业务运营依赖风险 - 公司业务依赖付费用户和单付费用户收入，若无法维持付费用户规模或提升单付费用户收入，直播收入可能不增，影响经营和财务状况[38][45] - 公司主要采用礼物模式这一单一货币化模型，虽有意拓展广告等多元化收入模式，但不一定成功，礼物模式收入下降会影响业务和财务状况[46] - 若无法提供有吸引力的内容，如不能拓展和多样化内容、把握流行趋势或保证内容质量，会导致用户和观看量减少，影响财务和经营[47] - 未能吸引、培养和留住顶级主播会影响用户参与度和业务运营，主播流失可能导致用户基数下降[50][51] - 若无法实施有效收入分成费用政策，可能失去主播，影响运营和财务状况[54] - 若无法维持与人才机构的关系，公司运营可能受到重大不利影响[55] - 若无法有效管理增长和控制支出，公司品牌、业务和运营结果可能受到重大不利影响[56] - 若无法成功实施货币化策略，公司可能无法维持或增加收入和利润[59] - 公司业务依赖与独立第三方经销商的关系，经销商不续约或不履行义务会对业务和财务产生重大不利影响[94] - 公司业务依赖第三方服务和技术，第三方服务中断会影响业务和财务状况[107] - 公司依赖第三方应用分发渠道，渠道下架应用或终止合作会影响业务[111] - 公司与人才机构的合同纠纷可能损害声誉，解决纠纷成本高且耗时[118] 财务数据关键指标变化 - 2023财年总营收较2022财年下降25%，2024财年较2023财年进一步下降7%，主因付费用户数量减少[60] 子公司相关情况 - 2023年9月公司在迪拜成立子公司Scienjoy Verse Tech Ltd及其全资子公司Scienjoy Meta Technology LLC [68] - 2024年4月公司在新加坡成立持股51%的子公司Scenovo Pte. Ltd及其持股70%的子公司Techjoy Pte. Ltd [68] 平台相关情况 - 公司运营“Showself”“Lehai”“Haixiu”等六个平台，业务和财务表现高度依赖品牌[71] - 平台“Showself”自2014年运营以来收到北京文化市场行政执法部门七次行政处罚；“Haixiu”和“Lehai”分别收到三次和两次行政处罚；Beelive中文版收到北京文化市场行政执法部门两次行政处罚和北京海淀安全局一次行政处罚；Hongle.tv收到北京文化市场行政执法部门两次行政处罚和北京市税务局一次行政处罚[88] 许可证相关情况 - 公司通过PRC可变利益实体获得ICP许可证、网络文化经营许可证等有效许可证[74] - 若未能获得或维持所需许可证和批准，或未遵守行业法律法规，公司业务、经营和财务状况可能受重大不利影响[39] 知识产权相关风险 - 公司可能面临第三方的知识产权侵权索赔等指控，会对业务、财务状况和前景产生不利影响[39] - 公司允许广播商和用户上传内容、选择用户名和头像，可能因平台内容侵权承担责任[78] - 公司实施内部控制措施确保平台设计和内容不侵犯第三方知识产权，并从第三方获得某些知识产权许可[79] - 部分员工曾就职于竞争公司，可能面临员工或公司挪用前雇主专有信息或知识产权的索赔[80] - 保护公司知识产权的措施可能不足，商标申请可能不成功，中国知识产权执法历史上存在不足[82][83][84] - 公司部分产品和服务使用开源软件，可能面临开源软件许可证解读、第三方索赔等风险[85] 内容监控与用户行为风险 - 公司内容监控系统可能无法有效防止用户不当行为和平台滥用，可能面临民事或政府监管行动[87] IT系统与网络安全风险 - 平台正常运行依赖IT系统，系统中断会影响业务和市场份额[100] - 2017年6月1日起实施的《中华人民共和国网络安全法》要求网络运营商履行网络安全义务[101] - 公司产品和服务涉及用户信息存储传输，截至年报日期未发生重大安全漏洞事件[102] 历史事件相关 - 2017年3月30日，公司将Showself业务65%股权出售给同方投资基金系列SPC [116] - 2018年12月13日，股东原告对Link Motion Inc.及其三名个人被告提起衍生诉讼[116] - 2019年2月1日，法院发布初步禁令，任命临时接管人恢复Link Motion Inc.