经销商与销售渠道 - 公司拥有202家国内和88家国际独立授权经销商[17] - 公司几乎所有销售来自独立经销商网络，竞争激烈，经销商数量和质量对销售至关重要[77] - 公司依赖第三方经销商信贷融资，2025年车型年虽目前可用，但信贷下降或条款不利会影响销售和盈利[75] 销售订单积压情况 - 截至2024年12月31日，销售订单积压为655艘船，估计净销售额约5340万美元，约11.7周积压[34] - 截至2023年12月31日，销售订单积压为1243艘船，估计净销售额约9230万美元，约20.7周积压[34] 运输与融资项目 - 约69%的国内货物运输通过“地板计划融资”项目进行[35] 回购义务相关 - 截至2024年12月31日，与某地板计划贷款人的回购限额为1960万美元[36] - 与其他贷款人的总最大回购义务为540万美元[36] - 截至2024年12月31日，与所有金融机构的总回购义务约2500万美元[36] - 截至2024年12月31日，某贷款人回购限额为1960万美元，与其他贷款人的总回购义务约为2500万美元[166] 融资协议情况 - 2024年公司与单一第三方贷款人签订为期三年的地板计划融资协议，2025年第一季度开始逐步实施[39] - 2024年公司与单一第三方贷款人签订为期三年的信贷协议，2025年第一季度开始逐步实施以取代现有多数协议[159] - 公司与Truist Bank的循环信贷协议提供2000万美元信贷额度，2026年11月12日到期，含500万美元摆动贷款子限额、250万美元信用证子限额及可增加额度的承诺[161] 产品保修政策 - 公司为Chaparral和Robalo产品提供终身有限结构船体保修和可转让的一年有限保修[25] 研发成本变化 - 2024年、2023年和2022年研发成本分别为76.2万美元、75.7万美元和43.7万美元[42] 利率环境影响 - 自2022年初起美联储快速提高短期借款利率，到2023年年中超过5%，后降至4%区间中段[49] - 2022和2023年利率上升（与高通胀相关）降低了小型船零售需求，也影响经销商和公司成本[71] 员工数量变化 - 2024年12月31日员工数量为617人，2023年12月31日为690人[62] 市场份额情况 - 21至34英尺长度的前五名船尾驱动模型制造商的总市场份额约为85%，公司的Chaparral品牌占比约23%[52] - 18至36英尺长度的前五名舷外模型制造商的总市场份额约为35%，Robalo品牌市场份额为4.3%，与Chaparral舷外船型合计市场份额约6%[52] 库存与需求情况 - 2021 - 2022年经销商库存降至历史低点，2023年下半年需求开始疲软，库存过剩[47] 产品创新举措 - 公司通过创新产品设计和制造工艺扩大产品范围，如Chaparral船尾驱动模型的Infinity Power Step™功能[40] - 公司投资3D打印机和虚拟现实软件用于研发，加快产品开发和设计周期[41] 合规与资质情况 - 公司制造设施定期接受检查，认为在各重大方面均符合环境和安全法规[59] - 公司拥有多个商标、商号和专利，Chaparral和Robalo商标已在美国注册，有效期7 - 15年且可无限续期[69] 经营业绩影响因素 - 公司季度经营业绩受天气和经济状况影响，二季度通常销售额最高，四季度通常最低[70] - 公司业务受天气影响，全球变暖可能加剧极端天气影响[79] 宏观经济影响 - 2021和2022年因多种因素通胀升至40多年来最高水平，公司产品提价，2023年部分原材料价格下降[72] - 经济衰退、政治或经济不确定、信贷标准收紧等因素会影响公司销售和经销商质量与数量[74] 运营风险因素 - 公司制造业务集中在纳什维尔，单一运营地点面临风险，可能影响销售、利润和资产价值[80] - 公司依赖第三方供应商，原材料价格波动，无法保证满足未来需求，可能影响销售和利润率[82] 战略举措风险 - 公司拟进行收购和战略联盟，但存在无法成功识别、完成或整合的风险[84] 股权结构情况 - 截至2024年2月14日，公司高管、董事及其关联方合计直接或间接实益持有约70%的已发行普通股[99] 租金情况 - 公司每月支付约4500美元的租金[115] 制造空间情况 - Chaparral在佐治亚州纳什维尔拥有并维护约128.4万平方英尺的空间，在佐治亚州瓦尔多斯塔拥有8.3万平方英尺的制造空间[116] 股票流通与持有人情况 - 截至2025年2月14日，公司有3496.146万股普通股流通在外，约7800名普通股实益持有人[120] 股票回购计划 - 公司股票回购计划授权回购825万股，截至2024年12月31日，还有157.0428万股可供回购[121] - 截至2024年12月31日，股票回购计划还有1570428股可回购[153] 市场指数与投资回报 - 2024年罗素2000指数成分股的加权平均市值为36亿美元，中位数市值为9.87亿美元[124] - 假设2019年12月31日投资100美元，2024年公司普通股价值为83美元，同行集团为117美元，罗素2000指数为143美元[126] 财务数据关键指标变化 - 