账户数量与资产规模 - 截至2025年1月31日，公司管理990万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计321亿美元，以及710万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1700万个[16] - 截至2025年1月31日，公司约有990万个健康储蓄账户（HSAs）和321亿美元的HSA资产，较2024年1月31日分别增长14%和27%[159] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司托管的健康储蓄账户（HSA）资产分别为321亿美元和252亿美元[314] 市场份额与行业地位 - 公司HSA市场份额（按HSA资产衡量）从2010年12月的4%增至2024年6月的21%[18][36] - 公司在HSA行业及主要CDB类别中处于市场领先地位，能提供HSA和CDB捆绑解决方案[36][39] 收购情况 - 2022年3月，公司以6000万美元现金收购HealthSavings的HSA投资组合，包含约8.7万个HSAs，资产13亿美元[21] - 2025财年，公司以4.25亿美元收购BenefitWallet的HSA投资组合，含约61.6万个HSAs及其他账户，资产27亿美元[22] - 公司历史上收购HSA投资组合和业务以加强服务，未来将继续该增长策略并评估机会[49] - 公司收购策略可能不成功，收购可能增加意外法律责任风险[157][158] 收入来源与占比 - 公司主要收入来源为服务、托管和交换费[20] - 公司在2025、2024和2023财年从存管合作伙伴和保险公司合作伙伴赚取的费用分别占收入的45%、39%和30%[89] - 公司在2023 - 2025财年从支付卡交换费获得的收入分别占总收入的17%、16%和15%，若客户不使用支付卡，业务将受影响[105] - 2025年总营收为11.99774亿美元，2024年为9.99587亿美元，2023年为8.61748亿美元[338] - 2025年1月31日止年度服务收入为4.783亿美元[332] 业务运营与平台 - 公司平台截至2025年1月31日与超200个网络合作伙伴集成[17] - 公司提供投资平台和在线自动投资咨询服务，成员可选择三个服务级别[25][29] - 公司采用B2B2C渠道策略，通过与网络合作伙伴和客户合作触达消费者，以增加健康储蓄账户（HSA）成员数量[40] - 公司拥有专有云技术解决方案，正投资对其进行现代化改造，以支持新机会并增强安全性、隐私性和平台基础设施[42] - 公司服务主要通过云技术平台访问，运营模式具有可扩展性，随着HSA成员余额增长，托管收入和服务收入增加但成本无同等增加[46] - 公司“增强利率”产品是默认HSA现金产品，其占比增加对托管收入有积极影响，且合同每年约10%逐步重新定价，可减少利率波动影响[47] - 公司提供多个云平台，具有数据集成、可配置性和创新性等特点，可消除客户安装维护软硬件需求[50] - 公司HSA平台可展示医疗账单，用户可多种方式支付，还能获得全天候医疗消费专家协助[52] - 公司通勤平台为客户提供通勤服务，正逐步淘汰收购的技术平台并迁移相关客户[53] 员工情况 - 截至2025年1月31日，公司有3105名全职员工和15名兼职员工[74] - 截至2025年1月31日，公司团队成员参与率为88%，参与调查的成员中78%表示满意，15%持中立态度，7%表示不满意[79] - 2025财年，公司团队成员总离职率为14%，主动离职率为8%[79] 法规监管 - 公司业务受联邦和州法律监管，包括IRS、隐私和数据安全、ERISA等法规，需满足多项合规要求[57] - 子公司HealthEquity Advisors, LLC是美国证券交易委员会注册的投资顾问，需遵守1940年《投资顾问法》及相关规定[69] - 子公司HealthEquity Trust Company受怀俄明州银行部门监管[143] - 子公司HealthEquity Advisors需遵守《投资顾问法》和美国证券交易委员会（SEC）相关规定，SEC有权对违规行为进行制裁[142] - 公司业务模式可能受全球趋势和规范人工智能及机器学习使用的法律法规影响[144] - 医疗保健监管和政治框架不确定且不断演变，改革可能对公司业务和财务产生不利影响[127] - 与HSAs和其他CDBs相关的联邦和州法律变化可能对公司业务产生重大不利影响[128] - 隐私法规不断变化，公司或第三方服务提供商的隐私泄露可能导致重大财务和声誉损失[129] - 税收相关的立法、监管和法律发展可能对公司经营结果和现金流产生不利影响[132] 风险因素 - 公司面临税收优惠政策变化、合作伙伴问题、利率下降、资产价值下跌、收购整合不成功和行业适应困难等风险[84][85][89][90][91][93] - 公司成功依赖消费者增加使用HSAs和其他CDBs的意愿，若使用减少，业务将受不利影响[95][96] - 公司面临AI技术带来的运营和竞争风险，可能影响声誉和财务状况[97] - 公司产品和服务市场竞争激烈，竞争对手资源丰富，可能影响公司市场份额[98][101][102] - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制，声誉、经营成果和财务状况将受不利影响[106] - 公司作为HSAs和其他CDBs的大型提供商，易受网络攻击，曾在2024年发生数据隐私事件[108][113] - 公司大量员工远程工作，且依赖第三方合作伙伴，增加了网络安全漏洞和事件的风险[110] - 公司面临欺诈活动风险，外部针对会员账户的欺诈活动增加，导致公司损失和声誉受损[115][118] - 医疗行业的发展变化可能导致公司服务市场需求下降，影响公司业务[104] - 2024年计划外存储服务中断导致会员多项关键服务不可用且质量下降[123] - 