股权结构 - 截至2024年12月31日，Bennett父子持有约809,937股公司普通股，占比约46.6%；持有18,758,600股D系列可转换优先股，转换后持股比例将增至约84.9%[19] 咨询服务费用 - 2024年公司从Ashford Trust和Braemar获得的咨询服务费用分别为3290万美元和1500万美元，其中激励费用分别为0和120万美元；2023年分别为3320万美元和1430万美元，激励费用分别为0和26.8万美元[25] 酒店管理业务 - 截至2024年12月31日，公司为Ashford Trust、Braemar、Stirling OP和第三方分别管理50处、4处、3处和55处酒店物业；2024年酒店管理费收入分别为2570万美元、250万美元和2400万美元；2023年分别为3040万美元、250万美元和1970万美元[27][28] 设计和建设费用 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方获得的设计和建设费用分别为1230万美元、1080万美元和370万美元；2023年分别为1590万美元、780万美元和400万美元[30] 视听收入 - 2024年和2023年，INSPIRE的视听收入分别为1.671亿美元和1.486亿美元；2024年从Ashford Trust、Braemar和第三方物业客人获得的视听收入分别为2180万美元、1090万美元和1.344亿美元；2023年分别为2290万美元、1080万美元和1.149亿美元[32] 水上运动等服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方客户获得的水上运动等服务收入分别为6.1万美元、290万美元和3820万美元；2023年分别为6.8万美元、230万美元和3170万美元[34] 移动房卡等服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方客户获得的移动房卡等服务收入分别为9.2万美元、4.1万美元和130万美元；2023年分别为11.9万美元、3.8万美元和140万美元[36] 低敏优质客房产品和服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust、Braemar和第三方客户获得的低敏优质客房产品和服务收入分别为140万美元、21.3万美元和130万美元；2023年分别为140万美元、21万美元和81.8万美元[38] 债务安排及相关服务收入 - 2024年公司从Ashford Trust和Braemar获得的债务安排及相关服务收入分别为340万美元和270万美元；2023年分别为230万美元和240万美元[40] REA Holdings权益收益 - 2024年和2023年，公司通过REA Holdings分别实现权益收益83.5万美元和亏损69.7万美元[41] Ashford Securities成本补偿收入 - 2024年Ashford Securities从Ashford Trust获得成本补偿收入1180万美元，其中包括200万美元的经销商管理费；2023年从Ashford Trust和Braemar分别获得成本补偿收入510万美元和640万美元，其中经销商管理费分别为180万美元和200万美元[44] Warwick确认收入 - 2024年Warwick确认收入1310万美元，主要与一般责任、工人补偿和商业汽车索赔有关；2023年确认收入37.5万美元，主要与一般责任和工人补偿保险政策有关[45] 公司控制权变更相关 - Ashford Trust在特定条件下，一年期内出售占其资产总账面价值20%的资产或三年内出售占30%的资产，将构成公司控制权变更[54] - 2024年8月8日、11月8日和2025年3月10日分别对第三份修订和重述的咨询协议进行修订，将特定酒店资产处置排除计算公司控制权变更的截止日期从2025年5月31日延至2026年3月31日[54] 咨询服务协议条款 - Ashford Trust - 公司为Ashford Trust和Braemar提供咨询服务，有权提供自身提供的所有服务，第三方服务需求时公司有按市场费率提供的排他权[51] - 公司为Stirling提供咨询服务，负责其投资机会的寻找、评估、监控等多项事务[55] - 若Ashford Trust或Braemar实质性修改投资指南，公司需根据判断分配投资机会[56][57] - 满足Ashford Trust或Braemar投资指南的新投资机会，需先呈交其董事会，董事会有10个工作日的优先接受期[60] - Ashford Trust和Braemar同意在合法范围内对公司进行赔偿，公司因重大过失等情况除外[61] - Stirling同意在一定限制下，对为其提供服务的公司及其关联方进行赔偿[62] - 与Ashford