业务地域分布 - 截至2024年12月31日，公司约67%的直接保险保费来自外国投保人[76] 国内人寿保险业务情况 - 公司国内人寿保险业务在过去2年显著增长，当前盈利能力受新业务准备金水平及实际情况与精算假设匹配程度影响[90] 国际业务风险 - 公司面临国际业务风险，包括监管、货币、政治等方面，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[76][81][82] - 公司国际市场面临激烈竞争，若无法有效竞争，业务、运营结果和盈利能力可能受不利影响[83] - 公司部分国际市场存在较高洗钱风险，已实施相关防控计划，但不能完全消除风险[86] 产品定价与承保风险 - 公司整体财务表现取决于产品定价假设的准确性，定价不当会影响利润率和竞争力[87][89] - 公司需准确承保风险以收取足够保费，否则可能影响盈利能力[91] - 公司部分新产品采用“简化”承保流程，评估和定价过程的不足可能对业务和财务状况产生重大不利影响[92][93] 保单相关风险 - 保单持有人索赔是公司最大的费用之一，索赔处理不当或欺诈索赔增加会对成本和财务状况产生负面影响[94] - 保单持有人留存率低于预期会对公司业务运营和流动性产生负面影响，退保活动变化可能导致运营结果波动[96] 监管合规风险 - 公司在波多黎各、43个美国州和华盛顿特区获许可并受监管，未遵守规则或致失去或暂停执照及高额罚款[106] - 公司受保险法规监管，法规变化可能影响现金流、经营结果、流动性和财务状况[104] - 公司保险子公司需满足最低资本和盈余要求，未达标可能面临监管行动或限制[109] 资本维护与信贷安排 - 2024年3月，公司与科罗拉多州保险部达成资本维护协议，需确保CICA Domestic的风险资本比率（RBC）保持在350%以上[111] - 2024年5月，公司与地区银行续签信贷安排，为期三年，目前未使用该信贷安排[115] 流动性风险 - 公司面临流动性风险，若大量保单持有人选择一次性领取到期给付，或提前退保、解约，公司可能需出售投资或寻求第三方融资[97][98] 再保险风险 - 再保险可能不可用或成本过高，再保险人可能无法履行义务，影响公司经营和财务状况[99] 销售渠道风险 - 公司依赖独立顾问和机构分销产品，失去这些合作伙伴或影响销售和保单留存[100] - 保险行业竞争激烈，公司在吸引和留住销售代表方面面临挑战，可能影响收入和财务状况[101] 股东情况 - 公司约有83000名股东，约40%的股东每人持股少于100股[132] 投资风险 - 市场波动，特别是股市下跌，会对公司权益证券的公允价值产生负面影响，导致投资相关损失，进而影响GAAP营业收入和盈利能力[122] - 公司投资组合面临信用风险，第三方违约或债券评级下调可能导致投资收入减少或确认已实现损失[122] - 低利率或利率下降会使公司固定到期投资组合再投资于低利率债券，降低净投资收入和收益率[122] - 利率上升通常会降低固定收益资产的市场价值，导致重大未实现损失，并对股东权益产生负面影响[122] - 公司部分投资如抵押支持证券和其他资产支持证券存在提前还款风险，利率变化会影响现金流和收益率[122] 系统维护风险 - 公司主要政策管理系统是基于大型机的遗留系统，维护需持续投入资源，且难找到具备相关技能的人员[124] 股票相关情况 - 公司允许保单持有人用保单红利通过SIP购买A类普通股，A类普通股未在任何外国注册[132][133] 收购与业务合并限制 - 公司所在司法管辖区的保险法律可能会阻碍股东认为符合其最佳利益的收购和业务合并[134] 网络风险 - 公司虽有针对部分网络风险和攻击的保险，但可能面临超出保单限额、需扣除免赔额或未涵盖的诉讼和财务损失[130]