公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有17亿美元的企业级未偿债务[100][101] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿金额为4.75亿美元[101] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿金额为11.5亿美元[101] - 其他债务为5300万美元[101] 税务相关风险 - 若一人或多人在与Liberty Sirius XM Holdings拆分相关的计划或一系列交易中直接或间接获得公司或Liberty Sirius XM Holdings（或任何后续公司）50%或以上的股权（按投票权或价值衡量），公司将面临重大美国联邦所得税负债[110] - 公司与Liberty Sirius XM Holdings签订的税收分摊协议中，公司一般负责拆分产生的税收和损失，但Liberty Sirius XM Holdings需对特定情况进行赔偿[111] - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收方案，2024年首次生效[136] - “双支柱”方案中，第一支柱针对全球营业额超200亿欧元的跨国企业，第二支柱设定15%的全球最低税率，2024 - 2026年满足“安全港”测试可豁免[137][138] 历史财务信息局限性 - 历史财务信息可能无法反映Formula One Group和Liberty Live Group作为独立公司的业绩[99] 融资与资本需求风险 - 公司未来可能有资本需求，且可能无法以可接受的条款获得额外融资[100] 业务成功影响因素 - 公司业务成功部分取决于受众欢迎度，难以预测[102] 战略投资与举措风险 - 公司业务可能无法实现收购或其他战略投资及举措的收益[103] 分拆相关风险与限制 - 为保留Liberty Sirius XM Holdings分拆的免税待遇，公司可能放弃某些有利交易[113] 信息系统与网络安全风险 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等后果[114] - 公司的恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[115] - Live Nation的网络安全数据丢失或其他违规行为可能严重损害其业务和经营业绩，还可能导致责任和额外成本[180] 疫情影响 - 新冠疫情曾导致Formula 1和Live Nation收入减少，未来疫情影响不确定[116] Formula 1相关风险 - Formula 1的受欢迎程度可能下降，影响其商业权利的开发[119] - 100年协议的终止可能导致Formula 1停止运营[121] - 现有车队可能在2025年前终止参与世界锦标赛或违约退出[123] - 国际汽联（FIA）可能采取不符合Formula 1利益的行动[125] - Formula 1可能面临竞争法的执法行动，2024年8月已收到相关调查通知[128] - 上述风险可能对Formula 1及其所在集团产生重大不利影响[130] - 若赛季赛事超过24场或欧洲和北美赛事少于8场，需70%车队同意；举办超过25场赛事（2031年起超过17场）需获国际汽联批准[141] - 公司广播合同规定，若赛季赛事少于指定数量（通常14 - 16场）且非不可抗力，应付费用将减少[145] - 2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因疫情取消或替换[145] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生致车手死亡事故，1994年后有两名赛事工作人员死亡[146] - 赛事恐怖袭击风险增加，恐怖袭击可能导致赛事取消、观众减少，部分袭击保险不覆盖[147][148] - 竞争对手赛事可能导致F1车队和赛道减少，影响F1商业合同价值和竞争力[149] - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台或影响F1商业和财务状况[150] - 机密信息泄露可能损害F1与合作方关系，导致商业合同条款不利[151] - F1知识产权面临盗版和侵权风险，可能导致收入损失和媒体权价值下降[153] - F1处理个人数据面临政府监管、法律要求和政策冲突等问题，可能产生责任[154] - F1债务协议中的契约限制其财务和运营灵活性，违约可能产生重大不利影响[159][161] - 2024年F1大量收入和成本以美元计价，美元汇率波动可能影响其盈利能力[163] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日[149] - 车队在2021年协和协议下有治理权，可能限制或影响F1行动[164] 合同相关风险 - 公司赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性，可能影响业务和财务状况[131] - 