Trust的咨询协议期限为10年，自2021年1月14日起，公司可最多延长七个连续的10年续约期[63] - Ashford Trust董事会将每年审查公司的表现和费用，10年初始期限后，在某些情况下可重新协商咨询协议下的费用金额[63] - Ashford Trust无理由终止或控制权变更时终止咨询协议，需支付所有到期费用、费用报销以及终止费，终止费为特定计算方式下较大值的1.1倍，另加40%的联邦和州税负债毛额[63][64] - Ashford Trust每月需支付的基本费用为上月总市值的0.70%的1/12加上净资产费用调整（如有），且每月基本费用不得低于信托最低基本费用[69] 咨询服务协议条款 - Braemar - 与Braemar的咨询协议初始期限为10年，至2027年1月24日到期，可延长七个连续的10年续约期[75] - Braemar在特定情况下可无终止费终止咨询协议，如公司被判重罪、欺诈等[75] - Braemar控制权变更时终止咨询协议，需支付所有到期费用、费用报销以及终止费，终止费按特定三种方式计算取较大值[76] - Braemar每月需支付的基本费用为上月总市值的0.70%的1/12加上净资产费用调整（如有），且每月基本费用不得低于Braemar最低基本费用[81] - 当Ashford Trust或Braemar出现控制权变更相关情况时，公司有权将其现金转移至托管账户以支付终止费等[68][80] 咨询服务协议终止相关 - 咨询协议终止时，公司需协助Ashford Trust和Braemar进行资产有序过渡，提供账户核算、返还资金和记录等[66][79] 净资产费用调整 - 净资产费用调整等于出售非ERFP资产金额乘以0.70%加上出售ERFP资产金额乘以1.07%[84] Braemar最低基本费用计算 - 每月的Braemar最低基本费用为上一年同月支付基本费用的90%和最近完成财季的G&A比率的1/12乘以Braemar最近一次10 - Q或10 - K文件中最后资产负债表日期的总市值中的较大值[85] 咨询服务协议条款 - Stirling - 与Stirling的咨询协议期限为自2023年12月6日起一年，可自动逐年续约，终止情形多样[87] - Stirling需每月向公司支付基本费用，金额为Stirling普通股和Stirling OP单位（不包括E类普通股和E类单位）的总净资产值的1.25%[90] 激励咨询费 - 激励咨询费在Ashford Trust和/或Braemar的年度总股东回报超过各自同行组平均年度总股东回报且满足FCCR条件时计算，年度激励费为超出部分（不超25%）的5%乘以适用年份12月31日的完全稀释股权价值，分三年等额支付[93][95] FCCR条件 - FCCR条件要求FCCR为0.20x或更高，FCCR是前四个连续财季调整后EBITDA与固定费用的比率[96] Stirling业绩参与权益 - Stirling REIT Special Limited Partner LLC在Stirling OP中持有业绩参与权益，有权获得Stirling OP某些类别单位总回报的12.5%，公司可将最多50%分配给员工[97] 递延现金激励补偿 - 2023、2024和2025财年第一和第二财季，Ashford Trust和Braemar董事会可向员工等直接发放递延现金激励补偿[99] 其他成本支付与报销 - Ashford Trust和Braemar每月需支付或报销公司为其产生的其他成本，包括专业费用、董事费等，无具体报销金额限制[100] - Ashford Trust和Braemar需每月报销公司合理的国际办公室费用等，公司支付Ashford Trust现任名誉主席相关费用，包括70万美元年度津贴[101] 斯特林费用垫付与偿还 - 公司将代斯特林垫付组织和发行费用、一般及行政费用至2025年12月31日，斯特林将在该日期后120个月内分期偿还[102] 阿什福德信托主酒店管理协议 - 截至2024年12月31日，雷明顿依据与阿什福德信托的主酒店管理协议管理其69家酒店中的50家[105] - 阿什福德信托主酒店管理协议初始期限为10年，雷明顿可选择续约，依次为三个7年和一个4年[106] - 基础管理费每月支付，为17000美元（每年根据消费价格指数调整）或该酒店当月总收入的3%中的较高者；激励管理费每年支付，为总收入的1%或实际客房利润超过目标客房利润金额中的较低者[107][109] - 若酒店在协议第一年出售，阿什福德信托的应税房地产投资信托子公司（TRS）终止协议需支付相当于该酒店当年剩余时间管理费的终止费；一年后出售则无需支付[108] - 初始10年期限的第一年，若酒店遭遇意外且TRS选择不重建，需支付相当于酒店出售时的终止费；一年后需支付相当于预估管理费65%乘以9的终止费[109] - 若酒店未通过绩效测试，TRS可在10年基础期限后终止协议，需支付相当于预估管理费65%乘以9再乘以60%的终止费[112] - 