财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日财年，公司前五大供应商占业务采购额约61.85%[45] - 截至2023年3月31日财年，公司前五大供应商占业务采购额比例降至约30%[45] - 公司前五大供应商占采购总额的35.53%，且无广告服务供应商采购占比超过10%[202] - 截至2023年3月31日，灵芝孢子粉产品、虫草菌丝体产品和阿胶溶液产品分别占公司总销售额的5.35%、16.65%和18.7%[196] 业务线表现 - 公司通过福建幸福生物科技开展主要业务专注于灵芝孢子粉保健食品[166] - 公司在中国三、四线城市开展汽车销售业务，专注于价格较低的邻里电动车（NEV），以降低初始投资和营销成本[63] - 公司通过微信小程序"淘车君"开展汽车销售业务，连接上游供应商和下游经销商[211] - 公司于2023年3月28日收购2lab3公司100%股权，进军Web 3.0行业[194] - 2lab3的Web 3.0业务处于早期阶段，预计需投入大量资金进行技术开发、人才费用和营销，可能数年无法盈利[66] - 公司品牌“Happiness”在膳食补充剂行业知名，但需在电商和汽车销售行业推广“Happy Buy”和“Taochejun”品牌[49] - 公司在中国15个省份拥有超过50家经销商和10,000多个销售终端[207] - 公司在厦门、潮州、桂林等旅游城市拥有5家独家经销商，客户转化率约为50%[209] - 公司拥有13名研发人员，曾于2017年获南平知识产权局授予"优秀研发企业"奖项[218] - "Happiness"品牌于2010年被认定为中国驰名商标，2007年获福建省著名商标[217] - 公司计划剥离保健品业务，已签署协议以7800万元人民币（约1130万美元）出售福建幸福100%股权[189][196] 地区表现 - 公司收入完全来自中国业务运营[32] - 公司收入100%来自中国业务，高度依赖中国政治经济状况[119] 管理层讨论和指引 - 公司依赖第三方在线支付服务，包括微信支付、PayPal和支付宝，若服务受限将严重影响业务[57] - 用户体验和客户服务质量至关重要，若未能保持可能导致用户流失和市场份额下降[50][51][52] - 公司内部财务报告控制截至2023年3月31日未有效[159] - 管理层缺乏美国上市公司经验可能无法及时遵守《萨班斯-奥克斯利法案》[158] - 公司依赖内部模型进行风险管理和会计估计若不可靠将不利业绩[156] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动和供应中断风险[44] - 膳食补充剂行业竞争激烈且高度敏感[43] - 膳食补充剂业务受产品责任索赔风险影响，公司未购买产品责任保险，可能面临重大财务损失[54] - 公司需持续更新食品生产许可证和产品注册，否则可能面临罚款或生产禁令[55] - 汽车销售业务受中国汽车行业政策影响，例如多个城市自2010年起限制新车牌照发放，2018年北京延长私家车使用限制[60] - 支付服务面临多种风险，包括银行对自动转账金额的限制、法规变化以及数据泄露等安全问题[58][61] - Web 3.0业务依赖以太坊等公有区块链，公司无法控制这些网络[69] - 公司帮助客户推出NFT产品，面临法律和监管风险[71] - NFT产品推出面临市场接受度、技术问题和声誉风险等挑战[72] - 公司依赖信息技术系统，网络安全事件可能对业务产生不利影响[76] - 区块链交易可能涉及受制裁方，导致违反OFAC规定[77] - 数字资产法规变化可能导致公司需注册为商品池运营商，增加合规成本[78] - 公司在中国申请专利，但无法保证获得授权或有效执行[79] - 公司投入大量资源开发知识产权，但保护效果不确定[80] - 中国知识产权法律执行不力，维权成本高且结果不确定[81] - 审计问题可能导致公司证券在2025年起连续三年被禁止在纳斯达克等美国交易所交易[85] - 若PCAOB无法审查公司审计师，可能导致公司证券在2年内被禁止交易或退市（原为3年）[86][87] - 公司若被认定为关键信息基础设施运营商或超100万用户平台，需接受网络安全审查[97] - 违反中国数据安全法可能面临业务暂停、执照吊销等处罚[99] - 数据跨境传输受网络安全审查办法监管，海外上市需通过安全评估[97][99] - 公司未获得中国证监会批准进行海外上市或证券发行可能面临罚款100万至1000万人民币的风险[106] - 未完成外汇登记的境内居民股东可能导致公司跨境投资活动受限或股息分配受阻[115][117] - 外汇管制政策可能影响公司向境外汇出股息或获得外币贷款的能力[118] - 外汇资本金结汇人民币资金禁止用于超经营范围支出及向非关联企业贷款[129] - 公司功能性货币为人民币，报表货币为美元，汇率波动影响财务业绩[130][131] - 资本项下人民币兑换外汇需外汇管理局批准，存在兑换限制风险[133] - 中国子公司向境外支付股息受可分配利润和外汇管制双重限制[134][135] - 劳动合同法规定解雇员工成本增加，竞业限制期间需支付月补偿[136] - 美国撤销香港特殊贸易地位并制裁华为等中国公司加剧中美贸易紧张局势[138] - 