财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2023年第二季度归属于普通股股东的净收入为2.55亿美元，摊薄后每股收益0.43美元，扭转了2022年同期亏损4.59亿美元（每股亏损0.87美元）的局面[157] - 2023年上半年归属于普通股股东的净收入为7400万美元，摊薄后每股收益0.13美元，较2022年同期亏损11.35亿美元（每股亏损2.16美元）显著改善[157] - 2023年第二季度净利息收入为亏损6900万美元，而2022年同期为盈利3.15亿美元，主要由于利息支出大幅增加[157] - 2023年第二季度经济利息收入（非GAAP）为5.75亿美元，收益率为3.89%[163] - 2023年上半年经济利息收入（非GAAP）为12.15亿美元，收益率为3.90%[163] - 2023年第二季度净利差和美元滚动收入（非GAAP指标）下降0.03美元至每股0.67美元[134] - 净利差和美元滚动收入（不含“追补”溢价摊销）在截至2023年6月30日的三个月为4.04亿美元，上年同期为4.35亿美元；六个月内为8.12亿美元，与上年同期持平[185] - 该收入对应的每股基本收益在截至2023年6月30日的三个月为0.67美元，上年同期为0.83美元；六个月内为1.38美元，上年同期为1.55美元[185] - 2023年第二季度归属于普通股股东的净利差和美元滚动收入（非GAAP指标）为4.15亿美元，同比下降17.2%（2022年同期为5.01亿美元）[185] - 2023年上半年归属于普通股股东的净利差和美元滚动收入（非GAAP指标）为7.54亿美元，同比下降27.3%（2022年同期为10.37亿美元）[185] - 2023年第二季度剔除“追补”溢价摊销后的净利差和美元滚动收入（非GAAP指标）为4.04亿美元，同比下降7.1%（2022年同期为4.35亿美元）[185] - 2023年上半年剔除“追补”溢价摊销后的净利差和美元滚动收入（非GAAP指标）为8.12亿美元，与2022年同期持平[185] - 利率互换周期性收入在截至2023年6月30日的三个月为5.67亿美元，上年同期为5600万美元；六个月内为10.71亿美元，上年同期为3800万美元[185] - TBA美元滚动收入在截至2023年6月30日的三个月为600万美元，上年同期为1.82亿美元；六个月内为2400万美元，上年同期为3.34亿美元[185] - 2023年第二季度TBA美元滚动隐含利息收入为1.29亿美元，收益率为5.18%[163] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2023年第二季度总经济利息费用（非GAAP）为8200万美元，总资金成本为0.63%[173] - 2023年第二季度回购协议及其他债务利息费用（GAAP）为5.26亿美元，资金成本为5.01%[173] - 2023年第二季度，回购协议及其他债务利息支出（GAAP准则）为5.26亿美元，成本为5.01%[173] - 2023年第二季度，TBA美元滚动收入隐含利息支出为1.23亿美元，成本为4.89%[173] - 2023年第二季度，利率互换周期性成本净收益为5.67亿美元，占平均借款的-4.35%[173] - 2023年第二季度年化费用占平均总资产比例为0.15%，高于2022年同期的0.12%[158] 投资组合表现：规模与构成 - 截至2023年6月30日，公司投资组合总额为580.0亿美元，较2022年12月31日的595.0亿美元下降[142] - 截至2023年6月30日，公司投资组合总额为580亿美元，较2022年12月31日的595亿美元有所下降[142] - 投资证券（含TBA）公允价值从2022年末的594.78亿美元降至2023年6月30日的579.67亿美元[142] - 投资证券（含TBA）的摊余成本从2022年末的632.87亿美元降至2023年6月30日的617.26亿美元，公允价值从594.78亿美元降至579.67亿美元[142] - 净TBA证券头寸从2022年末的186.0亿美元大幅减少至2023年6月30日的102.0亿美元[142] - 30年期TBA证券（净额）的持仓公允价值从2022年末的185.74亿美元大幅减少至2023年6月30日的98.41亿美元[142] - TBA证券净账面价值从2022年末的1.67亿美元资产转为2023年6月30日的0.92亿美元负债[143] - 截至2023年6月30日，公司投资组合中约18%为TBA证券，其余主要为机构RMBS，其平均一年期CPR预测为6%[205] - 截至2023年6月30日，公司投资组合中约18%为TBA证券，不受月度本金偿付影响[205] - 投资组合中其余主要为机构RMBS，其平均一年期CPR预测为6%[205] - 截至2022年12月31日，固定利率机构RMBS和TBA证券总规模为606.6亿美元，加权平均票息为4.13%，加权平均成本为面值的103.5%，投资组合收益率为3.25%[148] - 