2024年合并净销售额下降38.4%至2.366亿美元，主要因向经销商的单位销量下降40%，部分被2%的积极价格/组合所抵消[128] - 2024年毛利润从2023年的9040万美元降至4550万美元，营业收入从4920万美元降至1830万美元，净利润从4170万美元降至1790万美元[128] - 2024年摊薄后每股收益为0.50美元，低于2023年的1.21美元[128] - 2024年净销售额为2.366亿美元，较2023年的3.837亿美元减少1.472亿美元，降幅38.4%，主要因销量降40%，价格/组合变化增2%[134][135] - 2024年商品销售成本为1.911亿美元，较2023年降34.9%，占净销售额比例从76.4%增至80.8%[134][137] - 2024年销售、一般和行政费用为2737.6万美元，较2023年减少1580万美元，降幅36.6%，占净销售额比例从11.3%增至11.6%[134][138] - 2024年净收入为1785.3万美元，较2023年的4169.5万美元下降，净收入利润率从10.9%降至7.5%[134][142] - 2024年EBITDA为2105.2万美元，较2023年的5161.8万美元下降，EBITDA利润率从13.5%降至8.9%[134][143] - 2024年自由现金流为2493万美元，较2023年的4667.2万美元下降，主要因净收入降低和资本支出减少[134][143] - 2024年12月31日公司现金及现金等价物为5240万美元，2023年为7200万美元，2022年为4320万美元[149] - 管理层预计2025年资本支出约为320万美元[152] - 2025年1月28日，董事会宣布每股0.14美元的季度现金股息，3月10日支付[155] - 2024年和2023年公司无重大经销商库存回购[158][164] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷协议下无未偿还借款[161] - 截至2024年12月31日，公司担保负债公允价值 immaterial[165] - 2024年、2023年、2022年激励总成本占总销售额的比例分别为9.2%、7.3%、5.6%，2024年该比例变动0.25个百分点将使净销售额、毛利润和营业收入增减约50万美元[170] - 2024年、2023年、2022年保修费用占净销售额的比例均为1.5%，2024年该比例增加0.10个百分点将使销售、一般及行政费用增加，营业收入减少约20万美元[171] - 截至2024年12月31日，公司信用额度下无未偿还的浮动利率计息预付款[173] - 2024年12月31日现金及现金等价物为52379千美元，2023年为71952千美元[197] - 2024年应收账款净额为4176千美元，2023年为2475千美元[197] - 2024年存货为49960千美元，2023年为61611千美元[197] - 2024年净销售额为236555千美元，2023年为383729千美元，2022年为380995千美元[200] - 2024年净利润为17853千美元，2023年为41695千美元，2022年为40347千美元[200] - 2024年基本每股收益为0.50美元，2023年为1.21美元，2022年为1.18美元[200] - 2024年综合收益为17853千美元，2023年为43690千美元，2022年为40928千美元[202] - 2024年12月31日普通股数量为34707304股，2023年为34466726股[197] - 2024年12月31日留存收益为125532千美元，2023年为148141千美元[197] - 2024年净利润为17,853美元，2023年为41,695美元，2022年为40,347美元[207] - 2024年经营活动提供的净现金为29,526美元，2023年为56,846美元，2022年为49,348美元[207] - 2024年投资活动使用的净现金为(4,433)美元，2023年为(7,871)美元，2022年为(2,500)美元[207] - 2024年融资活动使用的净现金为(44,666)美元，2023年为(20,194)美元，2022年为(17,779)美元[207] - 2024年末现金及现金等价物为52,379美元，2023年末为71,952美元，2022年末为43,171美元[207] - 2024年所得税净支付为4,476美元，2023年为13,911美元，2022年为13,022美元[207] - 2024年公司国际经销商净销售额约为1330万美元，2023年为2250万美元，2022年为2560万美元[210] 审计师情况 - 公司自2004年起由GRANT THORNTON LLP担任审计师[195] 股份发行权限 - 公司有权发行74,000,000股面值0.10美元的普通股[211] - 公司有权发行最多1,000,000股面值0.10美元的优先股，截至2024年12月31日，无已发行优先股[212] 业务板块情况 - 公司有一个可报告业务板块，即动力艇制造业务[210] 国际销售占比情况 - 2024年、2023年、2022年国际销售分别占总净销售额的5.6%、5.9%、6.7%[29]