管理层讨论和指引 - 公司于2020年12月31日撤回作为BDC的选举，选择按REIT处理，需每年至少向股东分配90%的REIT应税收入[199] - 公司计划将至少80%的总资产投资于房地产资产的股权或债务，最多20%投资于房地产公司的投资证券[201] - 公司投资目标是通过收购房地产资产及相关债务和股权投资产生当前收入和资本增值，独立董事至少每年审查投资政策[202] - 公司计划扩大投资策略，包括收购不良房地产，并继续开展收购非上市REIT股份的要约收购活动，此类证券不超过投资组合的20%[204][206] - 公司计划用优先股发行净收益、未来证券发行、运营现金流等为未来投资提供资金，但优先股发行筹资未达预期，且无法保证能筹集足够资金[252] - 公司已申请母公司层面的新信贷额度，预计短期使用以弥补资产收购支出与计划融资流入的资金缺口[268] 各条业务线表现 - 公司开展租赁和投资业务获取收入，租赁收入按直线法在租赁协议期限内确认，投资收入包括运营收入、资本收益、股息和各种费用[207][208] - 公司主要运营费用包括支付给顾问的咨询费、MacKenzie的间接费用分摊以及其他房地产运营费用[209] 各地区表现 - 1300 Main Office Building面积20145平方英尺，截至2024年9月30日，95%被7个租户占用，2025 - 2026年分别有1份租约到期，分别占年租金的13%和16%[215][216] - First and Main Office Building面积27396平方英尺，截至2024年9月30日，100%被9个租户占用[216] - 截至2024年9月30日，220 Campus Lane Office building有四个租户，租赁面积达11,986平方英尺，占比27.7%，年化基础租金为371,640美元[222] - 截至报告日期，Aurora Land开发项目已从外部投资者处筹集317万美元优先股资本，目标是筹集1000万美元优先股资本，并获得1715万美元建设贷款[224] - 2024年9月，公司开始在Aurora Land上建设多户住宅社区，包括72个单元、三栋建筑和一个会所[224] - 截至2024年9月30日，Main Street West Office Building面积38,156平方英尺，办公面积约32,700平方英尺，入住率89% [218] - 截至2024年9月30日，Satellite Place Office Building面积134,785平方英尺，全部为办公空间，入住率约71% [218] - 截至2024年9月30日，Woodland Corporate Center Office Building面积37,034平方英尺，实验室面积7,797平方英尺，入住率100% [219] - 截至2024年9月30日，Green Valley Executive Center Office Building面积46,101平方英尺，办公面积约41,600平方英尺，入住率100% [219] - 截至2024年9月30日，One Harbor Center Office Building面积49,569平方英尺，全部为办公空间，入住率93% [220] - 截至2024年9月30日，Green Valley Medical Center Office Building面积31,590平方英尺，办公面积约19,000平方英尺，医疗保健空间约8,300平方英尺，入住率91% [220] - 截至2024年9月30日，The Park View公寓入住率97.4%，Commodore公寓入住率91.7%，Hollywood Apartments公寓入住率96.3%，Shoreline Apartments公寓入住率84.5% [220][222] 财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度租赁和报销收入495万美元，较2023年同期的356万美元增加，主要因2023年9月后收购三处办公楼[231] - 2024年第三季度投资收入2万美元，较2023年同期的32万美元减少，主要因投资分红和现金存款利息收入减少[232] - 2024年第三季度资产管理费85万美元，较2023年同期的79万美元增加，因总投资资本从2023年9月30日的1.6423亿美元增至2024年9月30日的1.8193亿美元[235] - 2024年第三季度行政成本和转账代理报销费用17万美元，较2023年同期的19万美元减少，因聘请第三方转账服务代理[237] - 2024年第三季度物业运营和维护费用188万美元，较2023年同期的139万美元增加，因2023年9月30日后收购三处新办公楼[239] - 2024年第三季度折旧和摊销费用228万美元，较2023年同期的156万美元增加，因2023年9月30日后收购三处新办公楼[240] - 2024年第三季度利息费用189万美元，较2023年同期的132万美元增加，因2023年9月30日后四处办公楼增加应付抵押票据[241] - 2024年第三季度其他运营费用92万美元，较2023年同期的55万美元增加，因2023年9月30日后收购三处商业地产[243] - 2024年第三季度，公司现金净减少111万美元，经营活动产生现金132万美元，投资活动使用现金600万美元，融资活动产生现金357万美元[258] - 2024年第三季度，经营活动的132万美元现金流入来自462万美元租金收入和3万美元投资收入，扣除333万美元经营费用[259] - 2024年第三季度，投资活动的600万美元现金流出源于650万美元子公司房地产收购和17万美元股权投资购买，减去67万美元投资出售流入[261] - 2024年第三季度，融资活动的357万美元现金流入来自589万美元额外抵押贷款、36万美元非控股股东资本投入、36万美元B类优先股发行和5万美元A类优先股发行，扣除各项支出[262] - 2024年第三季度，董事会批准的季度股息中，普通股每股0.125美元，金额为167.946万美元；A类优先股每股0.375美元，金额为28.7036万美元；B类优先股每股0.75美元，金额为4.5378万美元[275] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2024年9月30日，投资证券公允价值总计1763318美元，较6月30日的2138104美元有所下降；非证券非合并投资公允价值总计1784470美元，较6月30日的3906326美元下降[213] - 公司运营结果会因股权投资回报、债务投资利率、违约率、费用水平等因素而波动[198] - 截至2024年9月30日，公司通过三次公开发行普通股筹集1.191亿美元，通过股息再投资计划（DRIP）发行普通股筹集1556万美元，出售A类优先股筹集1856万美元，出售B类优先股筹集165万美元，通过DRIP发行A类和B类优先股筹集30万美元[251] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金约为1197万美元[257] - 截至2024年9月30日，公司各子公司未偿还贷款总额为1.30852182亿美元，不同年份到期金额不同[270] - 截至2024年9月30日，面临市场风险集中的金融工具主要是股权投资，约占总资产的10%[277] - 截至2024年9月30日，公司可变利率债务未偿本金余额为1750万美元，已执行利率上限以降低利率上升风险[278]