公司股权结构 - 可口可乐公司直接或通过子公司持有公司A类股份的14.65%，占公司总股份的7.33%[33] 装瓶协议情况 - 公司目前有四份装瓶协议，智利协议于2025年1月到期正在续约，巴西协议2027年10月到期，阿根廷协议2027年9月到期，巴拉圭协议2028年3月到期[37] 原材料采购与风险 - 公司主要原材料除水外，还有从可口可乐公司关联方采购的浓缩液、甜味剂和包装材料，包装材料价格与原油价格和全球树脂供应有关[44] - 公司主要原材料（除浓缩液外）以美元计价，面临当地货币贬值风险，若智利比索、巴西雷亚尔、阿根廷比索或巴拉圭瓜拉尼对美元大幅贬值，原材料成本将显著上升[45] 运营依赖与风险 - 公司运营依赖稳定的公用事业和燃料供应，电力中断会导致能源价格上涨和服务中断，油价波动会影响能源和运输成本[46] - 水是公司产品的主要成分，面临水资源短缺、水质差和能源短缺问题，可能影响生产成本和产能[48] 外部环境风险 - 气候变化可能导致关键农产品供应受限或成本增加，还可能加剧极端天气，影响公司运营[52] 市场竞争风险 - 消费者、公共卫生官员和政府机构对饮料中糖和其他甜味剂的健康影响日益关注，可能导致产品需求下降或成本增加[42] - 饮料行业竞争激烈，公司面临当地和区域品牌、低成本饮料和百事产品的竞争，可能影响净利润和利润率[43] ESG相关风险 - 公司实现ESG目标面临诸多风险，若无法达成可能影响声誉和产品销售[53] - 投资者对ESG事项日益重视，若对公司ESG实践不满可能重新考虑投资[54] 法规政策风险 - 产品标签或警告要求及广告限制可能抑制产品销售，违规还可能产生成本和罚款[55] - 公司业务受法规监管，法规变化可能增加运营成本或限制业务，影响财务状况[77] - 公司面临环境法规增加的风险，可能导致运营成本上升或消费者需求变化[80] - 新税收政策或现有税收法律的不利变化可能对公司业务和财务业绩产生重大不利影响[85][86] - 巴西政府2023年末批准消费税改革，2025年1月16日颁布第一部配套法律，过渡期为2026年1月至2032年12月[119][120][125] - 自2018年起巴西政府逐步提高软饮料浓缩液的工业产品增值税（IPI），2027年1月1日起部分产品的IPI税收抵免将降为零[126][127] - 巴西政府近期批准多项税法，可能影响公司运营，还计划批准第二项税收改革[128][129] 扩张战略风险 - 公司扩张战略可能面临风险，无法保证成功实现预期运营效率和协同效应[59] 疫情影响风险 - 疫情可能导致公司及合作伙伴业务受限、原材料供应中断，影响业务和经营结果[64] 信息系统风险 - 公司信息系统面临网络安全风险，若无法防范可能导致业务中断和财务损失[67] 资本市场风险 - 新兴经济体风险感知可能阻碍公司进入国际资本市场，影响融资和财务表现[73] 劳动协议风险 - 公司无法续签集体谈判劳动协议或遭遇罢工等劳动动荡，可能影响运营和收入[76] 人员风险 - 公司可能无法招募或留住关键人员，这可能扰乱业务并对财务状况产生不利影响[88] 各地区净销售额占比 - 2023 - 2024年公司在巴西的净销售额占比分别为28%和28%，在阿根廷分别为18%和25%，在巴拉圭均为9%[89] - 截至2023年和2024年12月31日，公司在智利的资产占比分别为46.4%和42.4%，2023 - 2024年净销售额占比分别为45.5%和38.6%[94] - 截至2023年和2024年12月31日，公司在巴西的资产占比分别为31.8%和29.0%，2023 - 2024年净销售额占比分别为28.5%和28.2%[108] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司在阿根廷的业务分别占资产的9.5%和17.1%，2023年和2024年分别占净销售额的17.6%和24.8%[133] - 截至2023年和2024年12月31日，公司在巴拉圭的业务分别占资产的12.3%和11.6%，2023年和2024年净销售额分别占8.5%和8.7%[160] 智利经济数据 - 2024年智利比索平均价值为944比索/美元，12月平均为983比索/美元，年末为996比索/美元[102] - 2021 - 2022年智利通货膨胀率分别为7.2%和12.8%，2023年12月同比降至3.9%，2024年末升至4.5%[104] - 2021 - 2023年智利央行货币政策利率增幅分别为0.5%、11.25%和8.25%[104] - 截至2024年12月31日，智利主要证券交易所圣地亚哥证券交易所市值约为16.5778亿美元，年平均月交易量约为24.72亿美元[174] 巴西经济数据 - 2022 - 2024年巴西GDP增长率分别为3.0%、3.2%和3.5%[109] - 2022 - 2024年巴西消费者价格年通货膨胀率分别为5.8%、4.6%和4.8%[113] - 巴西雷亚尔2022年和2023年兑美元名义汇率均升值7%，2024年贬值28%[116] 阿根廷经济数据 - 2022 - 2024年阿根廷GDP实际增长率分别为5.0%、-1.6%和-1.7%[134] - 2022 - 2024年阿根廷消费者价格指数（CPI）涨幅分别为94.8%、211.4%和117.8%，批发价格指数（WPI）涨幅分别为94.8%、276.3%和67.1%[140] - 