截至2023年6月30日，固定利率机构RMBS及TBA证券投资组合总面值为588.17亿美元，摊余成本为601.93亿美元，公允价值为564.78亿美元[146] - 与2022年底相比，总面值从606.60亿美元降至588.17亿美元，降幅约3.0%[146][148] - 30年期证券是组合最大部分，面值554.87亿美元，加权平均票面利率4.50%，加权平均收益率3.79%[146] - 票面利率≥4.5%的30年期证券规模大幅增长，从2022年底的316.49亿美元增至357.15亿美元，增幅12.8%[146][148] - 票面利率≤2.5%的30年期证券规模显著下降，从2022年底的701.7亿美元降至462.7亿美元，降幅34.1%[146][148] - 2023年第二季度平均投资组合（含TBA）规模同比下降16%[166] - 2023年上半年平均投资组合（包括TBA，按成本计）规模同比下降16%，主要因股东权益下降所致[166] - 公司平均抵押贷款借款（含TBA）在截至2023年6月30日的三个月和六个月内下降了18%[181] - 与2022年同期相比，2023年上半年平均抵押贷款借款（含TBA）下降18%[181] 投资组合表现：收益率与利差 - 固定利率机构RMBS和TBA证券的加权平均票息增加18个基点至4.42%[130] - 30年期机构RMBS及TBA证券占投资组合的92%，其平均票息从2022年末的4.20%升至2023年6月30日的4.50%[142] - 30年期固定利率机构RMBS和TBA证券占投资组合的92%，其平均票息从2022年末的4.20%上升至2023年6月30日的4.50%[142] - 投资组合加权平均票面利率为4.42%，加权平均成本基础为102.8%，加权平均收益率为3.69%[146] - 固定利率机构RMBS及TBA证券投资组合的加权平均收益率为3.69%，加权平均存续期为39个月，预计年化提前还款率（CPR）为10%[146] - 投资证券（不包括TBA和远期结算证券）的加权平均收益率从2022年末的3.37%升至2023年6月30日的3.78%[144] - 投资证券（不包括TBA和远期结算证券）的加权平均收益率从2022年末的3.37%上升至2023年6月30日的3.78%[144] - 2023年第二季度投资组合平均收益率（含TBA隐含收益率，不含“追补”溢价摊销）同比上升101个基点[166] - 净利息利差从2.88%增加至3.26%[134] - 平均净利差（不含“追补”溢价摊销）在截至2023年6月30日的三个月为3.26%，上年同期为2.74%；六个月内为3.06%，上年同期为2.45%[184] - 2023年第二季度，平均资产收益率（不含“追补”溢价摊销）为3.89%，平均净利差为3.26%[184] - 2023年第二季度经济利息收入（非GAAP指标）为5.75亿美元，收益率为3.89%，高于2022年同期的5.09亿美元和2.88%[163] - 2023年第二季度经济利息收入同比增长6600万美元，主要得益于资产收益率提升170个基点，抵消了投资组合规模缩减10.4亿美元的影响[166] 投资组合表现：提前还款率 - 投资组合平均预期寿命CPR为9.8%，实际CPR从第一季度的5.2%上升至第二季度的6.6%[130] - 截至2023年6月30日，加权平均实际投资组合CPR为6.6%[163] - 2023年第二季度投资组合加权平均实际提前还款率（CPR）为6.6%，显著低于2022年同期的12.4%[163] - 投资组合整体预计提前还款率从2022年底的7%上升至2023年6月30日的10%[146][148] - 票面利率≥4.5%的30年期证券预计提前还款率从8%上升至11%[146][148] 杠杆与风险敞口 - “风险”杠杆比率维持在7.2倍有形股东权益，平均杠杆从第一季度的7.7倍降至7.2倍[132] - 2023年第二季度平均有形净资产“风险”杠杆率为7.2:1，低于2022年同期的7.8:1[158] - 截至2023年6月30日，公司有形净资产“风险”杠杆率为7.2:1[170] - 公司有形净资产“风险”杠杆比率在2023年6月30日和2022年12月31日分别为7.2倍和7.4倍[196] - 截至2023年6月30日，公司有形净资产“风险”杠杆率为7.2倍，较2022年12月31日的7.4倍略有下降[196] - 截至2023年6月30日季度，公司平均有形净值“风险”杠杆率为7.2:1，期末杠杆率为7.2:1[170] - 利率对冲头寸占机构RMBS融资负债的比例从114%增至119%[132] - 平均利率互换与抵押贷款借款的比率在截至2023年6月30日的三个月为94%，上年同期为79%；六个月内为89%，上年同期为77%[183] - 2023年第二季度，平均利率互换与抵押贷款借款的比率为94%，平均互换净收/付率为-4.63%[183] - 截至2023年6月30日，抵押借款总额为512.82亿美元，其中机构回购协议占408.75亿美元（80%），TBA及远期结算非机构证券占103.2亿美元（20%）[197] - 截至2023年6月30日，抵押贷款借款总额为512.82亿美元，其中机构回购协议占80%（408.75亿美元）[197] - 