收入和利润（同比环比） - 第三季度归属于股东的净利润为4.53亿美元，调整后收益为3.26亿美元[327][329] - 去年同期归属于股东的净利润为3.88亿美元，调整后收益为1.15亿美元[327][329] - 前九个月归属于股东的净亏损为2.72亿美元，调整后收益为7.92亿美元[327][330] - 去年同期前九个月归属于股东的净利润为36.65亿美元，调整后收益为6.39亿美元[327][330] - 第三季度税前调整后收益为4.01亿美元，去年同期为1.41亿美元[327] - 前九个月税前调整后收益为9.65亿美元，去年同期为7.81亿美元[327] - 2023年第三季度公司税前可归属于股东的收入为5.62亿美元，较2022年同期的4.85亿美元增加了7700万美元[356] - 2023年前九个月公司税前可归属于股东的亏损为3.81亿美元，较2022年同期46.1亿美元的利润大幅减少49.9亿美元[358] - 2023年第三季度调整后收益为3.26亿美元，较2022年同期的1.15亿美元增长2.11亿美元[366][367] - 2023年前九个月调整后收益为7.92亿美元，较2022年同期的6.39亿美元增长1.53亿美元[366][369] 成本和费用（同比环比） - 第三季度所得税准备金为1.09亿美元，去年同期为9700万美元[327] - 前九个月所得税收益为1.09亿美元，去年同期所得税费用为9.45亿美元[327] - 第三季度调整后收益所得税费用为7500万美元，去年同期为2600万美元[327] - 前九个月调整后收益所得税费用为1.73亿美元，去年同期为1.42亿美元[327] - 2023年第三季度费用收入为6.67亿美元，较2022年同期的7.19亿美元下降0.52亿美元，主要受平均独立账户余额下降影响[366][367] - 2023年前九个月其他费用为14.53亿美元，较2022年同期的15.96亿美元下降1.43亿美元，部分原因是系统转换成本降低[366][370] - 2023年前九个月保险相关活动净成本为12.82亿美元，较2022年同期的13.54亿美元下降0.72亿美元[366][370] 各条业务线表现 - 2023年第三季度年金业务调整后收益为3.19亿美元，而2022年同期为2.02亿美元[362] - 年金业务第三季度调整后收益为3.19亿美元，同比增长1.17亿美元[372][373] - 年金业务第三季度净投资利差为4.06亿美元，同比增加1.42亿美元[372][374] - 年金业务第三季度费用收入为4.94亿美元，同比减少0.2亿美元[372][373] - 寿险业务第三季度调整后收益为亏损0.73亿美元，同比增亏0.39亿美元[380][381] - 寿险业务第三季度净投资利差为0.62亿美元，同比增加0.34亿美元[380][381] - 终止业务第三季度调整后收益为0.95亿美元，同比扭亏为盈，增加1.11亿美元[387][388] - 终止业务第三季度净投资利差为2.33亿美元，同比增加1.34亿美元[387][388] - 公司及其他业务第三季度调整后收益为亏损0.15亿美元，同比亏损减少0.22亿美元[394][395] - 年金业务前九个月调整后收益为9.24亿美元，同比增长0.48亿美元[372][376] 投资表现与资产组合 - 2023年第三季度总收入为11.7亿美元，其中净投资收入12.02亿美元，净衍生品亏损8.4亿美元[354] - 2023年前九个月总收入为27.17亿美元，其中净投资收入34.57亿美元，净衍生品亏损32.26亿美元[354] - 2023年第三季度净投资收入为12.02亿美元，较2022年同期的8.77亿美元增长37%[354] - 2023年前九个月净投资收入为34.57亿美元，较2022年同期的30.89亿美元增长11.9%[354] - 2023年第三季度净投资利差为7.58亿美元，较2022年同期的4.49亿美元增长3.09亿美元，主要得益于投资组合收益率上升等因素[366][367] - 2023年前九个月净投资利差为21.52亿美元，较2022年同期的20.23亿美元增长1.29亿美元[366][370] - 2023年前九个月调整后净投资收入为35.43亿美元，收益率为4.08%，高于去年同期的31.27亿美元和3.82%的收益率[419][421] - 截至2023年9月30日，固定期限证券投资组合的估计公允价值为754.33亿美元，占现金和投资资产的67.1%[422] - 在固定期限证券中，公开交易部分占83.0%（625.79亿美元），私募部分占17.0%（128.54亿美元）[422] - 截至2023年9月30日，公司固定到期证券总投资估值为754.33亿美元，较2022年底的755.77亿美元略有下降[426] - 