收入和利润（同比环比） - 2023年第二季度归属于普通股东的净亏损为2亿美元，而调整后收益为2.71亿美元[321][323] - 2023年上半年归属于普通股东的净亏损为7.25亿美元，调整后收益为4.66亿美元[321][324] - 2022年第二季度归属于普通股东的净利润为17.19亿美元，调整后收益为1.44亿美元[321][323] - 2022年上半年归属于普通股东的净利润为32.77亿美元，调整后收益为5.24亿美元[321][324] - 2023年第二季度公司净亏损2.37亿美元，而2022年同期为税前利润21.77亿美元，同比大幅下降[344] - 2023年上半年公司净亏损8.9亿美元，而2022年同期为税前利润41.8亿美元[344] - 2023年第二季度归属于普通股股东的净亏损为2亿美元，去年同期为净利润17.19亿美元[344] - 2023年第二季度总收入为2.63亿美元，较去年同期的38.66亿美元大幅下降，主要受净衍生品损失18.11亿美元拖累[344] - 2023年第二季度公司调整后收益为2.71亿美元，较2022年同期的1.44亿美元增加1.27亿美元[358] - 2023年上半年公司调整后收益为4.66亿美元，较2022年同期的5.24亿美元减少0.58亿美元[359] 成本和费用（同比环比） - 2023年第二季度万能寿险和投资型产品保单费用为6.01亿美元，略低于去年同期的6.09亿美元[344] - 2023年上半年净投资利差为13.94亿美元，低于2022年同期的15.74亿美元，主要因其他有限合伙回报较低及利息支出增加[359][360] - 2023年上半年费用收入为14.30亿美元，低于2022年同期的15.45亿美元，主要因平均独立账户余额下降[362] - 2023年上半年保险相关活动净成本为9.14亿美元，低于2022年同期的10.08亿美元，主要因ULSG业务负债减少[359] - 2023年上半年其他费用为9.80亿美元，低于2022年同期的11.01亿美元，部分因再保险相关事项和解[359] 各条业务线表现 - 2023年第二季度调整后收益为2.71亿美元，其中年金业务贡献2.91亿美元[353] - 年金业务2023年第二季度调整后收益为2.91亿美元，较2022年同期的3.20亿美元减少0.29亿美元[364] - 年金业务2023年上半年调整后收益为6.05亿美元，较2022年同期的6.74亿美元减少0.69亿美元[366] - Life业务部门第二季度调整后收益为1500万美元，同比下降1400万美元[367][368] - Life业务部门上半年调整后收益为1600万美元，同比下降7900万美元[367][371] - Run-off业务部门第二季度调整后亏损为1600万美元，较上年同期亏损减少1.41亿美元[372][373] - Run-off业务部门上半年调整后亏损为1.22亿美元，较上年同期亏损减少1100万美元[372][376] - Corporate & Other业务部门第二季度调整后亏损为1900万美元，较上年同期亏损减少2900万美元[377][378] - Corporate & Other业务部门上半年调整后亏损为3300万美元，较上年同期亏损减少7900万美元[377][382] 投资表现与资产配置 - 2023年第二季度净投资收入为11.96亿美元，同比增长1.35亿美元[344] - 2023年第二季度净投资收入为11.96亿美元，经对冲调整后的净投资收入为12.19亿美元[406] - 2023年上半年净投资收入为22.55亿美元，经对冲调整后的净投资收入为23.16亿美元[406] - 2023年第二季度投资收入收益率为4.35%，金额为12.56亿美元；调整后净投资收入收益率为4.21%，金额为12.19亿美元[404] - 2023年上半年投资收入收益率为4.15%，金额为23.92亿美元；调整后净投资收入收益率为4.01%，金额为23.16亿美元[404] - 截至2023年6月30日，固定到期证券公允价值总额为775.77亿美元，占现金和投资资产的67.4%[407] - 固定到期证券中，公开交易部分公允价值为641亿美元，占比82.6%；私募部分公允价值为134.77亿美元，占比17.4%[407] - 投资级固定到期证券（NAIC 1&2级）公允价值为749亿美元，占比96.6%；其中Aaa/Aa/A级证券公允价值为512.71亿美元，占比66.1%[410] - 公司固定到期证券总额从2022年12月31日的755.77亿美元增长至2023年6月30日的775.77亿美元，增加20亿美元[411] - 固定到期证券中，高信用等级（NAIC 1，对应评级Aaa/Aa/A）占比最高，2023年6月30日公允价值为512.71亿美元，占总体的66.1%[411] - 美国公司债是固定到期证券中最大组成部分，2023年6月30日公允价值为337.14亿美元，其中高信用等级（Aaa/Aa/A）占155.56亿美元[411] - 