公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年末公司总资产为1212.21亿美元，2023年末为358.85亿美元，2022年末为295.44亿美元[255] - 2024年公司归属于普通股股东的净利润为6.96亿美元，2023年为3.92亿美元，2022年为3.24亿美元[255] - 2024年公司可分配经营收益为14.18亿美元，2023年为6.17亿美元，2022年为3.64亿美元[255] - 2024年公司净收入为7.29亿美元，2023年为3.92亿美元，增长主要因Q4完成英国养老金风险转移交易及收购美国公平人寿后净保费、净投资收入和其他政策收入增加[269] - 2024年净保费和其他政策收入为62亿美元，2023年为39亿美元，增长23亿美元，主要因养老金风险转移业务增长及收购美国公平人寿后其他政策收入增加[270] - 2024年净投资收入较上一年增加22亿美元，主要因收购美国公平人寿后管理资产增加、现有投资组合增长及转向高收益投资策略[271] - 2024年投资相关收益（损失）较上一年增加3.45亿美元，主要因RGA再保险交易资产转移及股票头寸波动导致投资实现损失[272] - 2024年保单持有人福利和已发生索赔较上一年增加21亿美元，主要因养老金风险转移业务增长及财产和意外险业务巨灾索赔增加[273] - 2024年利息敏感合同福利增加13亿美元，主要因收购美国公平人寿后年金业务有效保单增加[274] - 2024年递延保单获取成本、递延销售诱因和收购业务价值摊销为9.39亿美元，2023年为5.25亿美元，增加4.14亿美元，主要因收购美国公平人寿后VOBA资产摊销增加及年金业务增长[275] - 2024年保险相关衍生品和嵌入式衍生品公允价值变动费用减少1.3亿美元，归因于利率和股票市场表现对嵌入式衍生品和权益指数期权公允价值的影响[276] - 2024年市场风险福利公允价值变动收益为300万美元，主要因利率和股票市场对负债估值的影响及期权预算假设和保单持有人退保假设更新的净影响[277] - 2024年运营费用为8.8亿美元，2023年为6.01亿美元，增加2.79亿美元，主要因收购美国公平人寿的交易费用及收购后八个月的运营费用增加[278] - 2023年市场风险收益公允价值变动收益为6900万美元，2022年5月25日至12月31日为1.02亿美元，2022年1月1日至5月24日无影响[288] - 2023年运营费用为6.01亿美元，2022年5月25日至12月31日为3.22亿美元，2022年1月1日至5月24日为2.58亿美元[289] - 2023年借款利息费用为9900万美元，2022年5月25日至12月31日为4200万美元，2022年1月1日至5月24日为0[290] - 2024年公司普通股股东净收入为6.96亿美元，2023年为3.92亿美元，2022年为3.24亿美元[340] - 2024年公司分部可分配经营收益（DOE）为14.18亿美元，2023年为6.17亿美元，2022年为3.64亿美元[340] - 截至2024年12月31日，总资产为1212.2亿美元，较2023年增加853亿美元，主要因收购美国公平公司812亿美元资产及业务销售增长[300][301] - 2024年总投资较2023年增加525亿美元，主要因收购美国公平公司430亿美元投资、北尾再保险条约再保险信托投资转移及现金投资部署[302] - 2024年现金及现金等价物较2023年增加81亿美元，主要因收购美国公平公司134亿美元现金及现金等价物，部分被收购后现金投资部署抵消[303] - 2024年未来保单利益和保单持有人账户余额较2023年增加690亿美元，主要因收购美国公平公司增加618亿美元及北尾再保险协议再保险准备金增加72亿美元[311] - 2024年末公司总流动性为452亿美元，其中现金及现金等价物113.3亿美元，流动性金融资产329.47亿美元，未动用信贷额度8.81亿美元，较2023年末的142.11亿美元大幅增加[316][317] - 2024年公司经营活动产生现金25亿美元，较2023年的12亿美元增加，主要因投资组合增长带来更高投资收入及美国股权公司投资的加入[318][319] - 2024年公司投资活动产生现金净流入25亿美元，因收购美国股权公司获得108亿美元现金及现金等价物，而2023年为净投入13亿美元[318][321] - 2024年公司融资活动产生现金净流入31亿美元，较2023年的19亿美元增加，主要因收到保单持有人账户存款净付款21亿美元[318][323] - 截至2024年12月31日，公司及其子公司共有未完成投资承诺47亿美元[325] - 2024年末长期借款按年到期情况为：1 - 2年29.57亿美元（扣除未摊销折扣4300万美元），2 - 3年18亿美元，4 - 5年6亿美元，超过5年6亿美元；2023年末分别为14.93亿美元（扣除未摊销折扣700万美元）、10亿美元、5亿美元[326] 各业务线总净保费关键指标变化 - 