投资级固定到期证券（NAIC 1-2级）占比96.7%，估值为729.60亿美元；非投资级占比3.3%，估值为24.73亿美元[426] - 固定到期证券未实现损失总额从2022年底的87.60亿美元扩大至109.18亿美元[426] - 按板块划分，美国公司债是最大持仓，估值为329.10亿美元，占固定到期证券总额的43.6%[427] - 美国和外国公司债持仓中，工业类占比最高，为30.9%，估值为134.85亿美元[428] - 结构化证券持仓估值保持稳定，截至2023年9月30日和2022年12月31日均为195亿美元[429] - 住房抵押贷款支持证券（RMBS）估值从75.28亿美元降至70.51亿美元，其中机构类占比82.0%[430] - RMBS的未实现损失从9.01亿美元扩大至11.78亿美元，且AAA评级资产占比因美国主权评级下调从88.2%大幅降至7.8%[430] - 商业抵押贷款支持证券（CMBS）估值从66.11亿美元降至63.08亿美元，2018-2019年发行的证券占比最大[432] - 资产支持证券（ABS）估值从53.59亿美元增至61.14亿美元[427] - 截至2023年9月30日，CMBS中Aaa评级部分的公允价值估计为43亿美元，占总CMBS的68.0%；NAIC 1指定部分的公允价值为59亿美元，占比94.0%[434] - 截至2023年9月30日，ABS持仓公允价值总额为61.14亿美元，其中抵押债务凭证占比59.7%（36.53亿美元），净未实现损失总额为1.8亿美元[434] - 截至2023年9月30日，ABS持仓中Aaa评级部分占比53.5%（32.72亿美元），NAIC 1指定部分占比89.2%（54.56亿美元）[434] - 截至2023年9月30日，抵押贷款总额的摊销成本为228.19亿美元，其中商业地产贷款占比58.3%（133.07亿美元），信用损失拨备为1.37亿美元，占摊销成本的0.6%[438] - 商业地产抵押贷款组合中，公寓类型占比最高，达40.5%（53.95亿美元），其次是办公楼，占比24.2%（32.14亿美元）[441] - 截至2023年9月30日，公司商业地产抵押贷款的平均贷款价值比为61%，平均偿债覆盖率为2.3倍[445] - 截至2023年9月30日，有限合伙及有限责任公司资产的账面价值为49.31亿美元，其中房地产类合伙及公司资产的公允价值估计为9.33亿美元[447] - 截至2023年9月30日，其他投资资产账面价值为32.1亿美元，其中独立衍生品（正公允价值）占比78.4%（25.16亿美元）[449] - 截至2023年9月30日，住宅抵押贷款组合中，加州地区占比最高，达39%，其次是佛罗里达州（11%）和纽约州（7%）[439] 市场风险与衍生品活动 - 2023年前九个月年度精算审查对税前可归属于股东收入的总影响为亏损2.07亿美元，其中市场风险收益部分亏损2.51亿美元，税前调整后收益部分为盈利4400万美元[351] - 2023年第三季度市场风险收益变动为收益10.64亿美元，对利润产生正面影响[354] - 长期利率对利率衍生品的影响：2023年第三季度因长期利率增幅较小导致损失4.43亿美元，而2022年同期因增幅较大导致损失17亿美元[363] - 截至2023年9月30日的三个月，年金保证利益和Shield年金负债的总税前影响为盈利6.51亿美元，而去年同期为盈利7.61亿美元[400] - 截至2023年9月30日的九个月，年金保证利益和Shield年金负债的总税前影响为亏损7.17亿美元，而去年同期为盈利53.5亿美元[400] - 2023年第三季度市场风险利益公允价值调整带来收益8.86亿美元，而年金保证利益附加条款费净索赔为1.93亿美元[400] - 2023年第三季度可变年金对冲造成亏损11.86亿美元，Shield嵌入式衍生工具带来收益7.73亿美元[400] - 第三层级衍生品估值涉及重大不可观察输入，其使用不同的输入或方法可能对估计公允价值及净收入产生重大影响[453] - 截至2023年9月30日，信用违约互换（CDS）总名义金额为15.3亿美元，估计公允价值为2000万美元；相比2022年12月31日的17.57亿美元名义金额和1600万美元公允价值有所变化[458] - 公司可变年金账户总值在2023年9月30日为795.55亿美元，净风险金额（NAR）为161.27亿美元[468] - 其中，保证最低收入给付（GMIB）的账户价值为302.75亿美元，死亡给付NAR为52.67亿美元，生存给付NAR为43.12亿美元，价内合约占比39.7%[468] - 保证最低提现给付（GMWB）的账户价值为187.28亿美元，死亡给付NAR为11.81亿美元，生存给付NAR为4.73亿美元，价内合约占比19.5%[468] - 