公司基本信息 - 公司于2014年8月20日在开曼群岛注册成立[8] - 公司股份代号为09886[6] - 公司核数师为德勤‧关黄陈方会计师行[5] - 公司香港证券登记处为香港中央证券登记有限公司[6] - 公司法定代表为徐宁先生和林晓波先生[4] - 公司联席公司秘书为林晓波先生和刘振轩先生[4] - 公司中国总部及主要营业地点在中国北京市东城区灯市口大街50号院1号楼[4] - 公司香港主要营业地点在香港九龙尖沙咀麼地道68号帝国中心7楼703室[4] - 上市日期为2022年9月14日[11] - 杨文龙先生（本人及其紧密联系人）直接控制仁和集团100%的股权[12] - 杨文龙先生（本人及其紧密联系人）间接控制仁和药业集团约29.77%的股权[12] - 报告期为截至2024年12月31日止年度[12] - 江西仁和堂于2015年3月12日注册成立，江西电子商务于2016年2月22日注册成立，外商独资企业于2016年9月30日注册成立，海南叮当快医于2019年4月18日注册成立，南京招银共赢于2019年7月10日注册成立，海南远程医疗中心于2019年8月26日注册成立，海南互联网医院于2019年9月4日注册成立，江西健康药房于2020年9月21日注册成立[10][11][13] - 股份面值为每股0.0001美元[13] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为4669078千元人民币，较2023年的4856806千元人民币有所下降[15] - 2024年公司毛利为1538349千元人民币，较2023年的1510671千元人民币有所增长[15] - 2024年公司除所得税前亏损为370119千元人民币，较2023年的221227千元人民币亏损扩大[15] - 2024年公司年内亏损为379986千元人民币，较2023年的230868千元人民币亏损扩大[15] - 2024财年公司总收入为46.691亿元，2023年为48.568亿元，同比减少3.9%[22] - 截至2024年12月31日止年度，公司净亏损扩大64.6%，同比增加1.491亿元，录得亏损3.8亿元[23] - 2024财年公司计提分摊于相关子公司的商誉确认减值亏损1.989亿元及其他无形资产确认减值亏损680万元[23] - 公司收入从2023年的48.568亿元减少3.9%至2024年的46.691亿元，主要因药品及医疗健康业务收入减少3.8%[35] - 收入成本从2023年的33.461亿元减少6.4%至2024年的31.307亿元，因采购系统效率增加及产品销售组合变化[36] - 2024年毛利为15.383亿元，毛利率32.9%；2023年毛利为15.107亿元，毛利率31.1%，毛利率增加因采购成本控制及产品销售组合变化[37] - 履约开支从2023年的4.921亿元减少9.0%至2024年的4.477亿元，占收入百分比从10.1%降至9.6%，因履约系统优化[38] - 销售及市场推广开支从2023年的9.727亿元增加4.2%至2024年的10.133亿元，占收入百分比从20.0%增至21.7%，因智慧药房网络优化及营销活动增加[39] - 研发开支从2023年的0.65亿元减少5.8%至2024年的0.612亿元，占收入百分比稳定在1.3%[40] - 一般及行政开支从2023年的2.587亿元减少11.2%至2024年的2.297亿元，占收入百分比从5.3%降至4.9%，因股份为基础的付款减少[41] - 2024年公司就部分附属公司商誉确认减值拨备1.989亿元（2023年为零），受影响附属公司从事药品及保健品销售[42] - 仁和药房网等多家附属公司商誉减值情况：仁和药房网减值1.49085亿元，广东智慧药房减值0.26272亿元等，总计减值1.98917亿元[43] - 2024年确认与收购多家药房相关的商誉减值亏损1.965亿元，广州智慧药房等减值亏损240万元[45] - 2024年其他收益及亏损净额从2023年的1810万元减少32.6%至2024年的1220万元[77] - 