整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入15.93亿美元，较去年同期17.38亿美元下降8.4%，主要因美国政策和地缘政治事件带来的不确定性[271][272] - 持续经营业务税前收益1.511亿美元，较去年同期2.202亿美元下降31.4%，投资银行和股票业务表现强劲，但资产管理业务投资回报和固定收益业务表现下滑[271][272][275] - 持续经营业务所得税费用1421.6万美元，较去年同期5595.9万美元下降74.6%，有效税率从25.4%降至9.4%[271] - 持续经营业务净收益1.36849亿美元，较去年同期1.64283亿美元下降16.7%[271] - 2025年2月28日和2024年2月29日止三个月，持续经营业务所得税拨备分别为1420万美元和5600万美元，有效税率分别为9.4%和25.4%[320] 员工数量变化 - 2025年2月28日全球员工总数7701人，较2024年11月30日的7822人减少121人[278] - 2025年2月28日，公司全球员工总数7701人，较2024年11月30日的7822人减少121人[318] 各业务线净收入关键指标变化 - 投资银行净收入7.007亿美元，较去年同期7.27亿美元下降3.6%，其中咨询业务收入3.978亿美元，增长17.5%；股权承销收入1.2852亿美元，下降38.6%；债务承销收入1.99362亿美元，增长54.3%[281][289] - 股票业务净收入4.091亿美元，较去年同期3.718亿美元增长10.0%[281][282] - 固定收益业务净收入2.89226亿美元，较去年同期3.52478亿美元下降17.9%[281][283] - 资产管理业务净收入1.91715亿美元，较去年同期2.73383亿美元下降29.9%，其中管理费和收入增长48.6%，投资回报下降[281][283] - 2025年2月28日止三个月，股票净收入4.091亿美元，较上年同期3.718亿美元增长10.0%[294] - 2025年2月28日止三个月，固定收益净收入2.892亿美元，较上年同期3.525亿美元下降17.9%[295] - 2025年2月28日止三个月，资产管理费用和收入8863万美元，较上年同期5965.7万美元增长48.6%[302] - 2025年2月28日止三个月，投资回报为负563.4万美元，上年同期为1.1764亿美元[302] - 2025年2月28日止三个月，其他投资净收入1.259亿美元，较上年同期1.111亿美元增长13%[310] 费用相关指标变化 - 薪酬和福利费用8.411亿美元，较去年同期9.269亿美元下降9.3%；非薪酬费用6.008亿美元，略高于去年同期的5.913亿美元[283] - 2025年2月28日止三个月，非利息费用14.41954亿美元，较上年同期15.17961亿美元下降5.0%[313] - 2025年2月28日止三个月，薪酬和福利费用8.411亿美元，较上年同期9.269亿美元下降9.3%[313] 管理资产与商誉相关指标变化 - 2025年2月28日，管理资产总额304.56亿美元，较2024年11月30日的280.46亿美元有所增加[305] - 2025年2月28日，商誉达18.2亿美元，占总资产的2.6%[337] - 2025年2月28日和2024年11月30日，投资银行的商誉分别为7.001亿美元和7.007亿美元[335] - 2025年2月28日和2024年11月30日，各业务板块商誉合计分别为18.246亿美元和18.279亿美元[340] 股东返还与资本相关指标变化 - 2025年2月28日止三个月，公司向股东返还总计1.49亿美元，其中现金股息9270万美元，回购696207股普通股，总价5630万美元，加权平均股价80.89美元/股[344] - 2025年2月28日和2024年11月30日，公司总资产分别为702.189亿美元和643.603亿美元，增长9.1%[348] - 2025年2月28日和2024年11月30日，公司现金及现金等价物分别为111.763亿美元和121.534亿美元，下降8.0%[348] - 2025年2月28日止三个月，公司总逆回购和股票借入的平均月末余额较2024年11月30日的余额高10.4%[348] - 2025年2月28日止三个月，公司总回购和股票贷款的平均月末余额较2024年11月30日的余额高29.4%[348] - 2025年2月28日和2024年11月30日总资产分别为702.2亿美元和643.6亿美元，增长9.1%；2025年2月28日止三个月平均总资产较当日总资产约高11.0%[350] - 2025年2月28日和2024年11月30日金融工具持有库存分别为260.9亿美元和241.4亿美元；未购入已售出金融工具库存2025年2月28日为140.0亿美元，较2024年11月30日的110.1亿美元增长27.2%[351] - 2025年2月28日和2024年11月30日总3级资产分别为7.814亿美元和7.342亿美元，增长6.4%[350] - 2025年2月28日和2024年11月30日证券借入分别为84.022亿美元和72.134亿美元，增长16.5%；证券回购协议下购入分别为81.252亿美元和61.797亿美元，增长31.5%；两者总计分别为165.274亿美元和133.931亿美元，增长23.4%[350] - 2025年2月28日和2024年11月30日证券借出分别为25.016亿美元和25.409亿美元，下降1.5%；证券回购协议下售出分别为136.643亿美元和123.379亿美元，增长10.8%；两者总计分别为161.659亿美元和148.788亿美元，增长8.7%[350] - 2025年2月28日和2024年11月30日杠杆比率分别为6.8和6.3；有形总杠杆比率分别为8.3和7.7[355] - 2025年2月28日公司总长期资本219.9亿美元超过现金资本要求[362] - 2025年2月28日公司有足够超额流动性满足30天以上MLO所有或有现金流出，无需缩减资产负债表[364] - 