分时度假业务表现 - 2025年第一季度分时度假业务总VOI销售额达5.12亿美元，同比增长4.5%[176] - 分时度假业务每客单价(VPG)增至3,212美元，同比上升5.8%[176] - 分时度假业务收入增加3200万美元，主要得益于更高比例的业主升级交易[181] - 分时度假业务旅游参观量下降0.8%至15.3万人次，但被更高VPG抵消[176] - Vacation Ownership部门2025年第一季度净收入为7.55亿美元，同比增长3000万美元（4.1%），其中外汇不利影响200万美元[182][183] - Vacation Ownership部门调整后EBITDA为1.59亿美元，同比增长2400万美元（17.8%），主要受益于VPG增长5.8%和业主升级交易占比提升至68%[182][184] 旅行与会员业务表现 - 旅行与会员业务交易量同比下降6.7%，其中交换交易量下降12.6%至24万笔[176] - 旅行与会员业务收入减少1100万美元，主要由于交易量下降[181] - Travel and Membership部门净收入为1.8亿美元，同比下降1300万美元（6.7%），调整后EBITDA为6800万美元，同比下降700万美元（9.3%）[182][185] - 交换业务每笔交易收入微增0.7%至353美元，旅行俱乐部业务基本持平[176] 公司整体财务表现 - 公司合并净收入同比增长1800万美元至9.34亿美元，外汇波动带来400万美元负面影响[177] - 公司2025年第一季度总净收入为9.34亿美元，同比增长1800万美元（2.0%），调整后EBITDA为2.02亿美元，同比增长1100万美元（5.8%）[182] 成本和费用 - 公司利息支出减少700万美元，主要因可变利率公司借款利率下降[178] - 有效税率从2024年同期的28.5%降至28.0%，受Pillar Two税收规则影响[179] 现金流 - 公司2025年第一季度运营活动现金流入为1.21亿美元，较2024年同期增加7400万美元[214][215] - 2025年第一季度投资活动现金流出为2200万美元，较2024年同期减少3500万美元，主要因2024年收购Accor Vacation Club支付4000万美元[214][216] - 2025年第一季度融资活动现金流出为6300万美元，较2024年同期减少2.66亿美元，主要因公司债务净收益减少2.74亿美元[214][217] 债务和融资 - 公司2025年第一季度完成3.5亿美元证券化融资，2024年全年完成10.5亿美元证券化融资，目前非追索权债务融资能力合计7.39亿美元[205][204] - 公司2025年10月有3.5亿美元票据到期，目前第一留置权杠杆率为3.31倍（上限4.25倍），利息覆盖率为4.48倍（下限2.5倍），符合信贷协议要求[200][203] - 截至2025年3月31日，公司总债务为34.93亿美元，其中非追索权债务22亿美元[210] - 公司可变利率债务在2025年3月31日余额为10.7亿美元公司债务和2.95亿美元非追索权债务，利率每变动100基点将影响年度利息支出1100万美元[233][234] 资产和负债 - 公司总资产从2024年底的67.35亿美元增至2025年3月31日的67.64亿美元，增加2900万美元，主要受预付费用增加3900万美元和现金增加2100万美元驱动[191][192] - 公司总负债从2024年底的76.15亿美元增至2025年3月31日的76.67亿美元，增加5200万美元，主要受非追索权度假所有权债务增加5100万美元驱动[191][202] - 公司2025年第一季度现金及等价物为1.88亿美元，循环信贷额度剩余可用额度为7.85亿美元（总额10亿美元）[197][198] 资本活动和股东回报 - 公司2025年第一季度回购130万股股票，均价52.27美元，总成本7000万美元[225] - 公司2025年第一季度支付股息每股0.56美元，总计4100万美元，较2024年同期增加300万美元[226] - 截至2025年3月31日，公司股票回购计划剩余额度为3.73亿美元，总授权额度达70亿美元[224] 未来支出计划 - 公司2025年预计度假所有权开发项目支出为1.5亿至1.8亿美元，低于历史水平[220] - 公司2025年预计资本支出为1.2亿至1.3亿美元，主要用于信息技术和销售中心改进[221] 重组和其他 - 公司2024年重组计划涉及300名员工裁员，产生1500万美元费用，截至2025年3月31日剩余300万美元负债预计2026年底前支付完毕[189]