公司基本信息 - 公司成立于2019年，是一家比特币金融服务公司，产品和服务通过移动应用在美国提供[28][31] 公司产品与服务 - 公司提供免费FDIC保险支票账户，支持直接存款、账单支付，可提前三天收到薪水，2020年与Visa合作推出比特币奖励借记卡[33] - 公司通过奖励计划为用户提供比特币奖励，使用Fold卡消费，在轮换消费类别、抵押贷款、租金和账单上最高可获得1.5%返现，在卡关联商家优惠上最高可获得15%或更多返现，通过商家优惠目录最高可获得20%返现[34] - 1比特币等于1亿聪，奖励按交易百分比或固定聪数计算，根据交易时Coinbase交易所的美元兑比特币汇率计算价值[35] - 用户完成合格行为后立即获得奖励，但并非所有奖励都可立即赎回，部分Fold卡消费奖励有30天结算期[36] - 奖励可能因退款等情况调整，若用户连续12个月以上未激活账户，奖励会过期[37] - 用户可申请将奖励提现到个人比特币钱包，公司约每周批量处理一次赎回请求[38] - 公司通常每天购买一次比特币，数量近似当天用户赚取的奖励金额，以匹配奖励成本基础[39] - 若奖励金库余额低于客户奖励负债余额，公司可能动用投资金库的多余比特币储备[39] - 公司与Fortress Trust LLC和BitGo Trust Company, Inc.合作，为符合条件的客户提供买卖、存储和提取比特币的服务[40] - 用户购买比特币的现货交易有预设面额10美元、20美元、50美元、100美元和500美元，也可自定义金额[46][47] - 公司“Direct to Bitcoin”功能允许用户将1% - 100%的美元存款自动转换为比特币[48] - 公司“Round - Ups”功能有10美元的最低购买金额[48] - 用户目前只能提取100%的可用比特币余额[48] - 公司用户可通过下载Fold应用，完成账户创建、验证和接受条款后访问平台服务[44] - 公司用户可通过Fold应用进行比特币买卖、礼品卡购买、奖励提取等操作[46][50][51] 公司客户特征 - 公司核心客户83%年龄在25 - 54岁，80%有优质信用，65%年收入超10万美元[66] 公司合作关系 - 公司与Fortress和BitGo合作，为客户提供比特币买卖、存储和提取服务[76] - 公司与Marqeta合作，Marqeta为Fold Card提供现代发卡平台并作为项目发行人[72] - 公司与Visa合作，Fold卡可在Visa网络使用[74] - 公司与Sutton Bank合作，客户资金在该行最高可获FDIC 25万美元保险[75] - 公司与众多商家合作，提供礼品卡、卡关联优惠和其他联盟优惠[77] 公司比特币储备情况 - 截至2024年12月31日，公司投资金库积累超1000枚比特币[81] - 截至2024年12月31日，超99%的公司自有比特币存于BitGo，其中99%存于多重签名冷钱包[179] - 截至2024年12月31日，1%的客户比特币直接存于Fortress，22%直接存于BitGo，77%由BitGo为Fortress进行子托管[181] - 客户比特币直接存于Fortress和BitGo时，约90%存于综合冷钱包，其余存于热钱包；Fortress通过BitGo子托管的客户比特币100%存于冷钱包[183] - 任何时候，约95%代客户持有的比特币存于多重签名冷钱包，其余存于热钱包[192] - 截至2024年12月31日，公司在金库账户中持有约1.021亿美元的比特币，比特币价格高度波动，若市值大幅下降，公司财务状况可能受不利影响[211] 公司客户获取与营销 - 公司客户获取成本低于每位用户10美元，而传统金融服务提供商行业平均超每位客户300美元[89] - 公司主要通过付费和有机在线广告、社交媒体等渠道进行营销[90] 公司面临的竞争 - 公司面临来自传统金融服务提供商和其他奖励卡的竞争[100][101] - 公司在高度竞争的行业中运营，竞争对手具有多种竞争优势，若无法成功竞争，业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[147][149][150] 公司合规与监管 - 公司需遵守美国联邦和州的法律法规，包括反洗钱、制裁、FDIC银行监管等[102] - 公司需遵守CFPB法规，确保营销沟通不具欺骗性、滥用性或不公平性[113] - 公司致力于保护用户隐私，遵守GLBA、CCPA和GDPR等法规[116] - 公司通过多种方式建立和保护知识产权，包括商标注册、维护商业秘密和签订保密协议[117][118] - 2022年一些知名加密交易场所和借贷平台失败后，美国国会表示需要加强对加密经济的联邦监管和制定全面的加密货币立法[138] - 公司面临广泛、不断演变且不确定的监管环境，不遵守法规可能对品牌、声誉、业务和财务状况产生不利影响[137] - 公司未来可能面临美国联邦和州监管机构以及外国监管机构的调查和询问，严格的法律法规要求或会导致业务变化、成本增加等[141] - 美国银行监管机构加强对银行与第三方金融服务提供商合作的审查，可能限制公司合作银行的运营，影响合作关系[142] - 与合作银行的关系使公司面临额外监管审查、要求和监督，可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[143] - 2024年9月17日，FDIC发布拟议规则制定通知，若实施可能增加公司合规成本或影响与合作银行的关系[145] - 