在Showself业务中的高级地位[116] 诉讼风险 - 公司面临各类诉讼风险，诉讼会影响业务和财务状况[114] 用户指标风险 - 公司核心指标如QAUs、付费用户、单付费用户平均收入和付费率可能高估活跃和付费用户数量，导致管理层和投资者对收入指标和业务运营的解读不准确[39] - 公司用户指标可能高估实际用户数量，影响运营指标解读和业务预期[120][121] 支付与虚拟货币风险 - 第三方在线支付平台的安全和收费问题可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[122][123] - 用户购买虚拟货币可能遭遇第三方欺诈，公司销售虚拟货币也存在风险[124][125] - 虚拟货币限制可能导致在线虚拟货币销售下降，公司业务存在监管不确定性[126][127] 业务季节性风险 - 公司业务存在季节性，运营结果会出现季度波动[128] 保险与内部控制风险 - 公司目前没有商业保险，业务中断、诉讼或自然灾害可能带来重大成本[129] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，若无法维持有效内部控制，可能影响业务和股价，截至2024年6月30日，公司公众流通股未超过7500万美元，可豁免审计师鉴证要求[130][131] 股权计划风险 - 公司2021年股权计划授权发行的A类普通股最高总数为300万股，截至年报日期，已授予2986149个受限股单位，可能增加股份支付费用并影响股价[132] 违规与制裁风险 - 公司员工或第三方违规可能对业务产生不利影响[133][134] - 公司可能无法确保遵守美国经济制裁法律，违规将面临严重后果[135][136] 战略联盟与收购风险 - 公司进行战略联盟或收购可能面临风险，包括共享专有信息、第三方不履约、增加开支等，还可能导致资源转移、无法实现预期财务结果等[141][142] VIE结构相关风险 - 公司通过可变利益实体（VIE）开展业务，中国相关法律法规对业务和合同安排的有效性不确定，若不符合规定，公司可能受重罚，业务受影响[41] - 公司依赖中国子公司的股息支付来满足现金和融资需求，若子公司支付股息受限，会影响公司业务开展和向A类普通股股东支付股息的能力[41][43] - 公司通过VIE进行业务运营，相关中国法律法规存在不确定性，若认定合同安排不符合规定，公司可能受处罚，业务受不利影响[144][146][148][149] - 2019年3月15日，中国通过《外商投资法》，2020年1月1日生效，未明确规定VIE是否属于“外商投资”[151] - 《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》自2022年1月1日起生效，禁止外商投资公司通过VIE开展的互联网内容服务等业务[152] - 公司于2019年1月29日与智慧启元VIE签订VIE协议，2022年6月1日与思想启元VIE签订VIE协议，依靠合同安排开展业务，但可能不如直接所有权有效[154] - VIE或其股东不履行合同义务，公司可能需承担大量成本和资源来执行安排，且中国法律环境可能限制公司执行能力[155] - VIE股东可能与公司存在利益冲突，可能导致公司无法有效控制VIE并获得经济利益，需依靠法律程序解决[156] - 若中国政府认为公司运营结构不符合规定，公司可能受处罚、放弃业务权益并重组结构，若增发证券融资需向证监会披露结构[157] - 中国法律法规对从事互联网等相关业务的外资所有权有限制或禁止，公司通过一系列合同安排控制VIE并合并财务报表[158] - 中国律师认为WXBJ、WXZJ相关合同有效，但中国法律法规解释和应用存在不确定性，政府可能持相反观点[159] - 若公司违反中国法律法规或合同被判定无效，政府有权采取多种处罚措施，影响公司运营和融资[159][160][164] - 若VIE破产、清算或股东违约处置资产，公司可能无法使用重要资产，影响业务[161] - 中国税务机关可能审查合同安排，若认定非公平交易，VIE需调增应税收入，影响公司业绩[162] - 公司依赖中国子公司分红，子公司支付分红受限会影响公司运营和向股东分红[163] - 外商独资企业需按规定提取至少10%税后利润至法定储备基金，直至达到注册资本的50%，限制子公司分红能力[165] - 公司重要印章保管和使用不当会影响业务和运营[166] - 中国法律法规解释和执行存在不确定性，影响公司法律保护和运营[167][168] - 中国对互联网信息监管严格，公司虽努力过滤内容，但仍可能面临监管挑战和制裁[169][171] - 中国政治、经济、社会条件或政策变化会影响公司及VIE业务增长和运营[172][174] 境外上市与监管政策 - 2022年2月15日起，拥有超100万用户个人信息的网络运营者境外上市需进行网络安全审查[177] - 