客户与供应商情况 - 2024年12月31日财年，公司五大客户合计占约41.6%的收入，最大客户占约13.4%的收入[59] - 2023年和2024年12月31日财年，公司分别有62.6%和32.0%的总采购来自三家和两家供应商[60] 业务竞争与市场风险 - 全息技术服务行业发展迅速，若公司不能正确战略投资和开发新产品，竞争优势可能受负面影响[44] - 全息服务市场竞争激烈，若公司不能有效竞争，竞争地位和经营业绩可能受损[47] - 激光雷达尤其是全息激光雷达技术的市场采用情况不确定，若发展不如预期，公司业务将受不利影响[50] - 若公司全息激光雷达产品未被汽车原始设备制造商或其供应商采用，市场份额将受重大不利影响[58] 研发风险 - 研发新技术和解决方案需大量人力和资本投入，但不一定成功或获得预期回报[45] - 公司预计产生大量研发成本，可能降低盈利能力，且不一定能产生收入[56] 行业与经济影响 - 公司业务受汽车行业和全球经济影响，汽车生产销售波动会导致公司产品需求波动[49] - 汽车市场产品开发周期为五到七年或更久，其他市场为数月到一两年[62] 产品相关风险 - 产品复杂性可能导致不可预见的延迟或费用，影响市场接受度和财务结果[63] - 成本控制失败会影响产品市场接受度和盈利能力[64] - 持续的定价压力可能导致低盈利能力甚至亏损[65] 公司运营风险 - 公司运营历史有限，可能无法维持快速增长或有效实施业务战略[66] - 未能吸引和留住合适人才会损害公司业务[68] - 负面媒体报道会影响公司品牌和产品销售[69] - 未能保护知识产权会对公司业务和运营产生重大不利影响[71] - 公司业务依赖信息技术系统，服务中断会损害业务和运营结果[75] - 保险政策可能无法为公司业务运营相关的所有索赔提供足够保障[81] 财务报告内部控制缺陷 - 公司在审计2023和2024年财报时发现财务报告内部控制存在重大缺陷，一是缺乏有效控制环境，二是缺乏理解美国公认会计原则的财务人员[94][95] - 截至年报日期，公司处理上述两个重大缺陷未产生重大成本，但后续可能产生额外运营成本[96] 法规豁免与合规风险 - 2024财年公司作为“新兴成长公司”可豁免《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条相关要求，未来可能无法豁免[97] 财务减值风险 - 公司可能因商誉或可摊销无形资产减值而在财务报表中记录重大收益费用[101] 法律诉讼风险 - 公司业务面临法律诉讼风险，不利结果会对业务、运营和财务状况产生不利影响[83][84] 资本需求风险 - 公司可能需要额外资本支持或拓展业务，但无法保证能及时以可接受条款获得[85] 管理层经验风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能影响公司业务、前景和运营结果[86] 中国法律法规影响 - 中国互联网相关法律法规的复杂性、不确定性和变化可能对公司产生重大不利影响[87][88] - 公司业务涉及大量数据，需遵守中国网络安全法律法规，否则可能产生意外成本或面临执法行动[89] - 公司大部分收入来自中国内地，中国经济、政治、社会条件等变化可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[103] - 中国经济过去30年显著增长但地区和行业不均衡，自2012年增速放缓，经济、政策、法规不利变化或影响公司业务和经营成果[104][105][106] - 若公司未来开展国际业务，不利的国际贸易政策如资本管制或关税可能影响产品和服务需求、竞争地位及业务开展[107] - 中国法律体系为大陆法系，法律法规颁布、解释和执行存在不确定性，可能影响公司业务和运营[118][119][120] - 公司可能受中国隐私、数据安全等相关法律法规约束，这些法规不断发展且范围和解释不确定[121] - 《中华人民共和国刑法修正案（七）》《中华人民共和国刑法修正案（九）》和《中华人民共和国网络安全法》对个人信息保护作出规定[123][124] - 持有超100万用户数据的公司海外上市需申请网络安全批准[126] - 