公司国际业务扩张会增加遵守不同司法管辖区法律法规的义务，可能面临美国和非美国监管机构的调查和执法行动[155] - 全球监管机构相互借鉴加密经济监管方法，新法规可能在多地复制或法规差异会给公司业务调整带来困难[158] - 美国和国际监管制度复杂，公司可能因现有法律法规适用不确定而面临执法行动、诉讼和监管审查[159] - 公司可能面临重大诉讼、监管调查和执法行动，若不利解决，会损害业务、财务状况和运营结果[160] - 比特币及相关产品服务是否为“证券”存在高度不确定性，若被认定为“证券”，公司可能面临监管审查和处罚[163] - 若SEC等监管机构或法院认定比特币为“证券”，将对其交易价值和公司业务产生重大不利影响[166] - 不同司法管辖区对加密资产、产品和服务的“证券”分类不同，公司可能面临不同的监管义务[167] - 公司Fold应用未在SEC或外国当局注册或获得许可，未来可能因比特币或相关产品服务被认定为“证券”而面临法律或监管行动[168] - 若公司产品或服务被认定为“证券”，可能需停止提供，还可能面临司法或行政制裁[169] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司共有28名全职员工及多名兼职承包商[120] - 公司为员工提供有竞争力的薪酬和福利，包括股权、健康保险、退休计划等[123] 公司报告豁免与减免 - 公司作为新兴成长型公司，可享受部分报告要求豁免，直至满足特定条件，如年度总收入达12.35亿美元、非关联方持有的普通股市值达7亿美元等[128][130] - 公司作为较小报告公司，可享受部分披露义务减免，直至非关联方持有的普通股市值达2.5亿美元或年收入达1亿美元且非关联方持有的普通股市值达7亿美元[131] 公司经营业绩影响因素 - 公司经营业绩受比特币高度波动性影响，会随市场情绪和比特币经济波动而大幅波动[133] 公司面临的风险与挑战 - 公司依赖银行和保险关系，失去关键银行或保险关系可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[170] - 公司产品和服务、信息技术系统或区块链网络的重大中断可能导致客户或资金流失，损害品牌和声誉[174] - 公司系统和第三方服务提供商的系统可能因多种原因出现服务中断或降级，影响业务运营[175] - 公司持续改进和升级信息系统和技术，若实施不成功，可能对业务、内部控制、经营成果和财务状况产生不利影响[177] - 公司和第三方合作伙伴若无法保障客户法定货币和比特币安全，将对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[178] - 比特币服务提供商破产时，公司和客户持有的比特币可能被视为破产财产，影响所有权行使并可能产生资本利得税[185] - 私钥丢失、被盗或损坏可能导致监管审查、声誉损害和其他损失，公司虽认为风险较小但仍有发生可能[190] - 若无法留住现有客户、吸引新客户或提高客户参与度，公司业务、经营成果和财务状况将受显著影响[195] - 未来运营费用可能增加，公司可能无法持续实现盈利或正经营现金流，影响业务、经营成果和财务状况[198] - 公司业务增长和缩减举措可能使现有资源紧张，管理业务时可能面临运营困难[199] - 公司服务需与多种操作系统集成，若无法确保互操作性，业务可能受到重大不利影响[203] - 公司战略注重长期利益，可能无法使短期或中期财务结果最大化，这可能不符合股东预期[204] - 公司与客户的纠纷可能损害品牌和声誉，导致重大成本和法律费用，影响运营结果[206] - 公司可能进行收购和投资，这需要大量管理精力，可能扰乱业务、稀释股东权益并影响财务结果[208] - 公司若无法准确预测比特币客户需求并管理比特币余额，财务状况和运营结果可能受不利影响[210] - 若适用会计规则要求改变比特币会计处理方式，公司财务结果和普通股市场价格可能受不利影响[212] - 公司长期成功取决于开发产品和服务以适应支付和金融服务市场的快速变化，否则业务可能受到重大不利影响[214] - 公司业务成功依赖开发新技术、适应技术变化和行业标准、将新技术融入产品服务及满足客户特定需求的能力，生成式AI企业采用率有所增长[216] - 公司依赖自身和第三方开发新技术及开拓市场，未能准确预测或有效应对行业发展会损害业务，产品需随技术变化持续改进[217] - 公司产品和服务可能因软硬件系统错误、缺陷、安全漏洞等无法正常运行，会损害业务[218] - 产品和服务更新增加出错可能性，软件系统错误、安全漏洞等会损害声誉和业务[219] - 关键业务指标测量有挑战且会随业务发展变化，指标不准确或变化会影响公司业务、运营结果和财务状况[220] - 关键业务指标计算使用内部数据未经验证，使用第三方数据也未独立验证，可能导致指标计算不准确[220] - 平台上的合规或欺诈相关禁令、技术事件、虚假或垃圾账户会影响关键业务指标，公司可能无法清除所有此类账户[221] - 公司可能会改变关键业务指标，若投资者或媒体负面看待，会对业务产生不利影响[222] 公司净收入情况 - 公司于2019年开始运营，净收入自成立以来显著增长，但无法保证未来持续增长[205] 公司保险情况 - BitGo为其托管的数字资产购买了2.5亿美元的伞形保险，但该保险覆盖所有托管资产，且仅在重大过失或故意不当行为时赔偿[194]