若TRS因便利原因终止管理，需支付相当于预估管理费65%乘以9的终止费[113] - 雷明顿需在每个财年开始前至少45天向TRS提交每家酒店的年度运营预算，预算需经TRS批准，且可根据情况修订[119] - 若阿什福德信托主酒店管理协议因违约而终止，阿什福德信托酒店管理MEA可由非违约方选择终止[114] - 雷明顿需为酒店准备资本改善预算并提交给相关方审批，未经批准不得进行预算外支出[120] - 雷明顿同意对TRS承租人因特定情况产生的未保险损害进行赔偿，TRS承租人也会对雷明顿因特定情况产生的未保险损害进行赔偿[121][123] - 《阿什福德信托酒店主管理协议》发生违约事件且超过宽限期，非违约方有权提前30天通知对方终止协议[124] 阿什福德信托酒店管理互斥协议 - 《阿什福德信托酒店管理互斥协议》初始期限为10年（从2013年11月19日起），自动延长3个7年续期和1个4年续期，共35年，可因特定情况提前终止[127] - 若阿什福德信托未经雷明顿书面同意实质性修改初始投资指南，雷明顿无义务向其提供投资机会，布雷默将享有优先权利[129] - 雷明顿和蒙蒂·J·贝内特先生授予阿什福德信托对特定住宿投资机会的优先购买权，阿什福德信托有10个工作日决定是否接受[130] - 若阿什福德信托接受投资机会，需报销雷明顿相关实际自付和第三方成本费用[131] - 若阿什福德信托选择特定投资机会，通常会聘请雷明顿提供服务，除非独立董事有特定决定[132] - 《阿什福德信托酒店管理互斥协议》发生违约，非违约方有权提前30天书面通知终止协议并追究法律权利和救济[135] 阿什福德信托项目管理协议 - 《阿什福德信托项目管理协议》中，阿什福德TRS公司任命Premier为独家持续经理，提供项目管理、开发建设和市场等服务[139] - 阿什福德信托项目管理协议初始期限为10年，可由普瑞米尔选择续约3个7年和1个4年[141] - 普瑞米尔项目管理费在资本改进预算支出超酒店总收入5%前为总成本4%，之后为超出部分的3%，开发费为总成本4%[140] 阿什福德信托互斥协议 - 阿什福德信托互斥协议期限至2027年8月29日，可自动延长1个7年和1个4年[143] 布雷默酒店主管理协议 - 布雷默酒店主管理协议初始期限为10年，可由雷明顿选择续约3个7年和1个4年[145] - 雷明顿基础管理费为每月17000美元（按消费物价指数调整）或酒店当月总收入3%中的较高者[147] - 激励管理费为酒店总收入1%和实际客房利润超出目标客房利润部分中的较低者，收购后前5年按收购预测计算[146] - 若酒店在协议第一年出售，布雷默需支付雷明顿剩余一年管理费；一年后出售则无需支付[147] - 若酒店在初始10年第一年发生意外且不重建，布雷默支付出售时的终止费；一年后支付65%管理费乘以9的终止费[150] - 若酒店未通过业绩测试，雷明顿有两年整改期，失败则布雷默支付60%×65%管理费×9的终止费[152] - 布雷默因便利终止协议，需支付65%管理费乘以9的终止费[153] - 年度运营预算需在每个财年开始前至少45天提交，预算需经TRS承租人批准，可根据情况修订[159] - 资本改进预算需与年度运营预算同时提交，未经批准不得进行相关支出，紧急等情况除外[160] - 雷明顿同意赔偿TRS承租人因欺诈等原因产生的未保险损失，TRS承租人也需赔偿雷明顿部分未保险损失[161][163] - 违约事件发生且超出宽限期，非违约方有权提前30天通知终止协议[164] 布雷默酒店管理互斥协议 - 布雷默酒店管理互斥协议初始期限为10年（自2013年11月19日起），自动延长3个7年续期和1个4年续期，共35年[167] - 协议可因破产、未付款、未履行条款等原因提前终止，有不同通知和补救期限[167] - 布雷默实质性修改投资指南且未经雷明顿书面同意，雷明顿无义务提供投资机会，阿什福德信托有优先投资权[169] - 布雷默有10个工作日决定是否接受投资机会，拒绝后雷明顿可在阿什福德信托优先购买权下追求该机会[170] - 布雷默接受投资机会需报销雷明顿实际自付和第三方成本[171] - 布雷默聘请雷明顿管理酒店按布雷默主酒店管理协议条款执行，协议一方违约，非违约方可提前30天通知终止协议[174][175] Braemar项目管理协议 - Braemar Project Management Agreement初始期限为10年，Premier可选择续约3个7年期和1个4年期[181] - Braemar Project Management Agreement中，Premier项目管理费为项目总成本的4%，若资本改善预算或翻修项目支出超过酒店毛收入的5%，设计和建设费降至超出部分的3%；开发费为项目总成本的4%；市场服务费中建筑为总建筑成本的6.5%、无总承包商项目的施工管理为总建筑成本的10%、室内设计为物业