美国《维吾尔强迫劳动预防法》自2022年6月21日起实施新疆产品进口禁令[138] - 乌克兰战争和俄罗斯制裁加剧中美关系不确定性影响双边经贸活动[139] - 开曼群岛法律对股东保护弱于美国公司法限制股东诉讼权利[140][141][142] - 公司资产和高管主要位于中国和美国境外使美国法院判决难以执行[143] - 中国与开曼群岛/美国无司法判决互认条约影响跨境判决执行[144] - 香港与美国无判决互认机制美国证券法判决执行存在不确定性[146] - 可能被认定为被动外国投资公司(PFIC)导致美国股东税务不利[152] - 受美国《反海外腐败法》和中国反腐败法双重合规约束[154] - 公司可能受美国《反海外腐败法》违规处罚影响业务和财务状况[155] - 公司可能受低价股规则影响若股价低于5美元将面临额外销售限制[162][163][164] - 公司面临中国数据安全法和个人信息保护法带来的合规挑战[175] 法律与监管合规 - 公司主营业务和资产位于中国，受中国法律法规管辖[90][91] - 境外证券监管机构依据中国证券法第177条不得直接在中国境内调查取证[112][113] - 国家外汇管理局37号文要求境内居民通过特殊目的公司境外投融资需完成外汇登记[114][115] - 公司子公司幸福福州通过外商直接投资方式设立不涉及并购规则要求的证监会审批[104] - 2023年3月31日生效的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》设立负面清单制度[106] - 未遵守备案义务或存在欺诈虚假陈述可能被处以百万级人民币罚款[106] - 个人信息保护法（PIPL）于2021年11月生效，对敏感信息使用要求严格 consent[101] 公司架构与资产 - 公司拥有南平市两处土地使用权：货运场路134号面积12120平方米建筑面积16038.22平方米[220] - 土地使用权期限为2016年1月30日至2066年1月29日[220] - 东郊东路11号土地面积17600平方米建筑面积9520.4平方米[220] - 土地使用权期限为2006年5月12日至2056年5月11日[220] - 土地使用权协议可与政府续约[220] - 房地产权证正在办理中[221] - 所有物业均未抵押且无环境问题限制[222] - 旗舰店平均租期5年[223] - 普通门店平均租期3年[223] - 公司在中国境内运营除部分公司车辆外未购买商业责任中断诉讼或财产保险[110] 资本运作与资金流动 - 公司向子公司注资660,000美元（2023财年）[185] - 公司向子公司提供运营资金500,136美元（2023财年）[185] - 公司向子公司总现金转移1,160,136美元（2023财年）[185] - 公司向子公司注资1,000,000美元（2022财年）[185] - 公司向子公司提供运营资金24,593,600美元（2022财年）[185] - 公司向子公司总现金转移25,593,600美元（2022财年）[185] - 公司向子公司注资5,199,959美元（2021财年）[185] - 公司向子公司提供运营资金2,746,578美元（2021财年）[185] - 公司向子公司总现金转移7,946,537美元（2021财年）[185] - 子公司向公司偿还运营资金6,880,000美元（2022财年）[185] - 2020年7月31日宣布每股0.015美元特别现金股息总额37.5万美元[161] - 中国子公司必须将税后利润至少10%提拨至法定储备金直至达到注册资本的50%[121][134] - 根据中国法规，子公司每年必须将不少于10%的净利润拨入法定公积金，直至该储备达到注册资本的50%[187] - 中国子公司向非居民企业支付股息可能适用最高10%的预提所得税率[122] - 非居民企业股权转让若被认定缺乏合理商业目的将面临最高10%的预提税[123][124] - 香港子公司收取股息预提税率可能从10%降至5%（如符合税收安排条件）[134] 审计与上市合规 - 公司当前审计师位于新加坡，不受PCAOB 2021年12月16日对中国大陆和香港审计机构的审查限制[86] - 公司审计师Enrome LLP和TPS Thayer LLC分别位于新加坡和美国德克萨斯州，未被列入PCAOB限制名单[86] - 2022年12月15日PCAOB确认获得对中国大陆和香港审计机构的完整审查权限[88] - 公司选择遵循开曼群岛公司治理标准而非纳斯达克全标准[151] - 公司普通股交易非常稀疏可能无法反映实际价值[160] 疫情影响 - 2022年超过80%的供应商和客户经历不同级别封锁[37] - 新冠疫情导致公司至少30%收入受影响[37] - 2020年生产设施关闭约三个月[37] - 2021年因疫情关闭部分体验店[37] - 2022年疫情复发导致超过7家专卖店关闭[37] 并购与投资活动 - 公司于2023年3月28日收购2lab3的100%会员权益，以扩展Web 3.0业务，但该实体成立于2022年8月，运营历史有限[64][66] - 2021年收购福建神农稼发展70%股权和福州和康源贸易100%股权[169][170]