2025年2月28日公司能以10%或更低的折扣率为76.3%的库存获得回购融资[365] - 2025年2月28日和2024年11月30日投资于美国政府货币基金的金额分别为75.0亿美元和82.1亿美元，2025年2月28日止季度平均余额为54.3亿美元[368] - 截至2025年2月28日和2024年11月30日，现金及现金等价物与其他流动性来源总额分别为13.53亿美元和14.01亿美元，占总资产比例分别为19.3%和21.8%，占扣除商誉和无形资产后总资产比例分别为19.9%和22.5%[370] - 截至2025年2月28日和2024年11月30日，未质押的流动性金融工具总额分别为24.41亿美元和22.42亿美元[371] - 2025年2月28日止三个月，公司现金和非现金回购融资活动平均约52.8%使用的抵押品被中央清算公司视为合格抵押品[375] - 截至2025年2月28日，回购协议融资计划下未偿还票据总计21.1亿美元，利息按有担保隔夜融资利率或欧元短期利率加点计算，到期日从2025年3月至2026年10月[377] - 截至2025年2月28日和2024年11月30日，公司长期资本总额分别为219.9亿美元和216.6亿美元，长期债务与权益资本比率分别为1.14:1和1.12:1[378] - 2025年2月28日止三个月，平均每日未偿还短期借款为6.782亿美元[382] - 截至2025年2月28日和2024年11月30日，短期借款中银行贷款分别为3.088亿美元和4.145亿美元[383] - 2025年2月28日止三个月，长期债务增加12.5亿美元，达到147.9亿美元[384] 信用评级与抵押品相关指标 - 截至2025年2月28日，若公司长期信用评级降至投资级以下，交易对手、交易所和清算机构可能要求追加的抵押品金额为1.644亿美元[388] 股票回购与股权相关指标 - 董事会已授权在股票回购计划下回购至多2.5亿美元的普通股，2025年2月28日止三个月未进行回购[389] - 2023年6月28日，股东批准修订公司章程，授权发行3500万股无投票权普通股，每股面值1美元，授权普通股总数仍为6亿股，含5.65亿股有投票权普通股和3500万股无投票权普通股[392] - 2023年4月27日，公司设立B系列无投票权可转换优先股，指定7万股为B系列优先股，每股清算优先权为17500美元，每股自动转换为500股无投票权普通股[393] - 截至2025年2月28日和2024年11月30日，公司有5.65亿股授权有投票权普通股，分别有2.06249504亿股和2.05504272亿股流通在外，2025年2月28日有1395.0457万股无需支付行权价的股份奖励和506.474万股需支付加权平均行权价22.69美元的股票期权[394] - 截至2024年11月30日，SMBC累计用约2760万股有投票权普通股交换55125股B系列优先股，2024年9月19日，SMBC购买920万股普通股，截至2025年2月28日，SMBC分别拥有公司普通股约15.7%（按转换后计算）和14.5%（按完全摊薄转换后计算）[396][397] - 2025年2月28日和2024年2月29日结束的三个月内，公司分别向B系列优先股股东支付现金股息1100万美元和630万美元[398] 净资本与储备账户相关指标 - 截至2025年2月28日，Jefferies LLC净资本为11.12504亿美元，超额净资本为9.84377亿美元；JFSI - SEC净资本为4.26334亿美元，超额净资本为4.06334亿美元；JFSI - CFTC净资本为4.26334亿美元，超额净资本为4.00338亿美元；Jefferies International Limited合并后总资本为17.4亿美元，超额资本为9.2亿美元[406] - 截至2025年2月28日，Jefferies LLC在客户专用储备银行账户存入4.851亿美元现金和合格美国国债，在PAB专用储备银行账户存入5.95亿美元现金和合格美国国债[401][402] 市场风险相关指标 - 公司市场风险主要来自利率风险、股权价格风险、商品价格风险和外汇风险，通过VaR、压力情景、风险敏感度和头寸敞口等关键风险指标监控和管理市场风险[417][419] - 公司使用模拟收入和损失分布的模型估计VaR，计算一天的VaR，使用一年的回溯期，置信水平为95%[421] - 公司交易主要通过前台交易员授权管理，每个交易员有符合产品登记的特定授权，规定交易活动、货币、国家和产品及适用限额[420] - 截至2025年2月28日的三个月，公司日均整体风险价值（VaR）均值增至1313万美元，2024年11月30日止三个月为1275万美元[426] - 截至2025年2月28日的三个月，公司日均资本市场VaR均值增至882万美元，2024年11月30日止三个月为793万美元[426] - 2025年第一季度VaR波动主要由股票市场波动驱动[429] - 2025年2月28日止三个月，61个交易日中有4天公司整体交易亏损[431] - 2025年2月28日，对未纳入VaR模型的头寸进行10%压力测试，投资基金潜在收益减少135111千美元，私人投资减少61109千美元，违约公司债务证券减少20318千美元，贸易债权减少2883千美元[434] - 2025年2月28日，公司自身信用利差每扩大1个基点，按公允价值计量的金融负债价值约增加160万美元[436] - 固定利率借款2025 - 2029年及以后的加权平均利率分别为4.33%、5.49%、5.18%、5.72%、5.54%、5.58%；可变利率借款分别为6.01%、6.75%、6.86%、6.51%、6.49%、6.23%；有外币敞口的借款分别为5.21%、4.74%、2.50%、3.37%、5.39%、6.36%[438] - 压力测试至少每周进行并报告，压力情景至少每年审查评估[442] 信用风险相关指标 - 公司面临多种交易场景下的信用风险，包括投资银行和资本市场活动中的贷款和借贷等[444] - 交易前需在信用和交易系统中启动并由适当信贷官员批准交易对手信用额度，所有信用风险敞口需每日对照批准额度