财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年公司来自医疗保险的净患者收入分别约为1.834亿美元和1.707亿美元[112] - 2024年公司约64.0%的收入来自管理式医疗计划、商业健康保险公司等私人支付来源，约36.0%来自医疗保险和医疗补助[118] - 2024年12月31日，公司预留约424,722股用于未来股权授予[170] - 截至2025年3月3日，公司有85名流通普通股登记持有人[194] - 2024年公司董事会宣布多次股息，每股股息0.44美元，各次总金额分别为6,630千美元、6,634千美元、6,634千美元、6,642千美元[195] - 公司根据信贷协议，任何财年普通股股息支付限制在5亿美元以内[195] - 2019年12月31日至2024年12月31日，假设投资100美元，2024年12月公司普通股回报为78，纽约证券交易所医疗保健指数回报为135[199] - 2024年净患者收入5.60553亿美元，占比83.5%；2023年为5.14556亿美元，占比85.1%[228] - 2024年总净收入6.71345亿美元，较2023年6.04802亿美元增加6654.3万美元，增幅11.0%[228] - 2024年美国公共卫生公司（USPH）净收入3142.4万美元，2023年为2823.9万美元[228] - 2024年归属于USPH股东的净收入为3142.4万美元，2023年为2823.9万美元[236][243] - 2024年基本和摊薄每股收益为1.84美元，2023年为1.28美元[236] - 2024年调整后EBITDA为8180万美元，较2023年的7790万美元增加390万美元[243][245] - 2024年运营结果为3690万美元，较2023年的3640万美元增加50万美元；2024年运营结果每股2.45美元，2023年为2.57美元[243][247] - 2024年运营成本5.47424亿美元，调整后为5.43069亿美元；2023年运营成本4.83293亿美元，调整后为4.83118亿美元[249] - 2024年毛利润1.23921亿美元，调整后为1.28276亿美元，毛利率18.5%，调整后19.1%；2023年毛利润1.21509亿美元，调整后为1.21684亿美元，毛利率20.1%[249] - 2024年其他收入1390万美元，2023年为1200万美元，其中管理合同收入2024年为980万美元，2023年为860万美元[254] - 2024年运营成本增加4900万美元或11.6%，达到4.704亿美元，2023年为4.214亿美元[255] - 2024年薪资及相关成本增加3380万美元或11.4%，达到3.301亿美元，2023年为2.963亿美元[256] - 2024年租金、用品、合同人工及其他成本增加740万美元或7.6%，达到1.046亿美元，2023年为9720万美元[257] - 2024年公司办公室成本为5830万美元，占净收入8.7%，2023年为5200万美元，占比8.6%[264] - 2024年经营收入为6320万美元，2023年为5210万美元[266] - 2024年12月31日现金及现金等价物为4140万美元，2023年12月31日为1.528亿美元[281] - 2024年经营活动提供的现金为7490万美元，较2023年减少700万美元[291] - 截至2024年12月31日，定期贷款安排未偿还金额1.406亿美元，循环信贷安排未偿还金额1100万美元，信贷可用额度1.64亿美元[302] - 2024年高级信贷安排利率（扣除利率互换节省金额后）为4.7%，包含所有相关成本的综合利率为5.5%[302] - 截至2024年12月31日，利率互换公允价值为380万美元，较2023年12月31日增加10万美元，2024年产生利息节省340万美元[306] - 截至2024年12月31日，公司未偿还票据余额总计300万美元，2025年需偿还200万美元，2026年需偿还90万美元，2027年需偿还10万美元[307] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司通过物理治疗运营和工业伤害预防服务两个可报告业务部门开展业务[205] - 工业伤害预防服务的多数客户为雇主，包括多家财富500强公司，其他客户包括大型保险公司及其承包商[205] - 2024年物理治疗业务收入5.74433亿美元，较2023年的5.26548亿美元增加4788.5万美元，增幅9.1%[251][253] - 2024年成熟诊所收入5.01304亿美元，较2023年的4.89233亿美元增加1207.1万美元，增幅2.5%[251] - 