财务成本从2023年的790万元增加12.7%至2024年的890万元[79] - 所得税开支从2023年的960万元增加3.1%至2024年的990万元[80] - 净亏损从2023年的2.309亿元增加64.6%至2024年的3.8亿元[81] - 2024年经调整年内净亏损为5722.8万元，经调整净亏损率为 - 1.2%；2023年分别为8417.3万元和 - 1.7%[84] - 2024年末现金及现金等价物为12.18亿元，2023年为11.859亿元[85] - 2024年经营活动所用现金净额为1140万元，投资活动所得现金净额为1.57亿元，融资活动所用现金净额为1.214亿元[85][86][87][88] - 2024年资本开支为2510万元，2023年为2060万元[90] 各条业务线表现 - 截至2024年12月31日止年度，快药业务线上直营收入32.746亿元，2023年为35.279亿元，同比减少7.2%[24][25] - 截至2024年12月31日止年度，快药业务业务分销收入6.428亿元，2023年为5.458亿元，同比增长17.8%[24][26] - 截至2024年12月31日止年度，快药业务线下零售收入6.222亿元，2023年为6.439亿元，同比减少3.4%[24][27] - 截至2024年12月31日止年度，快药业务其他业务收入1.295亿元，2023年为1.392亿元，同比减少7.0%[24][28] - 公司线上直营渠道累积自有平台注册用户达4630万人[25] - 公司医疗团队包括超800多名医生以及超400名医疗专业药师[29] - 公司累计与超7000家制药公司及药品分销公司合作[28] - 2024年医保线上支付刺激线下药店转型，新兴渠道竞争加剧使仁和药房网电商模式收入和毛利下降[46] - 仁和药房网预测期平均年收入增长率为6%，平均毛利率为12.5%，营运开支平均增加1%[50][52][53] - 广东智慧药房预测期平均年收入增长率为9%，平均毛利率为30.2%，营运开支平均增加5%[54][55][56] - 其他智慧药房预测期现金流量预计为负值，收入低单位数有机增长，毛利率维持2024财年水平，营运开支年增1% - 2%[57][58][59][60] 管理层讨论和指引 - 公司坚持“聚焦深耕优势区域，全面推进提质增效”，将“28分钟到家服务”作为用户健康服务入口[17] - 公司重点打造“商品力、渠道力、创新力、专业力、组织力”，健全“医、检、药、险”生态体系[18] - 公司将在“五年计划”中结合监管与市场变化及战略目标，灵活调整布局结构[19] - 公司将保持线上线下一体化运营模式，巩固主要城市服务优势，完善仓配与销售体系[34] 其他没有覆盖的重要内容 - 2020年5月1日采纳2020年受限制股份单位计划[8] - 2023年6月27日采纳2023年受限制股份单位计划[8] - 公司于2020年5月1日采纳首次公开发售前购股权计划和受限制股份计划[10][11][13] - 公司于2020年采纳受限制股份单位计划[10][13] - 受限制股份协议于2021年5月31日订立并于2021年5月25日获公司股东批准[12] - 公司于2023年6月27日采纳2023年受限制股份单位计划[10] - 采用贴现现金流量法对现金产生单位估值，基于2025 - 2029年财务预测计算预测现金流量[47] - 采用资本资产定价公式确定合适的权益预期回报率为5.7%[61] - 仁和药房网和广东智慧药房特定风险溢价为13.4%，其他现金产生单位为13.9%[62] - 中国权益成本为7.3%，美国权益成本为4.1%[62] - 债务成本（除税后人民币贷款市场报价利率）为2.7%，预期债务权益比为0%[63] - 仁和药房网和广东智慧药房权益成本加权平均值为19.1%，其他现金产生单位为19.5%[64] - 所有超五年期现金产生单位现金流量使用估计终端增长率2.1%推算[65] - 2024年公司就其他无形资产确认减值亏损684.5万元，2023年为零元[76] - 截至2024年12月31日，公司有2363名全职雇员，其中销售、营销及业务开发1472人，科技及研发402人，管理293人，行政196人[99][100] - 