可变年金市场风险给付（MRB）在2023年9月30日的总估值为88.27亿美元，其中GMIB为81.28亿美元，GMWB为2800万美元，GMDB为6.71亿美元[472] - 宏观利率对冲计划持有的衍生品总名义金额为704.04亿美元，估计公允价值资产为3.33亿美元，负债为32.98亿美元[473] - 可变年金对冲计划（含分配的利率对冲）持有的衍生品总名义金额为1353.94亿美元，估计公允价值资产为13.91亿美元，负债为31.99亿美元[474] - 该计划中，股权总收益互换（Equity total return swaps）名义金额为563.32亿美元，估计公允价值资产为9.31亿美元，负债为10.61亿美元[474] - 公司持有的嵌入式衍生品及Shield Annuities相关负债在2023年9月30日的估值为56亿美元[470] 税率与税务影响 - 2023年第三季度有效税率为18%，低于2022年同期的19%[357] - 2023年前九个月有效税率为36%，显著高于2022年同期的20%[361] - 2023年第三季度税前调整后收益为4.01亿美元，有效税率为17%，高于2022年同期的15%[366][368] - 年金业务第三季度有效税率为19%，去年同期为18%[375] 流动性、资本与融资 - 公司短期流动性头寸在2023年9月30日为32亿美元，较2022年12月31日的36亿美元有所下降[478] - 公司流动资产在2023年9月30日为420亿美元，较2022年12月31日的408亿美元有所增加[479] - 2023年前九个月，公司流动性及资本的主要来源为保单持有人账户余额净变动，金额为35.19亿美元[488] - 2023年前九个月，公司流动性及资本的主要用途为投资活动净现金流出，金额为26.44亿美元[488] - 2023年前九个月，公司现金及现金等价物净减少2.76亿美元，而2022年同期为净增加3.19亿美元[488] - 公司目标综合风险基础资本比率在正常市场条件下为400%至450%[485] - 公司融资协议支持商业票据计划的最大未偿还本金总额于2023年6月从30亿美元增加至50亿美元[495] - 公司融资协议支持票据计划的最大未偿还本金总额为70亿美元[496] - 截至2023年9月30日，公司各类融资协议总未偿还本金为105.09亿美元，较2022年底的101.47亿美元有所增加[499] - 公司与联邦农业抵押贷款公司的融资协议计划总额上限为7.5亿美元，期限至2026年12月1日[498] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司及其部分非保险子公司的短期流动性分别为8.91亿美元和10亿美元[519] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司及其部分非保险子公司的流动资产分别为9.28亿美元和10亿美元[520] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司自身持有的流动资产分别为8.83亿美元和9.87亿美元[520] 抵押品与证券借贷 - 证券借贷计划要求获得的抵押品（通常为现金）初始金额通常为贷出证券公允价值的102%，并在贷款期间维持在100%或以上[436] - 截至2023年9月30日，公司未向交易对手质押任何现金抵押品；截至2022年12月31日，公司质押了700万美元现金抵押品[511] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司有义务返还交易对手质押的现金抵押品分别为7.7亿美元和8.29亿美元[511] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司持有的非现金抵押品（按估计公允价值计）分别为16亿美元和10亿美元[512] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在其控制下的证券借贷现金抵押品负债分别为32亿美元和37亿美元[513] 市场环境与风险因素 - 美联储在2023年四次上调联邦基金利率目标区间，从年初的4.25%-4.50%上调至7月后的5.25%-5.50%[411] - 利率上升导致公司固定期限证券的未实现损失超过未实现收益，若利率继续上升，未实现损失可能大幅增加[412] - 公司通过抵押贷款和结构化证券（如CMBS）直接持有商业房地产风险敞口，并关注混合办公模式对办公空间需求的影响[415][416] 股份回购 - 公司在2023年9月30日后至11月3日期间，根据10b5-1计划在公开市场额外回购了522,548股普通股，金额为2500万美元[504]