2024年新增诊所收入5294.3万美元，较2023年的1240.6万美元增加4053.7万美元，增幅326.8%[251] - 2024年底诊所数量为729家，较2023年的671家增加58家，增幅8.6%[251] - 2024年物理治疗业务毛利润1.039亿美元，占净收入18.1%，2023年为1.051亿美元，占比20.0%[262] - 2024年工业伤害预防服务（IIP）收入增加1870万美元或23.8%，达到9690万美元，2023年为7830万美元[263] 医保报销率变化 - 2025年公司预计MPFS下的报销率比2024年低约2.9%[111] - 2021 - 2023年医保报销分别减少约3.5%、0.75%、2.0%；2024年1 - 3月8日减少约3.5%，3月9日起减少约1.8%；2025年拟减少约2.9%[218] 公司面临的风险 - 公司设施需遵守与患者信息隐私相关的联邦和州法律及法规，违反HIPAA或HITECH可能导致民事或刑事处罚[120] - 公司运营面临公共卫生危机和流行病/大流行病相关风险，如COVID - 19[124] - 公司预计联邦和州政府将继续控制医疗补助支出增长，这可能对公司收入和盈利能力产生不利影响[125] - 公司有未偿还债务义务，可能影响财务状况、限制业务战略实施及获取未来融资的能力[132] - 公司贷款协议包含限制和要求，如维持季度固定费用覆盖率和最低营运资金比率等[136] - 公司业务需遵守关于费用分摊和医疗公司执业的适用法律，若违反可能面临罚款、合同无效等后果[137] - 收购协议中的或有对价公允价值估计可能与实际结果有重大差异，其变动会影响公司经营业绩[140] - 公司通过合同安排控制可变利益实体，但效果可能不如直接控股，相关方违约或利益冲突会影响公司[141][142] - 关键合伙人退休或辞职，公司购买其非控股权益所需资金可能影响资本结构[144] - 医疗改革立法不确定，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大影响[145] - 公司运营受广泛监管，不遵守规定会面临多种不利后果[146][147] - 公司面临调查、法律诉讼等，可能对业务和财务状况产生不利影响[148] - 公司参与医保项目，政府检查、审计等结果不利会对业务产生重大不利影响[150] - 公司信息系统面临安全风险，数据泄露会导致法律、声誉等损失[151][152][153] - 公司依赖与医生的关系、招聘和留住员工，否则业务和收入可能下降[155][156][157] - 公司财务报告内部控制失效会影响财务报告准确性，导致多种不利后果[159][160] 公司收购与出售情况 - 过去三年完成多笔收购，如2024年11月30日收购8家诊所，持股75%[206] - 2025年2月3日完成业务单元出售，资产减值约240万美元，售价70万美元[213] - 2025年2月28日收购一家物理治疗机构65%股权，其有3家诊所[215] - 2024年11月30日公司收购一家物理治疗诊所75%股权，购买价格约1590万美元，其中1570万美元现金支付，20万美元以应付票据形式支付，票据年利率5.0%，2026年12月1日到期[308] 公司租赁情况 - 公司诊所租赁期限通常为5至10年（范围1至15.0年），典型诊所租赁面积1,000至7,000平方英尺，20家诊所面积超7,000至16,500平方英尺[187] - 公司位于休斯顿的行政办公室租赁约44,000平方英尺空间，租约2028年2月到期[188] 公司信贷与利率互换协议情况 - 2022年6月17日公司签订第三份修订和重述信贷协议，到期日为2027年6月17日，贷款本金总额3.25亿美元[295] - 高级信贷安排包括1.75亿美元的五年期循环信贷安排和1.5亿美元的定期贷款安排[295] - 定期贷款安排按季度分期偿还，前两年每季度0.625%，第三和第四年每季度1.250%，第五年每季度1.875%[295] - 公司可增加循环信贷安排和/或增加定期贷款，总额不超过1亿美元加无限制额外金额（需满足特定条件），循环信贷安排增量不超5000万美元[297] - 2022年5月公司签订利率互换协议，名义价值1.5亿美元，到期日2027年6月30日，支付固定利率2.815%[303] 公司股息调整情况 - 2025年2月25日董事会将季度股息从每股0.44美元提高到0.45美元[214] 公司股票发行情况 - 2023年5月完成二次股票发行，发行1916667股，每股90美元，净收益约1.636亿美元[212] 公司人员情况 - 公司首席信息安全官有超25年IT和网络安全领域经验[184]