2020年5月1日采纳的股份激励计划涉及股份总数不超87993330股，占2024年12月31日已发行股本总数（不含库存股）约6.67%；2023年6月27日采纳的2023年受限制股份单位计划涉及股份总数不超26829457股，占比约2.0%[101] - 截至2024年12月31日止年度雇员福利开支总额（含以股份为基础的付款开支）为人民币493.6百万元，2023年为人民币530.4百万元[101] - 公司自全球发售筹集所得款项净额约为341.6百万港元，截至2024年12月31日未动用所得款项净额为23.5百万港元[102] - 业务扩张占所得款项净额总数的45.0%，金额为153.7百万港元；优化技术系统及运营平台占15.0%，金额为51.2百万港元；提升服务及业务占10.0%，金额为34.2百万港元；潜在投资及收购或战略合作等占20.0%，金额为68.3百万港元；营运资金及其他一般公司用途占10.0%，金额为34.2百万港元[103] - 截至2024年12月31日，业务扩张和优化技术系统及运营平台已悉数动用相应款项，潜在投资及收购或战略合作等剩余未动用所得款项净额约23.5百万港元预计于2025年6月30日前动用[103] - 截至2024年12月31日，公司并无任何重大或有负债[98] - 公司实体功能货币为人民币，未订立远期外汇合约对冲外汇风险[96] - 杨文龙先生63岁，为公司创办人、控股股东、执行董事、董事会主席兼总裁，在中国医药医疗健康行业有超22年经验[105][106] - 杨文龙先生于2004年11月取得人民大学工商管理硕士学位，2022年11月获得瑞士日内瓦日内瓦大学应用金融学高级专业研究博士学位[107] - 徐寧46岁，2021年5月26日获委任为公司执行董事，自2016年1月起任叮当快药科技副总裁及首席财务官[109] - 俞雷47岁，2021年5月26日获委任为公司执行董事，自2017年11月起任叮当快药科技首席执行官[110] - 于庆龙40岁，2021年6月10日获委任为公司执行董事，自2015年1月起任叮当快药科技首席技术官[112] - 杨益斌37岁，2023年8月25日获委任为公司执行董事，自2014年9月起为叮当快药科技总经理及快医事业部副主任[113] - 蔡俐41岁，2021年5月26日获委任为公司非执行董事，2011年8月加入TPG Capital，现为董事总经理[115] - 蔡俐自2020年12月起任Novotech Health Holdings Pte. Ltd.董事等多家公司董事[116] - 蔡俐自2020年3月起任康基医疗控股有限公司非执行董事[117] - 蔡俐自2023年12月起任中和农信有限公司非执行董事[118] - 张守川59岁，2021年6月19日获委任为公司独立非执行董事，委任自2022年9月1日起生效[121] - 张守川为公司审计、薪酬及提名委员会成员[121] - 张先生自2019年12月起担任河北力天隆德科技有限公司执行董事兼总经理等多个职务，参与公司专注医疗服务及技术推广应用[122] - 樊臻宏博士于2022年9月1日起生效担任本公司独立非执行董事，拥有丰富投资管理公司工作经验[123] - 姜山先生于2022年9月1日起生效担任本公司独立非执行董事，曾任职于多家金融机构[124] - 林晓波先生于2021年1月15日获委任为公司首席财务官兼公司秘书，有逾21年财务及会计经验[126] - 刘振轩先生于2023年9月30日获委任为公司联席公司秘书，在资本市场拥有逾13年经验[129] - 董事会提呈截至2024年12月31日止年度经审计综合财务报表[131] - 截至2024年12月31日止年度，集团五大客户占集团总收入少于30%[139] - 截至2024年12月31日止年度，集团最大供应商及五名最大供应商分别占集团总采购额约16.7%及46.2%[140] - 截至2024年12月31日止年度，向仁和药业集团的采购额为人民币1.589亿元，占集团年度总采购额约5.0%[140] - 董事会不建议派发截至2024年12月31日止年度的