行业竞争与市场风险 - 公司所处广告行业竞争激烈，可能导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[64] - 公司在营销服务和社交商务行业面临激烈竞争，可能受香港竞争法约束，不遵守可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[145] 客户与业务关系风险 - 品牌客户削减广告预算或公司无法维持和扩大客户群，会对业务和财务状况产生不利影响[65] - 若无法与创作者保持良好关系，公司业务、运营结果、财务状况和前景将受负面影响[67] - 品牌客户在港、台、新广告市场面临的复杂性和挑战减少，或增强内部广告能力，会降低对公司服务的需求[68] - 公司业务依赖维护与现有创作者的关系并吸引新创作者，若无法增强社交商务服务，创作者可能停用服务[96] 业务战略与实施风险 - 公司未来业务计划和战略可能无法成功实施，影响业务表现、财务状况和未来前景[69] - 公司实施业务扩张战略需大量资源，无法确保能成功部署所需资源及利用IPO净收益实施战略[97] 市场与受众变化风险 - 公司运营结果取决于能否快速响应品牌客户营销偏好的变化，否则业务和财务状况将受影响[71] - 公司业务对受众偏好变化高度敏感，受众兴趣转移会对业务和财务状况产生不利影响[72] - 公司业务受市场趋势影响，若终端消费者因市场趋势变化减少消费，社交商务服务将受不利影响[114] 行业不确定性风险 - 广告行业的不确定性会影响公司营销服务业务和运营结果，如竞争加剧、政策变化等[73] 技术变化风险 - 若无法跟上技术变化，公司可能失去品牌客户，影响营销服务业务和运营结果[74] - 社交商务行业技术发展迅速，公司若跟不上技术变化，可能影响竞争力、营收和增长[98] 创作者与流量风险 - 公司营销服务依赖创作者社交媒体渠道的流量，流量减少会对业务和财务状况产生不利影响[76] - 创作者渠道可用性影响品牌客户广告推广，平台费用增加会提高运营成本[88] 财务状况与资金风险 - 截至2024年12月31日，公司营运资金赤字为933,247美元，累计亏损为28,501,074美元，该年度经营活动净现金使用量为1,487,388美元，审计师对公司持续经营能力存疑[90] - 公司未来12个月运营预计需资金约200万美元，计划通过私募、金融借款或银行贷款筹集资金[91] - 公司可能无法及时以可接受条件获得所需额外资本，影响业务和财务状况[92] - 公司可能因创作者客户付款与供应商付款时间不匹配面临流动性缺口，影响经营和财务状况[115] 业务运营风险 - 营销服务收入存在季节性波动，每年第四季度收入较高，旺季可能无法满足高需求[93] - 公司面临营销行业未按时完成活动、应收账款回收、供应商服务质量等多方面风险，可能影响声誉和财务状况[80][81][82] - 第三方不合规、广告内容侵权、知识产权被侵权等情况，可能使公司面临法律费用和声誉损害[83][84][85] - 品牌客户可能面临知识产权侵权索赔和假冒产品问题，会扰乱公司业务并造成损失[86] - 信息和技术系统故障会严重扰乱公司业务运营，降低服务吸引力和收入[89] - 供应商产品价格波动可能影响公司运营和盈利能力，若无法抵消成本增加，利润率和整体盈利能力可能下降[99] - 公司无法保证维持社交商务业务的营收增长和利润率，多种因素可能导致利润率波动[101] - 假冒产品事件可能影响公司产品需求、品牌、声誉和盈利能力[102] - 公司一般不与供应商和创作者客户签订长期合同，可能影响产品供应和未来营收预测[103][104] - 供应商交货延迟、快递服务问题和支付服务故障可能影响公司运营和财务状况[105][107] - 公司可能面临数据隐私泄露、产品责任、知识产权侵权等风险，可能产生费用并影响声誉和业务[108][109][111] 地区与宏观环境风险 - 