《中华人民共和国数据安全法》于2021年9月1日生效[127] - 《个人信息保护法》于2021年11月1日生效，违规公司或面临罚款等处罚[122] - 《网络数据安全条例》于2025年1月1日生效，涉及国家安全的数据处理需进行国家安全审查[133] - 《2024年外商投资准入特别管理措施（负面清单）》于2024年11月1日生效，公司业务不在清单内[135] - 境外企业若被认定为“实际管理机构”在中国境内的“中国居民企业”，需按25%税率缴纳企业所得税[139] - 公司认为境外实体不属于中国税收居民企业，但税务机关认定存在不确定性[142] - 中国不与开曼群岛等国家和地区相互承认和执行法院判决，股东维权可能困难[136] - 中国《证券法》规定未经许可，不得向境外提供证券业务相关文件资料[138] - 中国网络安全相关法规不断演变，公司面临合规不确定性[125] - 公司中国子公司向开曼群岛控股公司支付股息可能需缴纳10%预扣税[143] - 非中国居民企业股东获股息或售股收益需缴纳10%税，非中国居民个人股东需缴纳20%税[144] - 中国子公司向香港子公司支付股息，若香港企业持股至少25%且满足其他要求，预扣税率可降至5%[146] - 上海梦云、深圳梦云和深圳博威获高新技术企业认证，所得税税率降至15%[148] - 2022 - 2022年，年应纳税所得额100万人民币的符合条件小企业，有效税率2.5%；100 - 300万人民币的，有效税率5%[149] - 2023 - 2024年，年应纳税所得额100万人民币的符合条件小企业，有效税率5%；100 - 300万人民币的，有效税率5%[149] - 非中国居民企业间接转让中国应税资产，若被认定无合理商业目的，收益可能需缴纳企业所得税，涉及中国机构场所的税率25%，涉及不动产或股权投资的税率10%[152] - 中国劳动法律法规实施可能增加公司运营成本，影响业务和经营结果[155] - 《并购规则》等法规使公司通过收购实现增长更困难[158] - 公司中国子公司印章保管不当或被滥用，可能严重损害公司治理和业务运营[154] - 公司未来可能进行战略收购，但完成交易需符合法规要求，审批流程可能延迟或阻碍交易，影响业务扩张和市场份额[160] - 2006年8月法规规定公司发行证券可能需中国证监会批准，且无法确保能获得该批准[161] - 2014年7月国家外汇管理局发布的37号文要求中国居民或实体就境外投资或融资相关离岸实体进行登记和更新，股东未遵守可能影响公司业务和前景[165] - 公司向中国子公司转移资金需经相关政府部门批准、登记或备案，无法及时获得批准或完成登记会影响资金使用和业务扩张[168] - 若中国子公司采用传统外债机制，贷款未偿余额不得超过总投资与注册资本的差额；若采用PBOC通知9号机制，风险加权贷款未偿余额不得超过净资产的200%[171] - 中国子公司支付股息或进行其他支付受限制，需从累计税后利润中支付，且每年需至少提取10%的累计利润作为储备基金，直至达到注册资本的50%[174] - 中国企业所得税法规定，中国公司向非中国居民企业支付股息适用10%的预扣税税率，除非根据相关条约或安排豁免或降低[175] - 2005年中国政府改变人民币汇率政策，随后三年人民币对美元升值超20%，2008 - 2010年升值暂停，2010年以来人民币对美元汇率波动[176] - 中国政府对人民币兑换外币和货币汇出进行控制，公司使用子公司运营现金支付境外债务或进行资本支出需获得国家外汇管理局批准[177] - 2015年6月1日生效的SAFE 19号文及2016年6月9日生效的SAFE 16号文限制公司使用离岸融资所得人民币资金的能力，可能影响业务和财务状况[172] - 公司股东若未及时满足海外直接投资备案或审批要求，公司可能受中国相关部门处罚；外汇管制或致公司无法向股东支付外币股息[179] - 公司员工未完成外汇管理局登记，可能面临罚款和法律制裁，还会限制公司向中国子公司注资及子公司向公司分红能力[180] - 公司中国员工行使股票期权或获限制性股票需缴纳个人所得税，公司子公司有申报和代扣义务，否则可能受税务等部门制裁[181] - 