公司发展历程 - 公司成立于1945年，1991年在纽交所上市，2010年代中期服务47个州的教育工作者[13][16] - 1968年INA收购公司25%的股份，1975年收购全部股份[15] - 2019年公司收购NTA全部股权，2022年收购麦迪逊国民人寿保险公司[18] 客户与市场情况 - 2015年美国约有750万K - 12学校教职工，公司服务约100万户，客户约80%为教育工作者[25] - 2023 - 24学年86%的美国K - 12公立学校招聘教师有挑战，70%称应聘者少，66%称合格应聘者少[26][27] - 约90%的潜在客户在线研究财险，60%选择从代理商处购买[33] 员工情况 - 公司约有1750名员工，分布在美国四个办公室及远程办公[36] - 2024年74%的员工参与两年一次的员工体验调查[42] - 公司基金会每年为员工向符合条件的非营利组织的捐赠提供最高1000美元的匹配[45] - 公司2019 - 2023年入选彭博性别平等指数[44] - 公司为401(k)计划贡献员工合格收入的3%，并额外匹配最高5%[51] - 公司每年为员工健康储蓄账户最高贡献1000美元[52] - 超70%员工可部分或全部远程工作，87%员工认为工作与生活平衡有灵活性[53] 财产与意外险业务数据 - 2024年财产与意外险业务中，加州保费占比13.1%、德州9.3%、北卡罗来纳州7.8%、明尼苏达州6.1%、佐治亚州4.9%[61] - 2024年底有345,593份汽车险风险和166,991份财产险风险在保[64] - 2024年财产与意外险直接保费为7.415亿美元[65] - 2024年巨灾损失为9490万美元，2023年为9760万美元，2022年为8000万美元，2021年为7820万美元，2020年为8440万美元[68] - 2024年巨灾超额损失再保险保留额为3500万美元，2025年保持不变；2024年不同层赔付比例为89%、90%、92%，2025年为95%[74] - 2024年责任险每次事故自留额超500万美元、冲突事件最高2000万美元的损失进行再保险，2025年不变[79] - 2024年个人超额责任险与Renaissance Reinsurance按25%比例分保，2025年与Renaissance Reinsurance和Swiss Reinsurance各按25%比例分保[80] 寿险与退休业务数据 - 2024年46.7%的净年金合同存款为403(b)税收合格年金，年末55.7%的累计年金存款价值为403(b)税收合格年金[86] - 2024年公司发行的个人人寿保险单平均面值约为20.4万美元，年末有效个人人寿保险单平均面值约为13万美元，年末有效人寿保险金额增至211亿美元[88] - 截至2024年12月31日，扣除再保险后，累计固定和可变年金现金存款价值为55亿美元[89] - 截至2024年12月31日，BCG的记录管理资产为10亿美元[93] - 截至2024年12月31日，有效年金合同为218,607份[94] - 2024年按直接保费和合同存款计算，寿险与退休业务前五大州占比分别为宾夕法尼亚州8.5%、明尼苏达州6.4%、北卡罗来纳州6.0%、得克萨斯州5.5%、印第安纳州5.3%[96] - 公司直接保费和合同存款为6.089亿美元，主要人寿子公司在49个州和哥伦比亚特区获得经营许可[98] - 公司再保险31亿美元的有效固定和可变年金业务，最低信用利率为4.5%，再保险固定业务约占有效固定年金账户余额的50%[100] - 公司人寿部门对任何个人生命保留的最大个人人寿保险风险为50万美元，2024年对超过100万美元至3500万美元的巨灾风险进行100%再保险[101] - 截至2024年12月31日，有效工作场所直接保单为270,855份，雇主赞助的受保人数为838,003人[104] - 2024年总分出保费的约98.0%来自三家再保险公司，其中National Guardian Life Insurance Company占60.0%，Clear Spring Life and Annuity Company占25.0%，RGA Reinsurance Company占13.0%[116] - 公司对补充健康产品线保留全部风险，其他意外身故和伤残风险100%分出，个人寿险最大自留风险为10万美元[118] 投资组合数据 - 截至2024年12月31日，投资组合公允价值为69.164亿美元，其中公开交易证券占72.9%，其他投资资产占27.1%[126] - 投资组合中约6.0%（账面价值4.18亿美元）的证券有某种形式的信用支持，其中市政债券账面价值为3.009亿美元[127] - 截至2024年12月31日，固定到期证券投资级占比95.1%，占总投资组合的74.1%；非投资级占比4.9%，占总投资组合的3.8%[129] - 