公司业务受香港特别行政区政治、经济和社会状况影响，如2019 - 2020年抗议活动可能影响业务[121] - 公司业务集中在香港、台湾和新加坡，当地不利经济、社会和政治发展可能对业务产生重大不利影响[122] - 宏观经济因素如GDP增长、通胀、利率等可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[123] - 公司在香港开展业务成本高于周边地区，需控制支出，否则财务表现可能受影响[124] - 自1983年起，港元与美元汇率约为7.80港元兑1美元，汇率波动可能影响公司现金流、收入和财务状况[125] - 公司业务受香港法规监管，不合规可能导致处罚、声誉受损和业务受影响[126] - 台海局势紧张可能导致公司业务中断，影响业务前景、财务状况和经营成果，公司未来成功一定程度取决于台湾地缘政治稳定[167][172] - 由于缺乏管辖权和法律模糊，海外股东和监管机构在台湾进行调查或收集证据可能困难，美台相关互助协议仅适用于刑事事项[173] 法规与监管风险 - 若互联网平台运营商持有超100万用户个人信息，需在海外证券上市前申请网络安全审查[135] - 《网络数据安全管理条例》于2025年1月1日生效，公司不知其对自身及在纳斯达克持续上市的影响，若被认定适用该条例，可能面临罚款和处罚[136] - 中国政府加强对境外上市中资企业的监管，若公司接受调查或需遵守加强的监管要求，可能分散资源和注意力，对业务产生负面影响[146] - 若PCAOB自2021年起连续两年无法检查公司审计机构，公司A类普通股可能根据《外国公司问责法》被摘牌或禁止交易，这可能对投资价值产生重大不利影响[150] - 若PCAOB无法完全检查公司审计机构，公司A类普通股可能被纳斯达克摘牌，影响股票买卖和价格[152] - 纳斯达克可能对公司持续上市应用更严格标准，若公司审计机构未受PCAOB检查等情况，可能导致上市申请延迟或被拒[165] - 公司业务在香港特区的现金或资产，可能因中国政府干预或限制无法用于境外运营等用途，香港特区政府未来可能出台相关限制法规[166] 股权结构与股息风险 - 公司采用双重股权结构，A类普通股每股1票，B类普通股每股18票，Amazing Grace Limited拥有公司45.32%的总投票权[175] - 公司董事会对是否分配股息有完全决定权，股息受英属维尔京群岛法律限制，无法保证未来是否、何时及以何种形式支付股息[181] - 公司作为控股公司，运营现金主要来自子公司收入，子公司能否向公司支付分配和股息受多种因素影响，若子公司现金流不足，公司可能无法进行分配和股息支付[182] 股份与融资风险 - 公司未来可能授予股份激励，会增加股份支付费用，对经营业绩产生负面影响，股东权益可能被稀释[183] - 公司未来可能需筹集额外资金，若通过发行新股或股权关联证券融资，现有股东持股比例可能降低；若通过债务融资，可能面临诸多限制[184] 股东权益与诉讼风险 - 公司虽在英属维尔京群岛注册，但主要运营地在香港、台湾和新加坡，美国股东可能难以送达法律程序、执行外国判决或提起诉讼，即便胜诉，相关地区法律可能使判决无法执行[185][188] - 美国法院判决在香港特别行政区无法通过法定注册计划执行，只能按普通法执行，且需满足多项要求，诉讼时效为6年[186] - 英属维尔京群岛公司法规定，公司成员权利受公司章程和相关法律约束，与美国法律相比，股东保护机制不够完善[189] - 公司成员有权查阅公司相关文件，但董事可拒绝或限制成员查阅，成员可向英属维尔京群岛高等法院申请命令，这可能增加股东获取信息难度[190] 新兴成长型公司风险 - 公司上一财年净收入低于12.35亿美元，符合《创业企业融资法案》规定的“新兴成长型公司”标准[202] - 公司可能在长达五年内保持“新兴成长型公司”身份，但如果收入超过10亿美元、三年期内发行超过10亿美元的非可转换债券，或截至任何12月31日非关联方持有的股票市值超过7亿美元，将失去该身份[212] 