电池业务风险 - 电池若未达预期性能，可能导致客户延迟交付、终止订单或产品召回，影响销售和品牌[90] - 电池架构与同行不同，历史数据有限，可能出现意外故障，导致高额保修成本和品牌受损[91] - OEM可能选择其他电池技术，损害公司创收能力[92] - 高容量阳极和高能固态电池技术仅进行初步安全测试，后续需大量测试，若测试失败可能影响商业化[93] 生产运营风险 - 依赖复杂设备进行生产，设备集成存在不确定性和风险，可能导致生产扩大延迟或成本增加[95] - 原材料和组件价格大幅上涨，且部分来源有限，可能对业务产生重大不利影响[99] - 供应链问题可能导致研发或生产中断，影响经营结果、财务状况和前景[101] - 若无法控制运营和组件成本，实现规模生产的成本优势，业务将受不利影响[103] 人才与市场竞争风险 - 若无法吸引和留住关键员工和合格人才，公司竞争力将受损[104] - 电池市场竞争激烈，公司可能难以在市场中竞争，或失去技术优势[109] 财务亏损与融资风险 - 公司2023年12月31日止年度净亏损约530万美元，2024年12月31日止年度净亏损约2590万美元，预计在高容量阳极和高能固态电池技术大规模生产前，每季度将持续产生运营和净亏损[123] - 公司未来亏损率预计显著提高，因在技术设计、研发、制造等多方面持续产生大量费用，且这些努力可能成本超预期或无法带来收入[124] - 公司历史亏损和预期支出引发对持续经营能力的重大怀疑，持续经营依赖运营现金和额外债务或股权融资，但无法保证成功[125] - 公司未来可能需进入债务和股权资本市场获取额外融资，但融资可能无法以可接受条款获得，若发行证券可能导致现有股东股权稀释[130] - 公司未来资本支出和营运资金需求预计大幅增加，因加速研发和扩大生产运营，临近商业化时运营费用也将大幅上升[129] 市场需求与政策风险 - 公司未来增长和成功依赖消费者对电动汽车的接受意愿，若电动汽车市场发展不如预期，公司业务将受损害[114] - 政府和经济激励或补贴的减少、取消或不确定性，可能对公司业务、财务状况和前景产生重大不利影响[115] - 政府补贴和经济激励的减少、取消或差别对待可能对公司业务、前景、财务状况和经营成果产生重大不利影响[154] 客户与销售风险 - 公司可能无法在开发阶段或高产量商业生产中吸引客户，且向大型汽车原始设备制造商销售产品存在风险[116][117] 供需估计风险 - 公司难以准确估计高容量阳极和高能固态电池技术的未来供需，可能导致业务效率低下和收入受损[120] 管理与内控风险 - 公司大部分管理层缺乏运营上市公司的经验，可能导致更高的外部成本和管理时间投入，使公司处于竞争劣势[134] - 公司在财务报告内部控制中发现五个重大缺陷，分别为控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监控[147] - 公司预计在2025年12月31日前解决重大缺陷，但无法保证整改计划成功或在2025年财务报表审计前完成整改[149] 知识产权风险 - 公司依赖自有知识产权，若无法保护和维护这些权利，业务和竞争地位将受损[136] - 公司专利申请可能无法获得授权，专利权利可能受到质疑、规避、无效或范围受限[138] - 公司未对电池行业知识产权进行详尽搜索和分析，可能需应对知识产权侵权索赔[139] 运营假设风险 - 公司实现技术、预生产和生产目标的预期和目标依赖自身假设、估计等，若有误将影响实际运营结果和绩效[141] 上市合规风险 - 公司作为上市公司面临法律、会计等成本增加和行政负担加重问题，可能影响业务、财务状况和经营成果[150] 产品责任与诉讼风险 - 公司可能面临产品责任索赔，若无法成功辩护或投保，将损害财务状况和流动性[155] - 公司可能卷入各类诉讼、监管行动或政府调查，难以预测结果和财务风险，还可能影响声誉[156] 法规监管风险 - 电动汽车销售受国际、联邦、州和地方法规监管，公司高容量阳极和高能固态电池技术也将受监管，合规成本高[157] - 美国贸易政策变化及其他国家报复性贸易控制措施，可能影响公司原材料采购和产品销售，适应变化耗时且成本高[158] 信息安全风险 - 公司技术、网站、系统和数据面临安全风险，需投入大量资源防范，安全事件可能导致责任、声誉受损和销售下降[162] - 信息安全和系统完整性面临挑战，黑客技术进步、俄乌冲突等因素可能导致系统被攻击和数据泄露[163] - 公司需投入大量资本和资源防范信息安全漏洞、安全事件和系统中断，勒索软件攻击可能影响运营并导致高额费用[165] 环境法规风险 - 公司面临环境健康和安全法规，合规成本高，法规变化可能导致额外支出、限制和延迟[170] - 公司制造过程产生受监管的空气排放，若许可限制或要求改变，可能需安装更昂贵的控制技术，违规将面临罚款[172] - 公司依赖第三方确保环境法规合规，废物处理不当可能导致责任和成本增加[173] 法律合规风险 - 公司受反贿赂、反洗钱等法律约束，违规将面临罚款、法律费用等，国际业务扩张可能增加风险[176] - 违反反海外腐败法等法律可能使公司面临举报人投诉、调查、罚款等，影响声誉和经营[179] 股权与证券相关 - 注册权协议下总计7861.6万股普通股有权注册，包括发起人持有的308.75万股创始人股份等，若业绩股份按合并协议归属，最多额外2250万股可注册[183] - C系列和D系列认股权证对应的普通股最大数量分别约为1.23076923亿股和4932.099万股[184] - G3持有公司约85.3%的投票权，公司符合纳斯达克“受控公司”定义[187] - 公共认股权证的行使价格为每股11.50美元，公司可在一定条件下赎回未到期认股权证，赎回价格为每份0.01美元，需满足普通股最后售价连续20个交易日内至少有20个交易日等于或超过每股18.00美元等条件[192][193] - 大量限售股未来可出售，可能导致公司普通股市场价格大幅下跌[182] - 公司可在多种情况下未经股东批准发行额外普通股或其他股权证券，会稀释股东权益并压低股价[189] 公司身份相关政策 - 公司作为“新兴成长公司”可享受某些报告要求豁免，持续至最早发生的以下时间：2027年3月15日IPO五周年后的财年最后一天；年总营收至少达10.7亿美元的财年；被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在之前第二个财季最后一个工作日超过7亿美元）；或在之前三年期间发行超过10亿美元的不可转换债务[196] - 新兴成长公司可利用JOBS法案第107条豁免遵守新的或修订的会计准则，公司选择了延长过渡期[197] - 若投资者因公司依赖豁免而认为普通股缺乏吸引力，公司普通股交易市场可能不活跃，股价可能更波动[198] - 作为较小报告公司，无需根据ITEM 7A进行市场风险披露[257] 证券市场影响 - 证券或行业分析师不发布或停止发布关于公司的研究报告，或改变不利推荐，可能导致公司普通股价格和交易量下降[194] 贸易政策影响 - 美国政府加征关税或引发全球贸易战，虽目前未对公司业务产生重大影响，但可能增加产品成本，影响业务和财务状况[180]