《外国公司问责法案》规定，若PCAOB连续三年无法检查审计机构，SEC将禁止公司股票在美国交易；若法案修订通过，连续两年无法检查即可触发禁令[178][180][187] - 2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和财政部签署协议，向检查和调查中国内地及香港会计师事务所迈出第一步[185] - 2022年12月15日，PCAOB宣布2022年已能完全检查和调查中国内地及香港的会计师事务所，但未来能否持续存在不确定性[186] - 2023年2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，3月31日生效，已在境外上市的公司除非增发股权融资，否则无需备案[147] - 2023年3月31日起实施的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》要求，境内企业境外证券发行和上市需在提交申请后三个工作日内向CSRC完成备案[192] - 2023年3月31日前已获境外监管机构或证券交易所批准间接境外发行或上市、无需重新申请且在9月30日前完成发行上市的企业，视为“存量发行人”，暂无需立即完成境外上市备案[192] - 公司已在2023年3月31日前上市，无需向CSRC申请在纳斯达克上市的批准，但增发证券融资、收购境内资产或在其他公开市场上市，需在发行完成后三天内向CSRC备案[193] - 《外国投资者并购境内企业的规定》要求境外特殊目的公司海外上市前需获CSRC批准，该规定的解释和应用尚不明确[194] - 若未能获得或延迟获得发行所需的政府批准或备案，或已获批准被撤销，公司可能受到相关中国监管机构制裁[194] - 公司前审计机构Friedman LLP和现审计机构OneStop Assurance PAC均在PCAOB注册，但无法保证PCAOB未来能否完全检查或调查它们[188][189] - 公司无需向中国证监会提交额外申请，但法规解释和实施存在不确定性，可能面临监管行动或制裁[195] 数据相关法规 - 《数据安全法》规定违规者最高可处1000万元人民币罚款[198] - 《网络安全审查办法》规定拥有超100万用户个人信息的网络平台运营者境外上市需申请网络安全审查[200] - 《个人信息保护法》自2021年11月1日起施行，规定了个人信息处理的基本规则等内容[199] - 《跨境数据转移安全评估办法》规定处理或出口个人信息超一定阈值需申请安全评估，如处理超100万个人信息等情况[201] 海外调查与证据收集困难 - 海外股东和监管机构在中国进行调查或收集证据存在困难[205] 违反中国法律法规风险 - 公司若违反中国法律法规，可能面临调查、罚款、业务变更等处罚[207][208] 行业监管审查风险 - 科技行业监管审查增加，可能导致公司子公司和可变利益实体面临罚款和业务变更[210] - 社会、政治和监管条件变化可能影响公司子公司和可变利益实体的业务[211] 子公司资金与偿债能力风险 - 公司依赖中国子公司的股息和分配来满足资金需求，子公司偿债能力受限可能影响公司业务[212] - 公司中国子公司每年需从累计税后利润中至少提取10%作为法定储备基金，直至该基金总额达到其注册资本的50%[213] 其他法规政策 - 2020年5月20日美国参议院通过《外国公司问责法案》，若PCAOB连续三年无法检查公司审计机构，发行人证券将被禁止在全国性证券交易所交易[224] - 2021年2月中国国务院反垄断委员会颁布《互联网平台反垄断指南》，禁止平台经济领域垄断行为[218] - 2021年4月国家市场监管总局等召开行政指导会议，要求互联网公司自查整改可能的违法违规行为[219] - 2021年5月18日纳斯达克向SEC提交三项提案，对主要在“受限市场”运营的公司提出最低发行规模要求等更严格标准[225] - 2022年6月24日全国人大常委会修订《反垄断法》，8月1日起生效，加强对经营者集中审查并提高处罚力度[220] - 2017年初中国人民银行和国家外汇管理局颁布一系列资本管制措施，加强对境内公司境外投资等外汇汇出的审查[216] - 目前中国人民币在“经常项目”可兑换，但“资本项目”仍受限制，公司中国子公司购汇可能受限[215] 虚拟资产产权风险 - 公司用户在平台获取的虚拟资产可能因多种原因丢失，目前中国无专门法规规范虚拟资产产权，公司可能为此承担责任[228] 企业所得税风险 - 依据中国企业所得税法，境外成立且“实际管理机构”在中国境内的企业被视为“居民企业”，需按25%税率对全球收入缴纳企业所得税[229]