公司核心商业合同未来付款通常在几年内分期支付，交易对手信用质量变化、美元升值等会增加违约风险，影响现金流和经营业绩[133] 法律法规影响 - 公司业务受广告、媒体版权、环境等法律法规影响，法律变化或司法解读可能影响业务和盈利能力[142] Live Nation相关风险 - 公司无权管理业务关联方Live Nation，仅在其董事会和委员会有代表权[165] - 公司对Live Nation的权益法投资可能对公司和Liberty Live Group的净收益产生重大影响，因新冠疫情，Live Nation在2020年和2021年录得重大亏损[166] - Live Nation的业务高度依赖公众品味，需确保热门艺人及活动资源，若无法满足可能导致服务需求下降[167] - Live Nation的现场娱乐业务通常提前四到八个月预订现场音乐巡演，若巡演不受欢迎或取消，可能产生损失[168] - Live Nation的业务依赖与关键人员和客户的关系，关系的不利变化可能影响其业务、财务状况和经营业绩[169] - Live Nation的票务业务成功很大程度取决于维护和续签现有客户关系以及建立新客户关系，若无法做到可能产生重大不利影响[170] - Live Nation在现场音乐和票务行业面临激烈竞争，可能无法维持或增加当前收入[172] - Live Nation的票务业务面临来自其他票务服务提供商、自售票系统公司等多方面的竞争，可能导致票务服务业务量下降[173] - Live Nation在二次票务销售市场面临业务限制，需遵守相关披露要求[176] 数据隐私与合规风险 - 自CCPA颁布后，美国有19个州颁布了全面隐私立法[157] - 数据隐私法规变化或使公司产生额外成本并面临业务挑战[184] - 全球监管机构对数据隐私违规公司处以高额罚款，公司业务涉及多地个人信息处理，面临合规风险[185] - 公司拓展新市场时，遵守当地数据隐私法规的成本会增加[186] - 公司或其第三方供应商若数据合规失败或信息安全受损，可能导致负面宣传、业务受损[187] 知识产权风险 - 公司可能无法充分保护知识产权或被指控侵权，相关诉讼可能产生高额成本[188][189][190] 股东相关风险 - 自由一级方程式普通股和自由现场普通股股东面临公司整体投资风险，无特定资产相关法律权利[192] - 公司跟踪股票可能导致市场混淆，股东无相关公司股权或投票权[193] - 董事会有权拆分、分拆或重新分配跟踪股票相关资产等，部分交易部分股东无投票权[194] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力可能使投资者难以评估跟踪股票前景[198] - 公司可能用一个集团资产支付另一个集团负债，跟踪股票市场价格可能波动且不反映对应业务表现[199][200][203] - 处置任一集团全部或实质全部资产（指占处置集团总资产公允市值80%的资产）时，需按章程选择三种替代方案之一[216] - 截至2025年1月31日，公司董事长John C. Malone实益拥有的股份代表约49%的总投票权，因其持有约97%的B类一级方程式普通股和B类直播普通股[225] - 两类普通股股东共同投票，B类每股十票，A类每股一票，C类无投票权，多数投票权股东可控制投票结果[221] - 公司清算时，两类普通股股东对相关追踪股票集团剩余资产无优先分配权[219] - 董事会可将一类普通股转换为另一类，可能改变股东投资性质并稀释其经济利益[220] 集团分拆相关 - 公司宣布计划在2025年下半年将直播集团分拆为独立的上市公司，但可能无法按计划完成或实现预期收益[226] - 一级方程式集团和直播集团可能存在固有利益冲突，公司董事和高管对全体股东负有信托责任[206] - 董事会可更改管理和分配政策，且无需股东批准，可能对部分集团不利[212] - 股东无法就公司合并所得对价在两类普通股股东间的分配进行投票[214] - 处置不构成公司全部或实质全部资产的集团资产无需股东批准[215] - 公司预计会产生与Liberty Live拆分相关的成本和费用，多数成本已产生或无论拆分是否完成都会产生[227] 市场风险 - 公司在正常业务中面临市场风险，市场风险指股价和利率不利变化导致的损失风险[336] - 公司主要因借贷和投资活动面临利率变化风险，通过维持固定和浮动利率债务的适当组合管理风险[337] - 截至2024年12月31日，Formula One Group可变利率债务本金1.8亿美元，加权平均利率6.2%，固定利率债务本金27.28亿美元，加权平均利率4.4%[338] - 截至2024年12月31日，Liberty Live Group固定利率债务本金11.5亿美元，加权平均利率2.4%[338] - 公司主要因大量持有公开交易证券面临股价变化风险，会定期使用股权领口等金融工具管理风险[338] - 公司持有的Live Nation股票（权益法联营公司）未按公允价值反映在资产负债表中，若2024年12月31日该证券市场价格低10%，其总价值将低9.02亿美元[339]