财务数据关键指标变化 - 2024年非GAAP账面价值下降52.4%，至每股1.52美元，GAAP账面价值下降81.5%，至每股0.46美元[40] - 2024年另类投资组合减少18.6%，净回报率为3.5%，2023年为8.0%[41][42] - 2024年历史再保险计划承保损失1.974亿美元，其中1.544亿美元来自不利的上一年准备金发展，6430万美元（占比41.7%）可根据LPT/ADC协议收回[43] 股权结构变化 - 2024年公司回购1871755股普通股，截至2024年12月31日，Maiden Reinsurance持有公司31.1%的流通普通股，投票权上限为9.5%[44] - 截至2024年12月31日，Maiden Reinsurance持有公司31.1%的流通普通股，其投票权上限为9.5%[85] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年多元化再保险净保费收入3578.7万美元，占比72.3%；AmTrust再保险净保费收入1368.7万美元，占比27.7%[52] - 2024年多元化再保险业务中，Maiden LF净保费收入2299.2万美元，占比66.2%；Maiden GF净保费收入1176.4万美元，占比33.8%[53] - 2024年IIS业务中，信用人寿保险净保费收入3475.1万美元，占比100%；个人汽车配额分保再保险净保费收入为负[54] - 自2019年1月1日起，AmTrust配额分保和欧洲医院责任配额分保终止，进入清算阶段，2024年和2023年均无新保费写入[56] 企业风险管理 - 公司企业风险管理框架采用“三道防线”方法，董事会将监督职责委托给审计委员会[62] - ERM委员会由首席执行官、首席财务官等组成，负责监控和管理风险，制定并实施风险缓解策略[63] - 公司内部审计部门评估风险管理框架和控制措施的充分性与有效性，审计委员会至少每季度开会评估管理层处理风险问题的情况[65][68] - 公司主要风险包括战略、保险、投资、流动性和运营风险，保险风险中Maiden Reinsurance对预期风险的再保险承保不活跃，保费带来的保险风险较小[73] 评级与业务影响 - 公司目前没有主要评级机构的财务实力评级，与Kestrel的合并协议可能使公司未来寻求新评级，评级不足可能影响业务和流动性[74][75] 员工情况 - 2025年3月3日公司约有42名全职和兼职员工，分布在多个国家，瑞典子公司出售预计2025年上半年完成，届时Maiden LF和Maiden GF的15名员工将转移至新所有者[76] 保险法规与准备金 - 公司需按美国和瑞典保险法规及美国公认会计原则建立损失准备金，包括已报告损失的案件准备金和未报告损失的IBNR准备金[69] 公司监管与合规 - Maiden Reinsurance是佛蒙特州法律组建的附属再保险公司，需向佛蒙特州保险部提交详细财务报表并接受监管和检查[78][79] - 法定会计原则（SAP）关注保险公司对保单持有人的盈余，美国公认会计原则（U.S. GAAP）还关注收入和现金流，两者在财务报表中的资产和负债反映不同[80][81] - 佛蒙特州保险控股公司法规定保险公司交易需公平合理，资本分配需符合规定或获批准，收购10%或以上投票权证券可能需获批准[82][84] - 佛蒙特州采用了多项NAIC法案，公司因保费低于门槛目前豁免ORSA法案要求，还需遵守CGAD和网络安全法案[87][88][89] - 2024年日历年度，Maiden Reinsurance于2025年3月3日提交的最新RBC报告显示其RBC水平超过佛蒙特州的RBC要求[90] - 公司能够对购买的所有再保险进行信用处理，所有分保人也能对向公司购买的再保险进行信用处理[91] - 保险公司若有四个或更多比率超出正常范围，将受到监管审查和行动，Maiden Reinsurance因2020年迁至佛蒙特州，可能有多个测试比率异常[92][93] 行业协议与法规 - 2017年1月13日，美国财政部和美国贸易代表办公室宣布美欧“涵盖协议”谈判成功完成，9月22日正式签署，要求各州在五年内消除再保险抵押品[99][100][101] - 2019年6月25日，NAIC执行委员会和全体会议修订再保险信用示范法和条例，实施与欧盟和英国“涵盖协议”的再保险抵押品条款[101] - 《2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法案》将联邦恐怖主义风险保险计划延长至2027年12月31日，影响部分再保险客户[107] 股权发行规定 - 百慕大金融管理局允许Maiden Holdings向非百慕大居民发行和转让普通股至授权资本额度，向百慕大居民发行和转让不超过已发行普通股的20%[104] 税收政策 - Maiden Holdings获得百慕大财政部长保证，在2035年3月31日前，百慕大对利润、收入等征收的税不适用于公司及其业务等[109] - 百慕大《2023年公司所得税法》规定，跨国集团百慕大组成实体若符合条件，从2025年1月1日起按15%税率对净收入征税，公司合并收入未达征税标准[110] - Maiden LF和Maiden GF在瑞典的净利润按20.6%税率征税，外国股东股息预扣税最高30% [111] - 英国公司税主要税率为25%，非英国居民公司在英通过常设机构开展贸易需缴纳公司税，Maiden Global支付的股息不征英国预扣税，利息最高按20%征收[112] - 2017年美国《减税与就业法案》将美国公司税率降至21%，取消替代最低税，限制利息费用扣除等[113] - 2017年法案修改了美国财产/意外险公司的损失准备金折现规则和比例分摊规则，还包含消除某些税收优势的条款[113] - 除Maiden NA公司外，公司认为其经营方式不会使其被视为在美国开展贸易，预计无需缴纳美国企业所得税（除预扣税和消费税）[114] - 外国公司与美国贸易或业务有效关联的收入，最高联邦企业所得税税率降至21%[114] - 外国公司美国分支机构可能需缴纳分支机构利润税，与美国贸易或业务相关净收入的潜在最高有效联邦税率为44.7%[114] - 未在美国开展贸易或业务的外国公司，从美国来源取得的特定收益、利润和收入需缴纳美国所得税，通过付款人预扣[115] - 美国对支付给外国保险公司或再保险公司的保险和再保险保费征收消费税，再保险税率为毛保费的1%[115] 信息获取途径 - 公司主要网站为www.maiden.bm，免费提供财务信息等资料，也可在SEC网站或公共参考室查看相关报告[116] - 可致电800 - SEC - 0330获取SEC公共参考室运营信息，股东等可书面联系董事会[117]