信托设立与权益获取 - 1991年2月，XTO Energy的前身向信托转让净利润权益，获得600万信托受益单位[20][21] 净利润收入计算方式 - 信托净利润收入按90%或75%的净利润百分比乘以相关财产净收益确定[23] - 净利润收入为XTO Energy上月从相关物业获得的净收益乘以90%或75%[196] 净利润收入来源结构 - 2024年信托约46%的净利润收入来自天然气，40%的预计未来净现金流来自天然气[30] 信托单位市场价格影响因素 - 信托单位市场价格不一定反映净利润权益价值，受多种因素影响[34][35] 信托净收益和分配的风险因素 - 油气价格波动会对信托净收益和分配产生不利影响[36] - 75%净利润权益相关财产的生产和开发成本增加会减少信托净收益[37] - 政府政策可能影响信托净利润权益相关财产的油气价格和净收益[38] - 战争、恐怖主义等事件可能对信托分配或单位市场价格产生不利影响[40] - 探明储量估计存在不确定性，不准确的估计可能导致储量和净现值高估[41] - 油气生产和运输的运营风险可能减少信托分配[42] - 钻探油井和天然气井是高风险活动，可能降低信托净收益和分配[56][57][58] 信托净收益权益出售与终止条件 - 信托净收益权益出售需80%以上流通信托单位持有人批准或连续两年信托总收入低于100万美元[49][70] - 信托若连续两年从基础资产获得的总收入不足100万美元将终止[49] 信托财务报表编制基础 - 信托财务报表按修正现金制会计基础编制，与美国公认会计原则编制的报表不同[54] 税收政策对信托影响 - 2017年12月22日美国联邦税收改革法案《减税与就业法案》对信托单位持有人可分配收入的有效税率产生影响[61] - 信托单位持有人可按15%的比例对净利润权益的毛收入进行百分比折耗扣除，上限为净利润权益的净收入的100%[106] - 2018 - 2025年，个人因获取或维护信托单位产生的费用，超过调整后总收入2%的部分可作为杂项分项扣除[112] - 2017年后至2026年前，美国联邦个人普通收入最高边际税率为37%，长期资本利得和合格股息最高边际税率为20%，公司税率为21%[111] - 税法第1411条对个人、遗产和信托的某些投资收入征收3.8%的医疗保险税[113] - 德州对总收入减去特定扣除项按0.75%征收特许经营税，信托作为被动实体预计继续免缴[200] 信托网络安全管理 - 信托受托人负责监督网络安全威胁风险，有专门人员评估和管理网络风险管理计划[64] - 受托人维持网络风险管理计划，该计划每年由第三方供应商评估[66] 信托资产限制 - 信托净收益权益是主要资产，受托人除特定短期投资外不能获取其他资产[70] 基础资产出售限制 - XTO Energy可随时出售全部或部分基础资产，但受净收益权益约束[47][71] 标的物业储量与产量情况 - 截至2024年12月31日，标的物业有超2900个有生产历史的生产性物业，平均储量与产量比约为11年[72] - 标的物业已探明储量的未来净现金流中，天然气约占38%，石油约占62%[72] - 90%净利润权益对应的特许权和超额特许权物业，占信托净利润权益已探明储量折现未来净现金流的约67%，其中约56%来自天然气储量，共计69亿立方英尺，石油储量估计为22.6万桶[73] - 新墨西哥州特许权天然气产量占信托2024年净利润权益天然气销售总量的约65%和净利润收入的31%，2024年底该州净利润权益已探明天然气储量共计57亿立方英尺，约占信托该日总天然气储量的82%[74] - 75%净利润权益对应的标的工作权益物业的已探明储量几乎全是石油，估计约为24.3万桶，占信托净利润权益已探明储量折现未来净现金流的约33%[81] - 标的工作权益物业包括3714英亩（净3000英亩）生产性土地，截至2024年12月31日，有1133口（净65.1口）生产性油井，2024年未钻井，2023年钻了6口（净0.68口），2022年钻了15口（净1.69口）[82] - 截至2024年12月31日，标的物业已探明储量为石油130.1万桶、天然气833.4万立方英尺，净利润权益已探明储量为石油46.9万桶、天然气707.6万立方英尺[87][88] 标的开发成本情况 - 2024年标的开发总成本为150.951万美元，较2023年的106.1887万美元增长42%[84] - 2024年和2023年标的预算开发成本分别为20万美元和140万美元（信托净成本分别为10万美元和110万美元），2025年和2026年预算成本约为75万美元和85万美元（信托净成本分别为56万美元和64万美元）[85] - 截至2024年12月31日，德州工作权益转让的剩余累计超额成本总计430万美元（信托净成本320万美元），包括应计利息110万美元（信托净成本80万美元）[86] - 2025年和2026年75%净利润权益相关物业的预算开发成本分别约为75万美元和85万美元（信托净成本分别为56万美元和64万美元）[142] 油气销售情况 - 2024 - 2022年石油总销售桶数分别为164,996、192,119、237,447[92] - 2024 - 2022年天然气总销售千立方英尺数分别为1,216,905、1,773,864、1,382,565[93] - 2024 - 2022年石油平均销售价格每桶分别为75.68美元、77.05美元、77.21美元[92] - 