公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业额为3373265千元人民币，2023年为3307839千元人民币[10] - 2024年毛利率为42.7%，2023年为44.4%[10] - 2024年EBITDA为 - 69690千元人民币，2023年为695648千元人民币；EBITDA率2024年为 - 2.1%，2023年为21.0%[10] - 2024年营运亏损401946千元人民币，2023年营运盈利378051千元人民币；营运盈利率2024年为 - 11.9%，2023年为11.4%[10] - 2024年销售及市场推广开支占销售比率为11.0%，2023年为9.9%；行政开支占销售比率2024年为27.6%，2023年为25.1%[10] - 2024年公司权益持有人应占亏损385509千元人民币，2023年盈利233633千元人民币；每股基本及摊薄亏损2024年为11.94人民币分，2023年盈利7.23人民币分[10] - 2024年营运活动产生之现金净额为679702千元人民币，2023年为965266千元人民币[10] - 2024年净现金为5329193千元人民币，2023年为2021538千元人民币[10] - 2024年和2023年每股年度股息均为8.5港仙；2023年年度派息率为106.9%，2024年不适用[10] - 2024年负债比率为1.6%，2023年为3.6%；流动比率2024年为7.2倍，2023年为6.1倍；速动比率2024年为6.4倍，2023年为5.3倍[10] - 报告期内公司实现收入约33.73亿元，同比增加2.0%，毛利率42.7%，同比减少1.7个百分点[54][56] - 报告期内公司营运亏损约4.02亿元，去年同期营运盈利约3.78亿元；公司权益持有人应占亏损约3.86亿元，去年同期营运盈利约2.34亿元[54][56] - 报告期内公司确认商誉减值约6.3亿元、无形资产减值拨备约1438万元、以股份为基础的薪酬开支约4854.9万元[55][57] - 剔除减值和拨备影响，经调整营运盈利约2.92亿元，同比减少34.9%；经调整本年度盈利约2.84亿元，同比减少25.9%[55][57] - 2024年公司营收33.73亿元，同比增长2.0%，香原料板块营收7.92亿元，同比增长26.7%，调味品板块营收7.75亿元，同比增长2.7%，香精及食品配料板块营收13.39亿元，同比减少8.6%[147][150] - 2024年公司销售成本19.32亿元，同比增加5.1%[148][151] - 2024年公司毛利14.41亿元，同比减少1.9%，毛利率42.7%，较去年同期下降1.7个百分点[149][152] - 2024年公司其他收入及其他收益净额1.49亿元，同比增加2665万元[154][156] - 2024年以公允价值计量且其变动计入损益之金融资产公允价值变动收益6004万元，同比上升68814万元[154][156] - 2024年政府津贴9998万元，同比减少51071万元[154][156] - 2024年汇兑亏损20215万元，同比增加14580万元[154][156] - 2024年销售及营销费用3.70亿元，同比增加13.3%，占总营收11.0%，较去年增加1.1个百分点[155] - 2023年EBITDA为69564.8万元，EBITDA率为21.0%，经调整后EBITDA为76610.3万元，EBITDA率为23.2%[146] - 2023年营运盈利为37805.1万元，营运盈利率为11.4%，经调整后营运盈利为44850.6万元，营运盈利率为13.6%[146] - 2024年销售及市场推广开支为3.7015亿元，较去年的3.26809亿元增加13.3%，占营业总额比例从9.9%升至11.0%[157] - 2024年行政开支为9.30894亿元，较去年的8.30866亿元增加1.20028亿元，增幅12.0%，占营业总额比例从25.1%升至27.6%[159][161] - 2024年营运亏损4.01946亿元，较2023年营运盈利3.78051亿元减少7.79997亿元[160][162] - 2024年确认商誉减值6.30887亿元（2023年：0.56502亿元），同比增加5.74385亿元[160][162][163][164][165][166][169] - 2024年无形资产减值拨备1438万元（2023年：985万元），同比增加453万元[160][162][163][164][165][166][169] - 2024年附属公司层面计提的以股份为基础的薪酬开支4854.9万元（2023年：410.3万元），同比增加4444.6万元[160][162][163][164][165][166][169] - 2024年计提应收款减值拨备（净额）约6073.2万元（2023年：2374.5万元），同比增加3698.7万元[160][162][163][164][165][166][169] - 撇除相关影响后，2024年经调整营运盈利约2.9187亿元，较去年的4.48506亿元减少1.56636亿元，减少34.9%，经调整营运盈利率从13.6%降至8.7%[163][165] - 2024年除税前亏损4.02425亿元（2023年：盈利4.15925亿元），同比减少8.1835亿元[164][166] - 2024年所得税开支为5643.2万元，较去年的1.25442亿元减少6901万元，撇除相关影响后，调整后所得税率从24.9%降至19.3%[168] - 2024年经调整盈利2.84078亿元，较2023年的3.83229亿元减少9915.1万元，降幅25.9%[170][173] - 2024年集团亏损4.58857亿元，较2023年盈利2.90483亿元下降7.4934亿元[172] - 2024年公司权益持有人应占亏损3.85509亿元，较2023年盈利2.33633亿元下跌6.19142亿元[174][177] - 