开交易证券面临股价变化风险，会定期使用股权领口等金融工具管理风险[338] - 公司持有的Live Nation股票（权益法联营公司）未按公允价值反映在资产负债表中，若2024年12月31日该证券市场价格低10%，其总价值将低9.02亿美元[339] 国际税收新方案 - 2021年10月，经合组织（OECD）宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，2024年首次生效[136] - OECD“双支柱”方案中第一支柱针对全球营业额超200亿欧元的跨国企业，第二支柱设定15%的全球最低税率，2024 - 2026年过渡期满足条件可豁免[137][138]