2024 - 2022年天然气平均销售价格每千立方英尺分别为3.97美元、6.00美元、8.08美元[92] - 2024 - 2022年平均每桶油当量生产成本分别为19.55美元、15.62美元、12.44美元[92] - 2024年至2023年，基础石油销量下降14%，天然气销量下降31%，油气自然产量年下降率约为6 - 8%[134][135][136] - 2024年平均油价为75.68美元/桶，较2023年下降2%；平均气价为3.97美元/Mcf，较2023年下降34%[137][138] - 2024年第四季度基础石油销量较2023年第四季度下降29%，天然气销量下降35%[146] - 2024年第四季度平均油价为72.32美元/桶，较2023年第四季度下降9%；平均气价为3.78美元/Mcf，较2023年第四季度下降18%[147] 信托收入与费用情况 - 2024年净利润收入为6563177美元，较2023年的12300176美元下降47%，主要因油气产量下降、价格降低和开发成本增加[132] - 2024年信托管理费用为945612美元，高于2023年的816185美元；2024年和2023年现金储备活动均为0，截至2024年12月31日储备资金为100万美元[133] - 2024年计算净利润收入扣除的总成本为980万美元，较2023年的1150万美元下降14%[141] - 2024年第四季度净利润收入为1462841美元，较2023年第四季度的2548233美元下降43%[143] - 2024年12月31日，计算75%净利润权益的每月间接费用约为50,443美元，每年约为605,316美元（信托净每月37,832美元，每年453,984美元）[155] - 截至2024年12月31日，休伊特单元每月行政费用约为35,056美元，每年约为420,672美元（信托净每月26,292美元，每年315,504美元）[156] - 2024年净利润收入为6,563,177美元，2023年为12,300,176美元[182] - 2024年可分配收入为5,677,818美元，2023年为11,547,888美元[182] - 2024年每单位可分配收入为0.946303美元，2023年为1.924648美元[182] - 2024年末信托本金为2433344美元，2023年末为2671583美元；2024年可分配收入为5677818美元，2023年为11547888美元[184] 净利润权益账面价值与减值情况 - 净利润权益初始账面价值为61,100,449美元，2024年12月31日累计摊销为58,667,105美元，2023年12月31日为58,428,866美元[165] - 2024年包括第四季度未发生需进行减值评估的触发事件，截至2024年12月31日净利润权益无减值[164] - 净利润权益初始账面价值为61100449美元，2024年末累计摊销为58667105美元，2023年末为58428866美元[194] - 2024年未发生需进行减值评估的触发事件，年末净利润权益无减值[193] 信托分配规则 - 信托一般每月根据月度记录日期的信托单位所有权在转让方和受让方之间分配收入、收益、损失和扣除项目[105] - 信托向单位持有人分配金额由净利润收入、利息收入和其他现金收入总和减去已支付负债和现金储备调整得出[195] 信托流通单位情况 - 2025年3月18日，信托有600万个流通单位，约160名登记持有人，其中5955356个单位由存款机构持有[128] 和解成本扣除情况 - 2024年第三季度，XTO Energy在计算应付信托的净利润收入时扣除了部分酋长特许权集体诉讼和解成本[201] - 2024年9月分配中，信托因酋长和解案作为生产成本扣除24128美元[210] 超额成本与应计利息情况 - 截至2023年12月31日，TX WI的累计超额成本余额为2276069美元，NPI的累计超额成本余额为1707053美元[212] - 2024年第一季度，TX WI的净超额成本为940783美元，NPI的净超额成本为705586美元[212] - 2024年第二季度，TX WI的净超额成本为 - 451363美元，NPI的净超额成本为 - 338522美元[212] - 2024年第三季度，TX WI的净超额成本为47702美元，NPI的净超额成本为35777美元[212] - 2024年第四季度，TX WI的净超额成本为327715美元，NPI的净超额成本为245786美元[212] - 截至2024年12月31日，TX WI的累计超额成本余额为3140906美元，NPI的累计超额成本余额为2355680美元[212] - 截至2024年12月31日，TX WI的应计利息为1115426美元，NPI的应计利息为836570美元[212] - 2024年，德州工作权益转让相关物业的超额成本增加864837美元（信托净增648628美元）[212] - 2024年，俄克拉荷马州工作权益转让相关物业的超额成本已全部收回，应计利息回收11427美元（信托净回收8571美元）[213] 未来净现金流折现率 - 折现未来净现金流按10%的比率计算[167] - 未来净现金流按10%的年利率折现[215] 美国证券交易委员会评论情况 - 截至2024年12月31日，信托没有未解决的美国证券交易委员会工作人员评论[63]