结构化证券（包括RMBS、CMBS、ABS）总额在2023年6月30日为199亿美元，较2022年12月31日的195亿美元增加4亿美元[413] - 美国及外国公司债按行业分布，工业类占比最高，2023年6月30日公允价值为138.06亿美元，占总公司债组合的30.9%[412] - 住宅抵押贷款支持证券（RMBS）中，机构类（Agency）占主导，2023年6月30日公允价值为61亿美元，占RMBS总额的81.8%，但存在未实现损失8.19亿美元[414] - 商业抵押贷款支持证券（CMBS）中，评级为Aaa的证券公允价值在2023年6月30日为46亿美元，占CMBS总额的70.9%[415] - 资产支持证券（ABS）中，担保债务凭证（Collateralized obligations）是主要类型，2023年6月30日公允价值为35.9亿美元，占ABS总额的59.6%[416] - 资产支持证券（ABS）组合的信用质量改善，评级为Aaa的证券占比从2022年12月31日的42.9%提升至2023年6月30日的50.5%[416] - 抵押贷款总额从2022年12月31日的230.55亿美元下降至2023年6月30日的227.59亿美元[420] - 抵押贷款信用损失拨备从2022年末的1.19亿美元增加至2023年6月30日的1.45亿美元，占总成本比例从0.5%升至0.6%[420] - 商业抵押贷款平均贷款价值比从2022年末的57%上升至2023年6月30日的61%，平均偿债覆盖率从2.2倍改善至2.3倍[425] - 农业抵押贷款平均贷款价值比在2023年6月30日和2022年12月31日均保持在48%[425] - 商业和农业抵押贷款组合中，位于美国的抵押品占比均为98%[421] - 住宅抵押贷款组合中，加州、佛罗里达州和纽约州的账面价值占比分别为39%、11%和7%[422] - 有限合伙企业和有限责任公司账面价值从2022年末的47.75亿美元增长至2023年6月30日的49.14亿美元[427] - 其他投资资产账面价值从2022年末的28.52亿美元大幅增加至2023年6月30日的36.77亿美元[429] - 独立衍生品（公允价值为正）是其他投资资产的最大组成部分，占比从80.1%升至82.1%，账面价值从22.84亿美元增至30.17亿美元[429] - 房地产有限合伙企业和有限责任公司的估计公允价值从2022年末的9.87亿美元下降至2023年6月30日的9.63亿美元[427] 市场风险与衍生品 - 2023年第二季度市场风险收益变动带来13亿美元的有利影响[344][346] - 第二季度市场风险收益（MRB）按市值计价为收益11.73亿美元，上年同期为亏损1.22亿美元[383] - 上半年市场风险收益（MRB）按市值计价为收益8.69亿美元，上年同期为收益13.06亿美元[383] - 第二季度年金担保福利和Shield年金负债总变动为负4.66亿美元，上年同期为正26.26亿美元[383] - 上半年年金担保福利和Shield年金负债总变动为负13.68亿美元，上年同期为正45.89亿美元[383] - 截至2023年6月30日，信用违约互换（CDS）的总名义金额为15.3亿美元，估计公允价值为2300万美元；相比2022年12月31日的总名义金额17.57亿美元和估计公允价值1600万美元有所下降[437] - 宏观利率对冲计划中，衍生工具总名义金额为634.23亿美元，估计公允价值资产为1.29亿美元，负债为21.67亿美元[451] - 变额年金对冲计划（含分配的利率对冲）中，衍生工具总名义金额为1116.41亿美元，估计公允价值资产为19.22亿美元，负债为25.65亿美元[454] - 宏观利率对冲计划中，利率远期合约的名义金额为168.48亿美元，产生估计公允价值负债18.93亿美元[451] - 变额年金对冲计划中，权益总收益互换（Equity total return swaps）的名义金额为467.39亿美元，产生估计公允价值资产14.38亿美元，负债11.13亿美元[454] 变额年金与相关负债 - 截至2023年6月30日，变额年金账户总价值为850.62亿美元，净风险金额（NAR）中死亡给付NAR为136.72亿美元，生存给付NAR为48.54亿美元[447] - 变额年金中，保证最低收入给付（GMIB）的账户价值为322.36亿美元，其生存给付NAR为39.77亿美元，占账户价值34.4%为价内[447] - 变额年金中，保证最低提领给付（GMWB）的账户价值为199.97亿美元，其生存给付NAR为3.6亿美元，占账户价值14.8%为价内[447] - 截至2023年6月30日，变额年金准备金总额为97.8亿美元，其中GMIB准备金为90.52亿美元，GMWB准备金为6400万美元，GMDB准备金为6.64亿美元[450] - 盾牌年金（Shield