固定到期证券平均信用质量为A+，平均期权调整久期为5.6年，未来5年到期的比例为32.2%，占总投资组合的25.1%[129] - 公司将固定到期证券组合全部归类为可供出售，按公允价值计量，未实现投资损益调整计入累计其他综合收益[128] - 公司对不同保险业务组合有不同投资策略和准则，通过资产负债管理技术管理利率风险[123] - 公司投资主要集中于投资级固定到期证券，同时也投资有限合伙权益和股票证券以提高回报[122] 监管与合规情况 - 2022年美国证券交易委员会（SEC）提议新披露规则，2024年3月通过最终规则，4月因法律挑战暂停执行，截至2024年11月仍暂停，法律程序预计持续到2025年[137] - 2023年SEC通过新的网络安全披露规则，要求上市公司在确定重大性后的四个工作日内通过8 - K表格报告重大网络安全事件[141] - 《加利福尼亚消费者隐私法案》2020年1月生效，《加利福尼亚隐私权利法案》2023年1月1日生效，科罗拉多州、康涅狄格州、犹他州和弗吉尼亚州类似隐私法2023年生效[141] - 2022年SEC提出气候相关披露规则，2024年3月通过最终规则，4月因法律挑战暂停执行，截至11月仍待诉讼结果[203] 公司治理与风险管理 - 公司企业风险管理（ERM）活动包括识别、评估风险及执行协调策略，涉及风险分析、报告和反馈[151] - ERM委员会由公司高级管理人员组成，对风险管理过程进行最终监督[153] - 首席风险官（CRO）与ERM委员会合作，负责与业务负责人合作管理关键风险，并识别和监控公司层面关键风险[153] - ERM委员会成员负责向董事会和各董事会委员会汇报关键风险和新兴风险主题[154] 公司面临的风险 - 公司面临经济、市场、投资、战略、运营等多方面风险，任一风险都可能对经营或财务状况产生重大不利影响[159] - 金融市场波动和经济环境不利会影响公司财务状况和经营成果，利率、信贷利差等市场因素变化也会产生不利影响[160] - 利率变化会对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响，低利率可能减少投资组合收入，高利率可能损害盈利能力[164] - 公司投资组合面临损失风险，投资风险可能源于经济、市场、波动等多种因素，可能导致资本费用增加和损失[168] - 个人保险、退休和补充团体福利市场竞争激烈，公司面临众多竞争对手，竞争可能影响财务状况和经营成果[173] - 公司产品销售和利润增长依赖于分销渠道的发展和维护，若无法招募、发展和保留代理商或维持合作伙伴关系，销售可能受影响[178] - 公司若无法保持对教育工作者的安全访问，财务状况和经营成果可能受到不利影响[180] - 收购整合策略执行不成功可能导致商誉和无形资产减值，对经营成果产生不利影响[182] - 巨灾事件或严重天气事件可能对公司财产和意外险子公司的财务状况和经营成果产生重大不利影响[185] - 基于2024年直接保费收入，公司财产和意外险业务59.6%的年度保费来自十个最大的州，其中部分州易发生巨灾[188] - 财产和意外险损失准备金可能不足，若不足会确认损失并影响保险子公司财务状况和运营结果[189] - 准备金是估计值，受多种内外部因素影响，公司会定期调整储备估计[190] - 过去几年高通胀显著增加汽车和财产业务损失成本，极端事件或不稳定经济条件会增加损失准备金估计难度[191] - 遗留商业险业务损失准备金估计存在不确定性，可能因多种因素导致准备金不足或冗余[193] - 补充保险、人寿保险和年金产品盈利能力取决于实际情况与定价和准备金假设的一致性，实际情况不利可能增加负债[194] - 大规模疫情、恐怖主义或军事行动可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[196] - 气候变化可能导致更高损失、再保险成本增加，影响固定收益证券和有限合伙投资组合，还可能面临法律、监管和社会响应的不利影响[199] - 网络安全威胁增加，公司虽采取措施但不能保证有效，网络安全事件可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[204] - 网络安全、隐私和数据保护监管环境在演变，合规成本可能增加，公司无法确保保险覆盖所有网络安全事件后果[207] 公司财务相关 - 2025年公司所有保险子公司无需事先监管批准可支付的股息总额约为1.488亿美元，2024年已支付1.171亿美元[131] 公司子公司情况 - 公司主要保险子公司位于伊利诺伊州、威斯康星州、得克萨斯州和纽约州，受当地监管机构监管[134] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司各保险子公司的法定资本和盈余均高于要求水平[135] 公司再保险情况 - 公司2025年再保险覆盖范围为在公司自留3500万美元之上提供1.5亿美元的保障[146]