2024年公司总净保费为55亿美元，较2023年的35亿美元增加20亿美元，主要因PRT业务增长和首笔英国再保险交易[258][259] - 2023年公司总净保费为35亿美元，较2022年的15亿美元和前序期间的9.79亿美元增加11亿美元，主要因2023年进入PRT市场[258][260] 各业务线总年金销售毛额关键指标变化 - 2024年公司总年金销售毛额为136亿美元，较2023年的54亿美元增加82亿美元，主要因收购后固定指数年金存款增加和PRT销售增长[262][264] - 2023年公司总年金销售毛额为54亿美元，较2022年的3.8亿美元和前序期间的11亿美元增加39亿美元，主要因固定利率年金销售强劲和进入PRT市场[262][265] 财产意外险业务净保费关键指标变化 - 2024年公司财产意外险净保费为18.53亿美元，较2023年的19.92亿美元减少1.39亿美元，因2024年第一季度开始分出业务[258][259] - 2023年公司财产意外险净保费较2022年和前序期间增加1.43亿美元，因业务销售持续强劲[260][261] 年金业务净保费关键指标变化 - 2023年公司年金业务净保费较2022年和前序期间增加10亿美元，主要因2023年进入PRT市场[260][261] 各业务板块可分配运营收益（DOE）关键指标变化 - 2024年各业务板块可分配运营收益（DOE）：年金业务10.73亿美元，财产与意外险业务1.51亿美元，人寿保险业务1.94亿美元；2023年分别为4亿美元、1900万美元、1.98亿美元；2022年5月25日至12月31日分别为1.34亿美元、8200万美元、1.48亿美元[293] - 2024年与2023年相比，年金业务DOE增加6.73亿美元，财产与意外险业务增加1.32亿美元，人寿保险业务减少400万美元[294][295][296] - 2023年与2022年相比，年金业务DOE增加2.66亿美元，财产与意外险业务减少6300万美元，人寿保险业务增加5000万美元[297][298] 公司外汇套期保值策略 - 公司外汇套期保值策略基于利用运营中的自然对冲、尽可能使用当地货币债务融资、自然对冲不足时使用衍生品合约[328] 公司资本要求符合情况 - 公司在2024年和2023年均符合所有资本要求[332] 汇率变动对净收入的影响 - 若外币兑美元汇率假设下降10%，对净收入的影响预计不重大[362] 利率变动对固定到期证券公允价值和总股本的影响 - 若利率从2024年和2023年12月31日水平平行上升50个基点，2024年和2023年固定到期证券公允价值预计分别下降约8.81亿美元和3亿美元[365] - 若利率从2024年和2023年12月31日水平平行上升50个基点，对总股本的影响（税后）预计在2024年和2023年分别减少约6.71亿美元和2.14亿美元[365] 财务术语定义 - 递延保单获取成本（DAC）和递延销售诱因（DSI）是与成功获取新的或续保保险合同直接相关的资本化成本[344] - 不同产品的DAC和DSI摊销基础不同，如传统寿险产品按名义面值摊销[344] - 价值业务收购（VOBA）是企业合并产生的无形资产或负债，可正可负[347] - 未来保单利益（FPB）按预期未来保单利益和相关费用的现值减去预期净保费的现值计算[349] - 保单持有人账户余额（PAB）代表与万能寿险和投资型合同相关的应计合同价值[354] - 未付赔款和理赔调整费用（CAE）准备金包括已报告但未支付的赔款和已发生但未报告的赔款（IBNR）负债[355] - 市场风险利益（MRB）为保单持有人提供资本市场风险保护，按公允价值计量[356] 公共股票市场价格变动对净收入的影响 - 若2024年12月31日和2023年12月31日公共股票市场价格均下降10%，公司估计这些金融工具公允价值变动导致的即时净收入（损失）净减少额分别为4800万美元和2500万美元[370] 市场环境下公司的机遇 - 金融市场波动和资产类别错位有利于拥有多元化投资组合和获得另类信贷渠道的保险公司，公司可通过多元化投资组合提高投资表现[366] - 许多保险公司寻求转向资产密集度较低的保险产品，公司可通过再保险等方式减少对人寿和年金产品的敞口以释放资本[366] - 市场条件使资本不足的公司暴露，年金产品承保商面临更高对冲成本，公司可提供资本支持[366] - 公共市场估值压缩而资本需求增长，保险公司处于周期性低点，公司可提供解决资本需求的方案[366] 公司风险管理策略 - 公司通过按行业和单个证券管理对股票市场的敞口，并通过投资组合多元化降低股票风险[368] - 公司通过建立交易对手、信用评级和资产类别的集中度限制管理信用风险，并定期监控交易对手财务状况[372] - 公司通过选择是否为各业务部门承保的一定风险购买再保险来管理保险风险[374] - 公司通过维护风险登记册和独立内部审计审查支持内部控制流程，并通过多种流程管理欺诈风险[376] 公司法律诉讼影响 - 公司认为正常和常规诉讼及其他未决法律行动不会对财务状况或经营成果产生重大影响[375]