公司股权结构 - 公司持有CLO Formation JV, LLC 71.25%的股份，战略合作伙伴持有28.75%[24] - 公司持有Great Elm Specialty Finance, LLC约87.5%的股份[27] 业务市场份额 - First Brands的制动组件、过滤产品和雨刮器业务分别占据26%、30%和37%的市场份额[26] 团队经验 - Great Elm Capital Management, LLC投资团队累计拥有超100年融资和投资杠杆中市场公司的经验[28] 费用计算与支付 - 基础管理费按公司平均调整后总资产的1.50%年费率计算，按季度后付[49] - 激励费分为基于收入的收入激励费和基于资本收益的资本收益激励费两部分[50] - 收入激励费按季度后付，基于公司季度预激励费净投资收入计算[51] - 预激励费净投资收入与每季度1.75%（年化7.00%）的固定“门槛率”比较[53] - 收入激励费用递延条件为单季度超过最近十二个完整日历季度累计预激励费用净回报的20%减去同期已支付给投资顾问的总激励费用[56] - 资本利得激励费用自2022年4月1日起每年年末或投资管理协议终止时确定并支付，为正收益的20%减去此前已支付总额[57] - 季度激励费用计算中，若季度预激励费用净投资收入未超门槛率无激励费用；超门槛率但低于2.1875%（年化8.75%）按100%计算；超2.1875%部分按20%计算[57] - 假设示例中，投资收入分别为6.00%、7.15%、8.00%，对应激励费用分别为0%、0.40%、0.60%[60] - 资本利得激励费用假设示例中，不同年份不同假设下费用金额不同，如假设1中年2为600万美元[63] 费用实际发生情况 - 2024年公司发生450万美元基础管理费和260万美元基于收入的应计费用，无资本利得激励费用[66] - 2023年公司发生350万美元基础管理费和310万美元基于收入的应计费用，激励费用递延，无资本利得激励费用[67] - 2022年公司发生320万美元基础管理费和60万美元基于收入的应计费用，激励费用递延，无资本利得激励费用[68] 管理协议相关 - 公司与GECM签订的投资管理协议中，GECM服务不排他，可向其他实体提供类似服务[47] - 公司获得SEC豁免救济，可与GECM管理的其他投资工具及关联方自营账户共同投资[45] - GECM承担投资专业人员和员工相关费用，公司承担组织、投资、债务等其他运营和交易成本[69][70] - 管理费用假设示例中，管理费用为净资产的0.38%（年化1.50%），其他费用为净资产的4.62%[60] - 2024年7月23日董事会批准投资管理协议续约至2025年9月26日[75] 公司融资与资产规定 - 公司发行多类债务和一类优先于普通股的股票，资产覆盖率至少为150% [78][87] - 公司可借不超过总资产价值5%的资金用于临时或紧急用途[78][87] - 公司收购资产时，合格资产价值至少占总资产价值的70% [80] - 公司一般不能收购超过投资公司3%的有表决权股票，不能将超过总资产价值5%的资金投资于一家投资公司，不能将超过总资产价值10%的资金投资于投资公司[83] - 若超过25%的总资产为来自单一交易对手的回购协议，公司将不符合RIC资格[86] - 公司可在特定条件下以低于普通股当前资产净值的价格出售股票[79][80][81] 公司治理要求 - 公司多数董事必须是非“利益相关人”[77] - 公司需提供并维持由信誉良好的忠诚保险公司发行的债券[77] - 公司采用商业行为和道德准则、内幕交易政策等规范相关人员行为[88][90] RIC资格及税务相关 - 公司需每年至少90%的毛收入来自特定来源以符合受监管投资公司（RIC）资格[92] - 每个应税季度末，公司至少50%的总资产市值需由现金、美国政府证券等构成，单一发行人证券不超总资产价值5%且不超该发行人已发行有表决权证券的10%，不超25%的总资产市值投资于特定证券[92] - 若未能满足90%年度毛收入或资产多元化要求，因合理原因且非故意疏忽并满足额外条件可获救济，否则所有收入将按公司层面美国联邦所得税征税[93] - 公司及时分配至少90%的投资公司应税收入与净免税利息收入之和，通常无需对分配给股东的投资公司应税收入和净资本利得缴纳美国联邦所得税[94][95] - 若公司符合RIC资格但未满足年度分配要求或未能符合RIC资格且无救济措施，所有应税收入将按常规公司税率征税[98] - 若RIC未满足特定额外分配要求，将征收4%的美国联邦消费税，公司需在每个日历年分配至少98%的普通收入、至少98.2%的资本利得超过资本损失的金额及某些以前年度未分配金额[97][100] - 若公司直接或间接持有外国受控外国公司（CFC）10%或以上股份，需将该CFC的“子部分F收入”和“全球无形资产低税收入”按比例计入总收入[107] - 公司投资于折价发行或提供递延利息或实物支付利息的证券，可能需按特定方法计提收入并及时分配，否则可能影响RIC税务处理[102] - 公司投资外国证券可能需缴纳预扣税和其他外国税，股东通常无权就公司支付的外国税申请美国外国税收抵免或扣除[105] - 公司若投资于“被动外国投资公司”（PFIC），可能需对部分“超额分配”或处置股份的收益缴纳美国联邦所得税及利息费用[106] 经纪佣金情况 - 近三个财年公司支付的经纪佣金总额约为129美元，其中支付给Imperial Capital, LLC的约129美元，占最近财年总经纪佣金近100%，相关交易金额占需支付佣金交易总额近100%[120] 债务投资情况 - 截至2024年12月31日，公司债务投资中约1.798亿美元本金按可变利率计息[386] 分红情况 - 公司董事会设定2025年3月31日季度的分红率为每股0.37美元，分红全额来自可分配收益且以现金支付[388]