截至2023年6月30日，公司43%的回购协议（包括44%的机构回购协议）通过固定收益清算公司的GCF回购服务融资[198] - 截至2023年6月30日，公司通过固定收益清算公司的GCF回购服务融资的回购协议占比为43%[198] - 截至2023年6月30日，公司对任何回购协议交易对手（不包括FICC）的最大风险敞口低于其有形股东权益的4%，前五大回购交易对手（不包括FICC）约占其有形股东权益的8%[210] - 截至2023年6月30日，公司对FICC的风险敞口低于其有形股东权益的8%[210] - 截至2023年6月30日，公司对衍生品协议任何交易对手的风险敞口（不包括中央清算交易所）低于其股东权益的1%[210] - 截至2023年6月30日，公司对任何回购协议对手方（不包括FICC）的最大风险敞口低于其有形股东权益的4%[210] - 截至2023年6月30日，公司对FICC的风险敞口低于其有形股东权益的8%[210] - 截至2023年6月30日，公司对任何衍生品协议对手方（不包括中央清算交易所）的风险敞口低于其股东权益的1%[210] 资产与流动性状况 - 无负担资产总计43亿美元，占有形股东权益的59%[133] - 截至2023年6月30日，公司无负担资产总额约为43亿美元，占有形股权的59%，包括43亿美元无负担现金和机构RMBS以及1亿美元无负担信贷资产[208] - 截至2023年6月30日，公司未受限资产总额约为43亿美元，占有形股权的59%[208] - 截至2022年12月31日，未受限资产为44亿美元，占有形股权的60%[208] - 截至2023年6月30日，回购协议的加权平均扣减率约为抵押品价值的3.6%，而2022年12月31日为3.7%[207] - 截至2023年6月30日，公司已满足所有保证金要求[204] - 截至2023年6月30日，总资产为605.18亿美元，较2022年底的517.48亿美元增长16.9%[157] - 截至2023年6月30日，总资产为605.18亿美元，较2022年底的517.48亿美元增长16.9%[157] - 截至2023年6月30日，回购协议及其他债务为421.16亿美元，较2022年底的363.57亿美元增长15.8%[157] 股东回报与账面价值 - 第二季度经济回报率为3.6%，由每股0.36美元的股息和每股有形资产净值小幅下降0.02美元构成[127] - 截至季度末，每股有形资产净值为9.39美元[127] - 2023年第二季度未经年化的有形普通股经济回报率为3.6%，而2022年同期为-10.1%[158] - 截至2023年6月30日，普通股每股净账面价值为10.26美元，较2022年底的10.76美元下降4.6%[157] - 截至2023年6月30日，普通股每股净账面价值为10.26美元，较2022年底的10.76美元下降4.6%[157] 市场环境与利率 - 联邦基金目标利率上限从5.00%升至5.25%，SOFR利率从4.87%升至5.09%[137] - 截至2023年6月30日，联邦基金目标利率上限为5.25%，较2023年3月31日上升25个基点，较2022年12月31日上升75个基点[137] - 截至2023年6月30日，30年期机构抵押贷款当前票息收益率为5.63%，较2023年3月31日上升58个基点[139] - 截至2023年6月30日，30年期抵押贷款利率为6.78%，较2023年3月31日上升38个基点[139] - 2023年6月30日，30年期机构当前票息收益率为5.63%，较2023年3月31日上升58个基点，较2022年12月31日上升24个基点[139] - 2023年6月30日，30年期抵押贷款利率为6.78%，较2023年3月31日上升38个基点，较2022年12月31日上升26个基点[139] - 截至2023年6月30日，30年期固定抵押贷款利率为6.78%，10年期美国国债利率为3.84%[163] - 2023年第二季度末，30年期固定抵押贷款利率为6.78%，高于2022年同期的5.79%[163] - 信用利差方面，CRT M2利差为360个基点，较2023年3月31日收窄63个基点[139] - 信用利差方面，CRT M2利差为360个基点，较2023年3月31日收窄63个基点，较2022年12月31日大幅收窄154个基点[139] - 公司抵押贷款借款（不含利率互换影响）的平均利率在截至2023年6月30日的三个月和六个月内分别上升了449和451个基点[181] 投资损益 - 投资证券净亏损总额在截至2023年6月30日的三个月为6.83亿美元，上年同期为21.78亿美元；六个月内为2800万美元，上年同期为55.43亿美元[188] - 2023年第二季度投资证券净亏损总额为6.83亿美元，较2022年同期净亏损21.78亿美元有所收窄[188] - 2023年上半年投资证券净亏损总额为2800万美元，较2022年同期净亏损55.43亿美元大幅收窄[188] - 衍生工具和其他证券净收益在截至2023年6月30日的三个月为9.96亿美元，上年同期为12.04亿美元；六个月内为4.52亿美元，上年同期为30亿美元[191] - 2023年第二