Annuities）的指数保护和累积特征作为嵌入式衍生工具计量，相关负债在2023年6月30日的估计公允价值为64亿美元[449] - 公司发行具有保证最低收益的可变年金产品，收益基于初始存款（即收益基数）减去提款[443] - 收益基数可能通过额外存款、奖金、应计利息或可选市值递增而增加[443] - 可变年金保证收益的负债被归类为市场风险收益（MRBs）并以公允价值计量[443] - 某些指数挂钩年金产品的保证最低收益也可能被归类为市场风险收益（MRBs）[443] 流动性、资本与融资 - 公司短期流动性头寸在2023年6月30日和2022年12月31日分别为34亿美元和36亿美元[458] - 公司流动资产在2023年6月30日和2022年12月31日分别为438亿美元和408亿美元[459] - 2023年上半年，公司流动性及资本主要来源为保单持有人账户余额净变动，金额为25.84亿美元[468] - 2023年上半年，公司流动性及资本主要用途为投资活动净额，金额为16.59亿美元[468] - 2023年上半年，公司现金及现金等价物净减少3.78亿美元[468] - 公司目标综合风险基础资本比率在正常市场条件下为400%至450%[465] - 公司融资协议支持商业票据计划的最大未偿还本金总额于2023年6月从30亿美元增加至50亿美元[475] - 公司融资协议支持票据计划的最大未偿还本金总额为70亿美元[476] - 截至2023年6月30日，公司各项融资协议未偿还本金总额为105.04亿美元[479] - 2023年6月30日后至8月4日，公司通过公开市场回购了479,846股普通股，金额为2400万美元[484] - 公司及其非保险子公司的短期流动性从2022年12月31日的10亿美元降至2023年6月30日的8.91亿美元[499] - 公司及其非保险子公司的流动资产从2022年12月31日的10亿美元降至2023年6月30日的9.29亿美元，其中公司持有部分从9.87亿美元降至8.83亿美元[500] - 2023年上半年公司从BH Holdings获得的现金分配为0美元，而2022年同期为3.5亿美元[506] - 2023年上半年公司从其非保险子公司借款3.97亿美元，偿还2.79亿美元，而2022年同期借款4.57亿美元，偿还7.53亿美元[507] - 截至2023年6月30日，公司短期内部贷款协议下的未偿债务为6.31亿美元，较2022年12月31日的5.13亿美元有所增加[507] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在内部流动性安排下均无未偿借款或还款义务[508] 抵押品与证券借贷 - 公司参与证券借贷计划，要求获得的现金抵押品通常为贷出证券公允价值的102%，并在贷款期间维持在100%或以上[418] - 公司向交易对手质押的现金抵押品从2022年12月31日的700万美元降至2023年6月30日的400万美元[491] - 公司有义务返还交易对手质押的现金抵押品从2022年12月31日的8.29亿美元降至2023年6月30日的7.43亿美元[491] - 公司持有的可出售或再质押的非现金衍生品抵押品公允价值从2022年12月31日的10亿美元增至2023年6月30日的18亿美元[492] - 公司证券借贷业务中控制的现金抵押品负债从2022年12月31日的37亿美元降至2023年6月30日的34亿美元[493] 税务影响 - 2023年第二季度税前调整后收益为3.34亿美元，所得税准备金为0.63亿美元[321] - 2023年上半年税前调整后收益为5.64亿美元，所得税准备金为0.98亿美元[321] - 2022年第二季度税前调整后收益为1.55亿美元，所得税准备金为0.11亿美元[321] - 2022年上半年税前调整后收益为6.4亿美元，所得税准备金为1.16亿美元[321] - 2023年第二季度有效税率为26%，高于去年同期的20%[350] - 2023年上半年有效税率为24%，高于去年同期的20%[352] - 2023年第二季度公司有效税率为18%，高于2022年同期的6%[358] - 2023年上半年公司有效税率为16%，略低于2022年同期的17%[361] 净亏损原因分析 - 2023年第二季度净亏损主要受变额年金保证给付选择权公允价值不利变动、独立利率衍生品公允价值不利变动以及固定到期证券和抵押贷款销售净投资损失影响[323] - 2023年上半年净亏损主要受变额年金保证给付选择权公允价值不利变动、固定到期证券和抵押贷款销售净投资损失影响[324] 市场环境与风险敞口 - 2023年美联储四次上调联邦基金利率目标区间，从4.25%-4.50%最终升至5.25%-5.50%[395] - 利率上升导致公司固定到期证券未实现损失超过未实现收益，若利率继续上升，未实现损失可能大幅增加[396] - 公司对商业地产有直接风险敞口，包括通过抵押贷款和商业抵押贷款支持证券[401]