自2018年7月起公司在编制财务报表时对阿根廷业务应用IAS 29准则[141] - 阿根廷经济依赖多种因素，包括政府政策、商品出口价格、通胀率等[135][139] - 2022 - 2024年阿根廷比索兑美元汇率较上一期末分别贬值72%、356%和28%[147] 巴拉圭经济数据 - 2022 - 2024年巴拉圭GDP分别增长0.2%、5%和4%[161] - 过去五年巴拉圭通货膨胀率稳定在4.9%左右[163] - 2022 - 2024年巴拉圭瓜拉尼兑美元汇率较上一期末分别贬值7%、升值1%和贬值8%[166] 公司历史与上市情况 - 公司于1946年2月7日根据智利法律注册成立[175] - 公司普通股在圣地亚哥证券交易所和智利电子证券交易所上市交易，A类和B类美国存托凭证分别代表A类和B类股票，在纽约证券交易所上市[176] - 公司美国存托凭证的存托代理人为纽约银行梅隆公司[177] - 1946年，一群美国和智利投资者成立了安第斯公司，成为可口可乐公司在智利的唯一被许可方[178] 公司股权交易与业务重组 - 1998年公司从可口可乐公司购买Vital S.A. 49%的股份[180] - 2005年公司和Embonor S.A.分别持有Vital S.A. 66.5%和33.5%的股份；2011年果汁生产业务重组，2019年Vital S.A.更名为VJ S.A.，公司和Embonor S.A.分别持有65%和35%的股份[181] - 2012年公司与Embotelladoras Coca - Cola Polar S.A.合并，Polar前股东获得合并实体19.68%的所有权[183] - 2016年公司成立Coca - Cola Del Valle New Ventures S.A.，公司出资35%，Embonor S.A.和Coca - Cola de Chile S.A.分别出资15%和50%[184] - 2010年公司巴西子公司Andina Brazil持有Leão Alimentos e Bebidas Ltda. 10.26%的所有权[195] - 2012年Andina Brazil收购Sorocaba Refrescos S.A. 40%的股份；2013年收购Companhia de Bebidas Ipiranga 100%的股份[196] - 2013年业务重组后，Andina Brazil持有Leão Alimentos y Bebidas Ltda. 9.57%的所有权，收购Ipiranga后增至10.87%[197] - 2016年Andina Brazil在Trop Frutas do Brasil Ltda.和Laticínios Verde Campo Ltda.均持有7.52%的所有权[198] - 2020年Andina Brazil持有Leão Alimentos e Bebidas Ltda.的所有权从8.8%增至10.26%[201] - 1995年公司通过IASA收购EDASA 59%的股份；1996年收购EDASA额外35.9%的股份、INTI额外78.7%的股份、CIPET 100%的股份和Cican S.A. 15.2%的股份[209] - 2017年3月，EDASA收购Alimentos de Soja S.A.U. 13.0%的股份，2018年增至14.3%，年报发布日持股比例达14.82%[213] 公司业务合作与协议 - 2017年12月，EDASA与Monster Energy Company达成协议，Embotelladora del Atlántico S.A.获10年“Monster”品牌产品阿根廷安第斯地区经销权，2018年2月开始商业化和分销[214] - 2021年4月，EDASA与Monster Energy Company达成协议，Embotelladora del Atlántico S.A.获5年“Monster”品牌产品制造权[214] - 2022年6月，Andina Argentina与Grupo Peñaflor S.A.签署分销协议，有效期至2026年6月，2024年12月分销范围扩大至科尔多瓦省[215] - 1967年，PARESA的1号工厂开业，年产能400,000箱[216] - 2017年7月和2019年5月，PARESA分别开始分销AdeS和Monster产品[218] - 2022年10月，PARESA与Cervepar S.A.签署为期5年的物流和销售总协议，2023年9月开始分销酒精饮料[219] - 2017年3月，可口可乐公司及其拉丁美洲装瓶商完成从联合利华收购AdeS植物蛋白饮料业务[217] 公司资本支出情况 - 2022 - 2024年公司资本支出分别为173,675亿智利比索、222,620亿智利比索和302,519亿智利比索[220][221] - 2024年资本支出增加主要因阿根廷和巴西生产性投资增加[221] 税务诉讼情况 - 公司巴西子公司里约热内卢Refreshcos涉及多项税务诉讼，工业产品增值税相关诉讼涉案约35.1亿雷亚尔，企业所得税相关诉讼涉案约10.6亿雷亚尔[130][131] 公司净销售额来源 - 2023和2024年公司大部分净销售额来自可口可乐公司商标产品的分销[33]