2024年发生数据隐私事件，商业伙伴包含个人身份信息的用户账户被泄露[129] - 公司依赖第三方许可软件，软件故障或无法使用可能导致财务报表编制延迟、安全环境受威胁等[119] - 开发和实施新技术平台应用、功能和服务可能比预期困难、耗时且成本高[120] - 新产品和服务（含AI和机器学习）可能带来技术、安全、法律等风险[122] - 公司设施、服务器、第三方数据中心或云服务提供商的服务中断会影响客户访问产品和服务[123] 财务指标变化 - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司现金及现金等价物分别为2.959亿美元和4.04亿美元，大部分未受联邦存款保险覆盖[313] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司应收账款余额分别为1.18亿美元和1.049亿美元，未出现重大坏账核销[313] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司持有的客户资金分别为8.96亿美元和8.42亿美元[317] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司无限制现金及现金等价物分别为2.959亿美元和4.04亿美元[318] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司循环信贷额度及先前信贷额度下的未偿还债务分别为4.619亿美元和2.869亿美元，循环信贷额度利率为5.91%[319] - 公司6亿美元2029年到期无担保优先票据利率固定为4.50%[319] - 2025年1月31日现金及现金等价物为2.95948亿美元，2024年为4.03979亿美元[337] - 2025年1月31日应收账款净额为1.18006亿美元，2024年为1.04893亿美元[337] - 2025年1月31日总资产为34.4855亿美元，2024年为31.6379亿美元[337] - 2025年1月31日总负债为13.33639亿美元，2024年为11.28769亿美元[337] - 2025年1月31日股东权益为21.14911亿美元，2024年为20.35021亿美元[337] - 2025年净利润为9670.3万美元，2024年为5571.2万美元，2023年亏损2614.3万美元[338] - 2025年基本每股收益为1.11美元，2024年为0.65美元，2023年亏损0.31美元[338] - 2025年稀释每股收益为1.09美元，2024年为0.64美元，2023年亏损0.31美元[338] - 2025年、2024年、2023年净收入分别为96,703千美元、55,712千美元、-26,143千美元[342] - 2025年、2024年、2023年经营活动提供的净现金分别为339,856千美元、242,826千美元、150,650千美元[342] - 2025年、2024年、2023年投资活动使用的净现金分别为-505,454千美元、-46,074千美元、-119,127千美元[342] - 2025年、2024年、2023年融资活动提供（使用）的净现金分别为57,567千美元、-47,039千美元、-2,671千美元[342] - 2025年、2024年、2023年现金及现金等价物的增加（减少）分别为-108,031千美元、149,713千美元、28,852千美元[342] - 2025年、2024年、2023年期末现金及现金等价物分别为295,948千美元、403,979千美元、254,266千美元[342] - 2025年、2024年、2023年现金支付的利息费用分别为58,587千美元、49,560千美元、43,570千美元[344] - 2025年、2024年、2023年净所得税支付分别为26,069千美元、35,352千美元、1,526千美元[344] 其他信息 - 医疗保健灵活支出账户（FSAs），IRS允许员工税前贡献额有通胀指数限制，还允许最多20%的结转额度[28] - 公司直接竞争对手包括HSA托管人和其他CDB提供商，部分对手资源更丰富[34] - 公司HSA成员保留率高，原因包括个人账户转换成本高、HSA平台与医疗系统集成以及注重客户体验[48] - 2025年、2024年、2023年无单一客户占公司总收入比例超过10%[311] - 公司唯一的地理市场是美国[71] - 公司成立于2002年9月18日，是一家特拉华州公司[80] - 公司主要业务办公室位于犹他州德雷珀市风景角西路15号100室[80] - 公司网站是www.healthequity.com，投资者关系网站是ir.healthequity.com[81] - 公司在2025年1月6日进行CEO交接，新CEO对执行和实现业务战略至关重要[94] - 未能提供高质量的会员、客户和网络合作伙伴支持服务，可能对公司关系和经营业绩产生不利影响[147] - 公司销售过程高度依赖产品、服务和业务声誉，以及现有客户的积极推荐[148] - 公司依赖管理团队和员工，关键人员离职可能对业务产生不利影响[150] - 若网络合作伙伴选择与其他供应商合作或减少、停止提供公司产品和服务，公司业务可能受到重大不利影响[153] - 截至2025年1月31日，公司五年期高级有担保循环信贷额度总计10亿美元，其中4.619亿美元已使用，还发行了6亿美元利率为4.50%的2029年到期无担保优先票据[165] - 公司有权根据信贷协议额外申请最高4.5亿美元贷款或承付款项，前提是预估第一留置权净杠杆比率不超过3.85:1[165] - 公司合并资产负债表包含大量无形资产，其中商誉约16.5亿美元，无形资产约12亿美元，截至2025年1月31日，两者合计约占总资产的83%[164] - 公司于2002年9月18日在特拉华州注册成立，是管理健康储蓄账户和补充消费者导向福利的领导者[346] - 公司作为单一经营部门管理，提供与健康储蓄账户和其他消费者导向福利相关的管理服务[349]