公司租赁物业房东未提供产权证书，若房东非产权人，公司租赁权可能受影响；使用物业不符规定，可能无法继续使用[182][183] - 公司目前无需中国当局批准即可在美国交易所上市，但未来若需批准而被拒，将无法继续上市[184] - 公司及中国子公司业务可能受中国法律法规变化影响，政府未来行动或影响公司在中国业务及资产处置[185] 美国政策影响 - 2025年3月3日美国政府宣布对所有进口自中国的商品加征10%关税，3月10日中国对美国部分产品加征关税，鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%，高粱、大豆、猪肉等加征10%[107] - 2020年12月18日美国签署《外国公司问责法案》，要求若审计师连续三年未接受PCAOB检查，相关公司证券禁止在美国证券交易所上市或场外交易，2022年12月23日《加速外国公司问责法案》将检查期限从三年减至两年[108][111] - 2022年许多在美上市中企因PCAOB无法检查审计工作底稿被SEC临时认定为“委员会认定发行人”，8月中美达成审计监管合作协议[114] - 2025年初美国发布“美国优先”投资政策备忘录，SEC通过临时最终修正案，要求在美上市外国公司披露是否受政府控制[115] - 美国SEC和PCAOB联合声明、纳斯达克提案及《外国公司问责法案》对新兴市场公司（包括中企）审计师资格评估提出更严格标准[109][110] 证券市场风险 - 公司普通股交易价格可能因市场和行业因素、公司财务结果等多种因素波动，且可能大幅下跌[193][198] - 公司预计在可预见未来不支付现金股息，未来是否支付由董事会决定[196] - 公司可能面临证券诉讼，会产生高额成本并分散管理层注意力[197] - 大量普通股出售或预期出售可能影响公司股价，损害公司未来股权融资能力[199] - 公司可在公开认股权证可行使后至到期前赎回，私募认股权证由初始购买者或允许受让人持有时不可赎回[201] - 若公司无法满足纳斯达克要求，证券可能被摘牌，影响价格和出售能力，维持上市需满足多项规则[203] - 2025年1月17日SEC批准纳斯达克规则修订，新规则下未在第二合规期恢复合规，证券将自动暂停交易，上诉等待期在OTC市场交易，上诉获批最多有180天宽限期，需至少10天股价超1美元，过去一年反向股票分割仍不达标无合规期[204][205] 新兴成长公司相关 - 公司是新兴成长公司，年收入低于12.35亿美元且2011年12月8日前未出售普通股，可享受多项披露豁免，可能使证券吸引力降低，最多保持该身份五年[2011] - 公司选择不放弃新兴成长公司的会计标准过渡期，提交注册声明时只需提供前两年损益表[212] - 公司作为上市公司成本增加，不再是新兴成长公司后，需确保遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节等规定，预计费用和管理精力投入增加[213][214] 证券集体诉讼风险 - 若卷入证券集体诉讼，会分散管理注意力和资源，损害运营结果，产生辩护费用，影响声誉和融资能力，胜诉可能需支付巨额赔偿[215] PFIC风险 - 公司可能成为PFIC，美国持有人可能面临不利联邦所得税后果和额外报告要求，能否符合启动例外不确定[216] 现金余额与风险 - 截至2024年12月31日，公司在中国现金余额1.94392704亿元人民币（2704.2555万美元），1.88971983亿元人民币（2628.8462万美元）有信用风险，香港现金余额6.54446546亿元人民币（9104.2032万美元），6.52174612亿元人民币（9072.5977万美元）有信用风险，美国现金余额36.6032万美元无信用风险[557] 外汇风险 - 人民币兑美元升值，公司将美元换人民币用于业务有不利影响，美元兑人民币升值，公司将人民币换美元用于业务有负面影响[558] - 公司报告货币为人民币，部分经营实体功能货币为港币和美元，面临外汇风险[560] - 公司未进行套期保值交易以降低外汇风险敞口[560] 流动性风险 - 公司面临流动性风险，可通过财务状况分析和监控程序控制，必要时向其他金融机构和关联方获取短期资金[559]