外国私人发行人优势 - 作为外国私人发行人，公司无需发布季度报告或代理声明，无需披露详细的个人高管薪酬信息，董事和高管无需根据《交易法》第16条报告股权持有情况，也不受内幕短线交易利润披露和追回制度的约束[206] - 作为外国私人发行人，公司可豁免《公平披露规则》的要求，但仍需遵守美国证券交易委员会的反欺诈和反操纵规则[207] 合规与成本风险 - 公司预计成为上市公司后，法律和财务合规成本将增加，部分公司活动将变得更耗时、成本更高[203] - 公司若未能遵守相关规则和法规，可能面临政府执法行动，投资者可能对公司失去信心，普通股市场价格可能下跌[201] - 若公司卷入证券集体诉讼，可能分散管理层注意力和资源，损害经营业绩，需承担高额辩护费用，还可能损害声誉并限制未来融资能力[205] - 公司若选择采用英属维尔京群岛的公司治理实践，股东获得的保护可能少于适用纳斯达克资本市场公司治理上市标准的美国国内发行人[210] - 公司若选择依赖“受控公司”豁免，董事会多数成员可能不是独立董事，提名、公司治理和薪酬委员会可能不全由独立董事组成，可能使A类普通股对某些投资者吸引力降低[215] - 公司作为上市公司，遵守新的规则和法规会增加董事和高级职员责任保险成本，可能难以吸引和留住合格的董事会成员和高级管理人员[219] - 公司面临不断变化的法律法规，合规成本增加，且可能面临合规不确定性和额外成本，若不遵守可能受处罚[228][231] 财务报告内部控制风险 - 公司在编制2024年12月31日财年合并财务报表时，发现财务报告内部控制存在重大缺陷，包括缺乏具备美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告及合规要求知识的会计人员和资源等[223] - 若公司未能实施和维护有效的内部控制系统，或未能纠正已发现的财务报告内部控制重大缺陷，可能无法履行报告义务，影响投资者信心和普通股市场价格[221] 股票市场风险 - 未来大量A类普通股的发行或销售，或市场认为会发生此类情况，可能对A类普通股的现行市场价格和公司未来融资能力产生重大不利影响[220] - 证券分析师可能不发布对公司业务有利的研究报告或根本不发布信息，可能导致公司股价或交易量下降[229] 公司收购与IPO - 2023年10月2日公司完成首次公开募股，发行200万股普通股，发行价为每股5美元，扣除相关费用后净收益约为8047695美元[239] - 2024年12月30日，VS Media HK收购MLINK Limited 100%的已发行股本[237] - 2025年2月21日，VS Media SG完成收购新加坡公司S T Meng 21%的已发行股本[238] 被动外国投资公司风险 - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），持有公司普通股的美国纳税人可能面临美国联邦所得税增加和额外报告要求，2023年或后续年份，若超过50%的资产产生被动收入，公司将被视为PFIC[224][225][226] 财务数据关键指标变化 - 公司总营收从2023年的799万美元增长至2024年的825万美元，增幅为3.2%[254] - 公司2023年和2024年的毛利率分别稳定在20.52%和20.53%[254] 业务线数据关键指标 - 公司网络中有超1500名创作者，为约1亿粉丝提供内容[255] - 自2013年以来，公司与超1000个品牌合作，通过创作者解决方案推广和销售其产品与服务[255] - 截至2024年12月31日，公司已为超1000个品牌提供服务[257] 公司愿景与目标 - 公司愿景是颠覆2万亿美元的媒体行业[256] - 公司目标是建立和管理亚洲领先的创作者网络，帮助创作者和品牌实现收益最大化[258] 公司基本信息 - 公司成立于2013年，是创作者经济领域的先驱[257]