2024年税务开支5643.2万元，较2023年的1.25442亿元减少6901万元；经调整所得税率19.3%，较2023年的24.9%下降5.6个百分点[171] - 2024年末集团流动资产净值70.34542亿元，2023年末为69.75409亿元[175][178] - 2024年末集团现金及银行存款55.62231亿元，2023年末为25.39493亿元，超80%为人民币[175][178] - 2024年末集团银行贷款总额1.94亿元，2023年末为4.5525亿元；负债率1.6%，较2023年末的3.6%下降2个百分点[176][179] - 2024年投资活动产生净现金10.09127亿元，2023年使用净现金26.04686亿元[181] - 2024年融资活动使用净现金6.4639亿元，2023年使用净现金6.74196亿元[182] - 2024年集团平均贸易应收款周转期为81天，较2023年的97天减少16天[183] - 2024年投资活动产生现金净额为10.09127亿元，2023年投资活动所用现金净额为26.04686亿元[184] - 2024年融资活动所用现金净额为6.4639亿元，主要包括偿还银行贷款5.5825亿元、支付现金股息3.18786亿元、新增银行贷款2.97亿元；2023年融资活动所用现金净额为6.74196亿元[185] - 2024年平均应收账周转期为81日，较2023年的97日下降16日[186] - 2024年平均应付账周转期为47日，较2023年的51日下降4日[188][190] - 2024年存货余额为8.9333亿元，较2023年的9.94592亿元下降1.01262亿元；2024年存货减值拨备余额为1.10598亿元，2023年为438.6万元；2024年存货周转期为176日，较2023年的197日下降21日[189][191] - 2024年以上海奕方农业科技有限公司及其附属公司账面价值为4306.3万元的物业及使用权资产作抵押，获得有抵押银行贷款5400万元；2023年抵押资产账面价值为3924.5万元，贷款金额为3600万元[194][198] - 2024年资本承担约为9785.4万元，2023年为1.40455亿元[195][199] 公司业务发展历程 - 2012年11月广东金叶二期再造烟叶生产线竣工投产，成为国内首条获认证的造纸法再造烟叶标志性生产线[15] - 2016年广东金叶与广东中烟共建的“烟草行业再造烟叶技术研究重点实验室”获认定，是再造烟叶领域唯一重点实验室[15][16] - 2017年新设立江西华宝芯薈科技有限公司，成为烟用胶囊业务生产基地；同年收购江西香海[16][17][19][20] - 2018年通过收购嘉豪进入复合调味品市场[18][20] - 2021年完成江西香海生产工艺和流程优化[17][20] - 2022年完成位于印度尼西亚工厂建设，主要生产加热不燃烧再造烟叶[16][19] 公司战略规划 - 2024年公司在复杂环境下坚持战略计划，在业务结构转型等多方面取得进展[25] - 2025 - 2027年公司重新制定三年战略发展计划[26] - 2025年公司将加强研发创新，推动创新驱动增长，包括营造创新文化、发展下一代产品、加强知识产权保护[26] - 公司战略包括坚持“同心多元化战略”，巩固各业务市场并开拓新市场等[23] - 公司2025 - 2027年重新制定三年战略发展规划，2025年将加强“同心多元化”协同等推动业务转型[27] - 公司将成立AI + 专项行动工作组，计划上半年完成高算力大规模参数本地模型部署[28][31] - 公司将加快国际化业务发展，聚焦东南亚、中东等区域，完善海外供应链等能力[29][31] - 公司采用双轮驱动增长战略，投资考量业务协同，确保符合发展理念和业务需求[30][32] - 公司将通过业绩增长提升企业价值，完善ESG管理体系吸引长期资本[34][37] - 公司管理层将制定八项战略措施，涉及研发、生产等多方面，推动业务发展[138] - 2025年全球经济不确定性高，公司制定八项战略措施巩固行业领导地位[139] - 公司将重点发展日化用香精和食品配料业务，作为香精业务第二增长点[140][141] - 烟用原料方面，公司围绕减害方向发展新型烟草产品，聚焦HNB及无烟产品解决方案[140][141] - 香原料方面，公司按“绿色、健康”理念开发生物合成香料和日化大单品香料[140][141] - 调味品方面，公司重点开发复合调味料产品，发展发酵类大单品[140][141] 市场环境分析 - 2024年海外市场因高利率等问题致消费者购买力下降，企业运营成本增加[42] - 2024年国内市场因结构调整，消费者储蓄增加消费减少，企业利润空间缩小[42] - 2024年中国卷烟产量达4930.92万箱，同比增长1.0%[46][47] - 2024年规模以上农副食品加工業增加值同比增长2.2%，食品製造業增加值同比增长5.8%，酒、飲料和精製茶製造業增加值同比增长4.8%[48][49] - 2024年全国餐饮业收入达人民币55718亿元，同比增长5.3%[51][52] - 2014 - 2024年中国调味品行业市场规模从人民币2595亿元增加至人民币6817亿元，年均复合增长率达10.3%[51][52] - 国内传统烟草下半年增速放缓，海外传统烟草需求持续下降，减害型产品需求显著增长[46][47] - 食品、饮料、日化行业因消费市场疲软和需求不确定整体承压，健康化和功能性需求成主流[48][49] - 调味品行业产品向复合化、便捷化、健康化发展，企业市场规模有提升空间[51][52] - 企业端客户在政策催化下调味品需求增加，消费端客户带动调味品小型化产品发展[51][52] - 零添加、少盐等产品有望成调味品行业未来趋势，企业需优化产品结构[51][52] 香精及食品配料业务线数据关键指标变化 - 报告期内香精及食品配料业务收入约13.39亿元，同比减少8.6%，占总收入约39.6%[59][61] - 香精及食品配料业务营运亏损约3.0亿元，去年同期营运盈利约4.06亿元，主要因确认烟草用香精CGU商誉减值约5.05亿元及股份为基础的薪酬开支约4377.2万元[59][61] - 食品